보도자료

젠슨 황 엔비디아 CEO 방한의 핵심은 무엇인가? K-반도체와 K-제조업의 가치를 재확인하고, 피지컬 AI 구현을 위한 한국 제조업과의 협력을 강화하겠다는 의지를 보인 것입니다.

1. 젠슨 황 엔비디아 CEO 방한의 의미와 파장

젠슨 황 엔비디아 CEO의 방한은 K-반도체와 K-제조업의 가치를 재확인하고, 피지컬 AI 구현을 위한 한국 제조업과의 협력을 강화하겠다는 의지를 보여준 중요한 사건이다.

1.1. 엔비디아의 '깜짝 선물'과 한국 제조업의 중요성

1. 젠슨 황 CEO는 한국 방문을 통해 엔비디아의 4가지 신제품 발표와 함께 K-반도체에 대한 대량 주문을 예고했다. 
2. 이는 한국의 고대역폭메모리(HBM) 등 메모리 반도체 시장에 대한 기대감을 높였다. 
3. 엔비디아는 피지컬 AI 구현을 위해 한국의 방대한 제조업 빅데이터와 고도화된 아날로그 제조업 기술이 필수적이라고 강조했다. 
4. 특히, 엔비디아가 서울에 AI 기술센터를 설립하기로 한 것은 K-제조업 빅데이터를 피지컬 AI에 학습시키고 한국의 우수한 인재를 확보하기 위한 전략적 결정으로 평가된다. 

1.2. 한국 기업들과의 협력 강화 및 AI 생태계 주축으로서의 역할

1. 젠슨 황 CEO는 최태원 SK그룹 회장, 구광모 LG그룹 회장, 이해진 네이버 의장 등 국내 주요 기업 총수들과 회동하며 협력 방안을 논의했다. 
2. 엔비디아는 로보틱스 분야에서 현대자동차와의 파트너십을 언급하며, LG, SK하이닉스, 삼성, 네이버 등과의 협력을 강조했다. 
3. 두산은 AI 반도체 핵심 소재인 동박적층판(CCL) 생산과 더불어 건설기계, 발전설비, 로봇 분야에 AI 기술을 접목하는 등 피지컬 AI 분야의 주요 협력 파트너로 주목받고 있다. 
4. 한국은 산업용 로봇 밀도 세계 최고 수준을 자랑하며, 제조 현장의 방대한 데이터와 세계적 수준의 제조 경쟁력을 바탕으로 AI 반도체뿐 아니라 로봇 부품 공급까지 가능한 유일한 나라로 평가받는다. 
5. 엔비디아는 서울에 AI 연구센터를 설립하여 AI 연구개발(R&D) 역량을 강화하고 우수 인재를 확보할 계획이다. 

2. 글로벌 반도체 및 AI 시장 동향과 한국 기업의 경쟁력

글로벌 반도체 및 AI 시장은 치열한 기술 경쟁, 공급망 재편, 그리고 새로운 투자 전략이 나타나고 있으며, 한국 기업들은 이러한 변화 속에서 핵심적인 역할을 수행하고 있다.

2.1. 첨단 기술 경쟁과 시장 동향

1. 컴퓨텍스 2026에서는 국내 메모리 양강인 삼성전자와 SK하이닉스가 차세대 고대역폭메모리(HBM) 기술력을 선보이며 엔비디아 공급망의 핵심임을 증명했다. 
   1. 삼성전자는 8세대 HBM5 시제품을 공개하고, 2나노 선단 공정 도입을 통해 성능 차별화를 꾀하고 있다. 
   2. SK하이닉스는 7세대 HBM4E 상세 스펙을 공개하고, 엔비디아와의 공고한 연대감을 과시했다. 
2. AI PC 시장에서는 엔비디아의 Arm 아키텍처 기반 PC 프로세서 시장 진출 선언으로 퀄컴, 인텔과의 경쟁이 본격화되고 있다. 
   1. 퀄컴은 스냅드래곤 X2 엘리트를 앞세워 성능 우위를 강조하며 시장 재편을 예고했다. 
   2. 인텔은 x86 아키텍처의 범용성과 고성능을 내세우며 기존 PC 시장 수성에 나섰다. 

2.2. 반도체 공급망 이슈와 시장 전망

1. 엔비디아의 베라 루빈 플랫폼 메모리 용량 축소 소식은 반도체 주가 급락을 야기했지만, 이는 심각한 메모리 반도체 공급 부족에 따른 전략적 선택으로 분석된다. 
   1. 96GB 모듈 주문량 폭증과 64GB 모듈 증가로 전체 LPDDR 수요량은 오히려 증가할 것으로 추정된다. 
   2. 대당 탑재량 축소에도 전체 GPU 출하량은 증가할 것으로 예상된다. 
2. TSMC의 CoWoS 생산 능력 증설과 부품 및 후공정(OSAT) 업계의 출하량 증가에 따른 실적 상향 가능성이 제기된다. 
3. 전문가들은 현재의 조정장을 적극적인 비중 확대의 기회로 삼아야 한다고 조언하며, D램 업사이클은 아직 초기 단계라고 평가한다. 
4. 일론 머스크의 85조 원 규모 테라팹(Terafab) 구축 구상은 삼성·TSMC 체제를 흔드는 잠재 변수로 작용할 수 있다. 
   1. 이는 AI·로봇 수직계열화와 엔비디아 의존 탈피를 목표로 하며, 2나노미터(nm) 미세공정 적용을 계획하고 있다. 
   2. 테라팹 실현 시 TSMC의 독점적 지위와 삼성전자의 대형 고객사 유치에 장기적인 도전 과제가 될 수 있다. 
   3. 단기적으로는 HBM 등 고성능 메모리 수요 확대에 따른 설계 협력 기회가 늘어나지만, 중장기적으로는 빅테크의 반도체 자급률 상승으로 한국 반도체 산업의 단가 협상력 약화 및 파운드리 수주 타격이 예상된다. 

2.3. 유럽의 기술 주권 전략과 한국 기업의 기회

1. 유럽연합(EU)은 반도체, AI, 클라우드 컴퓨팅 분야의 공급망 자립을 목표로 하는 '기술 주권(Tech Sovereignty)' 전략을 발표했다. 
   1. 이는 미국 빅테크 의존도를 줄이고 유럽 내 기술 역량을 강화하기 위한 움직임이다. 
   2. EU는 '클라우드 및 AI 개발법(CADA)'을 통해 유럽 내 데이터센터 용량을 3배로 확대하고, 클라우드 사업자에 대한 '주권 위험 평가'를 의무화할 계획이다. 
2. EU는 '칩스법 2.0'을 통해 대규모 국경 간 반도체 프로젝트에 직접 투자할 수 있도록 지원하며, 2035년까지 1200억 유로(약 217조 원) 투자를 목표로 한다. 
3. 네덜란드의 ASML은 첨단 반도체 생산에 필수적인 극자외선(EUV) 노광장비를 독점 공급하며 핵심적인 역할을 하고 있다. 
4. EU는 일부 핵심 분야에서 경쟁력을 보유하고 있지만, 전체적인 AI 및 소프트웨어 생태계에서는 미국과 중국에 뒤처져 있으며, 사용되는 핵심 기술의 약 80%를 외부에서 공급받고 있다. 
5. 전문가들은 지나치게 엄격한 규제가 오히려 역효과를 낼 수 있다고 경고하며, EU는 보호무역주의가 아닌 기술 역량 강화를 강조하고 있다. 

3. 국내 산업 동향 및 기업 전략

국내 산업은 반도체 호황 속에서도 구조적 문제에 직면하고 있으며, 기업들은 신성장 동력 발굴과 글로벌 시장 공략에 박차를 가하고 있다.

3.1. 반도체 산업의 현황과 미래 전망

1. 반도체 수출 호조에도 불구하고, 한국 경제의 잠재성장률은 지속적으로 하락하여 내년에는 사상 처음으로 1.5% 아래로 떨어질 전망이다. 
   1. 이는 저출산·고령화와 생산성 둔화 등 구조적 문제 해결이 시급함을 시사한다. 
   2. 전문가들은 반도체 경기 회복이 경제 전반의 투자 확대와 생산성 증대로 이어져야 잠재성장률 반등이 가능하다고 강조한다. 
2. 국립금오공대는 글로벌 반도체 장비 기업인 램리서치코리아와 미래 인재 양성 및 산학협력 활성화 MOU를 체결했다. 
   1. 이는 구미 반도체 특화단지의 인재·기술 경쟁력 강화에 기여할 것으로 기대된다. 
3. LG이노텍은 베트남 하이퐁에 반도체 기판 생산 공장을 건설하며, 한국(구미)은 신기술 연구개발 및 고부가가치 제품 생산, 베트남은 범용 반도체 기판 대량 생산 거점으로 이원화 생산 전략을 추진한다. 
4. KB증권은 '피지컬 AI(로봇)' 섹터를 포스트 주도주로 주목하며, 빅테크 기업들의 AI 인프라 투자가 궁극적으로 인간의 삶과 밀접한 영역으로 확장될 것이라고 전망했다. 
5. 아이코어는 머신비전 부품 개발 스타트업으로, 딥테크 팁스와 포스트 팁스 프로그램에 모두 선정되어 최대 22억 원의 R&D 및 사업화 자금을 확보했다. 

3.2. 디스플레이 산업의 경쟁과 기술 발전

1. 자동차 디스플레이 시장은 소프트웨어 정의 차량(SDV) 시대를 맞아 차량 내 핵심 인터페이스로 자리 잡으며 경쟁이 치열해지고 있다. 
   1. 현대차는 17인치 중앙 디스플레이와 9.9인치 슬림 디스플레이를 탑재한 '더 뉴 그랜저'를 선보였다. 
   2. 메르세데스-벤츠는 39.1인치 심리스 MBUX 하이퍼스크린을 통해 인포테인먼트, 편의 기능, 자율주행 기능까지 통합된 지능형 생태계를 구현한다. 
   3. BMW는 BMW 파노라믹 비전과 중앙 디스플레이를 통해 운전 집중도를 높이는 인체공학적 설계를 강조한다. 
2. 삼성디스플레이는 OLED 기술력을 바탕으로 페라리, 지커 등 고객사를 확대하고 있으며, '리지드 OLED 플랫폼' 전략과 '플렉서블L' 디스플레이를 선보였다. 
3. LG디스플레이는 ASPICE 레벨2 인증과 자동차 사이버보안 국제 표준(ISO/SAE 21434) 획득을 통해 소프트웨어 경쟁력을 강화하고 있으며, 51형 OLED 기반 '필러 투 필러(P2P)' 디스플레이를 공개했다. 
4. 삼성전자는 OLED TV 시장에서 LG전자와의 점유율 격차를 6%포인트로 좁히며 북미 시장에서 1위를 달성하는 등 치열한 경쟁을 벌이고 있다. 
5. 올해 1분기 디스플레이 장비기업들은 중국 패널 기업 수주를 바탕으로 실적이 개선되었으며, 야스, 인베니아, 디바이스 등이 높은 매출 증가율을 기록했다. 

3.3. 투자 동향 및 산업별 전망

1. 미국발 반도체 쇼크와 고환율로 인해 국내 증시의 '검은 월요일' 공포가 확산되고 있으며, 필라델피아 반도체지수는 10.26% 급락했다. 
   1. 브로드컴의 실적 발표와 미국 고용 지표 호조로 인한 금리 인상 우려가 투자 심리를 위축시켰다. 
   2. 스페이스X의 나스닥 상장 또한 자금 이탈 우려를 키우는 변수로 작용하고 있다. 
2. 외국인 투자자는 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 대형주를 대거 순매도하고, 건설·기계·전력 인프라 관련 종목으로 자금을 이동시키고 있다. 
   1. 반면 기관과 개인 투자자는 삼성전자와 SK하이닉스를 지속적으로 매수하며 AI 반도체 성장성에 베팅하고 있다. 
3. 증권가에서는 방산, 조선, 금융, AI 성장주 등 '멀티 주도주 장세' 가능성에 주목하고 있으며, 특히 유럽 국가들의 국방비 증액과 친환경 선박 교체 수요가 방산 및 조선업의 성장을 견인할 것으로 전망된다. 
4. 삼성전자는 '국민 감사 페스티벌'을 통해 구매 고객에게 온누리상품권을 지급하고, 제복 공무원에게 추가 혜택을 제공하며 지역 경제 활성화와 사회 환원에 나섰다. 
5. 현대硏은 반도체 호황에도 불구하고 'K자형 양극화' 우려를 제기하며, 포스트 반도체 성장 동력 발굴과 청년 실업 문제 해결을 위한 정책 마련을 제언했다. 

4. 기술 개발 및 R&D 동향

글로벌 기술 개발은 AI와 반도체 분야를 중심으로 가속화되고 있으며, 한국은 R&D 센터 설립, 첨단 패키징 기술, 그리고 혁신적인 AI 및 에너지 기술 개발에서 중요한 역할을 하고 있다.

4.1. AI 및 반도체 R&D 투자와 기술 혁신

1. 엔비디아는 한국에 연구개발(R&D) 센터를 설립하고 관련 인력 채용을 시작하며, AI 기술 협력 강화와 로보틱스, 피지컬 AI 사업 협력을 추진한다. 
   1. 한국의 뛰어난 AI 전문성, 로봇 공학 기술, 그리고 세계적인 제조 허브로서의 입지가 R&D 센터 건립의 주요 이유로 꼽힌다. 
2. 첨단 패키징 기술은 AI 반도체 성능 향상의 핵심으로 부상하며, 삼성전자, TSMC, 인텔, 중국 기업 간의 특허 경쟁이 치열하다. 
   1. 삼성전자는 2.5D·3D 패키징, HBM 연계 패키징, 칩렛 기술 등에서 압도적인 1위를 기록하며 글로벌 기술 주도권 경쟁을 이끌고 있다. 
   2. 한국은 해외 특허 비중이 86.3%로 글로벌 시장 공략 의지가 강한 것으로 나타났다. 
3. KAIST 유창동 교수팀은 피지컬 AI 학습 기술 'VOTP(Video Optimal TransPort)'를 개발하여, 몇 개의 예시 영상만으로도 AI가 인간 의도를 학습하도록 했다. 
   1. 이 기술은 로봇 팔 제어, 휴머노이드 로봇, 자율 주행차 등 피지컬 AI 분야 전반에 활용될 수 있다. 
4. KAIST 박지민 교수 연구팀은 DNA 염기서열 설계를 통해 촉매 주변 화학 환경을 제어하는 '나노 프로그래밍' 기술을 개발하여, 수소 생산 효율을 높이고 탄소중립 화학 공정 혁신 가능성을 제시했다. 
5. UNIST 채한기 교수 및 백종범 교수 연구팀은 롤투롤 공정 기반의 수소 대량 생산 촉매 전극을 개발하여, 안정성과 균일한 반응성을 확보했다. 

4.2. 미래 에너지 및 친환경 기술 개발

1. HJ중공업은 1만TEU급 바이오연료 컨테이너선 개발에 성공하여, 국제해사기구(IMO)의 탄소배출 규제 강화에 대응하고 있다. 
2. 미국 핵융합 스타트업 CFS는 상용 핵융합 발전소 '아크(ARC)'의 물리학적 설계 근거를 담은 논문을 발표하며, 2030년대 초 가동을 목표로 하고 있다. 
   1. 고온초전도(HTS) 자석을 활용하여 강력한 자기장을 생성하고, 연속적인 전력 생산이 가능하다. 
   2. AI 데이터센터 확산으로 인한 전력 수요 급증이 핵융합 에너지에 대한 투자를 촉진하고 있다. 
3. 한국과학기술연구원(KIST) 오상록 원장은 국가 R&D 사업이 단순한 일감이 아닌 국가 생존을 위한 시대적 소명임을 강조하며, 임무 중심형 R&D 모델로의 전환을 촉구했다. 

5. 국제 정세 및 지정학적 이슈

국제 정세는 미국과 이란 간의 종전 협상 난항, 북한의 양다리 외교, 그리고 미국 정부의 종교 자유 관련 한국 내 사안 개입 등 복잡한 양상을 보이고 있다.

5.1. 미국과 이란의 종전 협상 및 내부 정치

1. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란과의 종전 협상에서 고농축 우라늄 반출 및 폐기 조건 완화 가능성을 시사하며 조기 종전을 시도하고 있다. 
   1. 이는 전쟁 반대 여론과 공화당 내 강경파의 반발 속에서 중간선거를 앞둔 정치적 계산이 작용한 것으로 분석된다. 
2. 이란은 우라늄 반출 거부와 동결 자산 해제를 추가 논의 전제 조건으로 내세우며 협상이 난항을 겪고 있다. 

5.2. 북한의 외교 전략과 핵보유국 지위

1. 김정은 북한 국무위원장의 딸 주애가 해군 구축함 항해 시험에 동행하며 후계 서사를 강화하려는 의도를 보이고 있다. 
   1. 이는 핵·미사일 등 군사 행보를 중심으로 공개 활동을 이어가는 전략의 일환으로 해석된다. 
2. 김여정 북한 노동당 총무부장은 북한의 핵보유국 지위는 절대 불퇴의 한계선임을 강조하며, 미국의 비핵화 주장을 '완전한 날조'라고 강하게 부인했다. 
3. 북한은 최근 러시아에 대한 '올인'에도 불구하고 기대 이하의 성과를 얻자, 중국에 대한 의존도를 높이며 '양다리 외교'를 시도하고 있다. 
   1. 중국은 과거에도 북한에 인색한 지원을 해왔으며, 시진핑 주석의 파워가 그 어느 때보다 강력해진 상황에서 북한은 중국에 더 많은 양보를 해야 할 처지이다. 
   2. 시진핑 주석은 북한을 미국과의 협상 카드로 활용할 가능성이 있으며, 신압록강대교 연결, 나선시 중국 진출 등 구체적인 요구가 있을 것으로 예상된다. 
4. 미국 정부는 한국 내 종교법인 해산법, 포괄적 차별금지법 제정 추진 등과 관련하여 손현보 세계로교회 목사와 면담하며 한국 정부를 압박할 가능성이 제기된다. 
   1. 이는 한·미 관계의 새로운 뇌관이 될 수 있다는 우려가 나온다. 
5. 북한 국방성 장비총국 부총국장은 미국의 한국 무기 판매 승인을 "무책임한 무기 거래"라며 반발하고, 군사적 긴장을 고조시키는 행위라고 비난했다. 

삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 기업들의 실적 급증이 일시적 호황인지, 장기 성장의 시작인지에 대한 논란 속에서, AI 반도체 밸류체인에 포함된 종목으로 자금이 쏠리고 전통적인 소부장 기업들은 소외되는 양극화 현상이 심화되고 있습니다. 이는 AI 시대에 성장 동력이 뚜렷한 기업 중심으로 선별 투자 성격이 강해지고 있음을 보여줍니다.

1. AI 시대, 반도체 산업의 변화와 한국 경제의 과제

AI 기술 발전이 반도체 산업의 지형을 변화시키고 있으며, 이는 한국 경제에 새로운 기회와 함께 구조적 과제를 제시한다.

1.1. 중국의 반도체 자립 노력과 AI 산업 육성 전략

1. 시진핑 주석의 취약 기술 돌파 강조
   1. 시진핑 주석은 EUV 장비와 항공기 엔진 등 중국의 취약 기술 돌파를 위한 특별 조치를 강조했다. 
   2. 양자, 바이오, 수소, 핵융합, 임바디드 AI, 6G 등 6대 미래 산업을 15차 5개년 계획(2026-2030년) 기간 동안 집중 육성할 계획이다. 
   3. 기업 중심의 혁신과 정부의 정책 지원을 주문하며, 당 간부들에게 첨단 기술 학습과 리더십 강화를 당부했다. 
2. 중국의 핵심 기술 취약점
   1. 시진핑 주석은 구체적인 기술 취약점을 명시하지 않았으나, 대표적으로 EUV 노광기를 필두로 한 반도체 제조 장비, 항공기 엔진, 항공우주용 특수 소재, 산업용 소프트웨어, 첨단 의료기기 등이 꼽힌다. 
   2. 특히 EUV 장비는 미국의 제재를 받아온 중국의 상징적인 기술 난제이다. 

1.2. TSMC의 AI 반도체 시장 선점과 대만 경제의 성장

1. TSMC ADR 프리미엄 축소와 대만 투자자들의 긍정적 전망
   1. 세계 최대 파운드리 업체인 TSMC의 미국 상장 주식(ADR) 프리미엄이 2년 만에 최저 수준으로 하락했다. 
   2. 이는 미국 투자자들보다 대만 현지 투자자들이 AI 붐을 더 긍정적으로 보고 있음을 시사한다. 
2. 대만 증시의 급등과 AI 버블 우려 감소
   1. TSMC ADR 프리미엄 축소는 타이베이 증시의 급등에 기인하며, TSMC 주가는 올해 들어 50% 급등하여 ADR 상승률을 앞질렀다. 
   2. 대만 개인 투자자들이 AI 관련주에 적극 투자하며 주가를 견인했고, 대만 증시는 인도를 제치고 세계 5위로 올라섰다. 
   3. 대만 현지에서는 미국에 비해 AI 버블에 대한 우려가 훨씬 적다는 분석이 나온다. 
3. TSMC 기업 가치 평가에서 대만 현지 투자자의 역할 증대
   1. TSMC ADR 프리미엄 하락은 수년간 외국인 수요가 지배적이었던 TSMC의 기업 가치 평가에서 대만 현지 투자자들의 역할이 커지고 있음을 보여준다. 

1.3. Arm의 AI 칩 직접 설계 및 판매 진출과 반도체 생태계 변화

1. Arm의 사업 모델 전환
   1. 영국 반도체 설계 자산(IP) 기업 Arm이 30년간 유지해온 '중립적 IP 공급자' 모델에서 벗어나 완성형 반도체를 직접 설계·판매하는 팹리스 사업에 진출한다. 
   2. 이는 모바일 시대를 지배한 설계 강자가 AI 데이터센터 시장을 겨냥해 자체 브랜드 칩을 출시·판매하는 업체로 확장하겠다는 선언이다. 
2. 경영진 보상과 시가총액 목표
   1. Arm 이사회는 CEO 르네 하스에게 최대 8억 달러(약 1조 2000억 원) 규모의 성과급 보상 계획을 제안했다. 
   2. 이사회는 하스 CEO가 2029년까지 시가총액 1조 달러, 2031년 3월까지 2조 달러를 달성하면 8억 달러의 주식 보상을 지급하기로 했다. 
   3. 이는 AI 슈퍼사이클의 지속을 전제한 고위험·고수익 보상안으로, Arm이 AI 하드웨어 거인으로 진화하겠다는 이사회의 사활을 건 베팅을 상징한다. 
3. 글로벌 파운드리 시장의 지각변동
   1. Arm의 팹리스 진출은 삼성전자 파운드리와 대만 TSMC를 중심으로 한 글로벌 반도체 수탁생산 및 후공정 공급망에 대대적인 지각변동을 예고한다. 
   2. Arm은 엔비디아의 사업 모델을 벤치마킹하여 HBM을 SK하이닉스나 삼성전자에서 직접 조달하고, TSMC의 첨단 3차원 패키징 공정인 'CoWoS' 등을 활용해 완성형 AI 가속기를 최종 제품화할 것으로 예상된다. 
   3. Arm의 초대형 AI 칩 물량을 누가 확보하느냐가 향후 글로벌 AI 파운드리 점유율 경쟁의 분수령이 될 전망이다. 
4. 소프트뱅크의 회수 전략과 리스크
   1. Arm 지분의 86%를 보유한 소프트뱅크는 Arm의 기업 가치를 극대화하여 투자 자금을 회수하려는 전략적 포석으로 풀이된다. 
   2. 가장 심각한 리스크는 애플, 퀄컴 등 Arm의 IP를 구매하던 기존 고객사들이 Arm의 독자 행보에 반발하여 오픈소스 반도체 설계 자산인 '리스크파이브(RISC-V)' 등 대체 기술로 이탈할 위험이다. 
   3. Arm이 데이터센터 시장을 공략하는 과정에서 기존 모바일 고객사의 이탈을 방어하고 실제 미세 공정 수율을 안정적으로 확보하는지가 장기 흥행의 핵심 변수가 될 것이다. 
5. 글로벌 반도체 지형 변화를 읽는 지표
   1. 소프트뱅크의 Arm 지분 매각 추이: 유통 물량 급증에 따른 주가 변동성을 촉발할 수 있으므로 자금 흐름 추적이 필수적이다. 
   2. Arm 첨단 파운드리 발주처 확보: 자체 설계한 AI 칩을 TSMC와 삼성전자 중 어느 선단 공정에 먼저 맡기는지가 양사의 수주 경쟁력 가늠자가 된다. 
   3. 국내 HBM 기업과의 공급 계약 체결: Arm이 엔비디아처럼 메모리를 직접 구매해 첨단 패키징 생태계를 구축하는지 파악해야 주가 향방을 읽을 수 있다. 
   4. Arm의 팹리스 변신은 설계와 파운드리로 명확히 갈렸던 글로벌 반도체 분업의 경계가 무너지고 있음을 보여주는 상징적 사건이다. 
   5. 한국 반도체 산업은 메모리 공급 기회를 선점하는 동시에 파운드리 고객사 다변화 전략을 정교하게 다듬어야 한다. 

1.4. 화웨이의 반도체 자립과 미국의 제재 역효과

1. 화웨이 회장의 미국 제재에 대한 감사 발언
   1. 쉬즈쥔 화웨이 순환회장은 미국의 반도체 제재가 중국의 반도체 산업 발전에 기여했다며 미국에 감사의 뜻을 표했다. 
   2. 미국의 압박이 오히려 중국 반도체 산업망을 키우는 촉매제가 되었다는 주장이다. 
2. 미국의 대중 기술 제재와 화웨이의 대응
   1. 도널드 트럼프 행정부는 2019년 화웨이를 거래 제한 명단에 올려 미국 기술·부품·소프트웨어 활용 거래를 차단했으며, 첨단 반도체 제조에 필수적인 EUV 노광 장비 도입도 불가능해졌다. 
   2. 조 바이든 행정부는 2022년 엔비디아의 고성능 AI 수출을 금지했고, 트럼프 2기 행정부는 중국용 저사양 칩 수출도 금지했다. 
   3. 화웨이는 미국의 장비 규제를 우회하기 위해 회로를 수직으로 접고 쌓아 신호 이동 거리를 줄이는 '로직 폴딩' 구조를 발표하기도 했다. 
3. 제재의 역설적 효과와 글로벌 테크 거물들의 우려
   1. 미국의 제재는 중국 기업들에 단기적으로 큰 타격을 주었지만, 역설적으로 중국 내 반도체 자립 움직임을 가속하는 계기가 되었다. 
   2. 중국 빅테크와 클라우드 기업들은 엔비디아 GPU 확보가 어려워지자 화웨이 어센드 등 국산 AI 칩으로 눈을 돌렸다. 
   3. 젠슨 황 엔비디아 CEO는 중국 시장 전체를 내주는 것은 전략적으로 합리적이지 않으며, 이미 상당 부분 역효과가 났다고 우려를 표했다. 

1.5. 엔비디아의 AI 가속기 생산 및 CPU 시장 공략

1. 차세대 AI 가속기 '베라 루빈' 본격 생산
   1. 젠슨 황 엔비디아 CEO는 차세대 AI 가속기 '베라 루빈'이 본격 생산 단계에 들어갔다고 밝혔다. 
   2. '베라 루빈'에는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론의 메모리가 탑재되었다. 
2. CPU 시장 공략 구상
   1. 황 CEO는 중앙처리장치(CPU) '베라'를 앞세워 AI 에이전트 시장을 공략하겠다는 구상도 내놓았다. 
   2. '베라'가 AI 에이전트 성능을 끌어올릴 수 있다고 강조하며, CPU 8개를 탑재한 '베라 컴퓨트'와 스토리지에 특화한 '베라 블루필드' 등 제품군을 소개했다. 
   3. 엔비디아의 CPU 시장 공략은 인텔과 AMD가 주도해온 서버 CPU 시장의 경쟁 구도에 변화를 가져올 것으로 주목된다. 

1.6. TSMC와 엔비디아의 AI 기반 반도체 제조 협력 확대

1. AI 기반 팹 구축을 위한 협력
   1. 세계 최대 파운드리 기업인 TSMC는 엔비디아의 가속 컴퓨팅과 AI를 활용해 반도체 설계와 제조 전반의 디지털 전환을 본격화하고 있다. 
   2. 이는 단순히 AI 칩을 생산하는 협력 관계를 넘어 AI를 활용해 반도체를 설계하고 생산하는 'AI 기반 팹(Fab)' 구축 단계로 협력이 확대되는 모습이다. 
2. 첨단 공정에서의 AI 및 GPU 활용
   1. 반도체 공정이 2나노 이하 첨단 노드로 진입하면서 설계와 제조 과정에서 필요한 연산량이 폭발적으로 증가하고 있다. 
   2. EUV 기반 리소그래피, 공정 시뮬레이션, 웨이퍼 검사, 수율 최적화 등은 CPU 중심 환경만으로 처리하기 어려운 수준의 컴퓨팅 자원을 요구한다. 
   3. 글로벌 반도체 업계에서는 AI와 GPU를 활용해 설계·검증·생산 효율을 높이는 움직임이 확산되고 있으며, 향후 반도체 경쟁력은 AI 활용 역량에 달려 있다는 평가도 나온다. 
3. TSMC의 AI 활용 사례
   1. TSMC는 엔비디아 CUDA-X 라이브러리를 활용해 컴퓨팅 리소그래피, 트랜지스터 시뮬레이션, 공정 제어, 팹 운영 최적화 등을 수행한다. 
   2. 특히 리소그래피 공정에는 GPU 가속 라이브러리인 'cuLitho'를 적용하여 기존 CPU 기반 환경 대비 비용 효율 또는 처리 시간을 20~50% 개선했다. 
   3. 소재 개발 과정에도 AI가 활용되어, GPU 가속 전자구조 시뮬레이션 라이브러리 'cuEST'를 통해 반도체 소재 화학 시뮬레이션을 평균 50배 빠르게 수행하고, 머신러닝 라이브러리 'cuML'로 수십만 개 공정 변수를 분석하여 공정 편차를 줄인다. 
4. 생산 라인 운영 및 결함 검사에서의 AI 적용
   1. TSMC는 엔비디아 H200 GPU 기반 스케줄링 컴퓨팅을 활용해 생산 경로를 최적화하고 복잡한 제약 조건을 관리하여 팹 생산성과 운영 효율을 높인다. 
   2. 결함 검사 분야에서는 엔비디아 메트로폴리스 플랫폼과 TAO 툴킷을 활용해 나노미터 단위 결함 탐지 정확도를 높이고, 공정 조건이나 검사 장비 변경 시에도 AI 모델 재학습 부담을 줄인다. 
5. AI 팩토리 개념과 팹트윈 구축
   1. 이러한 변화는 'AI 팩토리' 개념과 맞닿아 있으며, 엔비디아는 제조업과 데이터센터를 AI 팩토리로 전환하는 전략을 집중적으로 소개했다. 
   2. TSMC가 검토 중인 '팹트윈(FabTwin)' 구축은 엔비디아 옴니버스 플랫폼을 활용해 실제 공장을 디지털 공간에 구현하는 가상 팹 환경을 만드는 것이다. 
   3. 이를 통해 신규 생산라인 배치나 장비 도입 전 다양한 시나리오를 미리 검증하고 병목 구간을 사전에 확인할 수 있어 투자 효율과 공장 가동 속도를 높일 수 있다. 
   4. TSMC와 엔비디아의 협력은 향후 첨단 반도체 생산 경쟁력이 AI 활용 역량에 의해 결정될 수 있음을 보여주는 사례이다. 

1.7. SK텔레콤과 SK하이닉스의 반도체 공장 디지털 트윈 적용

1. 엔비디아 GTC에서의 디지털 트윈 기술 공개
   1. SK텔레콤은 엔비디아의 피지컬 AI용 3D 가상 설계 플랫폼인 '옴니버스'를 활용해 SK하이닉스 반도체 공장을 디지털 트윈으로 구현했다. 
   2. 이는 젠슨 황 엔비디아 CEO가 대만에서 열린 'GTC 타이베이' 기조연설에서 공개했다. 
2. 디지털 트윈 기술의 활용과 개발
   1. SK하이닉스는 '자율형 공장 2030' 구축 목표의 일환으로 작년 SK텔레콤과 반도체 공장에 디지털 트윈을 적용하는 기술 검증을 완료했다. 
   2. 디지털 트윈은 실제 공장·설비 등을 가상 공간에 구현하여 공정 변경, 설비 배치 등을 시뮬레이션해 시행착오를 줄이고 데이터 기반 의사 결정을 돕는 기술이다. 
   3. SK텔레콤은 엔비디아 AI 도구를 활용해 제조 현장의 설비·공간 구조 데이터를 디지털 트윈 환경에 맞게 자동으로 변환·처리하는 '에이전틱 디지털 트윈 모델링' 기술을 개발했다. 
   4. 엔비디아 옴니버스 기반 기술을 접목하여 대규모 3D 데이터의 처리 속도와 메모리 효율을 높여, 반도체 공장처럼 복잡한 환경에서도 디지털 트윈을 안정적으로 운영할 수 있게 했다. 
3. 향후 기술 적용 확대 방침
   1. SK텔레콤은 향후 디지털 트윈 기술 적용 분야를 공공·기업 등으로 확대할 방침이다. 
   2. 제조 디지털 트윈이 단순한 3D 시각화를 넘어 AI가 대규모 데이터를 이해하고 최적화하는 피지컬 AI 플랫폼으로 진화할 수 있음을 확인했으며, 다양한 제조 산업에서 엔비디아와 함께 역할을 확대해 나갈 것이다. 

1.8. 엔비디아와 마이크로소프트의 'AI PC' 시대 개척

1. PC의 재정의와 AI 네이티브 플랫폼
   1. 엔비디아는 PC를 단순한 개인용 연산 기기가 아니라 AI 가속 하드웨어와 에이전트 운영체제가 유기적으로 결합된 'AI 네이티브(AI-native)' 개인 컴퓨팅 플랫폼으로 재정의했다. 
   2. 젠슨 황 엔비디아 CEO는 마이크로소프트(MS)와 함께 PC가 작동하는 방식을 근본부터 바꾸기 위해 지난 3년 동안 긴밀히 협력해 왔다고 밝혔다. 
2. AI PC의 핵심 칩 'RTX 스파크' 공개
   1. 젠슨 황 CEO는 AI PC의 핵심이 될 엔비디아 'RTX 스파크' 칩을 처음 선보였다. 
   2. 이 칩은 TSMC의 3나노 공정 기술이 적용되었으며, 6144개의 코어와 128기가바이트의 통합 메모리, 700억 개의 트랜지스터를 탑재한 블랙웰 아키텍처 기반의 고성능 칩이다. 
   3. 'RTX 스파크'는 엔비디아가 33년간 축적해 온 모든 기술적 노하우를 하나의 칩에 응축한 결과물로, 윈도 및 쿠다(CUDA)와 호환되며 AI 성능을 극한으로 전개하는 가속 기지가 될 것이다. 
3. AI 에이전트 중심의 패러다임 변화
   1. 엔비디아가 MS와 손잡고 PC 시장의 체질 개선에 나선 배경에는 AI '에이전트' 중심의 패러다임 변화가 있다. 
   2. 미래의 PC는 사용자를 이해하고 상호작용하는 '지능형 동반자'로 진화할 것이며, 새로운 운영체제(OS)는 기존 OS에 거대언어모델(LLM)이 유기적으로 결합된 형태가 될 것이다. 
   3. LLM은 과거 PC 그래픽 혁신을 이끌었던 다이렉트X(DirectX)의 현대적 버전이자 지능적 확장으로 정의되며, 기존의 개별 애플리케이션들은 에이전틱 런타임 기반의 현대적 에이전트로 대체될 전망이다. 
   4. 황 CEO는 스마트폰의 진화 과정을 예시로 들며 10년 후의 PC는 지금과는 완전히 다른 플랫폼이 될 것이라고 강조했다. 

2. 반도체 초호황의 명암과 한국 경제의 미래 전략

반도체 초호황은 한국 경제에 역대급 수출 실적을 안겨주었지만, 동시에 산업 쏠림 현상과 경제 지표 왜곡이라는 그림자를 드리우고 있어 미래를 위한 생산적 투자와 산업 다변화 전략이 시급하다.

2.1. 반도체 초호황과 한국 경제의 성장

1. 반도체는 공공재가 아닌 사적 재화
   1. 김영훈 고용노동부 장관이 "반도체는 공공재가 됐다"고 발언하며 반도체 기업의 이익을 협력업체나 지역사회와 공유하는 '사회연대임금'을 제안했다. 
   2. 그러나 반도체는 경제학에서 말하는 공공재의 '비경합성'이나 '비배제성'에 해당하지 않는 사적 재화이다. 
   3. 국가 경쟁력 확보를 위한 산업 정책이 기업 이윤에 대한 사회적 권리를 정당화할 수 없으며, 이는 민간 기업의 이익을 '공유 자원'으로 보는 위험성이 있다. 
   4. 정부가 반도체 이익 배분에 개입하면 소유권 경계가 흔들리고 경제적 유인이 줄어들어 미래 투자 재원이 고갈될 수 있다. 
   5. 반도체 산업은 막대한 선행 투자가 필수적인 '고위험·고수익' 구조로, 호황기 이윤은 불황기를 버티고 연구개발에 재투자할 재원이다. 
   6. 이미 반도체 산업은 막대한 법인세 등으로 사회에 기여하고 있으며, 추가 기여를 원한다면 세제 혜택 등 시장 친화적 유인책으로 자발적 상생을 유도하는 것이 바람직하다. 
2. 대만 경제의 급성장과 한국의 반도체 특수
   1. 대만은 올해 경제성장률 전망치를 9.64%로 상향 조정했으며, 이는 AI 열풍에 따른 반도체 수요 폭증이 대만 경제를 견인한 결과이다. 
   2. 세계 최대 파운드리 기업인 TSMC를 중심으로 반도체 생태계가 AI 시대 최대 수혜자가 되었다. 
   3. 한국 역시 반도체 호황 덕분에 5월 수출이 역대 최대를 기록했고, 코스피는 고공 행진을 이어가며 한국은행은 올해 성장률을 2.0%에서 2.6%로 상향 조정했다. 
   4. 하지만 대만은 TSMC를 중심으로 첨단 파운드리, 패키징, AI 서버, 데이터센터, 전력 인프라까지 아우르는 생태계를 구축한 반면, 한국은 반도체 의존도가 지나치게 높다. 
   5. 반도체를 제외하면 상당수 제조업과 내수 산업은 고전 중이며, AI 소프트웨어, 플랫폼, 바이오, 로봇, 에너지 등 차세대 성장 산업은 기대에 미치지 못하고 있다. 
   6. AI 시대의 승자는 반도체를 잘 만드는 나라가 아니라 반도체를 기반으로 새로운 산업과 생태계를 만들어내는 나라이므로, 반도체 특수에 취하지 않고 제2, 제3의 성장 엔진을 키우고 산업 구조를 다변화해야 한다. 

2.2. 반도체 초호황의 역설과 경제 지표 왜곡

1. 성과급 경쟁 확산과 거시경제 지표 왜곡 우려
   1. 반도체 초호황은 한국 경제의 핵심 성장 동력이지만, 최근 반도체 대기업 노조를 시작으로 자동차, 조선, 통신 등 공급망 전반에서 영업이익 연동형 성과급 요구가 확산되고 있다. 
   2. 반도체발 요구가 개별 기업을 넘어 경제 전체의 임금·교섭 기준으로 확산될 경우, 거시경제 지표를 왜곡시켜 내수 부진과 체감경기 악화를 가리는 '반도체 착시 구조'가 될 수 있다. 
2. 반도체 쏠림 성장과 양극화 심화
   1. 최근 한국 경제는 반도체가 성장률을 떠받치는 구조가 더욱 강해지고 있으며, 반도체 수출과 관련 기업 실적은 빠르게 개선되지만 내수·비반도체 부문은 상황이 다르다. 
   2. 과도한 성과급 경쟁은 공급망 전반의 비용 상승으로 이어지고, 장기 고정형 성과급 모델은 산업 전체 임금체계의 새로운 기준이 되어 한국 산업 전반의 비용 부담을 키우고 내수 부진을 심화시키는 왜곡된 구조로 이어질 수 있다. 
   3. 소비·투자 위축, 자영업·건설 경기 부진, 지방 제조업 약화 속에 산업·지역 양극화도 심화되고 있다. 
   4. 반도체 수출 호조로 거시지표상 성장률은 방어되지만, 내수·고용·지역경제의 체감경기는 오히려 악화되며 '반도체 쏠림 성장의 착시' 우려가 커지고 있다. 
3. 공급망 내 상대적 박탈감과 투자 위축
   1. 원청·하청 간 교섭 범위 확대 흐름이 결합될 경우 선도 산업의 성과 배분 기준이 공급망 전체의 임금 기대 수준을 끌어올릴 수 있다. 
   2. 공급망 구조가 긴 산업에서는 원청의 성과급 기준이 하청 노동자들에게 미치는 파급효과가 커지고 공급망 내 '상대적 박탈감'이 연쇄적으로 확대 재생산될 가능성이 있다. 
   3. 비용 부담과 불확실성이 커질수록 기업들의 투자와 고용 전략도 더욱 방어적으로 변하게 되며, 이 과정에서 공급망의 '미드필더' 역할을 하는 중소 협력업체들이 먼저 압박받을 가능성이 크다. 
   4. 산업 생태계의 허리가 약화될 경우 국가의 장기 성장 잠재력이 훼손될 수 있다. 
4. 성과급 지급 방식과 미래 투자 재원
   1. 단기 현금 보상 성과급은 세전 영업이익 기준으로 계산되고 비용으로 처리되지만, 법인세·배당은 성과급 차감 이후 축소된 영업이익을 기준으로 계산된다. 
   2. 성과급 비중이 커질수록 세수·배당·재투자 여력이 동시에 축소되는 구조이다. 
   3. SK하이닉스의 현금 성과급 지급과 달리 삼성전자는 특별성과급 일부를 양도제한조건부주식(RSU) 형태로 설계하여 단기 현금 유출 부담을 줄이면서도 주주가치 제고 효과를 가져올 수 있다. 
   4. 정부는 거시통계치 변화에만 의존하지 않고 경제의 쏠림현상을 관찰하며 낙수효과가 발생하도록 유도해야 한다. 
   5. 반도체 호황의 과실을 미래 경쟁력으로 연결하는 것이 중요하며, 단기 성과급 경쟁에 머물 경우 산업 전반의 비용 부담만 높아질 수 있다. 
   6. 기업 이익은 임직원 성과급뿐 아니라 공급망 투자, 연구개발, 인재 양성, 전력망·AI 인프라 확충 등 잠재 성장률을 높이는 방향으로 재투자되어야 한다. 
   7. 소재·부품·장비와 지역 제조업 기반이 함께 성장하지 못할 경우 반도체 호황의 파급효과도 제한될 수 있으며, 초과이익이 산업 생태계 생산성 향상으로 연결되지 못하면 경제 체력은 약화될 수 있다. 

2.3. 반도체 초과 세수 활용 방안과 수출 실적

1. 초과 세수의 국부펀드 투입 제안
   1. 구윤철 경제부총리는 반도체 슈퍼 사이클로 발생하는 초과 세수 상당액을 국부펀드에 투입하겠다는 입장을 밝혔다. 
   2. 이는 호황의 과실을 민생지원금 같은 현금 살포로 흩뿌리지 않고 미래 성장 동력 발굴을 위한 자산으로 비축하겠다는 뜻으로, 옳은 방향이다. 
   3. 증권사들은 올해 삼성전자와 SK하이닉스의 영업이익이 500조 원을 넘을 것으로 전망하며, 두 회사가 낼 법인세만 100조 원에 달할 것으로 예상한다. 
   4. 여기에 성과급 지급에 따른 소득세 증가와 지방세 급증, 증시 활황으로 인한 증권거래세 증가도 예상된다. 
2. 과거 초과 세수 활용의 실패와 교훈
   1. 그동안 정부 일각에서는 초과 세수를 미래 투자보다 나눠먹기 분배에 치중하는 모습을 보였다. 
   2. 반도체는 경기를 타는 산업이므로 슈퍼 사이클은 영원히 지속될 수 없으며, 호황기에 일시적으로 불어난 세금을 고정 수입으로 착각해 정부 지출을 대폭 늘리면 불황 시 국채 발행으로 이어지는 악순환에 빠진다. 
   3. 2021년과 2022년 발생한 초과 세수를 재난지원금 같은 현금성 지출로 소진했다가 다음 2년간 90조 원 가까운 세수 결손이 발생한 전례가 있다. 
3. 지속 가능한 성장과 재정 건전성을 위한 국부펀드 활용
   1. 지속 가능한 성장과 재정 건전성을 유지하려면 초과 세수를 반도체 경기 하강에 대비하고 미래 세대를 위한 재원으로 축적해야 한다. 
   2. 북해 유전 개발 수입을 국부펀드 재원으로 활용하여 글로벌 금융시장의 큰손으로 부상한 노르웨이가 모범 사례이다. 
   3. 노르웨이 국부펀드는 지난 30년간 연평균 6.6% 수익률을 올리며 자산을 3000조 원 규모로 불렸고, 정부 예산이 부족할 때 완충판 역할을 한다. 
   4. 일시적 호황으로 생긴 초과 세수를 어떻게 쓰느냐가 장기적인 국가 경쟁력과 미래 세대의 운명에 영향을 미칠 것이다. 
4. 5월 수출 역대 최대 실적 달성
   1. 반도체 슈퍼사이클에 힘입어 지난 5월 수출이 월 기준 역대 최대 실적(877억 5000만 달러)을 기록했다. 
   2. 수출은 12개월째 증가세를 이어가고 있으며, 무역수지는 269억 5000만 달러 흑자를 달성했다. 
   3. 20대 주력 수출 품목 중 12개 품목 수출이 증가했으며, 일평균 수출액도 40억 달러를 넘어선 것은 이번이 처음이다. 
   4. 정부는 연간 수출 1조 달러 달성도 불가능한 수치는 아니라고 전망했다. 

2.4. 반도체 수출의 세부 현황과 품목별 양극화

1. 반도체 수출의 폭발적 증가
   1. 최대 수출 품목인 반도체는 지난 5월 169.4% 증가한 371억 6000만 달러의 수출액을 기록하며 월 기준 역대 최대 실적을 경신했다. 
   2. 이는 3개월 연속 300억 달러 이상을 기록한 것으로, 미국 빅테크 기업의 설비투자가 늘면서 메모리 고정가격 상승세가 이어진 영향이다. 
   3. 메모리반도체는 255% 증가한 321억 달러, 시스템반도체는 6% 늘어난 45억 달러를 기록했다. 
   4. D램 수출은 369.8% 증가한 186억 달러, 낸드는 206.8% 늘어난 17억 달러였다. 
2. 메모리 반도체 가격 급등
   1. DDR5 16기가비트(Gb) 고정가격은 지난해 5월 4.80 달러에서 지난 5월 37.50 달러로 682.1% 상승했다. 
   2. 낸드 128Gb 가격도 같은 기간 2.92 달러에서 26.51 달러로 806.9% 상승했다. 
3. 컴퓨터 및 기타 IT 품목 수출 호조
   1. 컴퓨터 수출은 AI 서버용 솔리드스테이트드라이브(SSD) 수요 증가로 290.7% 증가한 41억 8000만 달러를 기록하며 4개월 연속 세 자릿수 증가율을 보였다. 
   2. 무선통신기기 수출은 신제품 판매 호조로 12.6% 증가한 14억 6000만 달러, 디스플레이 수출은 9.4% 증가한 14억 7000만 달러로 집계되었다. 
4. 자동차 수출 감소와 친환경차 증가
   1. 2위 수출 품목인 자동차 수출은 5.9% 감소한 58억 3000만 달러를 기록했다. 
   2. 이는 조업일수 감소, 국내 화재로 인한 부품 공급 애로, 중동전쟁에 따른 물류 차질, 미국 관세 및 현지 생산 확대 등의 영향이다. 
   3. 내연기관차 수출은 14.4% 감소했지만, 순수전기차 수출은 16.0% 증가했고 하이브리드차 수출은 6.8% 늘었다. 
5. 기타 품목 수출 현황
   1. 선박 수출은 LNG선 등 인도 증가로 16.7% 증가한 26억 1000만 달러를 기록했다. 
   2. 비철금속 수출은 AI 데이터센터 확대로 동·알루미늄 등 수요가 증가하면서 41.5% 증가한 16억 7000만 달러였다. 
   3. 바이오헬스 수출은 고가 신규 제품군을 중심으로 5.2% 증가한 14억 4000만 달러로 7개월 연속 플러스 성장했다. 
   4. 화장품 수출은 K-뷰티 선호도 확대로 24.2% 증가한 11억 8000만 달러로 역대 5월 중 최대 실적을 기록했다. 
   5. 농수산식품 수출은 농산가공품 수출 증가에 힘입어 4.7% 증가한 10억 7000만 달러를 기록했다. 
6. 석유제품 수출액 증가와 물량 감소
   1. 중동 사태 영향에 석유제품 수출은 금액 기준 46.6% 증가한 52억 5000만 달러를 기록했으나, 수출 물량은 23.8% 줄었다. 
   2. 이는 유가 상승에 따른 높은 수출 단가가 이어지고 있으나, 수출 통제 품목을 중심으로 수출 물량이 감소했기 때문이다. 
   3. 석유화학제품 수출은 유가 상승이 제품가격에 반영되기까지 시차가 나타나면서 11.1% 증가한 37억 달러를 기록했으며, 내수 공급을 우선하면서 수출 물량은 25.5% 줄었다. 
   4. 두바이유 가격은 배럴당 103.2 달러로 1년 전보다 61.9% 올랐다. 

2.5. 지역별 수출 현황과 무역수지 흑자

1. 주요 지역 수출 호조
   1. 9대 주요 수출 지역 중 7개 지역 수출이 증가했다. 
   2. 대중국 수출은 80.9% 증가한 189억 달러를 기록하며 7개월 연속 플러스 흐름을 이어갔다. 
      1. 반도체가 세 자릿수 증가율을 보였고, 농수산식품·화장품 등 소비재 수출도 양호한 실적을 보였다. 
      2. 5월 1~25일 기준 대중국 반도체 수출은 243.2% 증가했으며, 무선통신기기와 비철금속 수출도 각각 14.7%, 24.9% 늘었다. 
   3. 미국으로의 수출은 59.1% 늘어난 159억 7000만 달러였다. 
      1. AI 투자 관련 품목인 반도체·컴퓨터·전기기기 등이 호실적을 기록했으며, 철강 수출도 건설용 자재를 중심으로 늘었다. 
      2. 5월 1~25일 기준 대미 반도체 수출은 651.3% 증가했고, 컴퓨터 수출은 674.9% 늘었다. 
      3. 다만 자동차·차부품 등은 부진을 보였다. 
   4. 대아세안 수출은 58.4% 증가한 158억 5000만 달러로 월 기준 전 기간 역대 최대 실적을 경신했다. 
      1. 반도체·석유제품·디스플레이·석유화학 등 주력 품목이 고르게 증가했다. 
   5. 대유럽연합(EU) 수출은 2.4% 증가한 61억 9000만 달러로 6개월 연속 증가세를 이어갔다. 
      1. 자동차 수출은 부진했지만 반도체·컴퓨터가 세 자릿수 증가율을 보였다. 
   6. 대중동 수출은 중동 전쟁에 따른 물류 차질 등으로 7.7% 감소한 12억 7000만 달러로 확인되었다. 
2. 에너지 수입 증가와 무역수지 흑자
   1. 지난 5월 수입은 20.8% 증가한 608억 달러를 기록했다. 
   2. 에너지 수입은 15.9% 증가한 117억 5000만 달러였으며, 원유 수입은 물량은 감소했으나 고유가에 따른 수입단가 상승으로 25.0% 증가한 85억 달러를 기록했다. 
   3. 비에너지 수입은 석유제품 25억 5000만 달러, 반도체장비 25억 6000만 달러 등 수입이 각각 71.0% 증가했다. 
   4. 우리나라 무역수지는 269억 5000만 달러 흑자였으며, 전년 대비 흑자 폭은 200억 3000만 달러 늘었다. 
   5. 1~5월 누적 무역수지는 1019억 1000만 달러로 기존 연간 무역수지 흑자 최대 기록인 2017년 952억 달러를 조기 초과했다. 
   6. 5월까지 누적 수출은 3942억 달러로 4000억 달러에 근접했다. 
3. 향후 수출 전망과 불확실성
   1. 월 단위로 무역수지 적자가 날 가능성은 없어 보이며, 반도체 수출이 워낙 좋고 수입 쪽에서 원유 수입이나 반도체 장비 수입이 대폭 늘어날 가능성은 없는 상황이다. 
   2. 중동 전쟁 종전 여부, 미국의 관세, EU의 철강 저율관세할당(TRQ) 등 통상 환경의 불확실성은 잔존하고 있다. 
   3. 정부는 주요국과의 긴밀한 협의를 통해 통상 리스크를 완화하고 안정적인 수출 환경 조성에 힘쓰는 한편, 핵심 수입 원자재의 안정적인 도입 및 공급망 점검을 통해 기업의 생산과 수출 활동을 적극 지원할 것이다. 

3. 반도체 투자 전략과 시장의 양극화

3.1. 반도체 주식 투자 고민과 베테랑 펀드매니저의 조언

1. 개인 투자자들의 고민
   1. 올 들어 삼성전자와 SK하이닉스로 대표되는 반도체주가 가파르게 오르면서 기존 보유자들은 '지금이 차익 실현 타이밍인지'를, 뒤늦게 상승 랠리를 지켜본 투자자들은 '지금이라도 올라타야 하나'를 고민하고 있다. 
   2. 반도체가 더 갈 것 같지만, 오르지 않는 기존 보유 종목을 손절하고 갈아타자니 꼭지에 올라타는 것 아니냐는 걱정이 크다. 
2. 차익 실현 시점에 대한 조언
   1. 박진환 브이자산운용 대표는 아직 차익 실현에 나설 때가 아니라고 조언했다. 
   2. 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익은 2025년 91조 원에서 2026년 189조 원으로 2배 이상 늘어날 것으로 예상된다. 
   3. 두 회사가 코스피200 전체 영업이익에서 차지하는 비율은 74%에 달하지만, 시가총액 비율은 54% 수준에 머물러 있어 이익 증가 속도만큼 주가가 아직 따라오지 못하고 있다. 
   4. 주가는 결국 이익에 수렴하므로, 이익 비중과 시총 비율 간의 20%포인트 격차는 시간이 지나면서 주가 상승을 통해 메워질 가능성이 높다. 
   5. 최근 상승 종목보다 하락 종목이 더 많은 시장 흐름은 실적이 검증된 반도체 대형주로 돈이 집중되고 있다는 점을 보여준다. 
3. 1분기 실적과 업황 개선의 증명
   1. 올해 1분기 실적만 봐도 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익 비율은 코스피200 전체의 56%로, 두 회사의 시가총액 비율(54%)을 이미 넘어섰다. 
   2. 이는 2026년 연간 기준으로 예상하는 영업이익 비율 74%가 단순한 장밋빛 전망이 아니라, 실제 실적을 통해 점차 확인되고 있다는 뜻이다. 
   3. 메모리 반도체는 견조한 실적 성장세가 이어지고 있고, 장기 공급 계약 확대 등으로 과거처럼 업황 변동성에 크게 흔들리는 전통적인 경기 순환주 성격도 점차 약해지고 있다. 
   4. 이미 보유하고 있는 투자자라면 단기 주가 등락에 흔들려 서둘러 매도하기보다, 앞으로 나타날 실적 개선의 과실을 조금 더 누릴 필요가 있다. 
4. 대만 TSMC와의 비교 및 익절 구간
   1. 대만 증시의 TSMC는 대만 증시 전체 시가총액의 약 42%를 차지하며, 영업이익 기여도와 시장 평가가 대체로 비슷한 수준에서 균형을 이루고 있다. 
   2. 반도체 주식의 익절 구간은 미국 메모리 반도체 3위 업체인 마이크론의 밸류에이션(기업 가치) 수준까지 국내 반도체 대장주들의 기업 가치가 재평가되는 시점으로 볼 수 있다. 
   3. 현재 기준으로 삼성전자는 약 23%, SK하이닉스는 약 46% 정도 추가 상승 여력이 있다고 판단한다. 
   4. 이 가치 격차가 상당 부분 해소될 때까지는 조급하게 차익 실현에 나서기보다 포트폴리오의 중심축으로 가져가는 전략이 유효하다. 
5. 신규 투자 및 포트폴리오 재편 조언
   1. AI 수요 확대에 따른 반도체 업황 개선 흐름을 감안하면 삼성전자와 SK하이닉스의 중장기 성장 여력은 여전히 충분하다. 
   2. 다만 단기 급등 이후 변동성이 커질 수 있으므로 한 번에 추격 매수하기보다는 조정이 나올 때마다 중장기 관점에서 선별적으로 비중을 늘려갈 필요가 있다. 
   3. 기존 보유 주식을 팔고 갈아탈 때는 단순히 '내 종목만 안 오르고 저 종목만 오른다'는 이유보다는 투자 아이디어나 시장 환경에 대한 판단이 명확하게 바뀌었을 때 결정해야 한다. 

3.2. 낙폭주 함정 주의 및 최적 포트폴리오 전략

1. 낙폭주 함정 주의
   1. 최근 시장은 실적이 뒷받침되는 종목과 그렇지 않은 종목의 흐름이 극명하게 갈리는 '극쏠림 장세'이다. 
   2. 단순히 가격이 많이 빠졌다는 이유만으로 접근하는 것은 위험하며, 겉보기에 싸 보여도 기업의 펀더멘털이 훼손됐다면 자금이 장기간 묶이는 '밸류 트랩(Value Trap·가치 함정)'에 빠질 수 있다. 
   3. 정부가 추진하는 밸류업 정책은 대형주 위주로 수혜가 집중되어 소외주를 더 고립시키는 결과를 낳을 수 있다. 
   4. 지금은 낙폭의 크기보다 앞으로 구조적이고 지속적인 이익 성장이 가능한 기업인지를 먼저 따져봐야 하며, 확실한 근거가 없다면 투자 대상에서 과감히 제외하는 결단이 필요하다. 
2. 가장 적합한 포트폴리오 전략
   1. 시장을 이끄는 주도주를 완전히 배제한 포트폴리오는 상승장에서도 소외감을 느끼기 쉽다. 
   2. 안정적인 대형 우량주를 중심축에 두고, 성장성이 높은 종목을 주변에 배치하는 '핵심-위성(Core-Satellite) 전략'이 가장 현실적인 선택이다. 
   3. 구체적으로는 반도체 대형주를 포트폴리오의 60~70%가량 핵심 자산으로 채워 중심을 잡고, 나머지는 AI 밸류체인과 맞닿아 있는 전력 인프라나 휴머노이드(피지컬 AI) 같은 성장 섹터에 분산해 추가 수익을 노리면 된다. 
   4. 개별 종목 선택이 부담스럽다면 우량 ETF를 활용하는 것도 좋은 방법이며, 지금은 무리한 베팅보다 감당할 수 있는 범위 안에서 자산을 배분하는 균형 감각이 중요하다. 
3. 버블 붕괴 징후와 투자 원칙
   1. 시장 버블은 대개 예고 없이 찾아오며, 미리 정확한 꼭짓점을 맞히는 것은 사실상 불가능하다. 
   2. 반도체 업종에서의 고점 징후는 설비 투자(CAPEX)가 수요를 초과하고 고객사 재고가 쌓여 제품 평균 판매 단가(ASP)가 하락할 때 나타난다고 본다. 
   3. 투자의 핵심은 고점을 예측하기보다 시장 과열 신호를 점검하고 철저한 손절매 원칙을 통해 살아남는 것이다. 
   4. 손실 허용 범위를 미리 정해 두고 손절 원칙을 철저히 지키는 것이 필요하며, 결국 큰 수익은 꼭지를 맞힌 사람이 아니라, 시장에서 오래 살아남은 투자자에게 돌아간다. 

3.3. 골드만삭스의 파격적인 반도체 실적 전망

1. 삼성전자와 SK하이닉스 실적 전망 상향
   1. 골드만삭스는 삼성전자와 SK하이닉스의 중장기 실적 전망을 한 달 만에 대폭 상향 조정했다. 
   2. 이는 AI 투자 확대에 따른 고대역폭메모리(HBM) 수요 급증과 범용 메모리 호황이 예상보다 오래 지속될 것으로 판단했기 때문이다. 
   3. 골드만삭스가 제시한 2028년 연간 영업이익 전망치는 삼성전자 610조 원, SK하이닉스 454조 원으로, 두 회사를 합치면 1000조 원을 훌쩍 넘는다. 
   4. 목표주가는 삼성전자 45만 원, SK하이닉스 350만 원으로 제시했으며, 투자의견은 '매수(Buy)'를 유지했다. 
2. 메모리 업황의 'Higher for Longer' 국면 진입
   1. 골드만삭스는 D램·낸드(NAND)·HBM 업황이 'Higher for Longer(예상보다 오래 지속되는 호황)' 국면에 진입했다고 보고서를 통해 밝혔다. 
   2. 삼성전자의 연간 영업이익 전망치는 올해 374조 원, 2027년 530조 원, 2028년 610조 원으로, 2028년 전망치는 한 달 전 대비 23.3% 높여 잡았다. 
   3. SK하이닉스의 영업이익 전망치는 올해 271조 원, 2027년 401조 원, 2028년 454조 원으로, 2028년 전망치는 기존 대비 24.0% 확대되었다. 
   4. 두 회사 모두 메모리 슈퍼사이클 장기화로 인해 시간이 갈수록 수익성이 더욱 가파르게 높아질 것으로 전망했다. 
3. '메모리 피크아웃' 우려 반박 및 낸드플래시 가치 재평가
   1. 이번 보고서는 최근 시장에서 제기된 '메모리 피크아웃' 우려를 정면으로 반박했다. 
   2. 골드만삭스는 HBM뿐 아니라 범용 D램과 낸드 호황까지 장기화할 것으로 재확인했으며, 메모리 업종 전반의 가치 재평가 가능성에도 주목했다. 
   3. 특히 메모리 가운데 낸드플래시의 영업이익이 기존 전망 대비 더욱 높아질 것으로 예상하며, 삼성전자 반도체(DS) 부문의 낸드 영업이익 전망치를 2028년 기준 31.6% 높여 잡았다. 
   4. SK하이닉스 역시 낸드 영업이익 전망치를 2028년 기준 36.8% 상향 조정했으며, 일본 낸드플래시 메모리 반도체 기업인 키옥시아에 대해서도 투자의견을 '매수(Buy)'로 상향했다. 

3.4. AI 반도체 거품론과 새로운 수혜주 부상

1. 메모리 반도체 거품 논란 재점화
   1. 인공지능(AI) 열풍에 힘입어 치솟는 메모리 반도체 관련주들을 둘러싼 거품 논란이 다시 고개를 들고 있다. 
   2. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 테크놀로지 등 메모리 반도체 기업들의 실적 급증이 일시적 호황인지, 산업 구조를 바꾸는 장기 성장의 시작인지를 두고 시장 의견이 엇갈리고 있다. 
   3. 필라델피아 반도체지수는 지난 두 달 동안 69% 급등했으며, S&P500 지수 상승분의 약 80%는 10개 기술기업이 이끌었고 이 중 7곳이 반도체 관련 기업이었다. 
   4. 마이크론 주가는 올해 들어 3배 이상 올랐고, 한국에서는 SK하이닉스와 삼성전자의 상승률이 각각 258%, 164%에 달한다. 
   5. 강세론자들은 AI가 반도체 산업 구조 자체를 바꾸고 있다고 주장하지만, 약세론자들은 새로운 성장 내러티브에 시장이 과도하게 열광하고 있다고 반박한다. 
2. HBM 등장과 AI 데이터센터 투자 확대
   1. 챗GPT 등장 이후 AI 시대가 본격화되면서 고대역폭메모리(HBM)가 반도체 업종 가치평가의 새로운 변수로 떠오르고 있다. 
   2. HBM은 제조 난도가 높고 수율이 낮아 업계 생산능력의 상당 부분이 HBM 생산에 투입되면서 범용 메모리 반도체 공급 부족 현상이 이어지고 있다. 
   3. 아마존, 마이크로소프트, 메타 등 하이퍼스케일러들의 천문학적인 AI 데이터센터 투자도 반도체 업황에 대한 낙관론을 키우고 있다. 
3. 호황 지속 회의론과 밸류에이션 논란
   1. 리버웰스 어드바이저스의 에드 오고먼 CEO는 "막대한 성장이 있더라도 반도체 산업의 호황과 불황 사이클은 사라지지 않을 것"이라며 호황 장기화에 회의론을 제기했다. 
   2. 현재 마이크론의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 약 10배로 필라델피아 반도체지수의 27배와 비교하면 낮은 수준이지만, 이는 현재의 호황이 지속된다는 전제에 기반한 것이다. 
   3. 마이크론의 후행 PER은 46배에 달하며 필라델피아 반도체지수는 71배로 2008년 글로벌 금융위기 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 
   4. 매출 대비 기업가치 비율(PSR) 역시 15배로 2002년 이후 최고 수준을 기록했으며 장기 평균의 3배를 웃돈다. 
4. AI 공급망 전반으로의 관심 이동과 새로운 수혜주
   1. 투자자들의 관심은 반도체 기업을 넘어 AI 공급망 전반으로 이동하고 있으며, 스페이스X, 오픈AI, 앤스로픽 등 주요 AI 기업들의 IPO를 통해 새로운 주도주가 등장할 것이라는 기대감이 커지고 있다. 
   2. 특히 서버 부품과 특수 소재, 냉각장치, 전력 설비 등의 분야에서 수혜 기업이 새롭게 등장할 수 있다는 관측이 나온다. 
   3. 한국에서는 삼성전기가 AI 서버에 사용되는 고부가가치 적층세라믹커패시터(MLCC)와 반도체 패키지 기판 수요 증가로 대표적 수혜주로 거론된다. 
   4. 일부 투자자들은 로봇과 자율주행차 등 '피지컬 AI' 분야를 주목하며, 엔비디아와 협력 가능성이 거론되는 LG전자 주가가 급등했다. 
   5. 전력 공급도 또 다른 수혜 분야로 꼽히며, 데이터센터 확산에 따른 전력 수요 급증과 유가 상승으로 원전과 재생에너지에 대한 관심이 높아지고 있다. 
   6. 한국에서는 HD현대에너지솔루션과 대우건설이 유망 종목으로 꼽히며, 아시아 공급 업체들이 수혜를 입을 것으로 전망된다. 

3.5. 반도체 ETF 양극화와 개인 투자자 선택

1. AI 수혜 여부에 따른 ETF 양극화
   1. 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 상품에 수조 원의 개인투자자 자금이 몰리는 동안 반도체 소부장(소재·부품·장비) ETF에서는 자금이 유출되고 있다. 
   2. 전문가들은 AI 투자 수혜 여부로 상품별 양극화 양상이 나타났고 일부 종목들로의 쏠림 현상이 당분간 지속될 것으로 전망했다. 
2. 개인 투자자 자금 흐름
   1. 개인투자자들은 'KODEX AI반도체핵심장비'를 123억 원, 'TIGER AI반도체핵심공정'에서 32억 원, 'SOL 반도체후공정'에서 28억 원을 순매도했다. 
   2. 반면 'TIGER SK하이닉스단일종목레버리지'에 1조 4732억 원, 'KODEX SK하이닉스단일종목레버리지'에 1조 4687억 원, 'KODEX 삼성전자단일종목레버리지'에 9609억 원, 'TIGER 삼성전자단일종목레버리지'에 7585억 원의 자금이 유입되었다. 
3. 수급 차별화의 원인
   1. 금융투자업계 전문가들은 최근 시장에서 삼성전자·SK하이닉스와 다른 반도체 업종 간의 수익률 격차가 벌어지면서 투자자들의 관심이 특정 종목으로 쏠린 결과라고 분석했다. 
   2. AI 반도체 밸류체인(가치사슬)에 포함된 종목으로 자금이 몰리는 반면 전통적인 소부장 기업들은 상대적으로 소외되고 있다는 평가가 나온다. 
   3. 과거에는 반도체 업종 전반이 함께 움직였다면 최근에는 성장 동력이 뚜렷한 기업 중심으로 선별 투자 성격이 강해지고 있다. 
4. 쏠림 현상 지속 전망과 코스닥 비중의 한계
   1. MLCC(적층세라믹콘덴서)와 FC-BGA(플립칩 볼그리드어레이) 등을 생산하는 삼성전기, LG이노텍 등은 최근 신고가를 경신했다. 
   2. 메모리 반도체 외에도 AI 데이터센터 등 고성능 서버 확충에 필요한 기판·부품까지 품귀 현상이 빚어지자 이들 업종이 각광을 받았다. 
   3. 이러한 쏠림 현상은 당분간 지속될 것이며, 코스피 시장의 현 주도주는 삼성전자와 SK하이닉스뿐이라는 분석이 있다. 
   4. 반도체 소부장 ETF의 구성 종목 대다수가 코스닥 상장사라는 구조적 특성도 발목을 잡는 요인으로 지목된다. 
   5. 코스닥은 밸류에이션(가치)이 상대적으로 비싸다는 부담이 있고 정책 자금 같은 외부 요인이 없으면 쉽게 움직이지 않는다. 
5. 반도체 소부장 ETF의 중장기 전망
   1. 반도체 소부장 ETF의 중장기 전망에 대해서는 낙관론도 나오며, 글로벌 빅테크 기업들의 AI 데이터센터 설비투자(CAPEX)가 확대되면 반도체 소부장 업종이 수혜를 입을 것이라는 시각이다. 
   2. 설비투자가 확대되는 흐름이 확인되면 소부장 기업들도 수혜를 받을 수 있지만, 종목별로 영업이익률 개선 여부와 사업 분야의 성장성을 면밀히 따져 선별적으로 접근해야 한다. 

3.6. 이엔에프테크놀로지의 삼성전자 미국 공장 소재 공급

1. 삼성전자 테일러 팹에 반도체 소재 공급 시작
   1. 이엔에프테크놀로지가 삼성전자 미국 텍사스 테일러 팹에 반도체 소재를 공급하기 시작했다. 
   2. 지난 4월부터 이엔에프테크놀로지의 미국 텍사스 카일 공장에서 삼성전자 테일러 팹 관련 매출이 발생했으며, 현재 공급된 품목은 기타 공정용 소재이다. 
   3. 향후 주요 화학소재 공급도 순차적으로 이루어질 전망이다. 
2. 선제적 생산 거점 구축과 추가 시설 투자
   1. 이엔에프테크놀로지는 선제적으로 구축한 미국 생산 거점을 통해 삼성전자 공급망에 먼저 대응할 수 있었다. 
   2. 카일 공장은 삼성전자 오스틴 팹 인근에 위치하며, 2021년부터 삼성전자에 소재를 공급해왔다. 
   3. 테일러 팹 대응을 위한 추가 시설 투자도 이미 마무리했으며, 2024년 투자한 약 2300만 달러(340억 원) 규모의 생산 설비 증설을 완료했다. 
   4. 이를 통해 신너, 스트리퍼, 암모니아수, 인산, 디벨로퍼 등 다양한 화학소재의 생산 능력을 확보했으며, 연간 최소 300억~400억 원의 추가 매출이 발생할 것으로 전망된다. 
3. 다른 국내 소재 업체의 미국 현지 대응 현황
   1. 다른 국내 소재 업체의 미국 현지 대응은 아직 준비 단계이다. 
   2. 동진쎄미켐은 삼성전자 테일러 팹 대응을 위해 텍사스 킬린과 플레인뷰에 신너와 고순도 황산 생산 공장을 구축했으나, 삼성전자 파운드리 사업 부진으로 양산 전환이 늦어져 올해 2~3분기 가동이 목표이다. 
   3. 솔브레인의 경우 미국 텍사스 거점은 아직 부지 매입 단계에 머물러 있으며, 올해 하반기 최종 설계 변경을 거쳐 2028년 내 착공을 추진할 계획이다. 
   4. 현재는 국내 생산거점을 통해 테일러 팹 초기 물량 대응을 준비 중이다. 
4. 삼성전자 테일러 팹의 생산 준비 현황
   1. 삼성전자 테일러 팹은 설비 구축을 넘어 생산 준비 단계에 돌입한 것으로 파악된다. 
   2. 마거릿 한 삼성전자 파운드리 미국법인 부사장은 "고객사가 내년부터 테일러 팹에서 생산을 시작할 예정이며 우리는 준비가 됐다"고 밝혔다. 
   3. 삼성전자는 지난 4월 24일 장비 반입식을 진행했으며, 올해 말 시범 생산을 거쳐 내년부터 본격적인 양산 체제에 돌입할 계획이다. 

3.7. 미래산업의 중국 종합반도체 기업 공급 계약

1. 중국 종합반도체 기업과 154억 원 규모 공급 계약
   1. 반도체 후공정 장비 전문기업 '미래산업'은 중국 종합반도체 회사와 약 154억 원 규모의 반도체 검사 장비 공급 계약을 맺었다. 
   2. 이번 계약 금액은 1026만 달러 규모로, 원화 기준 약 154억 원이다. 
   3. 이는 지난해 연결기준 미래산업 매출액(507억 원)의 30.37%에 달하는 대형 수주이다. 
2. 글로벌 시장 점유율 확대 가속화
   1. 미래산업 관계자는 매출액의 30%를 상회하는 단일 공급 계약이 하반기 매출 인식에 긍정적인 모멘텀으로 작용할 것이라고 밝혔다. 
   2. 이를 통해 글로벌 시장 점유율 확대에 속도를 낼 계획이다. 
3. 최대주주 넥스턴앤롤코리아의 역할
   1. 미래산업의 최대주주는 코스닥 상장사 '넥스턴앤롤코리아'로, 205만 6631주(40.4%)를 보유 중이다. 
   2. 넥스턴앤롤코리아는 확고한 지배력을 바탕으로 미래산업의 중장기 성장을 위한 글로벌 마케팅에 집중하고 있다. 

3.8. 서울반도체의 HV광반도체 기술 글로벌 완성차 공급

1. HV광반도체 기술의 글로벌 완성차 공급
   1. 서울반도체가 개발한 '고전압(HV·High Voltage)광반도체' 기술이 미국·유럽·아시아의 글로벌 주요 자동차 4개 업체에서 양산된다. 
   2. 해당 기술은 연내 10개 모델로 확대 적용될 예정이다. 
2. HV광반도체 기술의 특징 및 장점
   1. HV광반도체는 광반도체 칩을 마이크로화하여 기존 3V 발광다이오드(LED)가 아닌 12V 구동을 단일 칩으로 구현하는 기술과 고전압 구동 드라이버 기술을 결합한 것이다. 
   2. 단일 칩에 적용된 다중 P-N 접합 구조로, 하이브리드차와 전기차에 사용되는 드라이버 관련 부품 수를 10% 이상 줄이고, 전력 소모를 약 10% 낮출 수 있다. 
   3. 기존 3V LED는 차량의 300V 배터리 전압을 3V 수준으로 낮추는 변환 과정이 필요했지만, 30V HV광반도체를 적용하면 전압을 10분의 1 수준으로만 낮추면 되어 전압 변환 과정에서 발생하는 손실을 줄일 수 있다. 
   4. HV광반도체 적용으로 별도 부품을 최소화하고 인쇄회로기판(PCB) 설계를 단순화할 수 있으며, 부품 수를 줄이는 동시에 발열을 낮추고 내구성을 높일 수 있다. 
   5. 기존 3V LED 대비 드라이버 비용은 20%, 전력 소비는 10% 줄일 수 있다. 
3. 시장 확대 전망 및 목표
   1. 매튜 프라스 서울반도체 북미 영업 최고운영책임자(COO)는 하이브리드를 포함한 글로벌 전기차 판매가 5년 후 4000만 대로 성장할 것으로 예상했다. 
   2. 차량 기능 고도화로 자동차 1대당 광반도체 탑재 금액도 100달러에서 200달러로 늘어나 전체 광반도체 시장은 4배 확대될 것이다. 
   3. 서울반도체는 HV광반도체 기술을 중심으로 시장 점유율을 확대하여 연내 글로벌 10대 자동차 회사에 신규 진입하는 것을 목표로 하고 있으며, 자동차 사업부를 올해 서울그룹의 가장 큰 사업부로 키울 계획이다. 

4. 디스플레이 기술 혁신과 시장 경쟁

4.1. 엔비디아와 한국 기업의 AI 팩토리 기술 협력

1. 젠슨 황 CEO의 한국 기업 만찬 초청
   1. 젠슨 황 엔비디아 CEO가 연례 인공지능(AI) 콘퍼런스 'GTC 타이베이'에서 처음으로 한국 기업들과 저녁 자리를 갖는 '코리아 파트너 나이트'에 AI 팩토리 기술 개발 관련 협력에 참여한 한국 스타트업 대표를 초청했다. 
   2. 이번 초청은 LG디스플레이와의 협력으로 엔비디아의 물리 기반 AI 플랫폼 '피직스네모(PhysicsNeMo)'를 활용해 디지털 트윈 패널 툴(DPS)을 개발한 스타트업 알세미의 성과에 황 CEO가 직접 큰 관심을 보이면서 추진되었다. 
   3. 코리아 파트너 나이트는 컴퓨텍스 기간 황 CEO가 국내 기업들을 한자리에 불러 AI 반도체와 로봇, 클라우드 등 협력의 다음 축을 모색하는 비공개 만찬 회동이다. 
2. 알세미와 LG디스플레이의 DPS 개발
   1. 알세미는 LG디스플레이와 손을 잡고 엔비디아 피직스네모를 활용해 약 4년에 걸쳐 DPS 개발 작업을 진행해왔다. 
   2. DPS는 가상의 환경에서 공정과 설계 변수(재료·온도·열 조건 등)를 시뮬레이션과 실제 생산 데이터를 AI가 학습해 결과를 빠르게 예측하고 개발부터 생산까지 모든 단계의 일정을 획기적으로 단축할 수 있다. 
   3. 기존의 디지털 트윈 툴은 입력값을 넣으면 수치 계산으로 결과를 도출해 소요 시간이 길고 설계 조건이 변경되면 처음부터 다시 계산해야 하는 비효율적인 부분이 있었다. 
   4. LG디스플레이는 유기발광다이오드(OLED) 공정을 통해 축적한 핵심 제조 데이터를 제공하고, 알세미는 엔비디아의 피직스네모를 OLED 공정 특성에 맞게 산업용 AI 모델로 구현한 뒤 최적화 툴로 개발하는 작업을 담당했다. 
3. DPS 개발 완료 및 SK하이닉스의 관심
   1. LG디스플레이와 알세미는 올해 9~10월 중 DPS 개발을 완료하고 본격적인 공급 작업에 착수할 계획이다. 
   2. 최근에는 SK하이닉스가 해당 기술에 관심을 보이며 이를 도입하기 위한 논의에 착수한 것으로 알려졌다. 

4.2. BOE의 IT 8세대 OLED 양산 출하식과 수율 문제

1. BOE의 IT 8.6세대 OLED 양산 출하식 개최
   1. BOE가 이달 중순 IT 8.6세대 유기발광다이오드(OLED) B16 라인 양산 출하식을 개최한다. 
   2. 생산수율은 아직 낮지만, '세계 최초' 타이틀을 노린 것이라는 풀이가 나온다. 
2. 낮은 수율의 원인과 삼성디스플레이와의 격차
   1. BOE의 B16 수율은 아직 30%를 밑도는 것으로 알려졌으며, 이는 80~90% 수준인 삼성디스플레이의 IT 8.6세대 OLED 라인 A6 수율에 크게 못 미친다. 
   2. BOE의 낮은 수율 원인으로는 경험 부족이 우선 꼽히며, OLED 양산 경험이 풍부한 삼성디스플레이나 LG디스플레이보다 BOE 엔지니어 역량이 부족할 수밖에 없다. 
   3. IT 8.6세대 OLED 라인은 아직 양산 출하된 제품이 없어 표준화된 공정이 없으며, 장비 제작업체가 다르면 관련 조건도 달라진다. 
   4. BOE가 OLED 주요 공정인 박막트랜지스터(TFT) 공정, 증착 공정, 또는 다른 주요 공정에서 어려움을 겪고 있다는 관측이 있지만, 시간이 지나면 수율은 개선될 수 있다. 
3. '세계 최초 양산' 타이틀 확보 전략
   1. BOE가 수율이 낮지만 B16 양산 출하식을 개최하는 것은 삼성디스플레이를 의식한 행보로 보인다. 
   2. 삼성디스플레이는 애플이 하반기 출시할 OLED 맥북용 패널을 다음 달부터 A6 라인에서 양산 출하할 것으로 예상된다. 
   3. BOE는 아직 애플을 B16 고객사로 확보하지 못했으며, 양산 출하식을 개최하면 명목상 '세계 최초 양산' 타이틀을 확보할 수 있다. 
   4. BOE는 기존 6세대 OLED 라인에서 만든 IT OLED를 우선 B16에서 생산할 예정이며, 샘플도 여러 잠재 고객사에 보냈다. 
   5. 잠재 고객 완제품에 적용하려면 추가적인 제품 개발 과정을 거쳐야 하며, 이는 수개월이 필요하다. 

4.3. 주목할 디스플레이 기술: 非FMM과 고이동성 옥사이드

1. 파인메탈마스크(FMM) 리스 기술
   1. 세계 최대 디스플레이 학회인 미국 정보디스플레이학회(SID)에서 '파인메탈마스크(FMM) 리스' 기술이 메가 트렌드로 떠올랐다. 
   2. FMM은 적·녹·청(RGB) 유기발광다이오드(OLED)를 정확한 위치에 증착하기 위해 사용하는 미세한 구멍이 있는 금속판이다. 
   3. 중국 업체들은 포토리소그라피 증착이나 잉크젯 프린팅 방식을 화소 형성에 적용하며 FMM 리스 기술을 강하게 밀고 있다. 
   4. 비전옥스는 포토리소그라피 증착 방식으로 스마트워치용 OLED를 선보였으며, 스마트워치용 수율은 70~90% 수준까지 올라왔다. 
   5. CSOT도 잉크젯 프린팅 방식으로 OLED 시제품을 만들어 선보였으며, 두 업체는 8.6세대 설비도 이와 같은 기술로 구축 중이다. 
   6. 수율 문제가 있지만 스마트폰에 적용되기 시작하면 상당한 파급력이 있을 것이며, CSOT의 수율 안정화가 한국을 위협할 수 있을지 관건이 될 것이다. 
2. 고이동도 옥사이드(HMO) 박막트랜지스터(TFT)
   1. HMO TFT도 차세대 기술로 주목받고 있다. 
   2. HMO는 디스플레이 구동 회로인 TFT에 관한 것으로, 기존 옥사이드 TFT 대비 전자 이동성을 강화한 것이 핵심이다. 
   3. 현재 스마트폰 대세 기술인 저온다결정실리콘(LTPS) 대비 저전력 특성을 가지면서도 옥사이드 TFT의 성능을 끌어올리는 것이어서 LTPS를 대체할 것인지 주목받고 있다. 
   4. 애플이 국내 디스플레이 패널 업체들과도 개발을 논의 중인 기술이며, 이 기술이 안착할 경우 기존 공급망에 거대한 지각 변동이 예상된다. 

4.4. 삼성·LG의 이페이퍼 시장 경쟁

1. 이페이퍼 시장의 활성화
   1. 이페이퍼(E-paper)가 차세대 상업용 디스플레이로 시장의 유력 주자로 떠오르고 있다. 
   2. LG전자의 제품 출시와 삼성전자의 라인업 강화로 시장이 더욱 활성화될 전망이다. 
   3. 글로벌 사이니지 시장은 2029년 127억 달러 규모로 성장할 것으로 전망된다. 
2. LG 이페이퍼 디스플레이의 특징
   1. LG전자는 이달 초부터 국내외 시장에 'LG 이페이퍼 디스플레이'를 단계적으로 선보인다. 
   2. 종이 포스터에 가까운 질감과 무전원 화면 유지 기능을 갖춘 상업용 디스플레이로, 유럽 등 해외 시장으로 판매 영역을 넓힐 예정이다. 
   3. 이페이퍼 디스플레이의 핵심은 전자 잉크 패널 기술에 있으며, 이미지 전환 시에도 기존 디지털 사이니지 대비 전력 소모가 적다. 
   4. 신제품은 32형 화면에 QHD(2560×1440) 해상도와 16:9 화면비를 적용했으며, 반사형 구조를 기반으로 180×180도 시야각을 구현하고 자체 광원을 사용하지 않아 장시간 시청 시에도 눈의 피로를 줄인다. 
   5. 독자 개발한 화질 알고리즘은 이페이퍼의 색 재현 한계를 개선해 자연스럽고 생생한 색감을 제공한다. 
   6. 대용량 72Wh 배터리에 초저전력 시스템온칩(SoC)을 결합해 장시간 안정적인 운용을 뒷받침하며, 전용 충전기로 충전 시 약 3시간이면 완충이 가능하다. 
   7. 후면 마그네틱 방식 보조배터리를 활용한 무선 충전도 갖춰 공간 제약 없이 충전 환경을 구성할 수 있다. 
   8. 사용자가 지정한 콘텐츠 변경 일정에 따라 전원을 자동 관리하는 '파워 매니지먼트' 기능도 탑재하여 갱신 시에만 전원이 작동해 배터리 사용량을 최소화한다. 
   9. 'LG 슈퍼사인 CMS'와 연동해 운영 환경을 최적화하면 충전 부담을 줄이면서 운영 효율을 높일 수 있다. 
3. 삼성 컬러 이페이퍼의 라인업 확대 및 친환경 소재 적용
   1. 삼성전자는 2024년 '삼성 컬러 이페이퍼'를 처음 공개한 이후 제품군 확대에 나섰다. 
   2. 지난해 유럽 최대 디스플레이 전시회 ‘ISE 2025’에서는 13형, 25형, 32형 QHD 등 3종에 75형 5K 아웃도어용 1종을 더한 '삼성 컬러 이페이퍼' 4종을 선보였다. 
   3. 이페이퍼의 친환경 가치를 소재 선택에도 녹여 제품 커버 절반 이상에 재활용 플라스틱을 사용했으며, 포장재 전체는 100% 종이로 대체했다. 
   4. 올해 초 출시된 13형 이페이퍼는 A4 종이와 비슷한 크기로 휴대와 설치 편의성을 높였으며, 충전식 착탈형 배터리와 스탠드, 천장걸이용 브래킷을 기본 제공하여 다양한 상업 공간에 적용할 수 있다. 
   5. 13형 신제품에는 세계 최초 식물성 플랑크톤 오일 기반의 바이오 레진이 적용되어, 제조 단계 탄소 배출량을 40% 이상 줄였다. 
   6. 전용 모바일 앱으로 콘텐츠 플레이리스트 관리와 기기 제어가 가능하며, 삼성전자의 사이니지 콘텐츠 운영 솔루션 '삼성 VXT'와 연동하면 기존 사이니지와 통합 운영도 가능하다. 

4.5. LG디스플레이의 고이동도 옥사이드(HMO) 기술 개발

1. LG디스플레이의 HMO 기술 개발 현황
   1. LG디스플레이가 6세대 중소형 유기발광다이오드(OLED)에 적용할 신규 기술로 '고이동도 옥사이드(HMO:High Mobility Oxide)' 박막트랜지스터(TFT) 백플레인을 개발하고 있다. 
   2. 애플이 저온다결정산화물(LTPO) TFT 이후에 적용할 차세대 저전력 백플레인 후보로 HMO를 검토하면서 LG디스플레이도 기술 검증을 시작했다. 
   3. LG디스플레이는 6세대 중소형 OLED 라인에서 HMO 개발과 검증을 진행 중이며, 삼성디스플레이가 8.6세대 라인에서 원자층증착(ALD) 방식을 사용한 것과 달리, LG디스플레이는 스퍼터 장비를 활용하는 것으로 알려졌다. 
   4. 업계에서는 애플워치 등에 적용되는 OLED가 LG디스플레이 HMO 기술의 우선 활용처가 될 수 있다는 관측이 나온다. 
2. HMO 기술의 특징 및 장점
   1. HMO는 디스플레이 구동 회로인 TFT를 작동하는 방식 중 하나로, TFT는 전류 흐름을 조절해 스위칭 역할을 하는 반도체 소자이다. 
   2. 옥사이드는 LTPS와 LTPO와 달리 레이저 결정화, 이온주입 등 공정을 사용할 필요가 없어 저전력에 유리하다. 
   3. 중소형 OLED 패널에서 널리 사용되는 LTPO가 LTPS와 옥사이드의 장점을 결합한 것이라면, HMO는 옥사이드의 장점인 저전력과 낮은 제조 비용을 강조한 기술이다. 
   4. 일반적으로 옥사이드는 전자 이동성이 낮아 고해상도나 고주사율 OLED에서 구동 성능의 한계로 지적되었으나, HMO는 옥사이드의 전자 이동성을 높이는 것이 핵심이다. 
   5. 업계에서는 차세대 IT OLED용 옥사이드의 목표 이동도를 30~50㎠/Vs 수준으로 본다. 
3. 스퍼터 활용과 애플과의 협력 가능성
   1. LG디스플레이가 활용하는 스퍼터는 옥사이드 공정에서 쓰이는 박막 형성 방식으로, 기존 공정과 연계하기 쉽고 양산 장비 기반을 활용할 수 있다. 
   2. 다만 HMO가 요구하는 높은 전자 이동성과 대면적 균일도, 장기 신뢰성을 동시에 확보해야 한다. 
   3. LG디스플레이의 HMO 개발은 애플의 OLED 신기술 적용과도 맞물려 있으며, 애플은 그동안 일부 신기술을 LG디스플레이와 먼저 워치용으로 검증한 뒤 모바일로 확대되는 시점에 삼성디스플레이와 LG디스플레이 양사에 개발을 요청해왔다. 
   4. HMO도 이와 비슷하지만, 모바일뿐 아니라 IT OLED까지 검토되고 있다. 
   5. 실제 제품 적용 여부는 고객사 일정과 장비 검증 결과에 따라 결정될 전망이며, LG디스플레이는 6세대 라인에서 HMO의 양산 적합성을 확인해야 한다. 

4.6. 삼성디스플레이와 LG디스플레이의 게이밍 OLED 시장 경쟁

1. 게이밍 OLED 시장 주도권 경쟁
   1. 삼성디스플레이와 LG디스플레이가 나란히 게이밍(gaming)용 유기발광다이오드(OLED) 신기술을 공개하며 시장 주도권 경쟁에 나섰다. 
   2. TV 시장에서 이어져 온 OLED 경쟁이 모니터와 노트북 등 정보기술(IT) 제품으로 확산하는 모습이다. 
   3. 양사가 동시에 게이밍 OLED 시장 공략에 나선 것은 인공지능(AI) PC와 고성능 그래픽카드 보급 확산으로 고해상도·고주사율 디스플레이 수요가 빠르게 늘고 있기 때문이다. 
   4. 특히 게임 이용자들은 응답 속도와 명암비, 색 재현력에 민감하여 OLED 전환이 가장 빠르게 진행되는 소비자 시장으로 꼽힌다. 
2. 삼성디스플레이의 게이밍 OLED 기술
   1. 삼성디스플레이는 세계 최초로 4K 해상도와 360Hz 주사율을 동시에 구현한 QD-OLED 모니터를 공개한다. 
   2. 노트북용 OLED 분야에서는 기존 제품보다 두께를 20% 이상 줄인 '울트라 슬림' 패널을 처음 선보이고, 청색 OLED 적층 구조를 5개층으로 늘린 'QD-OLED 펜타 탠덤' 기술도 소개한다. 
3. LG디스플레이의 게이밍 OLED 기술
   1. LG디스플레이는 세계 최초 5K2K(5120×2160) 해상도를 구현한 39인치 OLED 모니터 패널과 RGB(적·녹·청) 스트라이프 OLED 기술을 전면에 내세운다. 
   2. 더욱 밝고 선명한 화면을 구현한 차세대 게이밍 OLED와 사용 환경에 따라 해상도와 주사율을 조절할 수 있는 DFR(Dynamic Frequency&Resolution) 2.0 기술도 공개할 예정이다. 
4. 기술 전략의 차이와 시장 성장
   1. 삼성디스플레이는 QD-OLED를 앞세워 초고주사율과 색재현력, 응답 속도 경쟁력을 강조한다. 
   2. LG디스플레이는 독자적인 탠덤 WOLED 기술을 기반으로 고휘도·고해상도 제품군 확대에 주력한다. 
   3. 색을 구현하는 데 있어 QD-OLED는 청색 OLED를 발광원으로 활용하지만, WOLED는 백색 OLED에 컬러필터를 적용한다. 
   4. 양사의 기술 노선은 다르지만 LCD를 뛰어넘는 화질과 몰입감을 무기로 게이밍 시장 주도권을 확보하겠다는 전략은 같다. 
   5. 최근 OLED 시장은 TV보다 IT용 디스플레이와 게이밍 모니터, 모바일 OLED 중심으로 성장하고 있으며, 올해 1분기 OLED 게이밍 모니터 출하량은 전년 동기 대비 78% 증가했다. 

4.7. LG디스플레이의 TV OLED 증설 보류와 신기술 투자

1. TV OLED 증설 보류 및 신기술 투자 승인
   1. LG디스플레이가 4월 22일 이사회에서 1조 1000억 원 규모의 차세대 OLED 신기술 투자를 승인했다. 
   2. 같은 날 3조 원 규모의 10.5세대 초대형 TV용 OLED 공장 증설은 수요 부진을 이유로 잠정 보류했다. 
   3. 이는 생산능력 확대보다 기술 경쟁력 강화에 방점을 찍는 모습으로, 모바일과 정보기술(IT), 차량용 디스플레이 비중이 커지는 사업 구조 변화에 맞춰 투자 전략을 고부가 OLED 중심으로 재편하고 있다는 분석이 나온다. 
2. TV OLED 성장 둔화와 전략 수정
   1. LG디스플레이는 2019년 추진을 결정했던 10.5세대 대형 OLED 패널 생산시설 투자 계획을 잠정 보류하기로 했다. 
   2. 해당 사업은 총 3조 원이 투입되는 프로젝트로, 65~100인치급 초대형 OLED TV를 보다 효율적으로 생산하기 위한 차세대 공장 구축이 핵심이었다. 
   3. 회사는 글로벌 경기 불확실성 확대와 대형 OLED 수요의 구조적인 회복세 미흡을 이유로 들었으며, 현재 보유한 생산능력만으로도 TV와 모니터 수요 대응이 가능하다고 판단했다. 
   4. 향후 시장 전망과 수요 변화, 투자 재개 필요성을 종합적으로 검토한 뒤 사업 추진 여부를 다시 결정할 예정이다. 
3. IT·모바일·전장으로의 무게중심 이동
   1. 글로벌 TV 시장에서 프리미엄 OLED 수요는 유지되지만 성장 속도는 과거 기대에 미치지 못하고 있으며, 최근 OLED 시장 성장은 TV보다 IT용 디스플레이와 게이밍 모니터, 모바일 OLED 중심으로 이동하는 흐름이다. 
   2. LG디스플레이의 TV용 패널 매출 비중은 지난해 말 18.6%에서 올해 1분기 15.7%로 낮아졌고, 모바일 비중은 36.3%에서 38.3%로 확대되었으며, 자동차용 디스플레이 비중도 8.3%에서 9.9%로 상승했다. 
   3. 사업 포트폴리오가 모바일과 IT 중심으로 재편되고 차량용 디스플레이 비중도 확대되면서 투자 방향에도 변화가 나타나고 있다. 
   4. 업계에서는 LG디스플레이가 초대형 TV용 OLED 생산능력 확대보다 IT OLED와 모바일 OLED, 차량용 OLED 등 고부가 시장을 겨냥한 기술 경쟁력 확보에 무게를 두기 시작한 것으로 보고 있다. 
   5. 올해 설비투자를 2조 원 중후반까지 늘리기로 했지만 이는 생산라인 증설보다 차세대 OLED 기술 확보를 위한 투자 성격이 강하다. 

4.8. 삼성전자 갤럭시 사업부의 실적 악화와 위기감

1. 메모리 가격 폭등으로 인한 MX 사업부 실적 악화
   1. 노태문 삼성전자 사장은 스마트폰 출범 이래 역대 최악의 실적 위기에 직면했으며, 반도체 가격 폭등으로 올해 MX(모바일) 사업부 영업이익이 전년 대비 최대 4분의 1 수준으로 쪼그라들 가능성이 제기된다. 
   2. 일각에서는 하반기 중 사상 첫 분기 적자 가능성까지 언급되는 등 구조적 위기감이 고조되고 있다. 
2. 성과급 격차와 조직 분위기
   1. 올해 임금협상안은 DS(반도체) 부문 중심으로 합의되어, DS 영업이익 전망치 300조 원을 기준으로 1인당 평균 약 6억 원어치 자사주를 받을 것으로 전망된다. 
   2. DX 직원들에게는 상생협력 명목으로 600만 원어치 자사주를 지급하기로 하여 무려 100배 차이가 발생했다. 
   3. 이 같은 성과급 격차에 DX 내부에서 실망감이 터져 나오자, 노 사장이 조직 분위기를 달래기 위해 직접 메시지를 낸 것으로 풀이된다. 
3. 모바일 사업의 성장 정체와 투자 전략
   1. 삼성전자 모바일 사업은 2010년 갤럭시 S 시리즈 출시 이후 매년 영업이익 10조 원가량을 벌어들이는 핵심 캐시카우 역할을 해왔다. 
   2. 그러나 글로벌 모바일 사업은 기술 상향 평준화, 경기 침체로 인한 제품 교체 주기 연장, 신흥 시장 부진 등으로 수년째 성장 정체를 겪고 있다. 
   3. 이에 회사 경영진은 반도체 사업에 자본을 집중하는 전략적 판단을 내렸으며, 지난해 시설투자에 약 52조 7000억 원 중 약 90%인 47조 5000억 원을 DS부문에 투입했다. 
4. MX 사업부의 역대 최악 실적 전망
   1. 올해 MX사업부 실적은 스마트폰 사업 시작 이후 역대 최악이 될 것이라는 전망이 나오며, 7개 증권사의 평균 영업이익 추정치는 4조 9000억 원으로 2025년 대비 62% 감소한 수치이다. 
   2. 일부 증권사는 오는 3~4분기 중 분기 적자를 기록할 가능성도 제시했다. 
   3. MX사업부가 가장 저조한 분기 영업이익을 낸 것은 2016년 3분기 갤럭시노트7 배터리 발화 사태로 인한 1000억 원이었으나, 당시에는 적자는 아니었고 다음 분기에 곧바로 반등했다. 
   4. 그러나 올해는 과거와 다른 위기감이 감지되며, MX사업부는 1분기 2조 8000억 원 영업이익을 냈음에도 2분기 이후 실적 전망에 대해 부정적 관점을 유지했다. 
   5. 조성혁 MX 전략마케팅실장은 "2분기 수익성 감소는 불가피할 것"이라며 비용 경쟁력 확보로 수익성 하락을 최소화하겠다고 말했다. 
   6. 노태문 사장도 임원회의에서 DX부문 연간 적자 전환 가능성을 언급하며 조직 내 긴장감을 높인 것으로 알려졌다. 
5. 수익성 부진의 핵심 원인과 경쟁사 동향
   1. MX사업부 수익성 부진의 핵심 원인은 스마트폰 핵심 부품인 메모리 반도체 가격 급등이다. 
   2. 1분기 D램과 낸드플래시 가격이 전분기 대비 각각 약 50%, 90% 수준으로 급등했으며, 스마트폰 내 메모리 반도체가 차지하는 원가 비중도 기존 25~30%에서 40~50%까지 급증할 것으로 추정된다. 
   3. 회사는 반도체 원가 부담을 일부 상쇄하기 위해 갤럭시 S26 가격을 전작인 S25 대비 16~20% 인상했다. 
   4. 반면 경쟁사 애플은 보급형 모델인 아이폰17e에 메모리 용량을 늘리면서 가격을 동결하는 공격적 마케팅을 펼치고 있어 삼성전자 갤럭시 판매에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 
   5. 실제 통신 3사와 일부 유통사는 갤럭시 S26 출시 후 2개월 만에 이례적인 할인을 단행했는데, 이는 해당 제품 판매가 예상보다 부진하다는 신호로 해석된다. 
   6. MX사업부의 올해 초과이익 성과급(OPI)도 대폭 삭감될 전망이며, 연간 영업이익이 4조 원 후반대에 그칠 경우 OPI 지급률은 10% 후반대로 예상된다. 

5. 첨단 기술 개발 및 R&D 동향

5.1. 삼성과 화웨이의 R&D 투자 및 경쟁력 비교

1. 화웨이의 1.4nm급 반도체 양산 선언
   1. 화웨이는 초미세 공정의 핵심 설비인 극자외선(EUV) 노광 장치 없이도 2031년까지 1.4nm(나노미터)급 반도체를 양산하겠다고 선언하여 세계를 놀라게 했다. 
   2. 회로를 접어 적층하는 독자 기술로 EUV 의존성을 돌파하겠다는 구체적 전략과 목표점을 제시했다. 
2. 맥킨지 선정 '옴니스케일러' 기업
   1. 맥킨지는 세계 경제를 좌지우지할 9개 '옴니스케일러(Omniscaler)'를 선정했으며, 이들은 회수 구간이 까마득한 R&D에 집요하게 투자하며 AI가 일으키는 전방위 수요 속에서 하이퍼스케일러를 뛰어넘는 사업 지배력을 유지할 수 있는 기업들이다. 
   2. 9개사 중 미국 빅테크 6개사를 제외한 아시아 기업은 삼성전자, 화웨이, 알리바바 셋뿐이다. 
   3. 이는 자사주 매입과 배당 확대에 주력하는 기업은 명함도 내밀 수 없는 시대가 왔음을 시사한다. 
3. 삼성과 화웨이의 R&D 투자 격차
   1. 1년 전 칼럼에서 화웨이와 삼성전자의 좁혀진 격차를 지적했으며, 당시 삼성전자는 화웨이와 같은 35조 원을 연구개발비로 썼지만, 한 기업은 혁신의 이정표를, 다른 기업은 지속가능 성장에 물음표를 키웠다. 
   2. 삼성전자는 AI 시대의 핵심인 고대역폭메모리(HBM) 수요에 올라타지 못해 SK하이닉스에 시장 1위 자리를 빼앗겼다. 
   3. 반면 화웨이는 AI칩 자체 개발은 물론 모바일과 PC 운영 체계에서도 기술 독립에 성공했으며, 미국의 첨단기술 통제 압박이 커질수록 R&D 투자액을 키워 2024년 삼성전자를 앞서는 수준이 되었다. 
   4. 2025년 R&D 지표를 보면 삼성전자는 37조 8000억 원, 화웨이는 39조 6000억 원을 썼으며, 재역전은커녕 격차가 더 벌어졌다. 
   5. 화웨이는 임직원 21만여 명 중 11만 4000명(53.7%)이 엔지니어이며, 2025년 총 R&D 지출은 1923억 위안(39조 6000억 원)으로 총매출의 21.8%를 차지한다. 
   6. 삼성전자는 투자자들에게 투자 밀도를 가늠할 수 있는 이런 기준점을 제공하지 않고, 얼마를 썼다는 숫자만 기계적으로 나열할 뿐이다. 
4. 삼성전자 성과급 논란과 R&D 투자 문제
   1. 올해 삼성전자 반도체 부문 임직원이 가져가는 성과급은 40조 원 안팎으로 추정되며, 이는 지난해 화웨이의 R&D 투자 총액을 넘기는 규모이다. 
   2. 이 숫자 하나만으로 삼성전자 성과급 합의가 얼마나 심각한 도덕적 해이인지 가늠할 수 있다. 
   3. 성과가 없어도 수억 원의 성과급을 기대할 수 있는 보상 체계는 임직원의 '정신 자세'에 대한 우려를 깊게 한다. 
   4. 삼성전자 성과급 합의의 가장 큰 문제는 고액 성과급에 무임승차하는 수만 명의 동료 속에서 '연구에 찐'인 이들이 치르는 박탈감과 의욕 상실일 것이다. 
   5. 화웨이의 행보에서는 생존을 향한 처절한 몸부림이 읽히는 반면, 삼성전자는 이번 성과급 합의로 말미암아 노사가 한통속이 돼 관료주의의 늪으로 걸어 들어간다는 인상을 준다. 
   6. 성과주의 대신 안방 돈잔치를 택하는 멘털리티로는 상상 이상의 기술적 목표를 설정하고 이를 실제로 증명해 내는 글로벌 라이벌과의 경쟁에서 이길 수 없다. 
   7. 1등에서 밀려난 아픔과 성찰이라면 '2등 보상·1등 투자'가 정석이 되어야 한다. 

5.2. 기정원의 한-독 제조혁신 포럼 개최 및 공동 R&D 연결

1. 한-독 제조혁신 포럼 개최 목적
   1. 중소기업기술정보진흥원(기정원)은 지난 29일 서울 동국대학교 서울캠퍼스에서 '한-독 제조혁신 기술 및 R&D 협력 포럼'을 개최했다. 
   2. 이번 포럼은 국내 중소벤처기업과 독일 프라운호퍼 연구소 간 기술 교류를 촉진하고 공동연구 협력 체계를 구축하기 위해 마련되었다. 
   3. 행사에는 독일 프라운호퍼 8개 연구소 소속 연구진 11명, 국내 중소벤처기업 관계자 등 100여 명이 참석했다. 
2. 포럼 진행 내용 및 협력 방안
   1. 포럼은 기관 및 사업 소개를 시작으로 R&D 사례 발표, 기술 세미나, 네트워킹, 1대1 기술 매칭 상담 순으로 진행되었다. 
   2. R&D 사례 발표 세션에서는 중소벤처기업부 글로벌협력형 R&D 사업 참여 기업들이 국제공동연구 기획 과정과 해외 연구기관과의 파트너십 구축 경험, 공동연구 수행 사례 등을 공유했다. 
   3. 1대1 기술 매칭 상담에서는 사전 매칭된 국내 중소기업과 프라운호퍼 연구진이 만나 공동연구 가능성과 기술 협력 방안을 논의했다. 
3. 후속 협력 R&D 지원 계획
   1. 기정원은 이번 행사에서 발굴된 협력 과제 가운데 기술 혁신성과 사업성이 우수한 과제를 선별해 후속 협력 R&D를 지원할 계획이다. 
   2. 김영신 기정원 원장은 이번 포럼이 기술 협력 확대의 계기가 되길 바라며, 지속적인 연구 성과로 이어질 수 있도록 적극 지원하겠다고 말했다. 

5.3. 중국의 외자 R&D 투자 패러다임 전환

1. 중국의 외자 R&D 허브 부상
   1. 중국이 외자 기업들의 '공장 및 시장' 역할을 넘어 글로벌 기술 혁신을 주도하는 R&D의 산실로 탈바꿈하고 있다. 
   2. 경제 성장 위축 우려 속에서도 중국 첨단 기술 분야에 대한 외국인 투자는 계속 늘고 있다. 
   3. 다국적 기업들이 중국 시장만을 겨냥한 제품 현지화 단계를 넘어, 중국에 핵심 연구개발(R&D) 센터를 구축하고 이곳에서 개발된 첨단 기술을 글로벌 시장으로 확산시키는 쪽으로 중국 경영 전략을 바꾸고 있다. 
2. 외국인 투자 증가 현황
   1. 올해 1분기 중국 내 신설 외국인 투자기업 수는 1만 3987개사로 작년 동기 대비 11% 증가했다. 
   2. 특히 첨단기술 산업 분야의 실제 사용 외자 금액은 전년 동기 대비 무려 30.7% 급증하며 외국 기업들의 중국 투자가 양적·질적으로 계속 증가하고 있음을 보여줬다. 
   3. 과학연구 및 기술서비스 분야의 실제 사용 외자가 전체 외자 유치액에서 차지하는 비중 또한 2025년 기준 약 5분의 1에 달하며, 7년 연속 안정적인 상승세를 이어가고 있다. 
3. '메이드 인 차이나'에서 '크리에이티드 인 차이나'로 전환
   1. 외국 기업들의 중국 전략이 '메이드 인 차이나'에서 '크리에이티드 인 차이나(Created in China)'로 전환되고 있으며, 이런 패러다임의 변화는 특히 자동차, 항공, 가전 등 첨단 제조업 분야에서 두드러지고 있다. 
4. 주요 기업의 중국 R&D 투자 사례
   1. 독일 BMW의 중국 합작법인인 화롄바오마는 중국 현지 라인에서 700만 번째 차량을 출고하며 중국 경영에 새 이정표를 세웠다. 
   2. BMW는 지난해 7월 난징에 중국 내 첫 정보기술(IT) 개발센터를 설립하고 인공지능(AI), 산업용 디지털 트윈, 스마트 제조 등 전방위 신기술을 연구 중이며, 이는 현재 BMW의 글로벌 사업 전반을 지원하는 핵심 기지로 자리 잡았다. 
   3. 글로벌 항공기 제조 거두인 에어버스도 중국 기술 경영에 고삐를 죄고 있으며, 2023년 설립된 장쑤성 쑤저우의 '에어버스 중국 R&D 센터'는 청정에너지, 스마트 제조, 미래형 객실 및 화물칸 설계, 휴머노이드 체화 인공지능(Embodied AI) 등 미래 항공 산업의 핵심 솔루션을 개발하고 있다. 
   4. 에어버스 중국법인 관계자는 중국 R&D 센터에서 탄생한 다양한 혁신 기술과 솔루션들이 이미 계획에 따라 전 세계 항공 산업 공급망으로 확대 적용되고 있다고 밝혔다. 
   5. 독일의 세계적인 가전기업 보쉬-지멘스(BSH) 가전그룹은 중국 진출 30주년을 맞아 난징에 글로벌 R&D 센터를 건립했다. 
   6. 독일 지멘스는 중국 전역에 20개의 R&D 센터와 20여 개의 디지털 혁신 역량 센터를 아우르는 방대한 생태계를 구축했으며, 최근 기술 콘퍼런스에서는 중국 현지 R&D 팀이 독자 개발한 신제품 26종이 공개되었다. 
5. 외국계 기업의 중국 R&D 집중 배경 및 정부 지원
   1. 외국계 기업들이 대거 중국으로 연구 역량을 집중하는 배경에는 중국 시장 특유의 '시너지 효과'와 정부 지원 등의 매력이 크게 작용하고 있다. 
   2. 독일 보쉬(Bosch) 그룹 관계자는 초대형 시장 규모, 우수한 인재 풀, 견고한 산업 기반, 그리고 신기술을 적극 수용하는 개방적 태도가 중국 투자의 매력이라고 설명했다. 
   3. 중국 정부 역시 외자 R&D 유치에 강한 의지를 피력하며, 개방형 혁신 생태계를 조성하고 외자 기업들이 중국 내에 글로벌 또는 지역 R&D 센터와 개방형 혁신 플랫폼을 구축할 수 있도록 적극 지원하겠다고 밝혔다. 

5.4. 한국연구재단의 AI 기반 질병 유전자 분석 기술 개발

1. AI 분석 기술 '세인트GSE' 개발
   1. 한국연구재단은 중앙대학교 윤성일 교수 연구팀, 성균관대학교 양시영 교수 연구팀, 한양대학교 조찬미 교수 연구팀이 질병 경로를 예측하고 핵심 유전자를 근거와 함께 제시하는 AI 분석 기술 '세인트GSE'를 개발했다고 밝혔다. 
   2. 유전자 발현 데이터는 빠르게 쌓이고 있지만, 기존 유전자 분석은 미리 정해진 유전자 목록과 통계적 유의성에 크게 의존하여 질병별 발현 패턴과 핵심 유전자의 역할을 정밀하게 설명하기 어려웠다. 
2. 세인트GSE의 작동 원리
   1. 연구팀은 오토인코더와 트랜스포머 구조를 결합해 세인트GSE를 구축했다. 
   2. 오토인코더는 데이터의 특징을 스스로 압축해 학습하는 인공신경망이고, 트랜스포머는 데이터 안의 요소들이 서로 어떤 관계를 맺는지 파악하는 AI 모델이다. 
   3. 세인트GSE는 복잡한 전사체 데이터를 학습해 질병 관련 신호전달경로가 활성화됐는지 예측하며, 설명 가능한 AI 기법을 적용해 AI가 어떤 유전자를 근거로 판단했는지 기여도를 수치로 보여준다. 
3. 기술의 의미와 활용 기대
   1. 이번 성과는 질병 신호를 AI가 직접 예측하고 원인 유전자까지 제시하는 분석 체계를 마련했다는 점에서 의미가 있다. 
   2. 환자 맞춤형 정밀의학과 신약 후보물질 작용 원리 분석, 질병 기전 연구 등에 활용될 가능성이 있다. 
   3. 윤성일 중앙대 교수는 이번 연구가 AI를 활용해 복잡한 유전자 데이터 속에서 질병을 유발하는 핵심 경로와 원인 유전자를 설명 가능한 방식으로 도출한 성과이며, 정밀의학 분야 핵심 기술로 활용될 것으로 기대한다고 말했다. 

5.5. 구글의 스마트폰 셀카 심박수 측정 기술 개발

1. 웨어러블 기기 대체 기술 개발
   1. 스마트워치나 스마트링 같은 웨어러블 기기가 없어도 스마트폰 카메라만으로 심박수를 측정할 수 있는 기술을 구글 연구팀이 개발했다. 
   2. 사용자가 스마트폰을 잠금 해제하면 카메라가 8초짜리 얼굴 영상을 촬영하고, 피부에서 반사되는 빛의 미세한 변화를 분석해 심박수를 산출하는 방식이다. 
   3. 이 기술은 별도 웨어러블 기기 없이도 일상적인 스마트폰 사용만으로 심장 건강 지표를 장기적으로 추적할 가능성을 보여주어 주목받고 있다. 
2. 안정 시 심박수(RHR) 측정의 중요성
   1. 이번 기술이 겨냥한 주요 지표는 심혈관 건강과 사망 위험을 보여주는 생체 지표인 '안정 시 심박수(RHR·Resting Heart Rate)'이다. 
   2. 이를 지속적으로 체크하려면 스마트워치 같은 웨어러블 기기가 필요했지만, 아직 보급이 제한적이다. 
   3. 연구팀은 세계 인구의 69%가 보유하고, 1인당 하루 평균 144회 사용하는 스마트폰을 심박수 측정의 새로운 플랫폼으로 주목했다. 
3. 기술의 원리와 성능 검증
   1. 이번 기술의 핵심은 카메라로 얼굴 피부에 비친 빛의 변화를 읽는 데 있다. 
   2. 심장이 뛸 때마다 얼굴의 모세혈관에 흐르는 혈액량이 아주 조금씩 변하고, 이로 인해 피부에서 반사되는 빛도 미세하게 달라지는데, 스마트폰 카메라와 AI가 이 변화를 포착해 맥박 신호를 계산해 낸다. 
   3. 연구팀은 485명에게서 수집한 영상 19만 2353개로 측정 모델을 개발하고, 211명의 영상 16만 2546개로 성능을 검증했다. 
   4. 성능 평가 결과, 심박수 측정 오차율은 실험실 환경에서 5.65%, 일상생활 환경에서 6.09%로 집계되어 미국 소비자기술협회(CTA) 기준인 10% 미만을 모두 충족했다. 
4. 피부색에 따른 정확도 차이 및 상용화 과제
   1. 이 기술은 밝은 피부, 중간 피부, 어두운 피부 그룹 모두에서 심박수 오차율 10% 이하 기준을 충족했다. 
   2. 다만 실제 생활 환경에서 전체 영상 중 유효한 심박 측정값을 얻은 비율은 밝은 피부 58%, 중간 피부 45%, 어두운 피부 25%로 차이가 있었는데, 멜라닌 색소가 많을수록 혈류 신호가 약해지기 때문으로 분석된다. 
   3. 상용화를 위해서는 배터리 소모 문제 해결, 어두운 조명이나 심한 움직임, 얼굴 가림이 있는 상황에서의 측정 어려움 해소, 그리고 얼굴 영상이라는 민감한 정보를 활용하는 만큼 사전 동의, 기기 내 처리, 얼굴 인증 연동 같은 개인정보 보호 방안 마련이 필요하다. 

5.6. 배터리·수소전지 성능 향상 친환경 촉매 설계 기술 개발

1. 새로운 촉매 설계 기술 개발
   1. 배터리와 수소연료전지의 성능은 높이고 에너지 손실은 줄일 수 있는 새로운 촉매 설계기술이 개발되었다. 
   2. 한국과학기술원(KAIST) 화학과 황승준 교수팀과 서울대학교 화학부 류재윤 교수팀은 배터리와 연료전지 내부에서 전기를 만드는 핵심 반응의 효율을 높일 수 있는 새로운 촉매 설계 전략을 제시했다. 
   3. 촉매는 화학 반응이 더 빠르고 효율적으로 일어나도록 돕는 물질로, 배터리나 연료전지에서는 전기를 만드는 반응을 원활하게 해주는 역할을 한다. 
2. 기존 연구와의 차별점
   1. 기존 연구에서는 반응 성능을 높이기 위해 금속 종류를 바꾸거나, 금속 주변의 분자 구조(리간드)를 새롭게 설계하는 방식이 주로 사용되었다. 
   2. 반면 이번 연구는 촉매 자체를 크게 바꾸지 않고도 촉매 주변의 전기적 환경만 조절해 성능을 높였다. 
   3. 연구팀은 촉매 주변에 양이온(+)을 배치해 아주 작은 전기장을 만들면 전기를 만드는 데 필요한 반응 효율을 기존 12%에서 최대 52%까지 높일 수 있음을 밝혔다. 
3. 기술의 기대 효과 및 활용 분야
   1. 이번 원리는 기존보다 더 적은 에너지로 원하는 반응을 효율적으로 유도할 수 있어 배터리와 수소연료전지의 효율과 수명, 안정성을 높이는 데 기여할 수 있을 것으로 기대된다. 
   2. 이산화탄소(CO₂)나 수소를 다른 물질로 전환하는 촉매 기술에도 적용될 수 있어, 향후 이산화탄소 저감 기술과 친환경 수소 생산 기술 등 다양한 차세대 에너지 촉매 개발에 활용될 수 있을 것으로 보고 있다. 
   3. 이번 연구에서 다룬 산소 환원 반응(ORR)은 수소차용 연료전지(Fuel Cell)와 금속-공기 전지(Metal-Air Battery) 등 차세대 에너지 장치에서 전기를 생산하는 핵심 반응이다. 
   4. 황승준 교수는 이번 연구가 촉매 구조를 바꾸지 않고도 주변의 전기적 환경만으로 반응 특성을 정교하게 제어할 수 있음을 보여준 사례이며, 차세대 배터리와 연료전지, 친환경 에너지 촉매 기술 개발에 새로운 방향을 제시할 것으로 기대한다고 말했다. 

5.7. 하이드로겔 탈수 방지 '캡슐화' 기술 개발

1. 하이드로겔의 한계와 연구 목표
   1. 중앙대학교 화학공학과 연구진이 하이드로겔의 안정성과 기능을 획기적으로 향상할 수 있는 '3중 캡슐화' 기술을 개발했다. 
   2. 하이드로겔은 높은 수분 함량과 우수한 생체적합성 덕분에 다양한 연구 및 산업 분야에서 활용되지만, 공기 중에서 탈수가 빠르게 일어나 물성이 저하되고 표면 개질 및 기능화가 어렵다는 한계가 있었다. 
2. '멀티레이어드 마블(MLM)' 구조 개발
   1. 화학공학과 우상혁 교수 연구팀은 가천대 고종국 교수 연구팀, 오사카공업대학 후지이 슈지(Syuji Fujii) 교수 연구팀과 공동 연구를 진행했다. 
   2. 연구진은 액체 방울을 소수성 입자로 감싸는 '리퀴드 마블(Liquid marble)' 개념을 확장해, 이를 통해 하이드로겔 표면에 3중 구조의 보호막을 형성하는 전략을 제시했다. 
   3. 해당 구조는 ▲하이드로겔 표면에 부착된 1차 입자층 ▲그 위에 형성된 균일한 오일층 ▲외부를 감싸는 2차 입자층으로 구성되며, 연구팀은 이를 '멀티레이어드 마블(MLM·Multi-Layered Marble)'이라 명명했다. 
3. MLM 구조의 성능 및 특징
   1. MLM 구조에서 1차 입자층은 하이드로겔과 오일 사이의 계면을 안정화하고, 2차 입자층은 오일의 누출을 방지하여 장기적인 안정성을 확보한다. 
   2. 연구진은 이를 활용해 다양한 종류의 하이드로겔에서 수분 증발을 효과적으로 억제했으며, 일주일 이상 공기 중에 방치했을 때도 90% 이상의 수분을 유지함을 입증했다. 
   3. MLM 보호막을 도입한 하이드로겔 내에서 배양한 세포는 기존 일반 하이드로겔과 달리 탈수 없이 높은 생존율을 유지했다. 
   4. MLM층은 자가수복(Self-healing) 기능도 있어, 바늘로 내부 물질을 주입하거나 추출한 후에도 수초 이내에 다시 복원되는 특징을 보였다. 
4. 활용 분야 및 기대 효과
   1. MLM 구조는 기계적 물성을 거의 변화시키지 않으면서도 외부 환경으로부터 보호 성능을 발휘하기에, 소프트 로보틱스 분야에서 활용도가 특히 높아질 전망이다. 
   2. 우 교수는 이번 연구가 하이드로겔과 소수성 물질 간의 계면 불안정 문제를 해결할 수 있는 보편적인 플랫폼을 제시한 것이며, 향후 소프트 로보틱스, 약물 전달, 바이오 저장 시스템 등 다양한 분야로 확장될 수 있을 것으로 기대한다고 밝혔다. 

5.8. 삼성전자-성호전자, 실리콘 포토닉스 공동 개발

1. 삼성전자와 ADS테크의 실리콘 포토닉스 공동 개발
   1. 삼성전자가 빛으로 데이터를 전송하는 '실리콘 포토닉스' 기술 개발을 선언한 가운데, 성호전자의 자회사 ADS테크가 공동 개발 파트너로 낙점되었다. 
   2. 삼성전자와 ADS테크는 '실리콘 포토닉스' 시스템을 공동 개발하는 내용의 계약을 최근 체결했다. 
   3. 양사가 함께 실리콘 포토닉스 기술인 '공동패키징광학'(CPO) 얼라인먼트 시스템을 개발하는 것이 계약의 골자이다. 
2. CPO 기술의 중요성과 ADS테크의 역할
   1. CPO는 젠슨 황 엔비디아 CEO가 AI(인공지능) 병목 현상을 해소할 돌파구로 꼽은 기술이다. 
   2. 반도체 칩과 광학 부품을 하나의 패키지로 집적해 데이터 전송 효율을 획기적으로 끌어올리는 개념이다. 
   3. 액티브 얼라인먼트는 광섬유와 렌즈, 레이저를 정렬하는 공정으로, ADS테크가 세계 시장의 약 80%를 점유하고 있다. 
   4. 삼성전자는 사업화를 본격화하기 위한 기술 개발 파트너로 독보적인 얼라인먼트 기술력을 보유한 ADS테크를 선택한 것으로 보인다. 
3. 개발 현황 및 ADS테크의 글로벌 입지 강화
   1. 이미 구체적인 장비 사양(스펙)이 확정되어 개발이 상당 부분 진행된 상태이며, 파일럿 장비의 기술 검증이 마무리되는 대로 본격적인 양산 장비 제조에 착수하는 것이 이번 계약의 최종 목표이다. 
   2. ADS테크는 성호전자가 올해 초 인수한 액티브 얼라인먼트 세계 1위 기업으로, 엔비디아, 브로드컴에 이어 지난달 코닝을 고객사로 확보한 데 이어 삼성전자와도 CPO 사업에서 협력하게 되면서 글로벌 입지를 굳히게 되었다. 
   3. ADS테크는 수주 물량 확대에 대응하기 위해 증설에 박차를 가하고 있으며, 지난달 경기 화성 동탄테크노밸리에 신규 공장을 확보하여 연간 생산능력을 1000대 수준으로 확대할 계획이다. 

5.9. 엔비디아가 주목한 SK텔레콤의 반도체 팹 디지털 트윈 기술

1. 엔비디아 GTC에서 SK텔레콤의 협력 파트너 소개
   1. SK텔레콤은 1일(현지시간) 대만에서 열린 엔비디아 AI 컨퍼런스 'GTC 타이베이' 기조연설에서 제조 분야 주요 협력 파트너로 소개되었다. 
   2. 이날 공개된 사례는 SK텔레콤과 SK하이닉스가 반도체 생산공정에 디지털 트윈을 적용한 프로젝트이다. 
2. 디지털 트윈 기술의 적용 및 개발
   1. 디지털 트윈은 실제 공장과 설비를 가상공간에 그대로 구현한 뒤 각종 시뮬레이션을 수행하는 기술로, 공정 변경이나 설비 배치에 따른 영향을 사전에 검증할 수 있어 제조업 분야 핵심 기술로 꼽힌다. 
   2. SK텔레콤은 엔비디아의 디지털 트윈 플랫폼 '옴니버스(Omniverse)'를 활용해 SK하이닉스 반도체 팹(Fab)에 디지털 트윈을 적용하는 기술 검증(PoC)을 완료했다. 
   3. SK텔레콤은 엔비디아의 에이전트 툴킷을 활용해 제조 현장의 설비와 공간 구조 등 다양한 데이터를 디지털 트윈 환경에 맞게 자동 변환하는 '에이전틱 디지털 트윈 모델링' 기술도 개발했다. 
   4. 엔비디아 옴니버스 라이브러리를 활용해 대규모 3D 장면의 로딩 속도와 실행 성능을 높이고 GPU 및 메모리 활용 효율을 개선했으며, 향후 단계적으로 상용화도 추진할 계획이다. 
3. 엔비디아의 평가
   1. 마이크 가이어 엔비디아 인더스트리얼 디지털 트윈 총괄은 반도체 팹이 가장 복잡한 제조 환경 중 하나이며, SK텔레콤이 엔비디아 옴니버스 기술을 실제 산업 현장에 적용하고 검증할 수 있는 높은 수준의 역량을 보여주었다고 평가했다. 

6. 국내외 제조업 및 산업 동향

6.1. 5월 수출 역대 최대 실적과 반도체 비중

1. 5월 수출 역대 최대 실적 달성
   1. 반도체 훈풍을 탄 한국 수출이 가보지 않았던 실적을 써내려 가고 있으며, 5월 수출액이 877억 5000만 달러를 기록하며 월간 기준 최고 실적을 달성했다. 
   2. 이는 3월(872억 1000만 달러)과 4월(858억 7000만 달러)에 이어 3개월 연속 800억 달러를 넘긴 결과로, 올해 3월 전까진 700억 달러 기록조차 없었다. 
   3. 조업 일수를 고려한 하루 평균 수출액은 60.7% 상승한 42억 8000만 달러로 나타났으며, 하루 평균 수출액이 40억 달러를 넘은 첫 사례이다. 
   4. 5월 수입은 고유가 영향으로 20.8% 늘어난 608억 달러를 기록해 5월 무역수지는 269억 5000만 달러 흑자를 보였다. 
   5. 1~5월 누적 무역수지는 1019억 1000만 달러로, 2017년 기록한 연간 최대 실적(952억 달러)을 5개월 만에 넘어섰다. 
2. 반도체 수출의 압도적 비중
   1. 수출을 이끈 품목은 반도체였으며, 5월 반도체 수출액은 지난해 5월보다 169.4% 급증한 371억 6000만 달러로 집계되었다. 
   2. 이는 월간 기준 최고 실적이자 5월 전체 수출액의 42.3%에 해당하는 수치이다. 
   3. 메모리반도체는 D램이 369.8% 오른 186억 달러, 낸드가 206.8% 오른 17억 달러의 수출액을 나타냈다. 
   4. 산업부는 미국 빅테크 기업의 설비 투자 증가에 따라 메모리 고정 가격 상승이 계속되면서 월간 기준 역대 최고 실적 경신과 3개월 연속 수출 300억 달러 이상을 기록했다고 설명했다. 
3. 컴퓨터 및 기타 품목 수출 호조
   1. 컴퓨터도 월간 기준 최고 기록을 달성했으며, 5월 컴퓨터 수출액은 41억 8000만 달러로 지난해 5월보다 290.7% 늘었다. 
   2. AI 서버용 솔리드스테이트드라이브(SSD) 수요 증가가 요인으로 꼽힌다. 
   3. 무선통신기기는 12.6% 상승한 14억 6000만 달러, 디스플레이는 9.4% 상승한 14억 7000만 달러로 집계되었다. 
4. 석유·화학제품 및 기타 품목 수출 현황
   1. 중동 사태의 직접적인 영향을 받은 석유·화학제품도 선전했으며, 석유제품 수출액은 46.6% 오른 52억 5000만 달러로 나타났다. 
   2. 산업부는 국제유가 상승으로 인한 높은 수출 단가가 계속되면서 수출액이 증가했다고 밝혔다. 
   3. 다만 수출 물량은 휘발유·경유 등의 수출 통제 조치 영향으로 23.8% 감소했다. 
   4. 이 외에 선박(26억 1000만 달러), 바이오헬스(14억 4000만 달러), 화장품(11억 8000만 달러) 수출도 상승세를 보였다. 
5. 자동차 수출 감소와 지역별 수출 현황
   1. 자동차 수출액은 5.9% 감소한 58억 3000만 달러로 집계되었으며, 조업 일수 감소와 부품 생산 공장 화재, 중동 전쟁으로 인한 물류 차질, 미국 관세 등이 부정적인 영향을 미쳤다. 
   2. 하지만 전기차와 하이브리드차 수출액은 각각 16.0%, 6.8% 증가했다. 
   3. 지역별로는 9대 주요 수출 지역 가운데 7곳에서 수출액이 늘었으며, 특히 중국 수출액은 반도체 판매 호조에 힘입어 80.9% 증가한 189억 달러를 기록했다. 
   4. 미국 수출액도 59.1% 오른 159억 7000만 달러로 조사되었다. 
6. 정부의 수출 전망
   1. 정부는 반도체 품목을 빼더라도 수출 증가율이 높다며, 이 같은 추세가 이어진다면 올해 연간 수출 1조 달러도 불가능한 것은 아니라고 내다봤다. 

6.2. 반도체 초호황과 '수출 1조 달러' 청신호

1. '수출 1조 달러' 가능성 제기
   1. '반도체 슈퍼사이클'(초호황)이 이어지면서 한국의 연간 수출이 사상 처음으로 1조 달러를 돌파할 수 있다는 전망이 제기되고 있다. 
   2. 올해 1~5월 누적 수출액이 이미 4000억 달러에 육박한 데다 AI 데이터센터 투자 확대에 따른 반도체 수요가 이어지면서 정부 목표치인 7400억 달러를 크게 웃도는 9000억 달러 이상 수출도 가능할 것이라는 관측이 나온다. 
   3. 수출 1조 달러를 달성할 경우 한국은 일본과 이탈리아를 제치고 중국·미국·독일·네덜란드에 이어 세계 5위권 수출국으로 도약하게 된다. 
   4. 강감찬 산업통상부 무역투자실장은 5월 수출입 동향 브리핑에서 현 추세를 감안하면 산업연구원이 전망한 9200억 달러 이상, 한국은행이 제시한 9500억 달러에 거의 근접한 수치가 나올 것이며, 그 이상도 가능할 수 있다고 말했다. 
2. 수출 및 경제성장률 전망치 상향
   1. 5월 수출은 전년 동월 대비 53.2% 증가한 877억 5000만 달러를 기록했으며, 3개월 연속 800억 달러를 돌파했다. 
   2. 올해 1~5월 누적 수출액은 3935억 달러로 전년 동기 대비 43% 증가했다. 
   3. 올해 남은 기간에도 800억 달러 안팎의 수출 흐름이 이어질 경우 9000억 달러 중반대 달성도 충분히 가능하다는 분석이 나온다. 
   4. 산업부는 연초 올해 수출 목표치를 7400억 달러로 제시했지만, 최근 반도체 수출 호조가 이어지면서 정부 내부에서도 목표치를 크게 웃도는 실적을 기대하는 분위기이다. 
   5. 산업연구원도 지난해 11월 제시한 수출 전망치 6971억 달러를 지난달 9244억 달러로 상향 조정했으며, 이에 따라 경제성장률 전망치도 1.9%에서 2.5%로 높였다. 
   6. 한국은행도 반도체 수출 호조를 주요 이유로 꼽으며 경제성장률 전망치를 지난해 11월 2.0%에서 최근 2.6%로 높였다. 
   7. 메리츠증권은 올해 우리나라 수출이 전년 대비 44.2% 증가할 것으로 예상하며, 이는 반도체와 컴퓨터 부품 수출이 160%, 212% 늘어날 것을 전제로 한다. 
   8. 수출 1조 달러가 현실화할 경우 한국은 2025년 기준 수출 규모가 비슷한 일본(7381억 달러)과 이탈리아(7141억 달러)를 제치고 중국·미국·독일·네덜란드에 이어 세계 5위권 수출국에 진입할 수 있다. 
3. 반도체 호황의 지속 전망과 잠재적 변수
   1. 반도체 수출은 2월부터 4개월 연속 세 자릿수 증가율을 기록했고, 3개월 연속 300억 달러를 돌파했으며, 14개월 연속 해당 월 기준 역대 최대 실적을 경신하고 있다. 
   2. 메모리 반도체 단가 역시 상승세를 지속하고 있으며, DDR4(8Gb) 고정가격은 올해 1분기 평균 12.5달러에서 5월 20달러로 상승했다. 
   3. 이번 반도체 호황은 스마트폰·PC 등 소비자·IT 제품의 교체 수요가 아닌 기업 간(B2B) 수요가 뒷받침하고 있으며, AI 데이터센터, 고대역폭 메모리(HBM), GPU 서버용 메모리 등 인프라·연산력 확보를 위한 장기 투자 수요가 사이클을 이끌고 있다. 
   4. 다수의 시장 분석기관은 연중 호황 지속을 전망하면서도 빅테크 투자 피로, 중국의 생산능력 확대, 미·중 규제 등의 잠재적 변수는 경계해야 한다고 지적한다. 
   5. 김양팽 산업연 연구원은 호황이 지속되는 것은 기업들이 AI 부분에서 경쟁을 지속하고 과다한 중복 투자도 많기 때문이며, 이러한 경쟁이 종료되면 호황도 멈출 수 있다고 설명했다. 
   6. 김정관 산업부 장관은 차세대 반도체 개발과 파운드리 경쟁력 확보, 인재 양성 등을 통해 다운사이클(하강기)을 견뎌낼 수 있는 체력을 확보해야 하며, 기업 이익 활용의 최우선 원칙은 '생산적 재투자'여야 한다고 강조했다. 

6.3. 젠슨 황 엔비디아 CEO의 한국 로보틱스 투자 검토 및 방한 일정

1. 한국 로보틱스 투자 검토 및 GTC 서울 개최 가능성
   1. 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)는 "한국(서울)이 원한다면 기꺼이 GTC(엔비디아 연례 AI 콘퍼런스)를 열겠다"고 말했다. 
   2. 그는 한국 투자를 검토하고 있냐는 질문에 "우리는 항상 한국 투자를 검토할 것"이라면서 "한국은 훌륭한 생태계를 갖고 있고 기업들도 매우 뛰어나다"고 배경을 설명했다. 
   3. 황 CEO는 구체적인 투자 분야로 로보틱스를 꼽았으며, 엔비디아는 현재 삼성전자, SK하이닉스, 현대차, LG전자, 두산 등과 로봇 등 '피지컬 AI' 분야로 협력을 확대 중이다. 
   4. 그는 "한국에 로보틱스가 매우 중요하다고 생각한다"며 "엔비디아도 한국의 로보틱스 발전에 기여할 수 있길 바란다"고 말했다. 
2. AI와 로봇이 한국의 잠재력 극대화
   1. 황 CEO는 "한국은 상상력과 창의력, 야망(꿈)은 매우 크지만 손발(노동 인구)이 부족해지는 상황"이라며 "AI와 로봇이 한국의 잠재력을 극대화할 것"이라고 강조했다. 
   2. 그는 한국이 오래전부터 e스포츠와 PC방 문화의 중심지였고, 지포스 초기 시절부터 자신과 매우 가까운 곳이라고 언급하며 한국 GTC 개최 가능성을 시사했다. 
3. 방한 일정 및 주요 인사 회동
   1. 황 CEO는 대만 일정을 마친 뒤 한국에서 국내 주요 그룹 총수 회동, 간담회 등 다양한 일정을 수행할 예정이다. 
   2. 특히 최태원 SK그룹 회장, 정의선 현대차그룹 회장, 구광모 LG그룹 회장, 이해진 네이버 의장 등과 5일 서울 성수동에서 삼겹살 회동을 할 것으로 알려졌다. 
   3. 그는 "올해 엔비디아는 좋은 한 해를 보냈고, 한국 파트너들도 좋은 성과를 거뒀다"며 "올해 하반기와 내년은 매우 바쁠 것으로 예상돼 이를 준비하기 위해 한국을 방문한다"고 방한 목적을 밝혔다. 
   4. 시가총액 1조 달러를 달성한 SK하이닉스에 "나는 그들이 매우 자랑스럽다. 그들의 성공을 보게 돼 기쁘다"고 축하했다. 
   5. 이날 행사에는 김재준 삼성전자 메모리사업부 부사장, 곽노정 SK하이닉스 대표이사, 정수헌 LG사이언스파크 대표 부사장, 김유원 네이버클라우드 대표 등이 참석했다. 
   6. 황 CEO는 오는 7일 서울 잠실야구장에서 열리는 두산 베어스 홈 경기 시구에 나서고, 서울 신라호텔에서 국내 주요 기업인들과 간담회도 진행하는 것으로 전해졌다. 
   7. 아울러 오는 8일 경기 성남시 분당구 네이버 제2사옥 '1784' 방문할 것으로 예상된다. 

6.4. '착시'에 빠진 증시: 반도체 쏠림 현상 심화

1. 반도체 쏠림 현상과 코스피 착시
   1. 코스피가 8600을 넘는 등 연일 급등세를 보이고 있지만, 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 업종을 제외한 실질적인 코스피 지수는 4100~4200선에 불과하다는 분석이 제기되었다. 
   2. 증시 상승 이면에는 철저한 반도체 쏠림 현상이 자리 잡고 있어, 다른 업체들의 주가 부진은 올해 더 심해지는 등 시장 내 양극화가 뚜렷해지고 있다. 
   3. 유진투자증권 허재환 연구원의 보고서에 따르면, 올해 반도체 시가총액 비중은 지난해 6월 25% 수준에서 54.6%까지 급증했다. 
   4. 실적 쏠림은 한층 더 강해져 올해 코스피 전체 영업이익에서 반도체가 차지하는 비중은 60% 후반에서 70%대까지 확대될 것으로 추정된다. 
   5. 반면 올해 시가총액 비중이 늘어난 산업은 IT 하드웨어가 유일하며, 반도체를 제외한 다른 업종들의 영업이익 비중 추정치는 대부분 축소될 전망이다. 
   6. 허 연구원은 주가 상승 폭이 닷컴 버블 수준으로 가파르지만, 이익 기준으로 추가 비중 확대가 충분히 정당화되어 멈출 요인을 찾기 어렵다고 분석했다. 
2. PER 지표의 착시 현상
   1. 현재 코스피 전체의 12개월 선행 PER(1년 뒤 예상 실적을 기준으로 산출한 주가수익비율)은 8.1배로, 지수 자체만 놓고 보면 꽤 낮아 보인다. 
   2. 그러나 이는 이익을 휩쓸고 있는 반도체 기업들이 만들어낸 '착시'에 불과하다는 것이 허 연구원의 분석이다. 
   3. 반도체를 빼고 나머지 기업들만 떼어놓고 보면 PER은 11배로 오히려 껑충 뛰며, 이는 코로나19 사태 이후의 평균치(10.4배)보다도 높은 수준이다. 
   4. 당시보다 현재 반도체를 제외한 나머지 주식들은 고평가되어 있다는 의미로, 투자자 입장에서 딱히 가격 매력이 없어 증시에 들어온 자금이 굳이 다른 업종으로 흘러갈 이유가 없다고 허 연구원은 밝혔다. 
   5. 반면 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 메모리 반도체 3사는 시가총액이 모두 1조 달러를 넘어서며 4월 이후 주가가 급등했지만, 12개월 선행 PER은 6~10배 수준에 머물러 있어 여전히 투자 매력이 높다. 
3. 소외 장세와 코스닥 시장의 영향
   1. 소외 장세의 타격은 코스닥 시장과 제약·바이오 업종에 집중되고 있다. 
   2. 허재환 연구원은 코스닥 시장은 반도체 이외 수출이 좋아질 때 상대적으로 강했으며, 반도체 업종의 주도력이 주춤해져야 바이오와 코스닥 시장이 개선될 가능성을 시사한다고 분석했다. 
4. 국내 수입차 시장에서 중국산 자동차의 약진
   1. 지난 4월 국내 수입차 시장에서 중국이 국가별 판매량 3위에 오른 것으로 나타났다. 
   2. 국내 시장에서 중국산 자동차가 일본산 판매량을 앞지른 것은 지난 4월이 처음이다. 
   3. 지난해 2월까지만 해도 국내에서 팔린 중국산 자동차는 단 한 대도 없었지만, BYD를 단일 브랜드로 내세워 작년 3월부터 판매량을 늘려나가기 시작했다. 
   4. 월간 기준으로 작년 9월 1000대를 넘겼고, 올 4월에는 2000대까지 돌파했다. 
   5. 그동안 도요타·렉서스·혼다 등 일본산 자동차는 월간 2000여 대 수준에서 판매돼 왔는데, 지난 4월에는 1974대를 판매하며 중국에 3위 자리를 처음으로 내줬다. 
   6. 소비자들 사이에서 '중국산 전기차'에 대한 거부감이 줄어든 영향이 크며, 테슬라 판매 급증으로 중국산에 대한 심리적 장벽이 낮아졌고, 고유가 여파로 전기차 선호까지 커지면서 중국차로 눈을 돌리는 소비자가 늘고 있다. 
   7. 올해는 지커가 '수입차 1번지'로 불리는 서울 강남 영동대로에 전시장을 내면서 한국 시장 공략에도 속도를 내는 분위기다. 

7. 국내외 정치·경제·사회 동향

7.1. 6·3 지방선거 후 정치적 파장과 민주공화국 수호 과제

1. 6·3 지방선거 후 한국 정치의 과제
   1. 6·3 지방선거 후 한국 정치에는 두 개의 큰 과제가 기다리고 있는데, 하나는 민주공화국을 지키는 것이고, 다른 하나는 보수 재건이다. 
   2. 커질 대로 커진 민주당 권력은 헌정 체제를 위협하고 있으며, 지난 1년간 민주당은 이재명 대통령의 죄 없애기에 매진했다. 
   3. 검찰 해체가 결정되고, 소위 사법개혁 3법으로 사법부는 거의 무력화되었으며, 이제 공소 취소 특검으로 사법부를 허수아비로 만들려고 한다. 
   4. 한 사람이 법 위에 서게 되면 그게 왕이고, 민주공화국은 껍데기만 남으므로 이를 막아야 한다. 
   5. 국민의힘은 그 자체가 문제이며, 헌법 가치를 지킬 새로운 보수가 나오지 않으면 민주공화국은 위기에 처할 것이다. 
2. 보수 진영의 위기와 새로운 흐름
   1. 보수 진영은 2017년 박근혜 대통령 탄핵 이래 총선에 3연패했으며, 수도권과 충청권을 잃고 지역정당으로 전락했다. 
   2. 윤석열 집권으로 재기할 기회를 얻었지만, 12·3 비상계엄으로 더 깊은 나락에 떨어졌고, 장동혁 지도부는 윤어게인을 고수했다. 
   3. 민주당의 공세가 보수의 심장 대구까지 밀려드는 사상 초유의 사태가 일어났다. 
   4. 하지만 보수의 새로운 흐름도 나타나고 있으며, 부산 북갑 선거는 한동훈 대 장동혁의 대결로 보수의 미래를 다투는 전투로 떠올랐다. 
3. 이재명 대통령의 공소 취소 특검 문제와 민심
   1. 이재명 대통령도 자신의 분신으로 하정우 후보를 내려보냈으며, 이는 대한민국을 AI 강국으로 만들 인재를 정치적 카드로 허비하는 셈이다. 
   2. 한동훈만은 안 된다는 이 대통령의 결의가 이렇게 절박하며, 결국 부산 북갑에 대한민국 최대 권력이 모두 모였다. 
   3. 공소 취소 특검이 헌법을 위협하고, 국가 시스템을 뒤흔드는 초미의 현안이라는 사실은 지난 1년간 충분히 목격해 왔다. 
   4. 이 대통령에게 남은 시간은 길어야 한 달 남짓이며, 특검 문제는 그전에 결정 나야 한다. 
   5. 지난달 15일 공개된 갤럽 여론조사에 따르면, 공소 취소 권한을 가진 특검에 반대 44%, 찬성 27%로 민심은 명확하게 대한민국은 법치국가라는 것을 보여준다. 
   6. 갤럽 조사를 보면, 진보 진영의 31%조차 공소 취소에 반대하며, 지난해 조사에서도 진보 측 33%는 재판 지속을 원했다. 
   7. 유시민 전 노무현재단 이사장은 공소 취소 추진 민주당 의원 모임이 "이상한 모임"이고 미친 짓이라고 비판했다. 
   8. 지난 3월 10일, 장인수 전 문화방송 기자는 김어준의 '뉴스공장'에 나와 이 대통령의 공소 취소 거래설을 폭로했으며, 이는 대통령 탄핵 사유라고까지 말했다. 
   9. 이 대통령은 이런 민심의 큰 물결과 싸워야 하며, 특히 6월 한 달, 그리고 향후 4년간, 대한민국은 그 싸움으로 고통당할 것이다. 
   10. 하지만 이런 민심이 마음을 맡길 정당이 없다는 것이 문제이다. 
   11. 합리적 중도층에게는 이번 지방선거가 괴로우며, 견제와 균형으로 민주공화국을 지키자면 여당을 심판해야 하지만 야당 중엔 대안을 찾기 힘들다. 
   12. 국민의힘을 지지하면 장동혁 체제의 연명을 도울 뿐이며, 결국 선거 뒤 민주공화국의 가치를 지키는 싸움에서 새로운 희망이 드러날 것이다. 

7.2. 이재명 대통령의 '반도체 착시론' 반박

1. 이재명 대통령의 '반도체 착시론' 반박
   1. 이재명 대통령은 1일 "반도체가 우리 산업의 핵심 중 하나인데, 왜 반도체를 빼고 종합주가지수를 계산해야 하는지 이해가 잘 안된다"고 말했다. 
   2. 이 대통령은 '반도체 업종을 빼면 실질적인 코스피 지수는 4100~4200선에 불과하다'는 증권사 연구원의 분석을 다룬 언론 보도를 공유하며 이같이 지적했다. 
   3. 해당 보도에는 올해 시가총액에서 반도체가 차지하는 비중이 급증했으며, 반도체 쏠림 현상이 해소될 조짐도 보이지 않는다는 분석이 소개되었다. 
2. '축구 실력 빼면 손흥민도 보통 사람' 비유
   1. 이 대통령은 "'축구 실력 빼면 손흥민도 보통 사람'이라고 하는 사람 없다"며 "오히려 '반도체 빼고도 한국 증시 무려 4100' 이래야 하는 것 아닐까"라고 지적했다. 
   2. 이는 반도체가 증시를 견인하는 것은 당연한 현상이고 이를 제외한 주가지수를 보더라도 1년 전에 비해 높은 수준이란 점을 상기시키며 코스피 급등을 둘러싼 '반도체 착시론'에 반박한 것으로 해석된다. 

1. 대만 반도체 산업의 성공 요인과 그림자

한국 반도체 기업의 보상 체계가 가진 가장 큰 문제는 무엇인가요? 직군과 학력 간 격차를 최소화하는 압축형 기본급 구조와 사업부별 성과급 차등 심화로 인해 핵심 기술 인력의 불만과 이탈을 초래하고 있다는 점입니다. 이는 기술 가치를 제대로 인정하지 못해 장기적인 경쟁력 약화로 이어질 수 있습니다.

대만 반도체 산업은 압도적인 밀집도와 산학연 협력을 통해 글로벌 경쟁력을 확보했지만, 반도체 중심의 경제 성장이 소득 불평등과 사회적 문제로 이어지는 '대만병'이라는 그림자를 드리우고 있다.

1.1. 대만 반도체 산업의 성공 비결: 신주과학단지

1. 압도적인 밀집도와 공생 관계
   1. 대만 신주과학단지에는 TSMC를 중심으로 기업, 기관, 대학 등 900여 곳이 밀집해 있으며, 17만 명이 근무하는 '대만판 실리콘밸리'를 형성하고 있다. 
   2. 기술적 문제가 발생해도 핵심 파트너를 찾아 반나절이면 해결할 수 있는 압도적인 밀집도가 대만 반도체 생태계의 저력이다. 
   3. 대학은 기업에 인재를 공급하고, 대학원생은 인턴십에 참여하며, 교수는 자문에 참여하는 기업-대학 간 공생 관계가 반도체 경쟁력의 원천이다. 
2. 반도체 공급망 전체를 아우르는 클러스터
   1. 신주과학단지에는 파운드리(TSMC, UMC), 팹리스(미디어텍, 노바텍), 패키징·테스트(ASE, 윈본드), 소재·부품·장비 업체까지 반도체 공급망 전체가 집적되어 있다. 
   2. 한국이 산업 클러스터, 기업 본사, 연구기관이 분산되어 있는 것과 달리, 대만은 모든 요소가 한곳에 모여 있어 문제 조율 및 해결이 빠르다. 
3. 다양한 성장 동력과 높은 경제 성장률
   1. 대만은 반도체 설계 2위, 생산(파운드리) 1위, 후공정 1위로 반도체 산업 전반을 주도하며, 메모리 호황에만 의존하는 한국보다 성장 동력이 다양하다. 
   2. AI 인프라 확산에 따른 반도체 슈퍼사이클의 큰 수혜를 입어, 대만의 올해 경제성장률 전망치는 9.6%로 한국(2.6%)을 크게 웃돈다. 

1.2. 대만 경제의 그림자: '대만병'과 '거지 슈퍼맨'

1. 경제 호황 속 국민들의 낮은 체감도
   1. 대만은 AI와 반도체 열풍으로 세계에서 가장 빠르게 성장하고 있으며, 주식시장 시가총액과 1인당 GDP에서 이미 한국을 추월했다. 
   2. 그러나 역대급 호황에도 불구하고, 대만 국민들은 경제 상황이 좋지 않다고 느끼는 비율이 높으며, 소득과 자산의 불평등이 심화하고 있다. 
   3. 39세 이하 대만 직장인 중 약 40%가 재정 적자를 겪고, 72%가 빚을 지고 있으며, 54.9%가 스스로를 "인생의 실패자"라고 여긴다. 
2. 반도체 산업 중심의 왜곡된 경제 구조
   1. 현재의 호황은 반도체 산업에 속한 일부 인력(전체 노동자의 3% 미만)에게만 혜택이 집중되기 때문에, 나머지 90% 이상의 근로자에게는 딴 세상 이야기다. 
   2. 대만의 근로자 평균 월급은 4만6000대만달러(220만원)로 한국(383만원)의 60%에도 못 미치며, 평균 노동 시간은 한국보다 연간 100시간 이상 길다. 
3. 살인적인 물가와 주거 불안정
   1. 최근 대만의 물가, 특히 집값과 임대료가 폭등하여 수도 타이베이의 중위소득 대비 주택가격 비율은 15.41배로 홍콩(14.4배)과 서울(13.9배)을 넘어섰다. 
   2. 젊은층은 인프라가 열악하고 도심 접근성이 떨어지는 '계란 껍질 구역'으로 밀려나고 있으며, 대졸 초임으로는 도심 원룸 월세조차 감당하기 어렵다. 
4. '거지 슈퍼맨'과 사상 최저 출산율
   1. 생활고를 반영하여 유통기한 임박 할인 식품을 찾아다니는 알뜰족을 '거지 슈퍼맨'이라고 부르며, 이는 대만 젊은이들의 팍팍한 삶을 보여준다. 
   2. 대만의 지난해 합계출산율은 0.695명으로 사상 최저치를 기록하며 한국을 제쳤다. 
5. 수출 기업 중심 정책의 부작용: '대만병'
   1. 대만 중앙은행은 수출 대기업 지원을 위해 인위적으로 대만 달러의 통화 가치를 낮게 유지하고 초저금리를 고수해왔다. 
   2. 이 정책은 수출 기업에 보조금 혜택을 주었지만, 일반 소비자에게는 추가 세금과 같았고, 장기간 풀린 유동성이 부동산 시장으로 쏠려 집값 폭등을 야기했다. 
   3. 이코노미스트지는 이러한 현상을 '대만병' 또는 '포모사 독감'이라 부르며, 국민을 가난하게 만들면서 대기업을 키우는 왜곡된 정책의 부작용으로 지적했다. 
   4. '치부의 특권'이라는 책은 대만 중앙은행의 정책을 비판하며, 통화 가치 절하와 저금리 기조가 여전히 유지되고 있어 경제 성장에도 국민의 삶은 쪼들리는 모순이 해결될 기미가 보이지 않는다고 말한다. 

1.3. 대만 반도체 산업의 첨단 패키징 기술 독점

1. 패키징의 중요성 부각과 TSMC의 선제적 투자
   1. 과거 단순 '포장' 취급받던 패키징은 AI 열풍 이후 첨단 2.5D·3D 패키징이 AI 반도체 경쟁력을 가르는 핵심 승부처로 떠오르며 중요성이 커졌다. 
   2. TSMC는 수십 년 전부터 패키징 투자를 확대하여 이 시장을 사실상 독점하고 있다. 
   3. 대만은 1980년대 중반부터 반도체와 함께 패키징 산업에 대대적인 투자를 병행했으며, 1997년에는 세계 1위 후공정 기업 ASE가 등장했다. 
2. TSMC의 독자 기술과 증설 속도전
   1. 2016년 TSMC는 두께를 획기적으로 줄인 팬아웃(fan-out) 패키징 독자 기술로 애플을 사로잡으며 삼성전자와의 격차를 벌렸다. 
   2. TSMC의 첨단 패키징 라인 7곳은 글로벌 빅테크의 주문으로 가동률 100%를 기록하고 있으며, AI 반도체의 필수 공정인 CoWoS(Chip on Wafer on Substrate) 생산 능력은 올해 월 10만 개 수준에 도달할 전망이다. 
   3. TSMC는 2027년까지 CoWoS 생산 능력을 매년 50% 이상 늘릴 계획이며, 신규 첨단 패키징 공장 AP7을 이르면 올 하반기 가동할 예정이다. 
3. 대만 전체의 원스톱 AI 패키징 생태계
   1. TSMC가 소화하지 못하는 물량은 ASE, SPIL, KYEC 등 대만의 다른 후공정 업체가 맡아 대만 전체가 하나의 거대한 원스톱 AI 패키징 공장처럼 유기적으로 운영된다. 
   2. 유니마이크론, 난야PCB, 킨서스인터커넥트 등 고성능 기판 업체가 허리 역할을 하며, 폭스콘, 퀀타 등 전자제품 전문 제조 기업이 AI 서버 완제품을 생산한다. 
   3. 대만은 유리기판, 실리콘 포토닉스, 하이브리드 본딩 등 차세대 기술에서도 경쟁사를 압도하며 빠르게 양산 모드로 전환하고 있다. 
   4. '학교가 곧 반도체 연구소'라고 불리는 촘촘한 산학연 동맹과 공업기술연구원(ITRI)의 집중적인 연구가 기술 리더십의 배경이다. 

1.4. 미디어텍의 첨단 AI 패키징 동맹

1. TSMC와 인텔의 첨단 패키징 기술 확보
   1. 대만의 모바일 AP 강자인 미디어텍은 TSMC와의 파트너십을 넘어, 인텔과 차세대 첨단 칩 패키징 개발에서 협력한다. 
   2. 미디어텍은 세계에서 가장 고도화된 두 파운드리 거두의 후공정(패키징) 기술을 자유자재로 교차 제공할 수 있는 독보적인 위치에 올라섰다. 
2. CoWoS 병목 현상 해결을 위한 인텔 EMIB 도입
   1. 현재 글로벌 AI 반도체 시장의 가장 큰 병목 현상은 TSMC의 CoWoS 패키징 공정에서 발생하고 있다. 
   2. 미디어텍은 CoWoS 라인 선점 경쟁 속에서 인텔의 핵심 후공정 기술인 EMIB(임베디드 멀티다이 인터커넥트 브리지)를 도입하여 우회 활로를 확보했다. 
   3. 이는 인텔 파운드리 서비스(IFS) 시장에서 대형 고객사 수주에 목말라 있던 인텔에게 전략적 승리이자 모멘텀을 안겨준 메가 딜이다. 
3. 데이터센터 솔루션 진출과 매출 상향 조정
   1. 미디어텍은 이번 동맹을 발판 삼아 단순 모바일 공급업체를 넘어 엔드 투 엔드(End-to-End) 데이터센터 설계 솔루션 제국으로 진화하겠다는 야망을 드러냈다. 
   2. 능동 광케이블(AOC)을 포함한 광범위한 데이터센터 부품을 제공하고, 고객의 맞춤형 AI 칩이 엔비디아의 서버 랙과 원활히 연결되도록 지원하는 기술을 완성했다. 
   3. 이에 따라 미디어텍은 2026년 데이터센터 AI 칩 부문 매출 전망치를 기존 10억 달러에서 20억 달러(약 3조 원)로 두 배 상향 조정했다. 
4. TSMC 1.4나노 공정 시험 생산 및 자율주행 시장 공략
   1. 미디어텍은 TSMC의 최신 1.4나노(A14) 공정 노드를 탑재한 여러 종류의 칩을 이미 시험 생산 중이며, 2028년 대량 양산에 진입할 예정이다. 
   2. 미래 스마트카 영역에서는 TSMC의 2나노 공정 노드를 기반으로 차량용 스마트 콕핏 칩 개발을 진행 중이다. 
   3. 또한, 미국 내 지정학적 리스크와 고객사 요구에 대응하기 위해 TSMC 미국 애리조나 팹에서의 분산 생산 방안도 협의 중이다. 
5. 빅테크 맞춤형 AI 칩 독점 공급처 목표
   1. 미디어텍은 전통적인 스마트폰 AP 공급자에서 데이터센터 커스텀(맞춤형) 칩 시장으로 타겟을 전환했다. 
   2. 구글과 손잡고 데이터센터 전용 맞춤형 AI 훈련 및 추론용 칩 개발 부문에서 동맹을 형성하고 있다. 
   3. 전문가는 미디어텍이 인텔의 EMIB와 TSMC의 CoWoS 패키징 라인을 양손에 쥐고 1.4나노 공정까지 선점한 것은, 미국과 대만의 핵심 반도체 안보 자산을 동시에 통제하여 글로벌 빅테크 기업들의 대체 불가능한 맞춤형 AI 칩 독점 공급처가 되겠다는 실리주의적 대반격이라고 평가한다. 

2. 글로벌 반도체 시장 동향 및 한국의 기회

AI 슈퍼사이클이 글로벌 반도체 시장을 주도하며 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 메모리 빅3가 1조 달러 클럽에 입성하는 등 전례 없는 호황을 맞이하고 있으며, 한국은 메모리 반도체 강국으로서 이 기회를 활용해 경제 성장을 견인하고 있다.

2.1. AI 슈퍼사이클과 메모리 반도체 시장의 변화

1. 메모리 빅3의 1조 달러 클럽 입성
   1. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 테크놀로지 등 전 세계 메모리 반도체 시장의 '빅3'가 나란히 시가총액 1조 달러 고지를 밟았다. 
   2. 삼성전자는 지난 6일 처음으로 시가총액 1조 달러를 넘어섰고, 3주 뒤인 27일 SK하이닉스도 1조 달러를 돌파했다. 
   3. 마이크론은 UBS의 목표주가 상향 조정(535달러→1625달러)에 힘입어 주가가 급등하며 시가총액 1조 달러를 돌파했다. 
2. AI 인프라 확산에 따른 메모리 수요 폭증
   1. AI가 단순 질문 답변을 넘어 실질적인 업무를 수행하는 '에이전틱 AI'로 진화하면서 메모리 반도체 수요가 폭증할 것으로 예상된다. 
   2. UBS는 AI가 메모리 산업 전반에 구조적 변화를 가져왔으며, 미즈호는 메모리 반도체가 AI의 척추로 남아 2026~2027년까지 수요가 공급을 초과할 것이라고 전망했다. 
   3. BofA는 AI 시장 규모가 2030년까지 1조7000억 달러(2556조원)로 성장할 것으로 예상하며, AI 사양 고도화로 메모리 집약도가 빠르게 증가하고 있다고 분석했다. 
3. 메모리 산업의 구조적 변화: 파운드리화
   1. 과거 메모리 산업은 호황과 불황을 반복하는 시크리컬(Cyclical) 산업이었으나, 이제는 설비투자를 많이 한다고 제품을 많이 만들 수 있는 시대가 아니다. 
   2. HBM, 저전력 DDR5 등 고성능 메모리는 대규모 설비투자를 해도 곧바로 생산되지 않으며, 중국이 막대한 자본을 투자해도 고성능 칩을 빨리 생산할 수 없는 이유다. 
   3. BofA는 메모리 산업이 대만의 파운드리 산업처럼 안정적인 가격을 유지하며 높은 마진을 창출하는 형태로 변모할 것이라고 전망했다. 

2.2. 엔비디아의 AI 컴퓨팅 생태계 확장 전략

1. PC 반도체 시장 진출: N1X 칩 공개
   1. AI 반도체 시장을 장악한 엔비디아가 PC 반도체 시장까지 넘보고 있으며, 6월 초 PC용 SoC(시스템온칩)인 'N1X(가칭)'를 공개할 예정이다. 
   2. 델과 마이크로소프트(MS)는 대만 컴퓨텍스에서 엔비디아 칩을 탑재한 첫 PC를 선보일 계획이다. 
2. 온디바이스 AI 수요 증가에 대응
   1. 엔비디아가 PC 시장 공략에 나선 것은 기기 내부에서 AI 연산을 처리하는 '온디바이스 AI' 수요가 점점 커지기 때문이다. 
   2. 빠른 응답 속도와 개인정보 보호를 위해 기기 내부에서 연산을 처리할 필요성이 커지면서, 엔비디아는 AI 컴퓨팅 생태계를 개인용 기기까지 확장하고 있다. 
3. CPU 시장 공략 및 AI 산업 수직 계열화
   1. 엔비디아는 주력인 서버 GPU 외에도 자체 개발한 CPU 판매에 나서고 있으며, AI 추론 단계에서 CPU의 중요성이 커지고 있다. 
   2. 메타와 그레이스 CPU 독립형 서버 공급 계약을 체결했고, 올해 베라 CPU로 200억 달러 매출을 예상하며 CPU 시장을 집중 공략할 계획이다. 
   3. 이러한 사업 확장은 'AI 산업의 수직 계열화' 일환으로, 엔비디아는 AI 산업을 에너지·칩·인프라·모델·애플리케이션의 '5단 케이크'에 비유하며 자사 생태계 안에서 모든 AI를 처리하려는 메시지를 던진다. 
4. 기존 시장의 도전과 독점적 지위 강화
   1. 인텔과 AMD가 주도하는 x86 기반 CPU 시장에서 ARM 기반 엔비디아 CPU가 빠르게 성과를 내기 어려울 수 있다는 시각도 있다. 
   2. 그러나 엔비디아가 새 시장에서도 자체 생태계를 안착시킨다면, GPU 시장에서 확보한 독점적 지위는 더욱 강해질 것이다. 

2.3. AI 거품론 속 핵심 반도체 5대 기업

1. 과열 양상 속 우량주 압축 전략의 필요성
   1. AI 반도체 시장의 폭발적인 상승세가 과거 닷컴 버블과 유사한 과열 양상을 보인다는 우려가 제기된다. 
   2. 배런스는 기술적 진입장벽과 강력한 리더십을 바탕으로 독점적 지위를 유지하며, 실적 성장세 대비 주가 수준이 저평가된 엔비디아, AMD, 브로드컴, TSMC, 마이크론 등 5개 기업을 고품질 반도체 핵심 기업으로 꼽았다. 
   3. 자산 가격의 무차별적 과열 신호 속에서 투자자들은 독점적 시장 지배력을 갖춘 우량주로 포트폴리오를 압축해야 한다. 
2. 추론 시장 개막과 빅테크의 인프라 투자 확대
   1. 필라델피아 반도체지수(SOX)가 18거래일 연속 상승하며 47% 급등하는 등 과열 신호가 감지되지만, 우량주 중심의 차별화가 진행될 것으로 보인다. 
   2. 시장의 장기 성장 동력은 마이크로소프트, 아마존 등 5대 하이퍼스케일러 기업의 AI 데이터센터 투자 총액이 2026년 7500억 달러(약 1130조 원)를 넘어설 것이라는 전망이다. 
   3. 시장의 중심축이 거대언어모델(LLM) 학습에서 '추론(Inference)' 단계로 이동하면서 CPU, ASIC, 고성능 메모리가 동시에 가동되는 구조적 변화가 수반된다. 
   4. 이들 5대 기업의 2년 주가수익성장비율(PEG)은 0.6배 미만으로, S&P 500 지수의 평균 PEG인 1.0배와 비교해 저평가 매력을 확보하고 있다. 
3. 5대 핵심 기업별 펀더멘털 및 독점력
   1. 엔비디아: 조정 주당순이익(EPS)이 2023회계연도 0.33달러에서 2026회계연도 4.77달러로 급성장했으며, 올해 출시될 '베라 루빈' 서버는 GPU, CPU, 네트워킹 칩을 결합한 구조를 갖췄다. 
      • 추론 스타트업 '그록(Groq)'과의 라이선스 계약 및 430억 달러 규모의 벤처 투자 자산이 독점력을 지탱한다. 
      • 지난 2년간 850억 달러 규모 자사주 매입, 분기 배당금 인상 등 주주환원 정책을 펼치고 있다. 
   2. AMD: 데이터센터 CPU 시장 점유율을 40%까지 끌어올렸으며, 메타 및 오픈AI와의 공급 계약에 힘입어 EPS가 연평균 77%씩 성장할 것으로 예상된다. 
   3. 브로드컴: 빅테크 기업과의 맞춤형 주문형반도체(ASIC) 협력으로 차별화했으며, 구글의 8세대 텐서처리장치(TPU) 설계 파트너로서 메타, 오픈AI 등 총 6개 고객사를 확보했다. 
      • GPU의 대체재가 아닌 보완재 성격의 고성능 ASIC 시장을 독점하며 2027년까지 AI 칩 매출 1000억 달러 달성을 목표로 한다. 
   4. TSMC: AI 반도체 수요 폭발이 파운드리 단가 상승으로 직결되는 구조적 수혜를 누리고 있으며, 보수적 증설 기조 속에서 2027년까지 EPS를 90% 늘릴 것으로 전망된다. 
      • 미국과 일본으로 생산 거점을 다변화하고 있으나, 장기 자산의 80%가 대만 본토에 집중된 점은 지정학적 위험 요인이다. 
   5. 마이크론: 고대역폭메모리(HBM) 시장 성장의 수혜를 입어 지난 분기 전년 대비 196%의 매출 성장률을 기록했다. 
      • 메모리 3사의 가동률 통제로 공급 부족은 2028년까지 지속될 전망이며, 월가 일부에서는 2027회계연도 EPS가 최대 100달러 돌파 가능성까지 제기된다. 

2.4. 한국 증시의 AI 슈퍼사이클 수혜와 투자 전략

1. BofA의 한국 증시 긍정적 전망
   1. BofA는 한국 증시가 "코스피가 계속 오르는 쪽으로 방향을 잡고 있다"고 전망하며, 한국이 전 세계 메모리 1, 2위 기업을 모두 보유한 독특한 시장이라고 평가했다. 
   2. 한국의 1분기 GDP 증가율 3.6%, 수출 130% 이상 증가 등 긍정적인 지표를 근거로 코스피의 상승 여력을 높게 봤다. 
   3. BofA는 올해와 내년 한국 반도체 산업의 이익이 대만 파운드리 산업을 능가할 것이라는 시장 컨센서스를 언급하며, 한국 증시가 여전히 기업 가치 대비 주가 수준이 낮다고 분석했다. 
2. 메모리 반도체 슈퍼사이클의 장기화 가능성
   1. BofA는 AI 시장 성장에 힘입어 이번 반도체 호황 사이클이 구조적으로 장기화할 가능성이 크다고 전망했다. 
   2. 빅테크의 자본 지출이 높은 수준을 유지하는 한, 반도체 섹터의 강세는 2028년까지 이어질 것으로 예상된다. 
   3. AI 사양 고도화로 메모리 집약도가 빠르게 증가하며, 2028~2030년 피지컬 AI, 자율주행 시대에는 현재보다 약 3배 더 많은 메모리가 필요할 것이다. 
   4. BofA는 현재 HBM을 "1970년대 서울 강남 개발 당시 저층 아파트를 짓는 수준"에 비유하며, 공급 부족으로 메모리 슈퍼사이클이 구조적으로 지속 가능할 것으로 예상했다. 
3. 후공정(패키징) 분야의 유망성
   1. BofA는 국내 반도체 소부장(소재·부품·장비) 섹터에 관심이 많으며, 특히 후공정(최종 불량품 검사·포장 등) 분야에 주목한다. 
   2. 전공정 장비 시장은 글로벌 대기업이 주도하지만, 후공정, 특히 본딩(bonding, 적층)과 패키징(packaging, 포장) 분야에서는 한국 기업이 실질적인 경쟁력을 갖고 있다. 
   3. AI 시대에는 패키징의 중요성이 더욱 커질 전망이다. 
4. 메모리 산업의 '전략적 자산'화와 프리미엄
   1. 과거 소비재로 간주되던 메모리 산업은 이제 AI 사업에 필수불가결한 국가의 '전략적 자산'이 되었다. 
   2. 한국 증시는 전 세계 메모리 1, 2위 기업을 모두 보유한 독특한 시장으로서, 글로벌 증시에서 프리미엄을 받을 수 있을 것이다. 
5. AI 수요 주도의 금리 영향 제한
   1. BofA는 한국의 반도체 호황 사이클이 금리보다는 AI 수요가 주도한다고 분석했다. 
   2. 빅테크가 현재의 투자 수준을 유지하는 한, 1~2%포인트 수준의 금리 인상이 반도체 수요 전망을 크게 바꿀 가능성은 낮다. 

2.5. 반도체 검사 장비의 심각한 부품 수급난

1. 비메모리 반도체 부품의 리드 타임 증가
   1. 반도체 검사 장비 업계는 심각한 부품 수급난을 겪고 있으며, "반도체가 없어 반도체 검사 장비를 못 만든다"는 푸념이 나올 정도다. 
   2. 특히 프로그래머블반도체(FPGA), 중앙처리장치(CPU), 드라이버 집적회로(IC) 등 비메모리 반도체의 납기 소요 기간(리드 타임)이 크게 늘어났다. 
   3. FPGA의 리드 타임은 기존 8~10주에서 최대 52주로, 드라이버 IC는 최소 10주 이상 걸린다. 
   4. x86 아키텍처 기반 CPU와 GPU도 수급난을 겪고 있으며, 인텔의 서버용 CPU는 가격이 최대 3배 상승하고 공급이 원활하지 않다. 
2. 납기 지연과 업계의 대응
   1. 특정 검사 장비 제조사는 삼성전자와의 100억 원대 계약에서 부품 수급 지연으로 납기일을 3개월 늦춰야 했다. 
   2. 검사 장비 제조사들은 부품 선 발주로 대응하고 있지만, 100% 원활한 공급은 어려운 상황이다. 
3. 수급난 장기화 전망
   1. 업계는 검사 장비용 비메모리 부품의 수급난이 당분간 이어질 것으로 보고 있다. 
   2. AI와 데이터센터 인프라 수요 등 전방 산업의 호황이 지속되면서, 반도체(부품)와 반도체 검사 장비 수요가 동시에 커진 것이 원인이다. 
   3. 반도체 제조사와 장비사가 긴밀하게 협력하여 선제 대응하는 전략이 '뉴노멀'로 확대되는 추세다. 

2.6. 삼성전자의 차량용 반도체 시장 1위 등극

1. 마이크론 제치고 차량용 메모리 시장 1위 달성
   1. 삼성전자가 차량용 반도체 시장에서 미국 마이크론을 제치고 처음으로 1위에 올랐다. 
   2. 삼성전자의 차량용 메모리 시장 점유율은 2024년 35%에서 지난해 40%로 상승한 반면, 마이크론은 40%에서 36%로 하락했다. 
   3. 이는 삼성전자가 유럽, 한국, 일본을 넘어 고성장 시장인 중국에서 큰 폭의 점유율 확대를 이룬 결과다. 
2. 고용량·고성능 메모리 수요 증가와 삼성전자의 첨단 제품
   1. 차량용 반도체 시장은 자율주행 시스템 확대와 차량용 인포테인먼트(IVI) 시스템 고도화에 따라 고용량·고성능 메모리 수요가 증가하고 있다. 
   2. 삼성전자의 저전력 D램(LPDDR)과 유니버설 플래시 스토리지(UFS) 등 첨단 제품이 고객사들로부터 호응을 얻었다. 
   3. 삼성전자는 퀄컴, 보쉬, 테슬라, 덴소 등에 차량용 메모리를 공급하고 있다. 
3. 차량용 반도체 시장의 변화와 삼성전자의 전략
   1. 과거 차량용 메모리 시장은 긴 제품 교체 주기와 낮은 부가가치로 인해 주목받지 못했지만, 한 번 거래를 시작하면 안정적인 수익성을 보장받는 장점이 있다. 
   2. 삼성전자는 2015년 LPDDR, UFS 등 저전력 메모리 솔루션을 앞세워 고성능 인포테인먼트 시스템과 자율주행 차량을 겨냥한 시장에 본격 진출했다. 
   3. 이재용 삼성전자 회장은 2016년 하만 인수에 나섰고, 메르세데스-벤츠, BMW 등 글로벌 완성차 업체 경영진을 직접 만나 사업 협력을 논의하는 등 적극적으로 사업을 키워왔다. 

2.7. 서학개미의 반도체 투자 동향

1. 마이크론에 집중된 순매수
   1. 국내 서학개미들은 최근 한 주간(5월 23~29일) 메모리 반도체 기업 마이크론 주식을 3억7202만 달러어치 순매수하며 가장 많은 투자 열기를 보였다. 
   2. 이는 UBS가 마이크론 목표주가를 535달러에서 1625달러로 3배 가까이 상향 조정한 후 주가가 폭등하고 시가총액이 1조 달러를 돌파한 것에 기인한다. 
2. 다른 반도체 기업 투자 확대
   1. 마이크론 외에도 브로드컴 경쟁사인 반도체 설계회사 마벨테크놀로지(1억6782만 달러), 반도체 설계자산(IP) 기업 ARM(1억1378만 달러), CPU 기업 인텔(7670만 달러) 등 다른 반도체 기업 주식도 대거 사들였다. 
   2. 마벨은 고객사에 맞춤형 AI 칩과 네트워킹 칩을 설계해주는 전문기업으로, 빅테크의 AI 데이터센터 확대에 수혜를 누리고 있다. 
   3. 마벨은 올해 1분기 매출과 주당순이익이 시장 예상치를 웃돌았으며, 2분기 전망치도 긍정적으로 내놓았다. 

2.8. 샌디스크의 부활과 낸드플래시 시장의 변화

1. 'USB 드라이브 회사'에서 AI 인프라 핵심 기업으로 변신
   1. 샌디스크(주식명 SNDK)는 2016년 웨스턴디지털에 인수된 후 9년의 암흑기를 겪었으나, 최근 1년(2025년 5월 말 이후 2026년 5월 28일 현재) 주가 상승률 4000%를 달성하며 부활했다. 
   2. 소비자용 저장장치 회사에서 AI 인프라스트럭처 핵심 반도체 기업으로 탈바꿈하며 월가를 충격에 빠뜨렸다. 
2. 낸드플래시 가격 폭등과 샌디스크의 강점
   1. 샌디스크의 주가 급등은 낸드플래시 가격 폭등, 장기 계약을 통한 비용 절감, 실적보다 많은 주주환원 발표 등 세 가지 요인 때문이다. 
   2. AI 시대에는 D램과 낸드 같은 메모리 반도체가 무한대로 필요하며, 특히 전원이 꺼져도 데이터가 사라지지 않는 낸드가 AI 에이전트 시대의 핵심 인프라가 된다. 
   3. 샌디스크는 낸드 '원툴' 기업으로, 가격 상승이 주가 급등으로 직결된다. 
   4. 2025년 2월 재상장 시점 1테라바이트(TB) SSD 기준 낸드 가격은 45달러였으나, 1년여 만에 90달러를 돌파하며 공급 부족 현상이 지속되고 있다. 

3. 국내 산업 및 기술 개발 동향

한국은 AI 슈퍼사이클에 힘입어 반도체 수출이 역대 최고치를 기록하고 명목 GDP 성장률이 10%대에 진입할 것으로 예상되지만, 이러한 경제 성장이 저소득층의 적자 심화와 같은 양극화를 심화시키고 있다. 한편, 정부는 R&D 평가 제도를 혁신하고 첨단 기술 개발에 박차를 가하며, 삼성디스플레이는 8.6세대 OLED 양산으로 AI·프리미엄 PC 시장을 공략하는 등 국내 산업은 기술 혁신을 통해 미래 경쟁력을 확보하고 있다.

3.1. 반도체 슈퍼사이클과 한국 경제의 양극화

1. 반도체 호황에 따른 명목 GDP 성장률 10%대 진입 기대
   1. 반도체 수출 가격 상승 영향으로 올해 명목 국내총생산(GDP) 성장률이 2002년 이후 처음으로 10%대에 진입할 가능성이 제기된다. 
   2. 명목 GDP가 늘면 가계부채비율과 국가채무비율도 낮아질 수 있다. 
   3. 한국은행은 1분기 실질 국내총소득(GDI) 증가와 반도체 수출 가격 상승을 반영해 명목 GDP 성장률이 높게 나올 것이라고 전망했다. 
   4. AI 서버 수요 폭발에 힘입어 반도체 수출은 지난 3월 328억 달러를 넘어 5월에 348억 달러로 역대 최고치를 경신할 것으로 예상된다. 
   5. DDR4, DDR5, 낸드 등 메모리 반도체 가격이 1년 새 최대 870% 폭등하며 실적을 견인하고 있다. 
2. 가계부채비율 및 국가채무비율 개선 효과
   1. 명목 GDP가 10% 증가할 경우 GDP 대비 가계부채비율은 81.8% 수준으로 낮아지며, 12%일 경우 80.3%로 추산된다. 
   2. 정부의 가계부채비율 80% 달성 목표 시점인 2030년보다 4년 앞당겨 연내 달성될 가능성이 있다. 
   3. 명목 GDP 증가로 국가채무비율도 개선되어, 10% 성장 시 국가채무비율은 48.3%로 지난해보다 상승 폭이 0.7%p로 축소될 수 있다. 
3. 반도체 호황의 세수 및 낙수 효과
   1. 경상수지 흑자의 상당 부분이 반도체 수출에서 발생할 경우 법인세 등 세수에도 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 
   2. 한국은행 총재는 반도체 기업들의 수익 증가로 법인세가 늘고, 삼성전자의 노사 합의에 따른 성과급이 소득세와 연계되어 낙수 효과가 현실화될 것으로 기대했다. 
   3. 반도체 호황으로 인한 성장 개선세가 당분간 이어질 것으로 전망되며, 반도체 사이클이 상당히 오래 지속될 것으로 보고 있다. 
4. 경제 양극화 심화: 저소득층의 어려움
   1. 반도체 호황에도 불구하고, 물가 급등으로 인한 가계부채 비율 안정화는 실질적인 부채 축소가 아닌 물가 급등의 영향이다. 
   2. 한국은행의 하반기 금리 인상 공식화로 취약차주는 물가와 이자 부담의 이중고를 겪을 수 있으며, 주택담보대출 금리 상단이 8%까지 상승할 수 있다는 우려가 나온다. 
   3. 올해 1분기 저소득층(1분위) 가구의 실질 흑자액은 -43만8000원으로 역대 최대 적자를 기록한 반면, 고소득층(5분위) 가구는 344만5000원의 흑자를 기록하며 4년 만에 최대치를 기록했다. 
   4. 저소득층은 소득이 제자리걸음인 반면 식료품, 보건, 교통 등 필수 및 선택성 지출이 늘어 가계 부담이 커졌다. 
   5. 반도체 산업은 기술 집약적이고 수출 중심이어서 내수나 고용으로 확산되는 낙수 효과가 제한적이며, 반도체 생태계에 속한 계층과 그 외 계층 간 격차가 확대될 수 있다. 

3.2. 국내 반도체 기업의 보상 체계 문제점

1. 압축형 기본급 구조와 성과급 차등 심화
   1. 국내 반도체 업계의 기형적인 보상 체계가 기업 경쟁력을 갉아먹고 핵심 인재 이탈을 부추긴다는 비판이 제기된다. 
   2. 삼성전자와 SK하이닉스는 직군과 학력 간 격차를 최소화하는 '압축형 기본급 구조'를 운영하며, CL(직급)·연차 중심의 보상 체계로 직군 간 기본급 격차가 크지 않다. 
   3. 최근 영업이익 기반의 이익공유 성격으로 성과급 제도가 개편·강화되면서, 야간 교대 및 특근 수당 기반이 탄탄한 고연차 생산직의 총보수가 급격히 치솟았다. 
   4. 삼성전자는 사업부별 성과급 차등이 심화하면서 비메모리나 DX(완제품) 부문 박사급 인력이 메모리 사업부 생산직보다 총보수가 낮아지는 기형적 현상이 현실화되었다. 
2. 해외 경쟁사의 기술 우대형 차등 보상 구조
   1. 대만 TSMC는 직군과 학력에 따라 보상을 칼같이 분리하며, 생산직의 평균 총보수는 국내 생산직 초봉과 비슷하지만, 석사 신입 엔지니어는 생산직의 두 배를 웃도는 확실한 대우를 받는다. 
   2. 미국 반도체 업계(인텔, 마이크론)는 철저한 고용 유연성과 직군별 이원화 보상 체계를 적용하며, 엔지니어 직군에 한해서만 기술 성과에 기반한 인센티브와 양도제한조건부주식(RSU)을 차등 지급한다. 
   3. 경기 침체 시 생산직에 대해서는 구조조정이 자유로운 고용 유연성을 함께 적용한다. 
3. 인재 유출 우려와 보상 체계 재설계 필요성
   1. 글로벌 경쟁사들이 기술 가치에 따라 파격 조건으로 인재를 끌어모으는 동안, 국내 기업들은 내부 눈치보기식 형평성에 무게를 두다가 인재 유출을 자초하고 있다는 지적이 나온다. 
   2. 반도체 산업이 AI를 중심으로 급격히 재편되는 상황에서 기술 초격차를 유지하기 위해서는 한국식 보상 체계를 전면 재설계해야 한다. 

3.3. 국내 디스플레이 산업의 혁신과 도전

1. 삼성디스플레이의 8.6세대 IT OLED 양산
   1. 삼성디스플레이는 노트북과 태블릿을 더 저렴하고 효율적으로 생산할 수 있는 8.6세대 IT OLED 양산에 세계 최초로 돌입한다. 
   2. 기존 스마트폰용 6세대 OLED보다 2배 이상 큰 유리 원장(마더글라스)을 사용해 생산 효율과 원가 경쟁력을 높인다. 
   3. 애플 맥북 프로용 패널로 공급될 예정이며, 향후 아이패드, AI PC, 프리미엄 노트북 시장 전반의 OLED 채택을 앞당길 것으로 기대된다. 
   4. 발광층을 두 겹으로 쌓는 투스택(탠덤) 구조와 풀 옥사이드 박막트랜지스터(TFT) 기반 구동 기술을 적용하여 밝기와 수명, 전력 효율을 높였다. 
   5. AI 연산 증가에 따른 전력 소모 증가로 노트북의 전력 효율 중요성이 커지면서, 저전력 디스플레이 기술 확보가 차세대 IT 기기 경쟁력의 핵심 요소로 떠오르고 있다. 
2. LG디스플레이의 RGB 스트라이프 OLED 상용화
   1. LG디스플레이는 '240Hz RGB 스트라이프 OLED 패널'의 세계 최초 상용화에 성공했다. 
   2. RGB 스트라이프 구조는 적·녹·청 서브픽셀을 일렬로 배치하여 텍스트와 숫자를 훨씬 또렷하게 표현하며, 장시간 화면을 봐야 하는 사용자의 눈 피로를 줄이는 데 핵심이다. 
   3. 160PPI 고밀도 픽셀에 240Hz 주사율을 결합했고, DFR(Dynamic Frequency & Resolution) 기술로 4K·240Hz 고해상도 모드와 FHD·480Hz 고주사율 모드를 자유롭게 전환할 수 있다. 
3. LG전자의 초저전력 '이페이퍼 디스플레이' 출시
   1. LG전자는 전기 공급 없이 화면을 유지하는 상업용 'LG 이페이퍼 디스플레이'를 내달 초 국내 시장을 시작으로 출시한다. 
   2. 전자잉크 패널 기술을 활용해 이미지 변경 시에도 에너지 소비량이 기존 디지털 사이니지 대비 현저히 낮아 매장 메뉴, 프로모션 안내 등 다양한 상업 공간에서 활용도가 높다. 
   3. 32형 QHD 해상도, 180×180도 넓은 시야각, 17.8mm의 얇은 두께, 3.1kg의 가벼운 무게를 특징으로 한다. 
   4. 72Wh 대용량 배터리와 초저전력 SoC를 탑재해 장시간 사용이 가능하며, '파워 매니지먼트' 기능으로 배터리 충전 주기를 크게 줄일 수 있다. 
4. 중국 TV 업체와의 격차 축소 및 시장 경쟁 심화
   1. 올해 1분기 글로벌 TV 시장에서 중국 TCL의 점유율이 늘어나며 1위 삼성전자와의 격차가 4.1%포인트에서 2.7%포인트로 축소되었다. 
   2. TCL은 미니 발광다이오드(LED) TV 판매 증가와 자체 디스플레이 자회사(CSOT)를 통한 수직계열화로 생산 원가를 낮춰 한국산 제품 대비 절반 수준의 가격으로 시장을 장악하고 있다. 
   3. 삼성전자와 LG전자도 프리미엄 미니 LED 라인업을 세분화하고 OLED TV 가격을 낮추는 등 라인업 다변화와 가격 경쟁으로 대응하고 있다. 
   4. 삼성전자는 영상디스플레이(VD) 사업부장을 구글 출신 플랫폼 전문가로 교체하며 스마트 TV 운영체제(OS) 등을 활용한 플랫폼 비즈니스로 체질 개선을 추진하고 있다. 
   5. 중국 TCL은 일본 소니와 합작법인(JV) 설립을 확정하며 제조 원가 경쟁력과 화질 기술 및 브랜드 결합을 통해 시장에 새로운 변수로 작용할 전망이다. 
5. 국내 디스플레이 소부장 생태계의 위기
   1. 국내 디스플레이 소부장(소재·부품·장비) 업체들은 한국 패널 투자가 둔화되면서 주력 고객사가 중국으로 바뀌고 있다. 
   2. 중국은 정부 지원을 등에 업고 OLED 공장을 대규모로 건설하고 있으며, 국내 소부장 업체들은 일감을 찾아 대부분의 인력을 중국 대응에 쏟아붓고 있다. 
   3. 중국이 장비 국산화에 속도를 내며 한국을 바짝 추격하고 있어, 국내 소부장 업체들의 중국 의존도 심화는 위험한 신호로 작용한다. 
   4. 결국 새로운 사이클이 될 넥스트 OLED 양산 성공만이 국내 디스플레이 소부장 생태계의 유일한 생존 열쇠다. 

3.4. 정부의 R&D 혁신 정책

1. R&D 평가 방식 전면 개편 및 규제 철폐
   1. 과학기술정보통신부는 장기 연구 과제의 중간 변경을 허용하는 '피버팅(과제 변경)' 제도를 도입하고, 줄 세우기식 등급 평가를 없애는 등 연구 현장의 평가 방식을 전면 개편한다. 
   2. 도입 18년 만에 R&D 예비타당성조사(예타) 제도를 전격 폐지하여 사업 착수 기간을 2년 이상에서 5개월로 획기적으로 단축했다. 
   3. 연구과제중심제도(PBS) 제도도 폐지하고, 연구비 자율사용 비목 신설, 간접비 규정 네거티브 전환, 행정 서식 90% 이상 간소화(2171개→154개) 등을 통해 연구자의 행정 부담을 줄였다. 
2. 이공계 인재 양성 및 연구 환경 조성
   1. 석사우수장학금 수혜자를 60% 확대하고, 박사우수장학금을 신설하여 이공계 대학원생들이 생계 걱정 없이 연구에 몰두할 수 있도록 지원한다. 
   2. 이는 국가가 정액 지원을 보장하는 '스타이펜드(연구생활장학금)' 제도의 일환으로, 상반기에만 해외 우수 인재 200여 명을 국내로 유치하는 성과로 이어졌다. 
   3. 정부출연연구기관(출연연)의 인위적 구조조정 우려에 대해 선을 긋고, 인위적인 조직 통폐합이나 인력 감축 대신 현장의 처우를 높이고 역량을 유연하게 묶는 방식을 취할 예정이다. 
3. 'K-문샷' 프로젝트와 글로벌 기술 패권 도약
   1. AI 기반 과학기술로 국가적 난제를 해결하는 'K-문샷' 프로젝트를 본격화하여 세계 5대 과학기술 강국으로 도약한다는 복안이다. 
   2. 반도체, 소형모듈원전(SMR), 휴머노이드, 양자, 바이오 등 미래 국가 생존을 좌우할 전략 분야에서 대형 성과를 창출할 계획이다. 
   3. 과학기술부총리 부처 격상에 따른 과학기술관계장관회의는 범부처 조정·협력 플랫폼으로 자리 잡아 전 부처의 AI 전환(AX)을 전방위로 지원하는 컨트롤타워 역할을 수행한다. 
4. 연구 성과를 시장과 연결하는 전환 필요성
   1. KIST 오상록 원장은 한국 과학기술이 논문과 특허 중심의 추격형 연구개발(R&D)에서 벗어나 연구 성과를 산업과 시장으로 연결해야 한다고 강조했다. 
   2. 기술이 국가 안보와 국력을 좌우하는 시대이며, 원천기술과 플랫폼 선점이 글로벌 시장을 결정하는 구조로 재편되었다고 진단했다. 
   3. 한국은 OECD 국가 중 R&D 투자 비중 최상위권이지만, 논문·특허 생산을 최종 목표로 삼는 구조가 선도 연구 역량 부족의 원인이라고 지적했다. 
   4. 정부는 시장에 개입하기보다 인프라 구축과 제도 개선에 집중해야 하며, KIST는 창업 안전망 구축과 임무 중심 연구소 운영으로 연구 성과를 산업·사회로 연결하는 체계를 직접 만들어 가고 있다. 

3.5. AI 기반 연구 및 기술 개발 동향

1. 구글·메타의 AI 추론 최적화 기술 '오토TTS' 개발
   1. 구글과 메타는 대형언어모델(LLM)의 추론(reasoning) 효율을 자동으로 최적화하는 새로운 프레임워크 '오토TTS(AutoTTS)'를 공개했다. 
   2. 오토TTS는 AI가 답변 생성 과정에서 사용하는 연산량을 자동 조절하여 정확도를 유지하면서도 토큰 사용량과 운영 비용을 대폭 줄일 수 있다. 
   3. 기존 TTS(Test-Time Scaling) 전략이 사람이 직접 규칙을 설계해야 했던 한계를 극복하고, AI가 스스로 최적 전략을 찾을 수 있는 '탐색 환경'을 구성한다. 
   4. '오프라인 리플레이 환경'을 통해 미리 수집한 수천 개의 추론 경로 데이터를 바탕으로 AI 에이전트가 다양한 전략을 가상으로 테스트하며 학습한다. 
   5. 오토TTS는 기존 방식보다 토큰 사용량을 최대 69.5% 줄이면서도 답변 정확도는 동일한 수준을 유지했으며, 전체 전략 탐색 비용은 단 39.9달러, 시간은 160분에 불과했다. 
2. HBM 발열 해법: SK하이닉스와 삼성전자의 다른 접근
   1. SK하이닉스와 삼성전자는 고대역폭메모리(HBM)의 최대 난제인 '발열'을 놓고 서로 다른 해법을 내놓았다. 
   2. SK하이닉스는 HBM 패키지 내부에 일체형 냉각 요소(ICE·Integrated Cooling Elements)를 넣어 열을 빼내는 'iHBM' 기술을 공개했다. 
      • ICE는 열 전도율이 높은 실리콘 소재 구조물로, 발열이 집중되는 HBM과 GPU 연결 구간에 자리하여 열저항을 기존 대비 30% 이상 낮췄다. 
   3. 삼성전자는 세계 최초로 7세대 HBM4E 12단 샘플을 출하하며, 냉각 구조물을 더하는 대신 전력 소모 자체를 줄여 열 발생량을 낮추는 방식을 택했다. 
      • 저전력 설계와 패키징 구조 최적화로 전작 대비 에너지 효율을 16% 높이고 열 저항 특성을 14% 이상 개선했다. 
   4. SK하이닉스는 HBM4E 샘플 공급이 하반기, 양산은 2027년으로 삼성보다 늦지만, iHBM 같은 냉각 기술을 차세대 8세대 제품(HBM5)부터 적용해 격차를 벌릴 계획이다. 
   5. HBM 시장 점유율은 SK하이닉스가 57%로 삼성전자(22%)와 마이크론(21%)을 앞서고 있지만, 삼성은 20%에서 28%로 비중을 키울 것으로 예상된다. 
   6. 결국 시장의 판도는 고객사 검증에 달려 있으며, '열을 빼는' SK와 '열을 줄이는' 삼성 중 어느 해법이 선택받느냐가 차세대 HBM 경쟁의 분수령이 될 것이다. 
3. 친환경 기술 개발: 자가세척 섬유 코팅, 리튬 추출, 나일론 원료 생산
   1. 자가세척 섬유 코팅 기술: 중국 연구팀이 세제나 많은 물 없이도 얼룩을 제거할 수 있는 자가세척 섬유 코팅 기술을 개발했다. 
      • 양전하와 음전하를 띤 고분자를 섬유에 코팅하여 '분자 물 갑옷'을 형성, 기름·음식물·땀·미생물이 섬유에 달라붙지 못하게 하여 물 흐름만으로 얼룩을 제거한다. 
      • 항균·항진균 효과도 있으며, 미세플라스틱 방출을 억제하고, 15회 세탁만으로 초기 투자 비용을 회수할 수 있다. 
   2. 햇빛으로 바닷물에서 리튬 추출 기술: 포스텍 연구팀이 태양빛을 이용해 고농도 염수에서 리튬만 선택적으로 회수하는 나노여과막 기술을 개발했다. 
      • '그래핀 나노리본(GNR)'과 '광열 환원 그래핀 산화물(PrGO)'을 결합한 초미세 나노 채널을 개발하여, 마그네슘보다 물 분자를 약하게 붙잡는 리튬만 선택적으로 통과시킨다. 
      • 태양광 구동 시 리튬과 마그네슘 분리 선택성이 크게 높아지고, 염수 속 리튬 농축 효율이 약 28배 향상되었다. 
   3. 미생물 이용 나일론 핵심 원료 생산 기술: KAIST 연구팀이 미생물 분업 시스템을 활용해 친환경 나일론 핵심 원료 3종(아디픽산, 헥사메틸렌다이아민, 엡실론 카프로락탐)을 생산하는 바이오 플랫폼을 개발했다. 
      • 재생 가능한 탄소원인 글리세롤을 원료로 사용하며, 복잡한 생합성 과정을 두 종류의 대장균으로 분업화하여 생산 효율을 높였다. 
      • AI 기반 효소 설계 기법을 활용하여 핵심 효소 성능을 개선하고, 신규 효소 발굴 및 융합효소 설계를 통해 전환 효율을 높였다. 
4. 러시아의 항노화 및 수명 연장 기술 개발 투자
   1. 러시아는 블라디미르 푸틴 대통령의 주도로 항노화와 수명 연장 기술 개발에 약 260억 달러(약 39조원)를 투입하는 대규모 연구 프로젝트를 추진하고 있다. 
   2. 유전자 치료, 장기이식, 바이오프린팅 등 다양한 생명공학 연구를 지원하며, 2030년까지 17만5000명의 생명을 구하는 것을 목표로 한다. 
   3. 세포 노화를 늦추는 유전자 치료제 개발과 인간 장기 제작 기술(바이오프린팅, 이종 장기이식)이 연구 분야에 포함된다. 
   4. 푸틴 대통령은 과학적으로 검증되지 않은 냉동요법(크라이오테라피)에도 관심을 보여왔으며, 시진핑 주석과의 대화에서 "인간은 더 오래 살 수 있고 심지어 불사에 이를 수도 있다"는 발언을 했다. 

3.6. 중국의 자율주행 기술 발전과 반도체 추격전

1. BYD의 자율주행 기술 자신감 선언
   1. 중국 전기차 업체 BYD는 자율주행 관련 신기술을 공개하며 '교통사고 제로' 목표를 내세웠다. 
   2. 자율주행 시스템 사용 중 발생한 교통사고에 대해 모든 비용을 책임지겠다며 자신감을 내비쳤다. 
   3. 자체 개발한 4나노(nm) 차량용 자율주행 칩 '쉬안지(璇璣) A3'를 공개했으며, 이 칩 3개를 장착하면 차량 전체 연산 성능이 2100TOPS를 넘는다. 
   4. L3·L4 자율주행을 지원할 수 있으며 이미 대규모 양산에 들어갔다고 밝혔다. 
   5. BYD는 자율주행 칩에 7000명이 넘는 연구 인력과 1000억 위안(약 22조 원)이 넘는 자본을 투입해왔다. 
2. 중국 반도체의 HBM 추격전
   1. 중국은 한국 반도체 제조사를 벤치마킹하며 첨단 메모리 굴기를 가속화하고 있으며, 특히 고대역폭메모리(HBM)에서 이러한 기류가 두드러진다. 
   2. 창신메모리테크놀로지(CXMT)와 양쯔메모리테크놀로지(YMTC)를 각각 D램·낸드 제조의 핵심축으로 키우고 있으며, CXMT는 2026년 1분기 매출이 전년 동기 대비 719.1% 증가했다. 
   3. CXMT는 이미 HBM3(4세대) 시제품을 출시하여 화웨이 등 중국 AI 칩 개발사에 공급하고 있으며, 내년에는 12단 HBM3E(5세대)를 양산하겠다는 목표를 제시했다. 
   4. YMTC의 3D 패키징 기술 역량을 결합하여 20단급 HBM을 타깃으로 한 하이브리드 본딩 기술 개발에 속도를 내고 있다. 
   5. 전문가는 HBM은 제품 구현보다 실리콘관통전극(TSV), 적층 패키징, 발열 제어, 양산 수율 안정화, 고객 인증 경험이 훨씬 중요하므로 메모리 3사와의 실질적인 격차는 여전히 크다고 진단한다. 
   6. 그러나 중국 내 AI 생태계에서 '사용 가능한 수준'의 HBM을 빠르게 확산시킬 가능성이 있어 한국 기업 입장에서는 중장기적으로 경계해야 할 흐름이다. 
3. 한국 기업의 중국 내 생산 거점 활용 및 기술 학습
   1. 중국은 자국 기업 육성과 동시에 한국 메모리 기업과의 생산·공급망 접점을 활용해 산업 역량을 끌어올리고 있다. 
   2. 삼성전자의 시안 공장은 회사의 유일한 해외 메모리 생산기지로, 글로벌 낸드 생산의 40%가량을 차지하며 AI 스토리지 핵심 생산기지로 키우고 있다. 
   3. SK하이닉스도 중국 우시 D램 공장과 다롄 낸드 공장을 통해 중국 내 생산 기반을 유지하고 있으며, AI 서버용 eSSD와 고용량 메모리 수요 증가로 공정 전환을 재개·확대하고 있다. 
   4. 중국은 한국 기업과의 직접 협력뿐만 아니라, 현지 협력사 네트워크, 장비·소재·부품 공급망, 인력 이동 등을 통해 선진 메모리 제조 생태계를 관찰하고 학습하고 있다. 
   5. 중국 반도체 업계 관계자는 한국의 메모리 설계 부문 강점을 부러워하며, 삼성전자·SK하이닉스로부터 설계부터 패키징까지 통합하는 제조 능력을 배우려고 한다고 언급했다. 

4. 국제 정세 및 국내외 이슈

4.1. 국내 정치 및 외교 동향

1. 이명박 전 대통령의 부산시장 선거 지원 유세
   1. 6·3 지방선거를 사흘 앞둔 31일, 이명박 전 대통령이 부산을 찾아 국민의힘 박형준 부산시장 후보 지원 유세에 나섰다. 
   2. 이 전 대통령은 "시장은 일 잘하는 시장이 필요한 것"이라며 "박형준 시장이 부산을 미래 지향적으로 발전시켜 나가고 있다"고 지지했다. 
   3. 부산이 발전해야 대한민국이 발전하며, 하던 일을 계속해서 끝을 내야 하므로 박형준 시장이 되어야 한다고 강조했다. 
2. 미국 국방부 장관의 한국 국방비 증액 평가 및 전작권 전환 논의
   1. 피트 헤그세스 미국 국방부 장관은 한국의 국방비 증액을 높이 평가하며, 전시작전통제권(전작권) 전환 추진에 대해 "한국의 의사를 환영한다"고 말했다. 
   2. 그는 "부담 분담이 어떤 모습인지 알고 싶다면 한국을 보라"며, 한국이 국방비를 GDP 대비 3.5%로 증액하고 재래식 방어에 더 많은 책임을 지겠다고 한 결정에 박수를 보냈다. 
   3. 전작권 전환에 대해서는 "동맹국이 더 빨리, 더 많은 통제권을 가져가겠다고 나서는 것은 신선한 바람과 같다"며 긍정적으로 평가했다. 
   4. 다만, 전작권 전환 과정에서 미국의 군사작전 계획과 미군이 맡아왔던 책임이 존중될 수 있는 균형점을 찾아야 한다고 강조했다. 
   5. 핵추진잠수함(핵잠) 도입과 관련해서는 "잠재적 적국들에 실질적인 딜레마를 유발할 수 있는 해저 전력을 확장하려는 동맹국을 찾고 있다"며 한국의 노력을 지지했다. 
   6. 브런슨 주한미군사령관은 한국을 "중국을 겨냥한 단검"으로 묘사한 발언에 대해, 미국이 처한 작전 환경을 설명하려던 취지였다고 해명했다. 

4.2. 국제 정치 및 경제 동향

1. 트럼프 대통령의 이란 종전 MOU 불승인 및 조건 강화
   1. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 종전 양해각서(MOU) 초안을 승인하지 않고, 조건을 강화한 수정 문서를 이란 측에 다시 전달했다. 
   2. 트럼프 대통령은 이란 자금 동결 해제 조항에 우려를 표했으며, 이란 최고지도자인 아야톨라 모즈타바 하메네이가 기존 합의 틀을 신속히 수용하도록 압박하기 위한 의도일 수 있다고 분석된다. 
   3. 미 국방장관은 이란에 대한 미군의 해상 봉쇄가 강력하게 유지되고 있으며, 종전 협상이 결렬될 경우 군사 개입을 재개할 준비가 되어 있다고 밝혔다. 
2. 일본 방위상의 중국 '신 군국주의' 비판 반박
   1. 고이즈미 신지로 일본 방위상은 일본의 방위비 증액과 무기 수출 지침 개정을 '신 군국주의'라고 비판한 중국에 대해 "사실과 거리가 멀다"며 정면으로 반박했다. 
   2. 그는 "막대한 핵무기와 전략 폭격기를 보유한 나라가 있고, 일본은 그런 무기를 전혀 갖고 있지 않다"며 중국의 군사력 확장이 일본과 국제사회에 심각한 우려라고 강조했다. 
   3. 헤그세스 미국 국방장관은 동맹국과 파트너국에 국방비를 GDP 대비 3.5%까지 늘릴 것을 재차 요구했으며, 이는 일본의 방위비 증액 부담을 가중시킬 수 있다. 
3. 세계 전역의 반정부 시위 확산
   1. 최근 세계 곳곳에서 대규모 반정부 시위가 잇따르고 있으며, 지난 12개월간 70개국 이상에서 127건의 시위가 발생했다. 
   2. 시위의 주요 원인은 미국·이란 전쟁 여파로 인한 물가 급등과 재정 위기에 따른 경제적 고통, 그리고 정부의 부패와 무능에 대한 불만이다. 
   3. 세르비아에서는 알렉산다르 부치치 대통령의 퇴진을 요구하는 시위가 발생했으며, 볼리비아에서는 정부의 긴축 정책 철회와 생활비 문제 해결을 요구하는 시위가 이어지고 있다. 
   4. 최근 시위는 SNS를 통해 결집한 청년층을 중심으로 빠르게 확산하는 경향을 보이며, 선거 정국도 시위에 영향을 주는 변수다. 

4.3. 북한의 대외 관계 및 안보 동향

1. 북러 관계의 '동맹 수준' 강조
   1. 최선희 북한 외무상은 지난해 사망한 알렉산드르 마체고라 전 주북 러시아 대사 기념판 제막식에서 북러 관계가 '동맹 수준'임을 재확인하며 양국의 긴밀한 공조를 강조했다. 
   2. 최 외무상은 "조선민주주의인민공화국과 러시아연방은 모든 전략적 문제에서 공통된 입장을 공유하고 있으며, 이는 동맹 관계 수준에 해당한다"고 밝혔다. 
   3. 양국 관계를 "시대의 혹독한 시험 속에서 피로 검증된 동지애와 신뢰"라고 표현하며, 양국 지도자의 뜻에 따라 우호 협력을 끊임없이 강화해 나가는 것이 북한의 확고한 정치적 입장이라고 덧붙였다. 
2. 리창대 북한 국가정보국장의 러시아 방문 및 정보 협력 논의
   1. 리창대 북한 국가정보국(옛 국가보위성) 국장이 지난 28일 러시아 모스크바에서 열린 국제안보포럼과 국제안보담당고위대표회의에 참석하고 러시아 안보 수장인 세르게이 쇼이구 국가안보회의 서기를 만났다. 
   2. 리 국장과 쇼이구 서기는 양국의 안전·정보기관 사이 협조를 긴밀히 하여 핵심이익을 철저히 수호하고 세계·지역 안보 도전에 효과적으로 대처하기 위한 문제들을 토의했다. 
   3. 리 국장은 회의 연설에서 안보 위기 속에 모든 나라가 안보 능력을 키워야 한다며, 북한이 "최강의 힘을 비축하고 끊임없이 강화하고 있는 것도 스스로의 안전을 지키기 위함"이라고 주장했다. 
   4. 리 국장의 이번 러시아 방문은 국가보위성에서 국가정보국으로 명칭 변경 후 첫 공개 행보로, 체제보위 중심의 기관이 아닌 현대적인 정보기관으로 보이도록 하여 대외적 이미지를 개선하려는 의도로 분석된다. 
   5. 전문가는 북러 간 정보 교류 확대와 러시아·중국 정보기관 모델과의 제도적 정합성 확보 필요성이 명칭 변경에 반영된 것으로 보인다고 설명했다. 

한국, 대만, 일본이 AI 반도체 호황을 누리지만, 이코노미스트는 이들 국가가 AI 반도체에 과도하게 의존하는 'K자형 위기'에 직면했다고 경고합니다. 이는 AI 호황이 꺾일 경우 경제 기반이 크게 흔들릴 수 있음을 의미합니다.

1. 중국의 독자 반도체 생태계 구축 노력

중국은 미국의 제재에 대응하여 화웨이를 중심으로 독자적인 반도체 생태계를 구축하고 있다.

1.1. 베이징대의 화웨이 칩 기술 지원 및 독자 반도체 생태계 구축

1. 화웨이의 독자 반도체 로드맵 구축 의지
   1. 화웨이는 미국의 제재에도 불구하고 독자적인 반도체 로드맵을 구축하려는 의지를 보였다. 
2. 베이징대학교의 3D EDA 도구 공개
   1. 베이징대학교 집적회로학원은 화웨이 아키텍처 전용 3D EDA(전자설계자동화) 도구 프로토타입을 공개했다. 
   2. EDA는 반도체 설계 및 검증에 필수적인 소프트웨어로, 현재 글로벌 시장은 미국 기업들이 장악하고 있다. 
3. 중국 정부의 국산 EDA 확보 추진
   1. 중국 정부는 미국의 첨단 반도체 수출 통제 이후 국산 EDA 확보를 핵심 전략 과제로 추진해왔다. 
   2. 특히 첨단 공정 설계에 필요한 EDA는 미국 규제의 직접적인 영향을 받는 분야이다. 
4. 화웨이의 '로직폴딩' 아키텍처 및 '타우 스케일링 법칙'
   1. 베이징대의 신형 EDA 도구는 화웨이가 공개한 '로직폴딩(LogicFolding)' 아키텍처와 호환된다. 
   2. 화웨이는 '타우 스케일링 법칙(Tau Scaling Law)'을 발표하며 기존 반도체 미세공정 경쟁과는 다른 독자 로드맵을 제시했다. 
   3. '로직폴딩'은 트랜지스터 크기 축소 대신 3차원 구조와 새로운 논리 배치를 활용해 성능 향상을 추구하는 방식이다. 
   4. 화웨이는 2031년까지 1.4나노미터급 성능의 칩을 자체 기술로 구현하는 것을 목표로 한다. 
5. 독자 생태계 구축의 중요성 및 과제
   1. 반도체 산업은 무어의 법칙 한계에 직면하여 칩렛, 3D 패키징 등 대안적 접근을 모색 중이다. 
   2. 중국은 이러한 흐름 속에서 서방 기술 체계를 우회하는 독자 생태계를 구축하려 하며, 특히 AI 반도체 및 서버용 프로세서 개발 가속화에 따라 국산 EDA 체인의 중요성이 커지고 있다. 
   3. EDA는 칩 설계 전 과정의 핵심 인프라이므로, 자체 기술 확보가 중국 반도체 산업의 장기 경쟁력을 좌우할 수 있다. 
   4. 하지만 전문가들은 상용 수준의 경쟁력 확보까지는 상당한 시간이 필요할 것으로 전망한다. 

1.2. 베이징대 EDA 프로그램의 특징 및 목표

1. 화웨이 지원을 위한 반도체 설계 프로그램 개발
   1. 화웨이가 '타오(τ) 스케일링 법칙'을 통해 미국의 기술 통제를 우회하는 방안을 발표하자, 베이징대 연구진이 이를 지원할 반도체 설계 프로그램을 개발했다. 
2. 실험용 EDA 프로그램의 혁신적인 설계 방식
   1. 베이징대 집적회로학과 연구진이 공개한 EDA 프로그램은 아직 실험용 버전이지만, 기존 반도체 설계와는 전혀 다른 방식이다. 
   2. 기존 EDA는 반도체 레이어를 설계 후 쌓아 올리는 방식인 반면, 베이징대 방식은 칩을 하나의 덩어리로 보고 입체(3D) 구조로 통합 설계한다. 
3. 입체 설계의 장점 및 성능 개선 효과
   1. 입체 설계는 모든 레이어의 배선·트랜지스터 배치를 최적화하고 신호 지연을 줄여 칩 처리 속도를 높일 수 있다. 
   2. 초기 테스트 결과, 새로운 EDA 방식은 기존 소프트웨어 대비 칩 내부 총 배선 길이를 30% 줄였고, 성능 및 열 관리 측면에서도 향상된 결과를 보였다. 
4. 화웨이 '로직 폴딩' 방식과의 호환성 및 전략적 목표
   1. 해당 EDA 프로그램은 화웨이의 '로직 폴딩' 방식과 호환되며, 이는 화웨이가 고성능 칩 대량 생산을 향해 나아가는 중요한 발걸음으로 평가된다. 
   2. 베이징대 연구진은 EDA 프로그램 자체 개발을 통해 미국의 기술 통제를 우회하는 것을 목표로 한다. 

2. 글로벌 반도체 산업 동향 및 주요 기업 전략

글로벌 반도체 산업은 AI 기술 발전에 힘입어 급변하고 있으며, 주요 기업들은 협력 강화, 투자 확대, 기술 개발을 통해 시장 주도권을 확보하려 한다.

2.1. 젠슨 황 엔비디아 CEO의 한국 및 대만 방문과 협력 논의

1. 젠슨 황 CEO의 한국 방문 예정
   1. 엔비디아 창업자 젠슨 황 CEO가 다음 주 대만 'GTC 타이베이 2026' 콘퍼런스 이후 한국을 방문할 예정이다. 
   2. 이는 지난해 10월 이후 약 7개월 만의 방한이다. 
   3. 황 CEO는 GTC 타이베이에서 엔비디아의 차세대 AI 반도체 및 AI 인프라 전략을 소개할 예정이다. 
2. 한국 반도체 기업과의 협력 논의 가능성
   1. 황 CEO의 방한을 계기로 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 반도체 기업과의 고대역폭 메모리(HBM), 차세대 AI 가속기, 파운드리 협력 논의가 이루어질 가능성이 있다. 
   2. 엔비디아는 AI 가속기 시장을 주도하지만, 차세대 제품 경쟁력 확보를 위해 HBM, 첨단 패키징, 파운드리 등 한국 반도체 기업과의 협력이 필수적이다. 
3. 산업 전반의 AI 협력 방안 논의
   1. 황 CEO는 반도체뿐 아니라 LG, 네이버 등 주요 IT 기업과 클라우드, 피지컬 AI 등 산업 전반의 AI 협력 방안도 논의할 것으로 보인다. 
   2. 이는 엔비디아가 AI 반도체 공급망의 핵심 축인 한국·대만과의 협력 강화를 동시에 추진하는 것으로 풀이된다. 
   3. 황 CEO는 작년 10월 방한 시 이재용 삼성전자 회장, 정의선 현대차그룹 회장과 '깐부 회동'을 가진 바 있다. 
4. 대만 투자 확대 및 주요 기업과의 만남
   1. 젠슨 황 CEO는 고향인 대만에 연간 1,500억 달러(약 225조 원)를 투자하겠다고 밝혔다. 
   2. 그는 대만을 "반도체 칩과 패키징, 시스템이 만들어지고, AI 슈퍼컴퓨터가 탄생하는 AI 혁명의 진원지"라고 극찬했다. 
   3. 엔비디아의 대만 본부 '콘스텔레이션'은 2030년 완공 목표로 4,000명을 고용할 예정이다. 
   4. 황 CEO는 웨이저자 TSMC 회장, 배리 람 콴타컴퓨터 회장 등 주요 기업 임원들과 만나 투자 의지를 보였다. 
   5. 업계는 엔비디아가 AI 데이터센터 부품 공급업체나 장기 협력 파트너사를 우선 고려할 것으로 보며, TSMC에 이어 콴타컴퓨터를 만난 것은 OEM 업체도 주요 파트너로 보고 있음을 시사한다. 
   6. 황 CEO는 콴타컴퓨터와의 협력 일정이 바쁠 것이며, 차세대 AI 플랫폼 베라 루빈의 하반기 대량 생산에 자신감을 드러냈다. 

2.2. 네덜란드의 대중국 반도체 수출 통제 입장 및 방중 계획

1. 네덜란드 장관의 7월 방중 계획
   1. 미국 중심의 대중국 반도체 봉쇄 전략에서 핵심 역할을 하는 네덜란드의 대외무역·개발협력장관이 7월에 중국을 방문한다. 
2. ASML 대중국 수출 통제 문제 논의
   1. 이번 방문에서는 세계 1위 반도체 장비 업체인 네덜란드 ASML의 대중국 수출 통제 문제가 핵심 의제로 다뤄질 것으로 관측된다. 
   2. 스요르즈마 장관은 중국 수출 규제 확대에 반대 의견을 냈던 인물이어서, 방중 성과에 따라 미국의 기술 봉쇄가 약해질 가능성도 제기된다. 
3. 네덜란드 장관의 '하드웨어 기술 통제 다자 동조법(MATCH)' 반대 입장
   1. 스요르즈마 장관은 미국 의회에 제출된 '하드웨어 기술 통제 다자 동조법(MATCH)'에 대해 "광범위한 제한은 반도체 기업들의 매출과 시장 지위를 해칠 위험이 있으며, 무역·투자 안정성에도 손해를 끼칠 수 있다"며 반대 의사를 밝혔다. 
4. 미국의 ASML 극자외선(EUV) 노광장비 대중국 수출 금지
   1. 미국은 2022년 반도체 및 과학 법안을 통해 ASML이 독점 생산하는 극자외선(EUV) 노광장비의 대중국 수출을 금지하여 7나노 이하 첨단 반도체 생산의 중국 접근을 차단하려 했다. 
5. 네덜란드의 독자적 입장 및 ASML CEO의 경고
   1. 네덜란드는 중국 기술 봉쇄에 참여하지만, 미국과는 다소 다른 입장을 가지고 있다. 
   2. 크리스토프 푸케 ASML CEO는 미국의 추가 통제 조치가 오히려 중국의 기술 자립을 가속화하는 역효과를 낳을 수 있다고 주장했다. 
6. 넥스페리아 경영권 분쟁 논의 가능성
   1. 스요르즈마 장관은 방중 기간 중국 기업 윙테크가 인수한 네덜란드 기업 넥스페리아의 경영권 분쟁도 논의할 전망이다. 
   2. 네덜란드 정부는 핵심 기술 유출 우려로 윙테크의 넥스페리아 경영권을 박탈했고, 중국은 넥스페리아 제품 수출 금지로 맞대응했다. 
   3. 현재 윙테크는 네덜란드 정부를 상대로 국제 중재 소송을 제기한 상태이다. 

2.3. TSMC의 직원 성과급 인상 및 3나노 가격 인상 전망

1. TSMC의 직원 성과급 30% 이상 인상
   1. 세계 최대 파운드리 기업 TSMC는 올해 직원 성과급을 평균 30% 이상 인상하겠다고 밝혔다. 
   2. 이는 삼성전자와의 보상 경쟁 및 AI 반도체 슈퍼호황으로 인한 이익 급증에 따른 압박으로 분석된다. 
2. AI 붐이 대만 경제에 미치는 영향
   1. AI 반도체 호황으로 대만에서는 새로운 백만장자들이 빠르게 늘고 있으며, 경제 성장률도 39년 만에 최고 수준을 기록하고 있다. 
3. TSMC의 매출총이익률 상승 및 순이익 증가
   1. TSMC는 장기적인 안정성을 중시하는 가격 정책으로 올해 매출총이익률 66%를 달성했으며, 1분기 순이익은 2년 전 대비 두 배 이상 증가했다. 
   2. TSMC는 정관상 연간 순이익의 최소 1%를 직원 인센티브 재원으로 배정하며, 지난해 직원 이익배분 프로그램에 전년 대비 46.6% 증가한 약 1,030억 대만달러를 배정했다. 
4. 하반기 3나노 공정 가격 15% 인상 전망
   1. TSMC는 AI 수요 폭발로 올해 하반기 3나노미터(㎚) 공정의 공급 가격을 최대 15% 인상할 것으로 관측된다. 
   2. 2027년에도 5~10% 추가 인상될 가능성이 제기된다. 
5. 3나노 생산 라인 풀가동 및 수요 급증
   1. AI 가속기, 주문형 반도체(ASIC), 플래그십 스마트폰 칩, 고성능 컴퓨팅(HPC) 수요가 동시에 몰리면서 TSMC의 3나노 생산 라인은 풀가동 상태를 유지하고 있다. 
   2. 과거 스마트폰 SoC 중심이던 3나노 수요는 AI 서버 플랫폼 업데이트 주기가 시작되면서 엔비디아, AMD, 구글, 아마존웹서비스(AWS) 등 글로벌 클라우드 서비스 제공업체들의 도입 가속화로 급증했다. 
   3. 3나노 월간 생산 능력은 확대되었지만, AI 수요 증가 속도가 시장 예상을 크게 웃돌고 있다. 
6. 가격 인상 배경 및 매출총이익률 방어
   1. TSMC는 해외 공장 건설 비용 상승, 선단 공정 감가상각 부담, 2나노 공정 수율 제고 비용 등을 보전하기 위해 3나노 가격 인상을 단행하는 것으로 분석된다. 
   2. 이를 통해 매출총이익률을 방어할 수 있을 것으로 예상된다. 
   3. 3나노 공정은 2나노 대비 AI 칩 생산에서 가장 성숙하고 안정적인 양산 노드로, 고객사들에게 비용 측면의 우위를 제공한다. 

3. 동북아시아 AI 반도체 호황과 'K자형 위기' 경고

동북아시아는 AI 반도체 호황을 누리지만, 산업 편중과 취약성 심화로 'K자형 위기'에 직면했다는 경고가 나왔다.

3.1. AI 반도체 호황 속 산업 편중 심화

1. 이코노미스트의 동북아 3국 경제 진단
   1. 영국 시사주간지 이코노미스트는 한국, 대만, 일본이 AI 반도체 호황을 누리지만, 산업 구조가 급격히 편중되며 취약성이 커지고 있다고 진단했다. 
   2. 이들 국가는 반도체·AI 서버 수출에 성장과 정책이 집중된 반면, 전통 제조업·내수·중소기업은 침체와 저임금 구조에 놓여 있다. 
   3. 이코노미스트는 동북아시아가 수출·반도체·미중 의존이라는 '삼중 베팅'에 나선 만큼, AI 호황이 꺾일 경우 성장 기반이 크게 흔들릴 수 있다고 경고했다. 
2. 이례적인 경제 성장과 이면의 문제점
   1. 대만은 올해 14% 성장률이 예상되며, 한국 대기업 영업이익은 159% 급증했고, 일본 기업들도 사상 최대 이익을 기록하는 등 표면적으로는 거대한 수출 호황을 겪고 있다. 
   2. 그러나 매체는 이러한 성장이 AI와 반도체 산업에 과도하게 의존하는 구조로 변하고 있으며, 그 밖의 산업은 중국과의 경쟁 속에서 빠르게 쇠퇴하고 있다고 지적했다. 
3. AI 반도체만 성장하고 나머지 산업은 침체
   1. AI 반도체 호황이 삼성전자, SK하이닉스, TSMC, 일본 반도체 장비업체들을 끌어올리는 동안 자동차·화학·기계·배터리 등 전통 제조업은 중국에 밀려 경쟁력을 잃고 있다. 
   2. 동북아 수출은 AI 붐이 반도체와 데이터센터 서버 수출을 폭발적으로 끌어올리는 한편, 기존 제조업은 빠르게 위축되는 '두 개의 경제'로 나뉘고 있다. 
   3. 대만의 경우 반도체와 AI 서버를 제외한 수출은 2022년 이후 40% 감소했으며, 한국에서도 AI 관련 품목을 제외한 수출은 정체 상태이다. 
   4. 중국은 과거 동북아시아의 중간재와 자본재를 수입해 완제품을 조립하는 역할이었으나, 이제는 직접적인 경쟁자로 변모하여 한국·일본·대만 기업들을 빠르게 추월하고 있다. 
   5. 한국의 대중국 수출 품목 중 중국과 겹치는 산업일수록 중국 시장점유율 상승 속도가 가장 빠른 것으로 나타났으며, 일본 역시 중국과 높은 산업 중복도를 보인다. 

3.2. 동북아시아의 '위험한 삼중 베팅'과 취약한 내수

1. AI·반도체 중심의 산업 정책 강화
   1. 동북아 각국 정부는 AI·반도체 중심 전략을 강화하고 있다. 
   2. 한국은 향후 20년간 반도체 산업 지원에 5,300억 달러를 투입할 계획이며, 삼성전자와 SK하이닉스가 시스템 반도체 등으로 사업을 확대하기를 기대한다. 
   3. 대만은 2023년 법안을 통해 반도체 기업의 장비·연구개발(R&D) 비용을 최대 절반까지 세액공제하고 있다. 
   4. 일본 역시 경제산업성(METI)을 중심으로 반도체 산업 육성에 총력을 기울이며, 최첨단 반도체 프로젝트 '라피더스(Rapidus)'에 160억 달러를 투입했다. 
2. 산업 편중 심화 및 취약한 내수
   1. 이러한 정책은 오히려 산업 편중을 심화시키고 있으며, 골드만삭스는 2025년 한국과 대만 경제 성장의 약 75%가 AI 관련 기술 수출에서 나올 것으로 추정했다. 
   2. 동북아시아 경제의 또 다른 구조적 문제는 취약한 내수이다. 
   3. 일본 민간 소비는 GDP의 53% 수준이며, 한국과 대만은 40%대에 불과하여 선진국 평균인 60%보다 크게 낮다. 
3. 수출 대기업 중심 성장과 중소기업 저임금 구조
   1. 수출 중심 산업 육성 과정에서 정부가 대기업과 핵심 제조업에 자원을 집중한 결과, 삼성전자, SK하이닉스, TSMC, 일본 수출 대기업들은 막대한 자본과 인재를 흡수하고 있다. 
   2. 반면 생산성이 낮은 중소기업 노동자들은 저임금 구조에 머물고 있다. 
   3. 한국 비정규직 임금은 정규직의 절반 수준이며, 일본 역시 40% 낮다. 
   4. 대만 역시 전자산업 종사자 임금은 전국 평균보다 70% 높지만, 다수 청년층은 낮은 임금과 높은 실업률에 시달리고 있다. 
4. 'AI 호황이 끝나면 더 위험'한 동북아 경제의 '위험한 삼중 베팅' 경고
   1. 이코노미스트는 현재 동북아 경제가 지나치게 위험한 구조로 이동하고 있다고 경고하며, AI 붐이 꺾이거나 반도체 업황이 둔화될 경우 성장 기반 자체가 흔들릴 수 있다고 지적했다. 
   2. 반도체 산업은 경기 변동성이 매우 크지만, 동북아시아는 수출에, 수출 가운데서는 반도체에, 반도체 판매처로는 미국과 중국에 지나치게 의존하는 구조를 강화하고 있다. 
   3. 결국 동북아시아는 ▲수출 의존 ▲반도체 의존 ▲미국·중국 의존이라는 '삼중 베팅'을 하고 있으며, 이는 장기적으로 매우 위험한 전략이 될 수 있다. 

4. 한국 반도체 산업의 주요 이슈 및 정책 방향

한국 반도체 산업은 수도권 규제, 인재 보상 체계, 투자 전략 등 다양한 내부 이슈와 글로벌 경쟁 속에서 미래 경쟁력 확보를 위한 정책 방향을 모색하고 있다.

4.1. 수도권 반도체 클러스터 규제 완화 논란

1. '수도권 배제' 확정 시 반도체 클러스터 무산 우려
   1. 정부가 '수도권 배제' 방침을 확정할 경우, 경기도의 '반도체 메가 클러스터' 계획이 사실상 무산될 수 있다는 지적이 나온다. 
   2. 수도권 규제 완화가 불발되면 '세계 최대 반도체 벨트' 구상이 반쪽짜리로 전락할 우려가 있다. 
2. 경기남부 반도체 생태계 구축 계획
   1. 정부는 제4차 수도권정비계획 등을 통해 성남(팹리스), 이천·용인·평택·화성(메모리·파운드리), 안성(소부장), 수원(화합물 반도체)을 특화하여 용인 반도체 국가산업단지와 연계하는 세계 최대 규모의 반도체 라인을 구축할 계획이었다. 
3. 이천시의 직격탄 및 지자체 반발
   1. SK하이닉스 본사와 29개 관련 기업이 밀집한 이천시는 전국 메모리 반도체 수출액의 27.4%를 차지하는 핵심 거점이지만, 수도권 규제법상 중첩 규제에 묶여 클러스터 특례마저 배제되면 대학이나 대형 기업 유치가 사실상 막힌다. 
   2. 이천시 정치권 등은 대규모 총궐기대회를 열고 "오직 수도권이라는 이유로 배제하는 것은 명백한 역차별"이라며 반발하고 있다. 
4. 다른 지자체의 연쇄 타격 및 업계 우려
   1. 남부 반도체 클러스터의 거점인 안성시와 성남시도 정부의 지방 이전 기조와 맞물려 난항을 겪을 것으로 예상된다. 
   2. 업계 관계자는 "수도권에 반도체 관련 인프라가 구축돼 있는 만큼 기존 시설을 활용하면 생산성이나 효율성을 더 높일 수 있을 것"이라며, 타 지역에 새로운 생태계를 만드는 것은 성공 가능성을 불투명하게 할 수 있다고 우려했다. 
5. 국가첨단전략산업법 특구의 불확실성
   1. 이미 특구로 지정된 용인(3곳)과 평택(1곳) 등 4개 산단은 법 부칙 덕분에 혜택을 받을 가능성이 크지만, 지자체는 시행령안 수도권 배제가 확정될 경우 추후 법 해석에 따라 지원 여부가 갈릴 수 있다고 우려한다. 
   2. 국가첨단전략산업법에도 수도권을 우선순위에 두지 않는다는 조항이 있어, '반쪽짜리 생태계'로 전락할 수 있다는 지적이다. 

4.2. SK하이닉스의 인재 보상 혁신과 최태원 회장의 경영 철학

1. SK하이닉스의 HBM 시장 선점과 실적 반전
   1. SK하이닉스는 2023년 7조 7,303억 원 적자에서 2024년 16조 6,217억 원, 2025년 47조 2,063억 원의 영업이익을 기록하며 실적이 급반전했다. 
   2. 이는 HBM(고대역폭메모리) 시장을 선점한 영향이 결정적이며, 현재 글로벌 HBM 시장점유율은 50~60% 수준으로 추정된다. 
2. 성과급 체계 변화와 인재 시장 영향
   1. SK하이닉스는 영업이익의 10%를 성과급 재원으로 활용하는 구조로, 실적 변화가 곧바로 보상으로 이어졌다. 
   2. 이러한 변화로 SK하이닉스는 '2025 대학생이 일하고 싶은 기업' 조사에서 1위에 올랐고, 이·퇴직률이 1%대 초반까지 떨어졌다. 
   3. 업계에서는 "SK하이닉스가 인재 시장을 흔들고 있다"는 평가가 나온다. 
3. 최태원 회장의 '시장형 인재' 철학
   1. 최태원 회장은 직원을 조직 자원이 아닌 시장형 인재로 바라봤으며, "변화 속도를 따라가지 못하면 기업이 순식간에 도태된다"는 '서든데스(Sudden Death)' 철학을 가지고 있다. 
   2. 그는 "인재에게 돈을 더 줄 수 있는 유일한 방법은 계약직 전환"이라고 말하며, 핵심 인재와 개별 계약을 맺고 시장 수준의 보상을 해야 한다는 논리를 펼쳤다. 
   3. 재계 관계자는 "최태원은 제조업 총수지만 사람을 보는 방식은 실리콘밸리 투자자에 가까웠다"고 평가한다. 
4. '행복 경영'과 '시장 논리'의 결합
   1. 최태원 회장은 '행복'을 경영 화두로 내세웠지만, 이는 보호에 가까운 개념이 아니었다. 
   2. SK는 연봉 협상제, 자율 출퇴근, 직급 간소화 등을 도입하며 자율성을 확대하는 대신 성과 책임을 함께 키우는 구조를 만들었다. 
5. HBM 시대의 핵심 경쟁력과 SUPEX 철학
   1. HBM 시장 선점은 SK하이닉스를 엔비디아 공급망 핵심 기업으로 만들었으며, 2021년 최태원 회장이 젠슨 황 엔비디아 CEO를 직접 만난 것이 주효했다. 
   2. SK하이닉스는 올해 1분기 영업이익률 72%를 기록하며 글로벌 최고 수준의 수익성을 보였다. 
   3. HBM 시대에는 고객 요구에 빠르게 대응하는 것이 핵심 경쟁력이며, SK 특유의 SUPEX(Super Excellent Level) 철학이 핵심 인재 중심 체제로 재해석되어 상위권 성과를 극대화하는 구조로 작동한다. 
6. 성과급 격차로 인한 내부 갈등 및 비판
   1. 하지만 이러한 성과 중심 보상 체계는 '하이닉스·미들닉스·로우닉스'와 같은 자조 섞인 표현처럼 그룹 계열사 간, 조직 내 위화감을 키웠다. 
   2. "행복 경영이라고 하지만 결국 성과 낸 조직만 행복한 구조 아니냐"는 비판이 나오며, 최태원이 말한 행복은 결과적으로 상위 인재 중심 행복으로 수렴됐다는 지적이다. 
7. 제조업의 금융화 및 장기적 과제
   1. '영업이익 N% 성과급' 요구가 다른 산업 현장으로 확산되고 있으며, TSMC 내부에서도 성과급 불만이 제기되는 등 보상 체계 변화 압력이 커지고 있다. 
   2. SK식 성과 체계는 '제조업의 금융화'에 가깝다는 평가가 나오며, 핵심 인재 확보에는 효과적이지만 장기적 조직 결속 유지 여부는 별개 문제이다. 
   3. 전문가는 "성과 보상 강화는 핵심 인재 유출을 막기 위한 불가피한 측면도 있지만 산업 간 격차와 조직 내 위화감을 키울 가능성도 있다"며, 장기적으로 균형을 맞추는 것이 중요하다고 강조했다. 
   4. HBM 초호황 이후에도 현재의 보상 체계가 유지될 수 있을지, 불황 국면에서도 같은 철학이 작동할지는 아직 검증되지 않았다. 

4.3. AI 인프라 확산에 따른 ETF 수익률 변화 및 투자 전략

1. IT 지수 ETF의 높은 수익률
   1. 올해 삼성전자와 SK하이닉스 중심의 반도체 지수 추종 ETF로 자금 유입이 쏠렸지만, 수익률은 정보기술(IT) 지수 추종 상품이 더 높은 것으로 나타났다. 
   2. 'KODEX 200 IT TR'은 올해 수익률 206.66%를 기록하며 전체 ETF 중 4위에 올랐고, 'TIGER 200 IT'(205.16%)와 'KODEX IT'(186.71%)도 높은 수익률을 달성했다. 
2. 반도체 지수 ETF와의 수익률 비교
   1. 반면 KRX 반도체 지수를 추종하는 'TIGER 반도체'(173.29%)와 'KODEX 반도체'(172.35%)는 각각 수익률 11위, 12위를 기록했다. 
3. 수익률 차이의 원인: AI 인프라 수혜의 확산
   1. AI 인프라 확산에 따른 수혜가 반도체를 넘어 패키지 기판, 적층세라믹콘덴서(MLCC) 등 부품단으로 확산했기 때문이다. 
   2. 반도체 지수가 삼성전자, SK하이닉스와 반도체 소부장 기업에 집중된 반면, IT 지수는 이들 기업에 더해 삼성전기, LG이노텍, 삼성SDI, 현대오토에버 등 IT 하드웨어 대형 우량주를 포괄한다. 
4. 삼성전기, LG이노텍의 주가 급등
   1. 삼성전기는 올해 상승률 539.22%로 코스피 전체 종목 중 3위에 올랐고, LG이노텍 역시 285.24% 급등하며 8위에 자리했다. 
   2. 이들 기업은 AI 인프라 확산으로 고부가 부품 수요가 폭발하며 밸류에이션 재평가가 이루어졌다. 
   3. 삼성전기는 MLCC와 패키지 기판 분야에서 AI 서버 및 가속기용 제품을 공급하며 실적이 급성장했고, LG이노텍은 FC-BGA 분야에서 낙수 효과를 누렸다. 
   4. LG전자, 삼성SDI, 현대오토에버 등 다른 IT 지수 구성 종목들도 견조한 상승세를 보였다. 
5. 투자자 자금은 여전히 반도체 ETF로 집중
   1. IT ETF의 높은 수익률에도 불구하고 투자자들의 자금은 'KODEX 반도체'에 2조 853억 원이 유입되는 등 반도체 ETF로 더 많이 몰렸다. 
   2. 'TIGER 200 IT'의 자금 유입 규모는 4,344억 원에 그쳤다. 
6. AI 밸류체인 전반으로 주도주 확장 전망
   1. 금융투자업계 관계자는 "반도체 중심에서 AI 밸류체인 전반으로 주도주가 확장되는 흐름"이라며, AI 투자 수요가 데이터센터·전력·장비로 확산되면서 부품·소재 등 후방 산업으로 수혜 확장이 진행될 것이라고 분석했다. 

4.4. 삼성 글로벌반도체펀드의 높은 수익률

1. 삼성 글로벌반도체펀드의 높은 수익률
   1. 삼성자산운용의 '삼성 글로벌반도체펀드(H)'가 최근 1년 수익률 헤지형 206.6%, 언헤지형 233.7%를 기록했다. 
   2. 이는 같은 기간 나스닥100 지수 상승률 40.0%를 5배 이상 웃도는 성과이며, 펀드 순자산도 8,162억 원을 넘어섰다. 
2. 펀드의 핵심 운용 전략
   1. 이 펀드는 AI 인프라 사이클의 핵심 수혜 산업인 글로벌 반도체 기업에 집중 투자하며, 반도체 매출액 기준 글로벌 상위 20개 기업을 중심으로 포트폴리오를 구성한다. 
   2. 미국뿐 아니라 삼성전자, SK하이닉스, TSMC 등 한국과 대만을 포함한 글로벌 반도체 주도 기업에 분산 투자하는 장점이 있다. 
   3. 상위 기업 외에도 이익 성장률, 자기자본이익률(ROE) 등 계량 지표와 시장 상황을 고려해 10개 안팎의 종목을 추가로 선정하고 수시로 리밸런싱을 진행한다. 
3. 글로벌 반도체 기업 분산 투자의 중요성
   1. 삼성자산운용 매니저는 "AI 인프라 사이클이 지속되면서 핵심 수혜 산업인 반도체의 고성장 국면이 이어지고 있다"며, "미국뿐 아니라 한국, 일본, 대만 등 전 세계 반도체 기업에 고르게 투자하는 것이 산업 성장의 과실을 효율적으로 누리는 방법"이라고 말했다. 

5. 디스플레이 기술 경쟁 및 신제품 개발 동향

디스플레이 업계는 AI PC 확산에 발맞춰 고해상도, 초고주사율, 텍스트 가독성을 강화한 차세대 OLED 및 마이크로 LED 기술 개발 경쟁을 벌이고 있다.

5.1. 삼성디스플레이와 LG디스플레이의 OLED 모니터 기술 경쟁

1. '컴퓨텍스 2026'에서의 차세대 OLED 모니터 기술 공개
   1. 삼성디스플레이와 LG디스플레이는 6월 '컴퓨텍스 2026'에서 차세대 OLED 모니터 기술을 앞세워 경쟁한다. 
   2. 양사는 초고해상도·초고주사율은 물론 텍스트 가독성과 업무 효율성을 강화한 신제품을 공개하며 프리미엄 모니터 시장 공략에 나선다. 
2. LG디스플레이의 '240Hz RGB 스트라이프 OLED 패널' 상용화
   1. LG디스플레이는 세계 최초로 '240Hz RGB 스트라이프 OLED 패널' 상용화에 성공했다. 
   2. 이 패널은 적·녹·청(RGB) 서브픽셀을 일렬로 배열하여 작은 글씨와 숫자도 또렷하게 표현하며, 장시간 화면 시 눈의 피로를 줄여준다. 
   3. AI PC 보급 확대와 함께 멀티태스킹·고해상도 기반 업무가 늘어나면서, 선명한 텍스트 표현과 몰입감 있는 화질을 동시에 제공하는 차세대 디스플레이 수요가 증가하고 있다. 
   4. 160PPI 고해상도와 240Hz 고주사율을 구현하며, DFR(Dynamic Frequency & Resolution) 기술을 적용해 4K 240Hz 모드와 FHD 480Hz 모드를 자유롭게 선택할 수 있다. 
   5. LG디스플레이는 글로벌 주요 모니터 브랜드와 함께 27인치 제품 양산을 시작으로 라인업을 확대할 계획이다. 
3. 삼성디스플레이의 '4K 360Hz QD-OLED' 개발 및 공개
   1. 삼성디스플레이는 세계 최초로 4K 해상도와 360Hz 고주사율을 동시에 구현한 모니터용 QD-OLED 개발에 성공했다. 
   2. 이 제품은 '컴퓨텍스 2026'에서 31.5형 크기로 고객사와 미디어에 처음 공개될 예정이다. 
   3. 고해상도와 고주사율 동시 구현은 픽셀 데이터 처리량 급증으로 기술적 한계가 있었으나, 삼성디스플레이는 패널 회로 및 구동 시스템 최적화를 통해 이를 극복했다. 
   4. 신제품은 '듀얼 모드'를 적용해 해상도를 FHD로 낮추면 주사율을 최대 680Hz까지 높일 수 있다. 
   5. 모니터 패널 최초로 VESA의 'DisplayHDR True Black 600' 인증을 지원하여 기존 프리미엄 자발광 모니터보다 높은 휘도를 구현한다. 
   6. 'V-스트라이프' 픽셀 구조를 적용하여 텍스트 가독성을 높여 문서 작업, 코딩 등에 최적화되었다. 
   7. 삼성디스플레이는 10여 개 글로벌 고객사와 협의 중이며, 올 하반기부터 본격 양산에 돌입할 예정이다. 

5.2. LG전자의 'LG 이페이퍼 디스플레이' 출시

1. 'LG 이페이퍼 디스플레이' 출시 및 B2B 사이니지 시장 공략
   1. LG전자가 종이 포스터 질감을 초저전력으로 구현하는 'LG 이페이퍼 디스플레이'를 출시하며 B2B 사이니지 시장 공략에 나섰다. 
   2. 이 제품은 기존 디지털 사이니지 대비 전력 소모를 현저히 낮춘 초저전력 구현이 핵심 경쟁력이다. 
2. 전자 잉크 패널 기술 적용 및 특징
   1. 전자 잉크 패널 기술을 적용하여 전력 공급 없이도 화면을 유지할 수 있으며, 이미지 변경 시에도 에너지 소비가 크게 낮다. 
   2. 매장 메뉴판, 프로모션 안내판 등 콘텐츠 전환 빈도가 낮은 상업 공간에서 활용도가 높다. 
   3. 32형 QHD 해상도에 16:9 화면비를 지원하며, 반사형 패널 특성상 자체 광원 없이 180x180도 시야각을 확보한다. 
   4. LG전자는 화질 개선 알고리즘을 자체 개발하여 자연스러운 색감을 구현했다. 
3. 배터리 자립성 강화 및 설치 유연성
   1. 72Wh 대용량 배터리와 초저전력 시스템온칩(SoC)을 탑재하여 장시간 구동이 가능하며, 무선 충전도 지원하여 설치 유연성을 높였다. 
   2. '파워 매니지먼트' 기능을 통해 불필요한 배터리 소모를 줄인다. 
4. 초슬림 폼팩터 및 운영체제
   1. 백라이트 제거로 두께 17.8㎜, 최박부 8.6㎜의 초슬림 폼팩터를 실현했으며, 내장 배터리 포함 무게는 3.1㎏으로 이동·설치가 용이하다. 
   2. LG전자 TV·사이니지 플랫폼인 웹(web)OS를 탑재하여 제품 상태 모니터링, 설정 변경, 콘텐츠 교체가 가능하다. 
   3. LG 슈퍼사인(SuperSign) CMS와 연동하여 다수 이페이퍼 디스플레이에 콘텐츠를 원격으로 동시 배포하거나 배포 일정을 조정할 수 있다. 

5.3. 대만 AUO와 프랑스 알레디아의 마이크로 LED 디스플레이 협력

1. AUO와 알레디아의 전략적 협력 관계 구축
   1. 대만 디스플레이 패널 업체 AUO와 프랑스 마이크로 발광다이오드(LED) 칩 기업 알레디아가 차세대 디스플레이 개발을 위해 전략적 협력 관계를 맺었다. 
   2. 양사는 고휘도·저전력·고해상도 특성을 갖춘 마이크로 LED 디스플레이 개발 및 상용화를 목표로 한다. 
2. 기술 통합 및 알레디아의 3D 나노와이어 기술
   1. 알레디아가 보유한 3D 나노와이어 아키텍처 기반 고전압 마이크로LED 기술과 AUO의 디스플레이 백플레인 공정을 통합할 계획이다. 
   2. 알레디아는 8인치 실리콘 기반 나노와이어 기술로 마이크로 LED 칩 대량 생산을 추진하며, 최근 디스플레이용으로 단일 에피 웨이퍼에 적·녹·청(RGB) 소자를 구현하는 기술을 개발했다. 
3. AUO의 마이크로 LED 상용화 선도 및 공급망 확장
   1. AUO는 지난해 가민 스마트워치에 마이크로 LED 디스플레이를 공급하며 상용화에 앞장서고 있다. 
   2. AUO는 대만 내 강력한 수직계열화 공급망에 알레디아를 추가하며 외연을 확장하고 있으며, 알레디아의 8인치 웨이퍼 기판을 통해 생산성 향상을 목표로 한다. 
4. 마이크로 LED 시장 개화 가속화 및 협력 확장 계획
   1. 이번 양사 협력이 마이크로 LED 디스플레이 시장의 더딘 개화에 속도를 높일 수 있을지 주목된다. 
   2. 알레디아 CFO는 디스플레이를 시작으로 인공지능(AI) 데이터센터용 광 인터커넥트 분야와 증강현실(AR) 글라스용 디스플레이 분야로도 협력을 확장할 것이라고 밝혔다. 

6. 기술 개발 및 R&D 지원 동향

기술 개발 및 R&D 분야에서는 경기도 중소기업 지원, 코이카의 개발협력 기업 모집, GIST의 양자 상태 제어 기술, 그리고 차세대 에어필터 기술 개발 등 다양한 혁신 노력이 진행되고 있다.

6.1. 경기도경제과학진흥원의 중소기업 R&D 지원

1. 경기도 중소기업 R&D 지원 사업
   1. 경기도경제과학진흥원(경과원)은 도내 중소기업 44개 과제에 총 55억 원 규모의 기술개발을 지원한다. 
2. 높은 경쟁률과 다양한 지원 분야
   1. 이번 사업은 공모 단계부터 높은 관심을 받아 일부 사업은 최고 27.8대 1의 경쟁률을 기록했다. 
   2. 경과원은 기술개발사업 27개, R&D첫걸음사업 10개, 여성과학기술인 지원사업 5개, 섬유분야 기술개발사업 2개 과제를 지원하며, 과제별 최대 1억 5천만 원의 연구개발비가 투입된다. 
   3. 여성과학기술인 지원사업은 올해 처음 추진되는 신규 사업으로, 여성 연구인력의 연구개발 참여 확대와 기술경쟁력 강화를 목표로 한다. 
3. 체계적인 사업 관리 및 후속 지원
   1. 경과원은 연구개발비 집행 기준, 연구노트 작성, 계획 변경 절차 등을 안내하고, 유관 전문기관 관계자들도 참여하여 교육을 진행했다. 
   2. 선정 과제에 대한 협약 체결 후 12개월 동안 중간 점검과 최종 평가를 통해 과제 수행 상황을 관리할 계획이다. 
   3. 우수 과제에 대해서는 후속 사업 연계, 투자·판로 지원 등 사업화 프로그램도 추진한다. 
   4. 경과원장은 "도내 중소기업이 기술혁신 역량을 높이고 시장 경쟁력을 확보할 수 있도록 R&D 지원사업 확대와 효율적인 사업 운영에 힘쓰겠다"고 밝혔다. 

6.2. 코이카의 혁신기술 기반 개발협력 기업 모집

1. CTS 프로그램 참여 기업 모집
   1. 한국국제협력단(코이카)은 '2026-2027년도 CTS(Creative Technology Solution) 프로그램'에 참여할 기업을 7월 10일까지 모집한다. 
   2. CTS 프로그램은 국내 혁신가의 아이디어와 기술을 개발협력에 적용하여 개발도상국 사회적 난제 해결 및 개발협력 사업 효과성 제고를 목표로 한다. 
2. CTS 프로그램의 특징 및 성과
   1. CTS는 민간의 혁신기술과 자원을 활용해 개발협력 효과성을 높이는 새로운 ODA 모델이다. 
   2. 단순한 기술개발 지원사업이 아니라, 개발도상국 현지에서 실제 문제 해결 가능성과 지속가능성을 검증하는 '개발협력형 실증사업'이라는 점에서 차별화된다. 
   3. 코이카는 2015년부터 CTS 프로그램을 운영하며 현재까지 총 26개국 170개 사업을 지원해왔다. 
3. 지원 트랙 및 사업비 규모
   1. 참가 기업은 기업 성장 단계와 사업 성숙도에 따라 △Seed1(ODA 테스트베드) △Seed2(기술사업화) △CTS-TIPS 연계형(패스트트랙) 중 선택하여 지원할 수 있다. 
   2. Seed1은 현지 적용성과 초기 사업화 가능성 검증 단계로, 기업당 최대 4억 원이 지원된다. 
   3. Seed2는 현지 보급·확산과 비즈니스 구조 실증을 중심으로 사회적 임팩트와 지속가능성 검증 단계로, 최대 7억 원까지 지원한다. 
   4. CTS-TIPS 연계형은 기술성과 역량이 검증된 기업을 대상으로 현지 실증부터 사업화 정착까지 전 과정을 빠르게 지원하며, 최대 11억 원이 지원된다. 
4. 사업 분야 및 특별 주제 신설
   1. 사업 분야는 교육, 보건, 농촌개발, 물, 교통, 도시, 디지털, 에너지, 기후행동, 인도적지원 등 코이카의 분야별 ODA 정책 및 전략에 부합하는 사업을 대상으로 한다. 
   2. 특히 올해는 '특별주제(문화)' 분야를 신설하여 우리나라의 문화 소프트파워와 혁신기술을 활용한 개발협력 솔루션 발굴에 나선다. 
   3. 이는 개발도상국의 고유문화 보전·활용, 문화산업 육성, 문화 접근성 확대, 관련 사회문제 해결에 기여할 수 있는 사업을 지원할 계획이다. 
5. 사례 발표 및 프로그램 강조점
   1. 설명회에서는 CTS가 단순한 사업비 지원사업이 아니라, 개발협력 현장에서 사회적 가치와 동반 성장 성과를 함께 검증하는 프로그램이라는 점이 강조되었다. 
   2. ㈜다시물결은 바이오플라스틱 기반 친환경 양식용 부표 '리오션'으로 인도네시아 해양 미세플라스틱 문제 해결 사례를, ㈜식스티헤르츠는 베트남 재생에너지 인증서 거래 시스템 구축 사례를 공유했다. 
   3. 코이카 관계자는 "CTS는 혁신기업의 기술이 개발도상국 현장에서 실제 사회문제를 해결할 수 있는지를 검증하는 대표적인 프로그램"이라며, 국내 혁신기업들이 글로벌 난제 해결과 동반 성장을 동시에 실현할 수 있도록 적극 지원하겠다고 밝혔다. 

6.3. GIST의 광자장 기반 반도체 양자 상태 제어 기술 개발

1. 거울에 가둔 빛을 이용한 반도체 양자 상태 제어 기법 제시
   1. 광주과학기술원(GIST) 신동빈 교수 연구팀은 거울 안에 가둔 빛을 이용해 반도체 물질의 전기적 성질을 바꾸는 새로운 '광자장(photon field) 기반 위상 제어 기법'을 제안했다. 
   2. 이는 차세대 양자컴퓨터와 저전력 반도체 설계에 적용될 수 있는 기술이다. 
2. 기존 기술의 한계 극복
   1. 기존의 강한 레이저를 이용하는 '플로케 방식'이나 '비선형 포논 상호작용'은 열 발생이 많고 전자의 변화된 상태가 짧은 시간만 유지되는 한계가 있었다. 
   2. 기존 연구에서 구현된 전자 변화 상태는 수십 ps(피코초) 수준에 머물렀고, 강한 레이저 사용에 따른 열 손상 문제도 발생할 수 있었다. 
3. 새로운 접근법: 광학 공동 및 도파관 내 빛 가두기
   1. 연구팀은 외부에서 강한 레이저를 비추는 대신, 빛을 좁은 공간(광학 공동 및 도파관) 안에 가둬 물질과 지속적으로 상호작용하도록 설계했다. 
   2. 빛과 물질의 결합으로 생긴 광자장은 전자와 지속적으로 영향을 주고받으며 물질의 성질을 변화시킨다. 
4. 수은 텔루라이드(HgTe)의 위상 상전이 입증
   1. 연구팀은 반도체 물질인 수은 텔루라이드(HgTe)에서 광자장을 형성한 뒤 양자전기역학 밀도범함수이론(QEDFT)을 이용해 물질의 변화를 분석했다. 
   2. 그 결과 광자장은 HgTe의 대칭성을 변화시키면서 전자 상태와 원자 구조를 함께 바꾼다는 사실이 확인되었다. 
   3. 광자장의 조건에 따라 하나의 물질이 반금속, 노달라인 반금속, 바일 반금속, 위상절연체 등 다양한 전기적 성질을 갖는 물질로 전환될 수 있음이 이론적으로 입증되었다. 
5. 활용 분야 및 기대 효과
   1. 이 기술은 기존 반도체 소자의 저항성 발열과 에너지 손실을 줄이는 새로운 초저전력 구동 기술로 활용될 수 있다. 
   2. 양자컴퓨터, 위상 양자소자, 초저전력 전자소자 등 미래 정보기술 전반에 폭넓게 활용될 것으로 전망된다. 
   3. 신 교수는 "광자장 기반 제어 기술은 위상 양자컴퓨팅과 차세대 반도체 기술의 새로운 설계 원리로 활용될 수 있을 것으로 기대한다"고 밝혔다. 

6.4. 미세먼지 재비산 해결 및 수명 연장 차세대 에어필터 기술 개발

1. 차세대 초접착 에어필터 소재 개발 성공
   1. 국내 연구진이 미세먼지 재비산 문제를 해결하고, 포집된 먼지를 필터 내부로 스스로 흡수해 수명을 2배 이상 연장할 수 있는 차세대 초접착 에어필터 소재를 개발했다. 
   2. 이는 전력 소비와 필터 폐기물을 획기적으로 줄일 수 있는 친환경 공기 정화의 새로운 패러다임을 열 것으로 기대된다. 
2. 기존 필터의 한계: 재비산 및 차압 상승
   1. 기존 에어필터는 미세먼지를 붙잡기 위해 약한 물리적 인력인 반데르발스 힘에 의존하여, 공기 흐름이 빨라지면 먼지가 다시 흩어지는 '재비산' 현상이 발생했다. 
   2. 이러한 한계를 극복하기 위해 필터 기공을 촘촘하게 만들면 공기 저항인 차압(pressure drop)이 급격히 상승하여 에너지 효율을 저하시켰다. 
3. '동적 이민 결합 접착제(DIBA)' 소재의 혁신
   1. 연구팀은 고분자 사슬이 그물망처럼 가교되어 고체 형태를 유지하면서도, 내부 화학 결합이 상온에서 끊어짐과 재결합을 반복하여 액체처럼 흐를 수 있는 '동적 이민 결합 접착제(DIBA)' 소재를 개발했다. 
   2. 이 소재는 물 분자를 매개로 한 가역적 결합교환 메커니즘을 통해 상온에서도 액체와 같은 점탄성 거동을 보인다. 
   3. DIBA 소재는 미세먼지 입자에 대해 약 2,000nN의 강력한 접착력을 나타내어, 입자를 완벽하게 감싸 안으며 고정할 수 있다. 
   4. 특히 이 소재는 포집된 입자를 모세관력에 의해 소재 내부로 자발적으로 흡수하여, 필터 표면에는 항상 새로운 입자를 포집할 수 있는 깨끗한 접착면이 노출된다. 
   5. 흡수된 먼지는 소재 내부에서 조밀하게 적층되어 필터 기공을 막지 않으므로, 더 많은 먼지를 포집하면서도 공기의 흐름을 원활하게 유지한다. 
4. 산업표준필터등급(MERV) 상향 및 수명 연장 효과
   1. 기존 에어필터에 DIBA 소재를 500nm 수준의 초박막으로 코팅하여 성능을 검증한 결과, 공기 투과성은 유지하면서 미세먼지 필터링 효율이 10%에서 최대 30%까지 향상되었다. 
   2. 이를 통해 산업용 필터 등급(MERV)을 기존 6등급에서 고성능 수준인 11등급으로 상향시켰으며, 필터의 운영 수명을 결정하는 차압의 상승 속도를 지연시켜 필터 사용 기간을 약 2배 이상 연장했다. 
5. 광범위한 산업 적용성 및 친환경 기여
   1. 이 필터 기술은 추가 설비 교체 없이 기존 공조 시스템에 즉각 도입 가능하며, 초속 20m 강풍에서도 먼지를 안정적으로 포집하여 무전원 정화 필터로도 활용 가능하다. 
   2. 가정용 공기청정기부터 반도체 클린룸, 바이오 실험실 등 첨단 산업 현장 전반에 걸쳐 광범위하게 적용될 전망이다. 
   3. 우상혁 교수는 "입자를 자발적으로 흡수하는 신기술로 세계 에어필터 시장에서 기술적 주도권을 확보했다"며, "대규모 필터 폐기물을 줄이고 전력 소비를 낮춰 글로벌 탄소 배출 저감에 기여할 것"이라고 강조했다. 
6. 향후 연구 계획
   1. 연구팀은 향후 소재의 화학적 안정성을 강화하여 가혹한 산업 환경에서도 내구성을 유지하도록 후속 연구를 지속할 계획이다. 

7. 국내외 제조업 및 산업 관련 주요 이슈

국내외 제조업 및 산업 분야에서는 반도체 산업의 낙관적 전망과 성장률 예측, 기업 배당금 증가, 삼성전자 내부 성과급 갈등, 그리고 마이크론의 시가총액 급등 등 다양한 이슈가 발생하고 있다.

7.1. 한국은행의 반도체 낙관 전망 시 경제 성장률 예측

1. 반도체 수출 및 중동 사태 시나리오 분석
   1. 한국은행은 중동 사태 조기 진정 및 반도체 수출 증가세 지속 시 올해 경제성장률이 한은 전망치(2.6%)보다 0.6%포인트 상향된 3.2% 수준까지 조정될 수 있다고 분석했다. 
   2. 한은은 반도체 수출 증가세(20%대 중반 확대 또는 10%대 초반 둔화)와 중동 사태(조기 진정 또는 장기화)에 따른 네 가지 시나리오를 분석했다. 
2. 가장 낙관적인 시나리오
   1. 가장 낙관적인 상황에서는 반도체 경기가 성장률을 0.5%포인트, 중동 사태 조기 진정이 0.1%포인트 끌어올려 올해 3.1% 성장을 내다볼 수 있다. 
   2. 이때 물가 상승률은 올해 전망치(2.7%)보다 낮은 2.6% 수준으로 전망된다. 
3. 반도체 수출 확대, 중동 사태 장기화 시나리오
   1. 반도체 수출이 확대되지만 중동 사태가 장기화하는 시나리오에서는, 반도체로 인한 성장률 상승분(0.5%포인트)을 중동 상황이 상쇄하여 현 수준인 2.6%의 경제 성장을 이룰 것으로 전망된다. 
4. 반도체 수출 둔화 시나리오
   1. 반면 반도체 수출이 둔화하는 시나리오에서는 성장률이 0.3%포인트 깎일 것으로 예상된다. 
   2. 이때 중동 상황이 조기 진정되면 올해 성장률은 2.4%, 장기화하면 1.8%까지 떨어질 것으로 전망된다. 
   3. 중동 상황이 조기 진정 시 브렌트유는 85달러, 장기화할 경우 108달러 수준이 될 것이라고 전제했다. 
   4. 수출이 둔화하고 중동 상황이 길어지는 가장 비관적인 시나리오에서 올해 소비자물가 상승률은 3%로 예상된다. 
5. 불확실성 높은 전망 경로
   1. 한은 관계자는 "비관적 시나리오 조합에서는 금융과 실물 간 부정적 상승 작용이 나타나며 성장률 둔화 폭이 더 확대될 것으로 보인다"고 말했다. 
   2. 또한 "AI 산업 향방에 따라 반도체 경기 변동성이 높고, 에너지 공급망 정상화 시점도 불확실해 향후 전망 경로의 불확실성이 이례적으로 높다"고 덧붙였다. 

7.2. 상장사 배당금 증가 및 반도체 업종의 최대 배당

1. 상장사 배당금 17% 증가
   1. 국내 증시 강세 랠리에 힘입어 지난해 국내 증시 상장 법인의 배당 총액은 전년보다 16.9% 늘어난 37조 7,519억 원으로 집계되었다. 
   2. 코스피 상장사 577개는 34조 6,802억 원, 코스닥 상장사 669개는 3조 717억 원을 지급했다. 
2. 반도체 제조업이 최대 배당 업종
   1. 업종별로는 반도체 제조업이 5조 6,924억 원으로 가장 많은 배당금을 지급했다. 
   2. 이어 지주회사(3조 6,790억 원), 자동차용 엔진 및 자동차 제조업(3조 3,037억 원), 증권 중개업(1조 6,183억 원) 순이었다. 
3. 주요 기업 및 주주 유형별 배당금
   1. 코스피 상장사 중 배당 규모가 가장 컸던 기업은 삼성전자(3조 7,535억 원)였으며, 기아(2조 6,425억 원), SK하이닉스(1조 3,277억 원)가 뒤를 이었다. 
   2. 주주 유형별로는 국내 법인이 15조 7,209억 원, 외국인이 11조 8,860억 원, 국내 개인이 10조 1,450억 원을 배당받았다. 
   3. 개인 중에서는 50대가 3조 3,789억 원으로 가장 많은 배당금을 챙겼다. 

7.3. 삼성전자 성과급 논란 및 초기업노조의 위기

1. 초기업노조 조합원 대거 이탈 및 과반 노조 지위 위협
   1. 삼성전자 임금 협상 잠정 합의안 가결 이후, 삼성그룹 초기업노동조합 삼성지부(초기업노조)를 탈퇴하는 조합원들이 속출하며 7만 명대가 깨지는 등 후폭풍이 거세다. 
   2. DS(반도체) 부문에는 최대 6억 원가량의 성과급이 지급될 예정인 반면, DX(완제품) 부문에는 600만 원가량의 자사주만 지급될 것으로 보여 DX 부문 조합원들의 이탈이 가속화되고 있다. 
   3. 초기업노조 가입자 수는 한때 7만 6천여 명을 넘었으나, 현재 6만 9,170명으로 6천 명 이상이 탈퇴했다. 
   4. 초기업노조가 과반 노조 지위(6만 4,500명 수준)를 잃을 경우, 향후 교섭에서 주도권이나 법적 정당성이 약화될 수 있다. 
2. 다른 노조의 가입자 수 증가 및 DX 부문 불만
   1. 제2·3 노조인 전국삼성전자노동조합(전삼노)과 삼성전자 노동조합 동행(동행노조)의 가입자 수는 각각 약 2만 명, 약 1만 6천 명으로 크게 늘었다. 
   2. 이는 임금 협상 결과에 반발한 DX 부문 직원들이 결속을 강화하는 것으로 분석된다. 
3. 임금 협상 잠정 합의안 찬반 투표 결과
   1. 성과급 차등 지급에 대한 불만은 27일 종료된 임금 협상 잠정 합의안 찬반 투표 결과에서도 나타났다. 
   2. 초기업노조에서는 80.6%가 찬성했지만, DX 부문 직원이 대부분인 전삼노에서는 21.1%만 찬성표를 던졌다. 
4. 초기업노조의 수습책 및 위원장 재신임 투표
   1. 초기업노조 집행부는 앞으로 교섭 시 DS 부문과 DX 부문을 완전히 분리하는 '투 트랙 체계'로 개편하여 각 부문의 특수성을 반영할 방침이다. 
   2. 최승호 초기업노조 위원장은 "지난 잘못에 대해 사과드리며 위원장으로서 책임을 다하겠다"고 밝히며, 6월 17일 위원장 재신임 투표를 진행하기로 했다. 
5. 전문가들의 삼성 성과급 시스템 개선 제안
   1. 국내외 전문가들은 삼성전자가 파업을 막기 위한 고육책으로 메모리 사업부 편중 성과 보상을 받아들였지만, 이는 지속 불가능하므로 완전히 새로운 판을 짜야 한다고 지적한다. 
   2. 전사 공통 성과급 재원 마련: DS·DX 사업 부문 간 분열을 막기 위해 회사 성과 일부를 전체 사업부가 공유하는 전사 공통 성과급 재원 마련이 시급하다. 
   3. 미국식 '개인별 성과급' 도입: 사업부별 성과급 지급 관행을 깨고 개인의 기여도를 정밀 측정해 보상하는 미국식 보상 체계로 전환해야 한다. 
   4. 경제 상황까지 고려한 지표 재설계: 기여도·경제 상황 등을 종합적으로 반영하는 투명한 평가 지표 재설계가 필요하며, '원 삼성'이라는 공동 가치가 유지되어야 한다. 
   5. DS 부문 분사(Spin-off): 실리콘밸리식 고액 성과급과 한국식 고용 안정이 동거하면서 생기는 내부 갈등을 원천 차단하기 위해 DS 부문 분사가 필요하다는 주장도 나왔다. 

7.4. '반도체 초과이익' 사회적 환원 논란

1. 고용노동부 장관의 '초과 이익 사회적 재분배' 발언 논란
   1. 김영훈 고용노동부 장관이 "대기업 초과 이익을 사회적으로 재분배할 방법을 찾기 위해 긴급 토론회를 열 것"이라고 밝히며 논란이 일었다. 
   2. 김 장관은 "초과이익을 정규직만 배타적으로 가져갈 것이냐는 등의 문제가 있다"며, 반도체 기업의 이익을 하청 업체들에게도 나눠주자는 취지의 발언을 했다. 
   3. 이는 '초과 이윤'이라는 개념 자체가 세계 어디에도 없으며, 기업의 이익은 기업 자체가 결정할 문제라는 비판을 받았다. 
   4. 김 장관은 이후 "정부는 기업의 정당한 이익에 강제적으로 관여할 권한도 없다"고 해명했다. 
2. 정부·정치권의 '국민 배당금' 언급
   1. 앞서 김용범 대통령실 정책실장도 '국민 배당금'을 언급하며 AI 인프라 시대의 성과가 특정 기업만의 결과는 아니라는 취지의 발언을 내놓았다. 
   2. 하지만 두 고위 공직자의 발언 모두 '초과이익'의 범위와 개념이 명확하지 않다는 지적이 나온다. 
3. 재계 및 학계의 비판과 대안 제시
   1. 재계는 기업 이익을 정부 주도로 재분배하려는 접근 자체가 시장 원리를 훼손할 수 있다고 지적한다. 
   2. 김 장관의 발언에 대해 "세계 반도체 업계가 얼마나 치열한 경쟁 상황에 있는 지 조금이라도 생각해야 한다"는 비판이 나왔다. 
   3. 전문가는 "기업은 세계 경쟁에서 살아남아 세금을 내고 고용을 하면 사회적으로 최고의 역할을 하는 것"이며, "그 다음은 전부 기업 자체가 결정할 문제"라고 강조했다. 
   4. 학계에서는 단순 현금 지급보다 미래 산업 투자와 인재 육성, 연구개발(R&D) 생태계 구축 등에 재원을 투입해야 한다는 목소리가 커지고 있다. 
   5. 황용식 세종대 경영학과 교수는 "단순 현금 지급보다 AI로 인해 일자리를 잃거나 변화에 적응이 어려운 사람들을 위한 교육과 자립 환경 조성에 투자해야 한다"고 말했다. 
   6. 이종호 서울대 전기·정보공학부 교수는 "근본적으로 중요한 것은 미래 기술과 신기술 개발, 그리고 이를 이끌 인재 양성"이라고 강조했다. 
   7. 경희권 산업연구원 연구위원은 삼성전자와 주요 반도체 기업들이 공동 파운데이션을 설립해 벨기에 국제반도체연구개발기구(IMEC)와 유사한 연구 생태계를 구축하는 방안을 제안했다. 
4. 삼성전자의 사회적 책임 강화 투자 계획
   1. 삼성전자는 향후 5년간 총 5조 원을 투입해 협력사 지원과 미래 인재 육성 등 사회적 책임 강화에 나설 계획이다. 
   2. 이는 반도체 호황으로 확보한 수익을 단순 배당이나 일회성 환원에 그치지 않고 산업 생태계와 국가 경쟁력 강화로 연결하겠다는 취지이다. 

7.5. 마이크론의 시가총액 급등과 삼성전자의 내부 갈등

1. 마이크론의 시가총액 1조 달러 돌파
   1. 인공지능(AI) 수요 폭증에 힘입어 마이크론 테크놀로지 주가는 하루 만에 약 20% 급등하며 시가총액 1조 100억 달러를 넘어섰다. 
   2. UBS는 마이크론의 12개월 목표주가를 세 배 이상 상향 조정하며 "AI가 메모리 산업에 가져온 구조적 변화가 구체화될수록 마이크론에 대한 재평가는 계속될 것"이라고 밝혔다. 
   3. UBS는 마이크론의 주당순이익이 2027~2029년 사이 100달러를 넘어서고 잉여 현금흐름도 4,000억 달러 이상으로 불어날 것으로 전망했다. 
2. 마이크론의 미국 내 투자 확대 및 정부 지원
   1. 마이크론은 미국 내 투자 규모를 기존 1,700억 달러에서 2,000억 달러(약 300조 원)로 확대한다고 발표했다. 
   2. 산제이 메흐로트라 마이크론 CEO는 "반도체 공급 부족은 올해 이후에도 이어질 것"이라고 전망했다. 
   3. 도널드 트럼프 행정부는 반도체 품목관세를 적절한 시점에 전면 부과하겠다며 마이크론을 측면 지원하겠다는 뜻을 시사했다. 
   4. 이는 삼성전자·SK하이닉스의 한국산 제품과 미국산 제품을 관세로 차별화하겠다는 의도로 해석된다. 
3. 삼성전자의 내부 갈등과 외신 보도
   1. 마이크론이 급성장하는 동안 삼성전자는 성과급 불평등을 둘러싼 내부 갈등이 해외 언론의 도마 위에 올랐다. 
   2. 싱가포르 스트레이트타임스와 로이터통신 등은 메모리 부문 직원과 스마트폰·가전 부문 직원 간 성과급 격차가 최대 100배에 달한다고 보도하며, 이러한 불평등한 보상 구조가 5개월간의 격렬한 내부 분쟁으로 이어졌다고 진단했다. 
   3. 블룸버그이코노믹스는 삼성전자와 SK하이닉스의 성과급 규모가 2028년 세후 기준 30조 원에 이를 것으로 추산하며, 집값과 근원물가 상승 및 한국은행의 조기 긴축 정책을 유발할 수 있다고 경고했다. 

7.6. 스페이스X 스타링크의 군·민간 통신망 장악

1. 스타링크의 미군 핵심 전쟁 인프라 부상
   1. 일론 머스크가 이끄는 스페이스X의 위성인터넷 서비스 스타링크가 미군의 핵심 전쟁 인프라로 자리 잡았다. 
   2. 스페이스X 경영진은 미 국방부에 대이란 드론 공격에 사용되는 스타링크 단말기 연결 비용을 기존 5,000달러에서 2만 5,000달러로 5배 인상할 것을 요구했고, 국방부는 결국 이를 수용했다. 
   3. 스타링크는 저궤도 위성 1만 기로 구축한 통신망 덕분에 지상 기지국 없이도 야전에서 운용이 가능하여 미군의 의존도가 높아지고 있다. 
   4. 스페이스X는 미 우주군의 차세대 공중 미사일 방어 체계인 '골든돔' 핵심 기반 사업인 22억 달러 규모의 고속 위성통신 네트워크 구축 계약도 추가로 따냈다. 
2. 민간 항공 시장 석권
   1. 민간 시장에서도 스타링크의 독주는 계속되어, 미국 최대 항공사인 아메리칸항공이 2027년부터 500대 이상의 항공기에 스타링크를 도입하겠다고 발표했다. 
   2. 유나이티드항공·사우스웨스트항공·알래스카항공도 스타링크를 선택했으며, 주요 항공사 중 아마존의 위성인터넷 서비스를 채택한 곳은 델타항공이 사실상 유일하다. 
3. 스페이스X의 기업가치 및 합병 관측
   1. 스타링크의 연이은 수주는 다음 달 뉴욕 증시 상장을 앞둔 스페이스X의 기업가치를 뒷받침하는 핵심 근거로 꼽힌다. 
   2. 올해 1분기 기준 스타링크는 스페이스X 전체 매출의 69%를 차지하는 유일한 흑자 사업이다. 
   3. CNBC는 머스크 CEO와 주요 인사들이 스페이스X와 테슬라 합병을 논의했다고 전했으며, 상장이 성공적으로 마무리될 경우 합병 추진에 속도가 붙을 것이라는 관측도 나온다. 

7.7. 미-이란 종전 협상 교착 및 이란의 동결 자산 해제 요구

1. 미-이란 종전 협상 교착 상태
   1. 미국과 이란의 종전 협상이 최종 타결을 목전에 두고도 이견을 좁히지 못하며 교착 상태에 빠졌다. 
   2. 마코 루비오 미국 국무장관은 "협상 타결에 며칠이 더 걸릴 수 있다"며, 트럼프 대통령이 "좋은 협상을 하거나 아예 하지 않을 것"이라고 밝혀 휴전 양해각서(MOU) 체결이 추가 지연될 수 있음을 시사했다. 
2. 이란의 동결 자산 해제 요구
   1. 이란은 동결 자산 해제를 핵심 조건으로 구체적인 금액까지 제시하며 압박 수위를 높이고 있다. 
   2. 이란 타스님통신은 이란의 14개 항 종전 합의안에 동결 자산 240억 달러(약 36조 원) 해제 요구가 담겼다고 보도했다. 
   3. 특히 이란은 신뢰 조치로 120억 달러를 선지급하고 나머지는 60일 이내에 송금할 것을 요구하고 있다. 
   4. 이란의 해외 동결 자산 총규모는 최대 1,230억 달러로, 국내총생산(GDP)의 4분의 1에 달하는 수준이다. 
3. 전시 체제 완화 신호 감지
   1. 한편, 전쟁 발발 이후 87일간 차단됐던 이란 내 해외 인터넷망이 부분적으로 복구되기 시작하는 등 전시 체제 완화 신호도 감지된다. 

7.8. 페라리 전기차 '루체'의 혹평과 전기차 전략 수정 동향

1. 페라리 첫 전기차 '루체'의 혹평
   1. 이탈리아 명차 브랜드 페라리가 첫 전기차 '루체'를 공개하자마자 소비자와 투자자 모두로부터 "브랜드에 대한 모욕"이라는 혹평을 받았다. 
   2. 루카 디 몬테제몰로 전 페라리 회장은 "최소한 그 차에서 페라리 로고라도 떼어냈으면 좋겠다"고 공개적으로 비판했다. 
   3. 페라리 주가는 밀라노 증시에서 8.37% 급락하며 투자자들의 실망감을 반영했다. 
2. 경쟁사들의 전기차 전략 수정
   1. 업계에서는 전기 스포츠카가 특유의 엔진 소음과 내연기관의 감성적 즐거움을 재현하기 어렵다는 점에서 까다로운 제품군으로 평가한다. 
   2. 람보르기니는 2030년 출시 예정이던 전기차 '란자도르' 계획을 철회하고 플러그인하이브리드 모델로 방향을 틀었으며, 포르쉐와 애스턴마틴도 전동화 일정을 늦추고 있다. 
3. 페라리 CEO의 뚝심과 시장 전망
   1. 베네데토 비냐 페라리 CEO는 "사람들이 비전통적인 모델에 어떻게 반응할지 두렵지 않다"며 뚝심을 굽히지 않고 있다. 
   2. 하지만 루체가 회사 수익에 미치는 실제 영향은 제한적일 것이라는 분석도 있다. 
   3. 글로벌 투자은행 번스타인의 애널리스트는 페라리가 소량 판매 전략을 유지할 계획이며, 기존 고객과 신흥 부호들만으로도 루체의 시장 입지를 구축하기에 충분한 수요가 존재한다고 내다봤다. 

8. 국내외 정치 및 안보 관련 주요 이슈

국내외 정치 및 안보 분야에서는 한미 전작권 전환 논란, 미-이란 종전 협상, 그리고 북한의 비핵화 거부 등 복잡한 현안들이 얽혀 있다.

8.1. 한미 전시작전통제권(전작권) 전환 논란

1. 미군의 전작권 조기 전환 시 한미연합사 해체 시사
   1. 주한미군은 군사적 필요 조건이 충족되지 않은 상황에서 전작권 전환이 서둘러 이뤄질 경우, 현재와 같은 '연합군사령부' 구조하에서 한국군 연합사령관의 지휘를 받기 어렵다는 우려를 한국 측에 전달했다. 
   2. 이는 전작권 전환이 한미연합사 해체로 이어질 가능성을 시사한 것이다. 
2. 한미 간 전작권 전환 시점 및 능력 평가 이견
   1. 주한미군은 일러도 2029년 1분기에나 전작권 전환 조건 달성이 가능하다고 보지만, 우리 정부는 이르면 내년에도 전환이 가능하다고 판단하고 있다. 
   2. 이재명 대통령은 26일 "내일 전작권이 전환돼도 아무 문제가 없다"고 말했다. 
   3. 미군은 북핵·미사일 위협 등 엄중한 안보 상황에서 한국군이 미국 기준의 지휘 통제 능력을 갖추지 못한 상태에서 전작권을 갖게 되면, 전시에 한국군 지휘에 따라 작전을 전개하기 어렵다고 판단한다. 
3. 주한미군의 역할 변화 및 대중 견제 강조
   1. 미국은 주한미군의 한반도 방위 부담을 덜고 대중 견제로 역할 변경을 원하고 있어, 전작권 전환 자체는 반대하지 않는다. 
   2. 제이비어 브런슨 주한미군사령관은 한국을 "중국 동부 해안에서 바깥을 바라보면, 그들이 보는 건 아시아의 심장부에 꽂힌 비수(dagger) 같은 존재인 한국"이라고 표현하며 주한미군의 대중 견제 역량을 강조했다. 
4. 이재명 정부의 '임기 내 전환' 강조와 미군의 우려
   1. 이재명 대통령은 전작권 전환을 '자주 국방', '주권'의 문제로 보고 있으며, 지난해 11월 미 전쟁부 장관에게 "임기 내 전작권 조기 회복"을 공언했다. 
   2. 브런슨 사령관은 "정치적 편의주의가 조건을 앞질러서는 안 된다"며 조건에 집중해야 한다고 말했다. 
5. 연합사 해체 및 병렬형 군 운용 가능성
   1. 주한미군은 한국이 원하는 속도대로 전작권 전환을 하려면, 한미 양국 군이 하나의 사령부를 이루는 기존 연합군사령부 체제 대신, 미군과 한국군이 제각각 사령부를 두고 전시에 각자 작전을 전개하는 것이 현실적이라고 보고 있다. 
   2. 과거 노무현 정부 시절인 2007년 한미 양국은 2012년 4월 17일 '한미연합사 해체'와 동시에 전작권 전환을 하기로 합의했었다. 
   3. 이는 전시에 한국군이 작전을 주도하고, 미군이 이를 지원하되 미군이 한국군의 지휘를 받지는 않는 '병렬형' 구조였다. 
6. 미군 증원 전력 파병 및 지휘 체계 변화 우려
   1. 만약 전작권 전환으로 지휘 체계가 달라지면, 한반도 전쟁 발발 시 미군의 대규모 증원 전력 파병을 어떻게 담보할 수 있냐는 우려가 나온다. 
   2. 미군이 전시 작전의 책임을 지지 않게 되고 '결정적이지만 제한적 지원'만 하게 될 경우 대규모 미 증원 전력 투입은 현실성이 떨어질 수 있다. 
   3. 전작권 전환 이후 주한미군사령관이 한미연합사령관뿐 아니라 유엔군사령관도 겸하는 체계 역시 달라질 가능성이 있으며, 미국이 주일미군사령관을 4성 장군으로 격상시켜 유엔군사령관 역할을 줄 수도 있다는 관측도 나온다. 
   4. 이 경우 주한미군사령부가 주일미군의 하부 단위가 될 수 있다. 
7. '동북아 전투사령부' 창설 검토
   1. 미군은 '동북아'를 담당할 '동북아 전투사령부'를 창설해 그 하위에 주한미군을 놓는 방안도 검토하고 있는 것으로 알려졌다. 
   2. 지난해 12월 '한미 연합정책포럼'에서는 서울에 미군의 '동북아 전투사령부'를 창설해야 한다는 주장이 나오기도 했다. 

8.2. 미-이란 종전 양해각서(MOU) 협상 및 이란의 미군 기지 보복 공습

1. 미-이란 종전 MOU 협상 마무리 단계
   1. 미국과 이란 양측이 전쟁 종식을 위한 '종전 양해각서(MOU)'에 합의했으나, 도널드 트럼프 미국 대통령이 아직 최종 승인을 내리지 않은 상태라고 악시오스가 보도했다. 
   2. 26일 기준으로 대부분의 협상 조건에 합의가 이뤄졌으며, 이란 측은 MOU에 서명할 준비가 됐다고 전해졌다. 
   3. 트럼프 대통령은 중재자들에게 며칠 동안 생각할 시간을 달라고 요청했다. 
2. MOU 주요 내용: 호르무즈 해협 통항 및 핵무기 추구 금지
   1. MOU에는 호르무즈 해협을 통한 선박 통행이 '아무 제한 없이'(unrestricted) 이뤄진다고 명시될 것이며, 이란이 30일 이내에 해협에서 모든 기뢰를 제거해야 한다는 내용이 포함된다. 
   2. 미군이 이란 항구나 연안을 출·입항하는 선박에 대해 시행 중인 대이란 해상봉쇄(역봉쇄)도 MOU 체결 후 해제되지만, 이는 호르무즈 해협에서 민간 선박 운항이 회복되는 정도에 비례해 이뤄진다. 
   3. MOU에는 핵무기를 추구하지 않겠다는 이란의 약속도 포함되며, 60일간의 기간에 이란의 고농축 우라늄(HEU) 처리 방안과 우라늄 농축 문제 해결 방안이 가장 먼저 논의될 사안으로 명시될 예정이다. 
3. 미국의 제재 완화 및 이란 동결 자산 해제 논의 약속
   1. 미국은 협상의 일부로 제재 완화 및 이란 동결 자산 해제를 논의할 것을 약속하며, 이란이 물자와 인도적 지원을 받기 시작하도록 돕는 메커니즘에 대한 논의도 MOU에 포함된다. 
4. 이란의 미군 기지 보복 공습
   1. 이란 혁명수비대는 28일(현지 시각) 미국이 이란 남부 반다르 아바스를 공습한 데 대한 보복으로 미 공군기지를 공격했다고 보도했다. 
   2. 혁명수비대는 미군의 공격을 "침략"이라 규정하며 "이러한 일이 반복된다면 더 결정적인 대응이 이어질 것이고, 그 결과에 대한 책임은 '침략자'에게 있다"고 경고했다. 
   3. 공격 대상 기지는 구체적으로 밝히지 않았지만, 쿠웨이트군은 이날 "쿠웨이트 방공망이 현재 적대적인 미사일·드론 공격에 대응 중"이라고 밝혔다. 
   4. 쿠웨이트는 미군 주둔 기지인 알리 알살렘 기지가 있는 곳으로, 이번 전쟁에서 이란이 공격할 수 있는 가장 유력한 표적 중 하나로 꼽혀왔다. 

8.3. 북한의 비핵화 거부 및 쿼드(Quad) 비난

1. 북한의 '비핵화 절대·영원히 없어' 입장 표명
   1. 북한은 미국·일본·호주·인도 4개국 안보협의체 '쿼드'(Quad)가 '북한 비핵화'에 대한 의지를 강조한 데 대해 "다시금 명백히 하지만 조선민주주의인민공화국(북한)의 '비핵화'는 절대로, 영원히 없을 것"이라고 말했다. 
2. 쿼드 외교장관 회의의 '북한 비핵화' 의지 재확인
   1. 쿼드 외교장관들은 앞서 26일 인도 뉴델리에서 회의를 열고 "북한의 완전한 비핵화에 대한 우리의 의지를 재확인한다"는 내용의 공동성명을 발표했다. 
   2. 또한 중국을 직접 거론하지는 않았지만, 동중국해, 남중국해 상황을 거론하며 어떠한 강경 조치도 하지 말라는 취지의 강력한 경고를 내놨다. 
3. 북한 외무성의 쿼드 비난
   1. 북한 외무성 대변인은 쿼드가 "우리 국가의 합법적인 주권적 권리행사를 걸고 들면서 그 무슨 '비핵화'를 운운하는 것은 쿼드가 미국의 일극 지배 전략 실현에 복무하는 정치·외교적 도구에 불과하다는 것을 입증해준다"고 주장했다. 
   2. 외무성은 쿼드 외교장관 공동성명이 "아시아 태평양 나라들이 직면한 당면하고 시급한 도전과 위협을 심히 외곡(왜곡)하였을 뿐 아니라 특정 국가들을 겨냥한 적대적 의사를 여과 없이 노출시켰다"고 반발했다. 
   3. 이어 "미국 주도의 쿼드가 우리 국가를 비롯한 지역나라들에 대한 적대적 입장을 고취한 데 대해 단호히 규탄배격하며 지역의 평화와 안정을 파괴하는 진영 대결 기도를 더 이상 추구하지 말 것을 강력히 요구한다"고 덧붙였다. 
4. 통일부의 북한 반응 평가
   1. 통일부 당국자는 북한의 반발에 대해 "북한은 쿼드를 아시아판(版) 나토(북대서양조약기구)의 모체로 인식하고 수시로 비난해온 만큼 큰 틀에서 그러한 흐름에 따른 반응"이라고 평가했다. 
   2. 다만 작년 7월 쿼드 외교장관회의 성명 때와 비교해 북한의 반응은 "격이 낮아졌다"고 분석했다. 
   3. 작년 외무성 담화는 대미 비난에 초점을 맞췄으나, 올해 외무성 대변인의 답변은 미국뿐만 아니라 일본·호주도 함께 비난하면서 중국의 입장을 옹호하는 모습을 보였다고 통일부는 분석했다. 

TSMC가 역대급 실적에도 성과급 삭감 소문에 휩싸인 이유는? 막대한 설비 투자 계획 때문이며, 이는 AI 반도체 시장의 급격한 성장에 대응하기 위한 필수적인 투자로 해석됩니다.

1. TSMC의 성과급 논란과 AI 반도체 시장의 협력 및 경쟁 심화

TSMC는 역대급 실적에도 불구하고 막대한 설비 투자 계획으로 인한 성과급 삭감 소문에 휩싸였으며, 이는 AI 반도체 시장의 급격한 성장에 대응하기 위한 필수적인 투자로 해석된다.

1.1. TSMC 성과급 삭감 소문과 웨이저자 회장의 해명

1. 성과급 삭감 소문으로 인한 직원 불만
   1. 세계 최대 반도체 파운드리 기업 TSMC가 역대급 실적에도 불구하고 막대한 투자 계획 때문에 직원 성과급을 삭감한다는 소문이 돌았다 .
   2. 직원들은 소셜네트워크서비스(SNS)를 통해 "회사는 내부 경영 방식처럼 마음대로 모든 걸 바꿔버린다", "직원들은 매일 쉴 새 없이 일하는데, 주주들을 위해 직원 보너스를 삭감한다"며 강한 불만을 표출했다 .
   3. 이는 상당한 성과급을 지급하는 삼성전자나 SK하이닉스와 대조되는 상황이다 .
2. 웨이저자 회장의 직접 해명 및 조치
   1. 혼란이 커지자 웨이저자 TSMC 회장은 출장까지 취소하고 직원들과 직접 대면 회의를 가졌다 .
   2. 회의 공지 30분 만에 참석 신청이 마감될 정도로 직원들의 관심과 불만이 컸다 .
   3. 웨이 회장은 올해 1분기 성과급이 전년 동기 대비 평균 30% 높을 것이며, 29일에 지급될 것이라고 사내 공지를 통해 밝혔다 .
   4. 하지만 회의 공지 후에도 "공허한 약속만 되풀이할 뿐 아무것도 얻어낼 수 없을 것"이라는 불만이 계속해서 터져 나왔다 .
3. TSMC의 역대급 실적
   1. TSMC는 올해 1분기 순이익이 전년 동기 대비 58% 증가한 5725억 대만달러(약 27조 3000억 원)를 기록하여 시장 전망치를 웃돌았다 .
   2. 같은 기간 매출도 전년 대비 35% 증가했다 .

1.2. 엔비디아-TSMC의 AI 동맹 강화

1. 젠슨 황 엔비디아 CEO와 웨이저자 TSMC 회장의 회동
   1. 세계적인 AI 반도체 기업 엔비디아의 젠슨 황 CEO와 TSMC의 웨이저자 회장이 타이베이에서 만나 AI 반도체 공급 협력 강화를 논의했다 .
   2. 이 회동은 전 세계 기업 시가총액 1위인 엔비디아와 6위인 TSMC가 만났다는 점에서 시장의 큰 관심을 받았다 .
2. AI 칩 생산 협력 및 투자 확대
   1. 황 CEO는 엔비디아의 차세대 AI 칩인 그레이스 블랙웰과 AI 컴퓨터 베라 루빈의 생산이 순조롭게 진행되고 있음에 TSMC에 감사를 표했다 .
   2. 이들 제품은 전량 TSMC의 최첨단 공정을 통해 생산된다 .
   3. 황 CEO는 "향후 6개월은 매우 바쁜 시기가 될 것"이라며 양사가 긴밀히 협력하여 필요한 생산 능력과 부품 공급을 확보할 계획이라고 밝혔다 .
   4. 웨이 회장은 엔비디아의 주문을 모두 만족시키기 위해 "우리는 이미 엄청난 노력을 기울이고 있다"고 답했다 .
   5. 업계는 이번 회동을 통해 양사가 AI 차세대 플랫폼 양산, 첨단 공정 및 패키징 증설과 관련한 협력 의사를 확인한 것으로 보고 있다 .
   6. 황 CEO는 대만을 'AI 혁명의 중심'이라고 언급하며 대만 투자 규모를 확대하겠다는 계획을 밝혔다 .
   7. 엔비디아의 대만 지출은 4~5년 전 연간 100억~150억 달러에서 현재 1000억 달러, 앞으로는 연 1500억 달러 수준이 될 것이라고 언급했다 .

1.3. 최태원 SK그룹 회장의 대만 방문과 AI 반도체 삼각동맹 강화

1. 최태원 회장의 대만 방문 목적
   1. 최태원 SK그룹 회장은 SK하이닉스-엔비디아-TSMC로 이어지는 AI 반도체 삼각동맹 강화를 위해 6월 대만을 방문한다 .
   2. 그는 엔비디아의 'GTC 타이베이'와 대만 최대 ICT 전시회 '컴퓨텍스'를 참관할 예정이다 .
   3. 이번 방문을 통해 AI 반도체와 AI 인프라 중심의 미래 사업 구상을 구체화할 것으로 보인다 .
2. TSMC와의 협력 가능성
   1. 최 회장은 대만 현지에서 웨이저자 TSMC 회장과 별도 회동할 가능성이 높다 .
   2. SK하이닉스는 HBM 핵심 부품인 베이스 다이 생산에 TSMC 첨단 공정을 활용하는 등 양사 협력 범위가 확대되고 있다 .
   3. 최 회장은 과거에도 TSMC 본사를 방문하여 웨이저자 회장을 만난 바 있다 .
3. 젠슨 황 CEO와의 밀착 행보
   1. 최 회장과 황 CEO는 지난해 10월 경주 APEC CEO 서밋, 올해 2월 미국 실리콘밸리 회동, 3월 미국 새너제이 GTC 행사 등에서 잇달아 만났으며, 이번이 약 7개월 사이 네 번째 공개 회동이 될 수 있다 .
   2. 황 CEO가 주최하는 비공개 만찬 행사 '코리아 파트너 나이트'에 최 회장이 참석할 가능성도 있으며, 이 자리에는 삼성전자, 현대차그룹, 네이버, LG, 두산 등 국내 주요 기업 관계자들도 대거 참석할 것으로 예상된다 .
4. HBM 시장 주도권 경쟁 심화
   1. 국내 주요 기업들이 황 CEO와의 접점을 넓히는 배경에는 AI 주도권 경쟁이 있다 .
   2. 삼성전자는 최근 엔비디아에 6세대 HBM인 HBM4를 업계 최초로 공급하며 SK하이닉스를 추격하고 있다 .
   3. 최 회장의 이번 대만행은 삼성전자와 마이크론의 추격 속에서 차세대 HBM 시장 주도권을 굳히기 위한 행보로 해석된다 .
   4. 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 지난해 HBM 시장 점유율은 SK하이닉스 59%, 삼성전자 20%였으나, 삼성전자의 반격으로 경쟁이 더욱 치열해지고 있다 .
   5. SK하이닉스는 컴퓨텍스에서 HBM을 포함한 AI 메모리 솔루션을 대거 공개할 예정이며, 황 CEO가 SK하이닉스 부스를 다시 찾을 가능성이 높다 .

1.4. TSMC의 성과급 증액 발표와 인텔 CEO의 대만 방문

1. TSMC 웨이저자 회장의 성과급 증액 발표
   1. TSMC 웨이저자 회장은 올해 직원 성과급을 작년 대비 30% 이상 증액한다고 발표했다 .
   2. 이는 성과급 15% 삭감 루머를 잠재우기 위한 조치로 풀이된다 .
   3. 웨이 회장은 "올해 성과 평가가 작년과 일치한다면 연간 성과급이 30% 이상 증가할 것으로 확신한다"고 말했다 .
   4. 또한, 현장 직원들이 감독직원보다 더 높은 임금 인상을 받도록 하는 것을 목표로 한다고 덧붙였다 .
2. 이익 배분 원칙과 사회적 책임 강조
   1. 웨이 회장은 TSMC의 이익 분배가 직원, 주주, 사회 세 가지 주요 영역에 초점을 맞춰 진행된다고 설명했다 .
   2. 기업은 사회 환경 보호와 공공 자원 소중히 여길 책임이 있으며, 이를 위해 수익 배분을 균형 있게 맞추고 지속 가능한 기업 운영 전략을 실행한다고 밝혔다 .
   3. 올해 TSMC는 대만에 환원하는 사회적 지속가능성 자원에 대한 투자를 더욱 확대할 것이라고 말했다 .
3. 인텔 CEO 립부 탄의 대만 방문
   1. 인텔 CEO 립부 탄은 컴퓨텍스 2026을 앞두고 대만을 방문하여 TSMC 경영진과의 회담을 포함한 중요한 회의를 가질 예정이다 .
   2. 이는 두 회사의 복잡한 파트너십 및 경쟁 역학 관계의 미래에 대한 추측을 불러일으키고 있다 .
   3. 인텔은 립부 탄 CEO의 대만 방문은 확인했지만, TSMC와의 구체적인 회담에 대해서는 언급하지 않았다 .
   4. 엔비디아의 젠슨 황 CEO와 AMD의 리사 수 CEO도 컴퓨텍스에 참석할 예정으로, 미국 반도체 CEO들의 광범위한 타이베이 방문 물결의 일부이다 .
4. 인텔의 파운드리 야망과 TSMC와의 관계
   1. 립부 탄 CEO의 대만 방문은 인텔의 파운드리 야망에 중대한 시점에 이루어졌다 .
   2. 과거 인텔과 TSMC는 TSMC가 인텔 파운드리의 지분 약 20%를 인수하는 칩 제조 합작 투자를 모색하기도 했다 .
   3. 인텔은 파운드리 사업을 국가 안보적 관점에서 설명하며, 첨단 프로세서의 90% 이상이 미국 외에서 만들어지기 때문에 전략적 국가 자산이라고 강조했다 .
   4. 하지만 월가에서는 인텔-TSMC의 더 깊은 협력이 해답이라고 확신하지 않으며, 일부 애널리스트들은 제안된 합작 투자를 "잘못된 움직임"이라고 평가했다 .

1.5. 대만 및 일본 증시의 반도체 열풍

1. 대만 증시의 급등과 TSMC의 영향
   1. 반도체 열풍으로 대만 증시가 급등하며, 대만 자취엔지수는 사상 최고치를 경신했다 .
   2. TSMC는 연초 대비 주가가 45%나 오르며 최고치 행진을 이어가고 있다 .
   3. TSMC의 선전으로 대만 증시 시가총액은 4조 9500억 달러(약 7400조 원)를 기록하며 세계 5위로 부상했다 .
   4. 대만 자취엔지수에서 TSMC가 차지하는 비중은 40%를 넘어설 정도로, 한 기업이 국가 증시를 견인하는 역할을 하고 있다 .
2. 일본 증시의 반도체 관련주 급등
   1. 일본 닛케이225 지수도 장중 한때 최고치를 넘어섰다 .
   2. 낸드플래시 메모리 반도체 기업인 키옥시아홀딩스는 연일 사상 최고가를 기록하며 시가총액이 급등했다 .
   3. 어드반테스트, 도쿄일렉트론, 스크린홀딩스 등 반도체 제조 장비 종목들도 크게 상승했다 .
3. AI 슈퍼사이클에 대한 기대
   1. 니혼게이자이신문은 시장이 AI를 중심으로 한 반도체 슈퍼사이클(수요 급확대)을 기대하며 반도체 종목에 대한 매수세가 활발하다고 분석했다 .

2. 국내 반도체 산업 동향 및 AI 기술 협력 확대

국내 반도체 산업은 삼성전자와 SK하이닉스의 시가총액 1조 달러 돌파와 같은 기록적인 성장을 보이며 AI 슈퍼사이클을 주도하고 있으며, AI 기술 협력과 투자를 통해 글로벌 경쟁력을 강화하고 있다.

2.1. 마이크론의 급성장과 국내 반도체 기업의 시총 1조 달러 달성

1. 마이크론의 시가총액 1조 달러 돌파와 목표주가 상향
   1. 미국 메모리 반도체 기업 마이크론은 AI 모델 시장의 폭발적인 수요 증가에 힘입어 뉴욕 증시에서 시가총액 1조 달러를 돌파했다 .
   2. UBS는 마이크론의 목표주가를 기존 535달러에서 1625달러로 3배 이상 상향 조정하며, AI가 메모리 산업에 가져온 구조적 변화로 인해 마이크론의 주가가 계속 재평가될 것이라고 분석했다 .
   3. 마이크론의 주가는 지난해 말 대비 213.9% 급등하며 반년도 안 돼 3배 이상 올랐다 .
2. 마이크론의 투자 확대 및 생산 능력 증대
   1. 마이크론은 AI용 HBM, D램, 낸드플래시 등 범용 제품의 가격 상승에 대응하여 미래 생산량을 선제적으로 늘리고 있다 .
   2. 미국 내 총 투자 규모를 기존 1700억 달러에서 2000억 달러(약 300조 원)로 늘리겠다고 발표했으며, 뉴욕주에 미국 역대 최대 규모의 반도체 제조 시설을 건설 중이다 .
   3. 대만 PSMC의 'P5 공장'을 인수하여 D램 생산 설비를 구축하고 증산할 계획이다 .
3. 국내 반도체 기업의 시가총액 1조 달러 달성
   1. SK하이닉스는 장중 8% 폭등하며 시가총액 1조 달러를 넘어섰고, 이는 국내 기업 중 삼성전자에 이어 두 번째이다 .
   2. 삼성전자 보통주와 우선주의 합계 시가총액은 2000조 원을 넘어섰다 .
   3. 삼성전자와 SK하이닉스의 목표주가도 연일 상향 조정되고 있다 .
4. 반도체 시장의 전반적인 강세
   1. 마이크론의 강세에 힘입어 웨스턴디지털, 샌디스크, AMD, 퀄컴, 인텔, 브로드컴 등 다른 반도체 관련주들도 크게 뛰어올랐다 .
   2. 필라델피아반도체지수도 5.53% 상승했으며, S&P500지수와 나스닥종합지수도 사상 최고치를 경신했다 .

2.2. 삼성전자의 기술 개발 및 투자 확대

1. 세계 최초 900단 V낸드 구현
   1. 삼성전자는 세계 최초로 900단 클래스 V낸드 프로토타입(시제품) 기술 구현에 성공하며 '1000단 낸드' 시대에 한 걸음 더 다가섰다 .
   2. 450단 셀 웨이퍼 2장을 접합하는 '셀 멀티 본딩(CMB)' 기술을 활용하여 900단 클래스 V낸드 통합 시스템을 구현했다 .
   3. 웨이퍼 휨 현상과 정렬 어긋남 오류를 독자적인 기술로 극복했으며, 전력 소비량과 칩 크기를 동시에 줄이는 성과를 거두었다 .
   4. 삼성전자는 "정상적인 셀 동작 특성을 검증했다"고 밝혀 실제 구동이 가능한 기술력임을 강조했다 .
2. 낸드 시장 경쟁과 전략적 대응
   1. 현재 양산 시장에서는 SK하이닉스가 321단 4D 낸드를 앞세워 가장 높은 단수를 기록 중이다 .
   2. 중국 양쯔메모리(YMTC)가 낸드 적층 300단급 양산 문턱에서 한국 기업을 추격 중이며, 연내 300단 이상 양산에 성공하면 가격 경쟁이 치열해져 한국 기업 수익성을 압박할 가능성이 있다 .
   3. 삼성전자의 900단 구현은 중장기적으로 기술 장벽을 세우고 중국 기업의 물량 및 가격 공세를 제한하는 전략적 대응으로 평가된다 .
3. 베트남 반도체 테스트 공장 신설
   1. 삼성전자는 베트남에 39조 동(약 2조 2200억 원)을 투자하여 반도체 테스트 공장을 신설한다 .
   2. 이 공장은 2027년 11월 가동을 목표로 하며, D램과 낸드 메모리를 테스트할 수 있는 능력을 갖출 예정이다 .
   3. 삼성은 이번 프로젝트에서 발생하는 이익을 재투자하여 2공장 설립도 검토할 방침이다 .
   4. 베트남은 인텔, 앰코, 하나마이크론 등 글로벌 기업의 반도체 조립·패키징·테스트 허브로 자리 잡고 있다 .

2.3. 오픈AI의 한국 시장 협력 확대

1. 사이버 보안 이니셔티브 '데이브레이크' 가동
   1. 오픈AI는 최첨단 인공지능(AI) 기반 사이버 보안 이니셔티브 '데이브레이크'를 가동한다 .
   2. 이는 미국뿐만 아니라 캐나다, 한국, 일본, 유럽연합(EU) 등 미국 우방국 정부와 공공·기업의 최첨단 AI 기반 사이버 방어 역량 강화를 지원한다 .
   3. 데이브레이크는 최첨단 AI 기능을 활용하여 개발자가 소프트웨어(SW)·디지털 시스템을 처음부터 더욱 안전하게 만들도록 지원하는 체계이다 .
   4. 오픈AI는 한국 정부·공공기관, 국내 기업들이 데이브레이크 중심의 첨단 AI 기반 사이버 방어 역량에 폭넓게 접근할 수 있는 '한국 사이버액션 플랜' 가동을 공식화했다 .
   5. 이는 최신 사이버 AI 역량에 대한 브리핑과 시연을 제공하고, 첨단 사이버 모델 접근성을 확대하는 것을 골자로 한다 .
   6. 오픈AI는 한국인터넷진흥원(KISA)이 참여하는 사이버 분야 '정부·기관용 신뢰기반 접근 프로그램(GTAC)'과 국내 산업군 주요 기업 대상 '신뢰기반 접근 프로그램(TAC)'을 지원할 방침이다 .
2. 한국 시장의 중요성 강조
   1. 제이슨 권 오픈AI 최고전략책임자(CSO)는 한국이 AI 도입의 다음 단계로 나아가기에 특히 좋은 조건을 갖춘 나라라고 강조했다 .
   2. 한국의 강점으로 빠른 디지털 기술 수용 속도, 공공 부문의 높은 관심, 삼성전자와 SK하이닉스 같은 세계적인 반도체 기업, 탄탄한 인프라, 수준 높은 기업, 숙련된 개발자 커뮤니티, 성장하는 스타트업 생태계를 꼽았다 .
   3. 한국은 챗GPT 주간 활성 사용자, 기업 고객, 유료 구독자 기준으로 모두 글로벌 상위 10개 시장에 포함된다 .
   4. 권 CSO는 한국 사용자들이 AI를 실제 일을 해내기 위해 의존하는 실용적 도구로 받아들이고 있다고 설명했다 .
3. 공공 인프라 및 정책 금융 영역으로 협력 확대
   1. 오픈AI는 KISA와 사이버 보안 영역뿐만 아니라 한국수자원공사와 기후변화·물관리, 기술보증기금과 AI 기반 기술평가 등 공공기관과 협력을 확대하고 있다 .
   2. 권 CSO는 SK와 삼성과 컴퓨팅 구축 계획을 수립하기 위해 생산적 대화를 나누고 있다고 언급하며, 국내 데이터센터 설립도 추진 중임을 밝혔다 .
4. AI 코딩 에이전트 '코덱스'의 한국 내 확산
   1. 최신 AI 코딩 에이전트 '코덱스'는 지난 2월 출시 이후 주간 활성 사용자 수가 10배, 하루 사용량이 30배 증가했으며, 한국은 코덱스 참여 관련 세계 톱5 국가에 해당한다 .
   2. 한국에서 코드 어시스트 요청의 50%가 비코딩 작업으로, 전문 개발자뿐만 아니라 아이디어를 유용한 도구로 바꾸고 싶어 하는 사람들이 코덱스를 사용하고 있다 .

2.4. 국내 AI 반도체 기업의 성장과 협력

1. KB금융과 리벨리온의 AI 금융 인프라 구축 협력
   1. KB금융그룹은 국내 AI 반도체 기업 리벨리온과 손잡고 차세대 AI 금융 인프라 구축에 나선다 .
   2. 리벨리온은 KB금융에 국산 신경망 처리장치(NPU) 기반 AI 추론 인프라와 금융 서비스 구축에 필요한 기술을 제공하고, KB금융은 리벨리온에 사업 운영과 자금 조달, 임직원 지원 등을 위한 금융 서비스를 우선 제공한다 .
   3. 양사는 국가·사회적 AI 생태계 발전을 위한 협력 과제도 공동 발굴하기로 했다 .
2. 리벨리온의 성장과 KB금융의 투자
   1. 리벨리온은 최근 3조 4000억 원의 기업 가치를 인정받아 국민성장펀드 직접 투자 1호 기업으로 선정되었다 .
   2. KB금융은 2022년 리벨리온의 시리즈 A 투자에 참여했으며, 2023년에는 리벨리온을 스타트업 육성 프로그램 'KB스타터스'로 선정하며 협업을 확대해 왔다 .
3. 보스반도체의 AMD 부사장 출신 전략 고문 영입
   1. 보스반도체는 전략 고문으로 AMD 부사장 출신 데이비드 버넷을 영입했다 .
   2. 버넷 고문 영입으로 회사의 글로벌 고객 확대와 전략적 파트너십 강화를 기대하고 있다 .
   3. 버넷 고문은 AMD와 레노버 일본 법인, 텐스토렌토 등에서 영업 등을 총괄했으며, 텐스토렌트에서 최고고객책임자(CCO)를 역임하며 AI 가속기와 RISC-V 기반 CPU GTM 전략 등을 총괄했다 .

3. 국내외 반도체 및 디스플레이 기술 혁신과 산업 동향

3.1. 디스플레이 및 반도체 기판 기술 발전

1. LG전자와 삼성디스플레이의 전장 사업 확대
   1. LG전자는 모빌리티 솔루션 '슈필라움' 체험관을 운영하며 고객 접점을 확대하고 있다 .
   2. 슈필라움은 맞춤형 가전과 가구를 모빌리티에 접목한 것으로, 기아의 PV5에 적용되었다 .
   3. 삼성디스플레이는 페라리 '루체'에 OLED 패널 4종을 공급하며 전장 분야를 새로운 성장 동력으로 공략하고 있다 .
   4. 루체에 공급된 OLED 패널은 운전자석 앞 드라이버 비너클, 제어 패널, 뒷좌석 제어 패널 등 다양한 용도로 사용된다 .
   5. 삼성디스플레이는 '빅 홀' 가공 기술과 'HIAA(Hole in Active Area)' 관련 기술 특허를 통해 OLED의 기술 우위를 입증했다 .
2. LG이노텍의 차세대 반도체 기판 기술 공개
   1. LG이노텍은 '2026 전자부품기술학회(ECTC)'에 참가하여 대면적 FC-BGA(플립칩-볼그리드어레이) 기판 샘플 2종과 활용 기술을 소개했다 .
   2. 반도체 기판은 AI 성능 진화에 따라 커지는 추세이며, LG이노텍은 임베딩 기술을 도입하여 전기 저항을 25% 낮추었다 .
   3. 5세대(5G) 이동통신용 무선주파수(RF)-SiP(시스템인패키지)도 발표하며, 구리기둥(Cu-Post) 공법으로 회로 집적도 향상과 기판 두께 감소 효과를 거두었다 .
   4. LG이노텍은 패키지솔루션 사업을 2030년 연 매출 3조 원 이상 규모의 핵심 사업으로 육성할 방침이다 .
3. 중앙대학교의 자유형상 전기변색 디스플레이 기술 개발
   1. 중앙대학교 박성규 교수 연구팀은 고무줄처럼 늘리고 구겨도 화질 손상 없이 작동하는 '프리폼(자유형상) 디스플레이'의 원천 기술을 개발했다 .
   2. 연구팀은 '직접 광패터닝' 기술을 신축성 소재에 이식하여 고무처럼 늘어나는 기판 위에 고해상도 RGB 픽셀을 구현했다 .
   3. 아크릴레이트 기반의 특수 RGB 비올로겐 전기변색 소재를 설계하여 전극과 전기변색층 사이의 물리적 접착력을 유지하고, 신축성 이온 겔과 화소정의층(PDL)을 도입하여 간섭 현상을 차단했다 .
   4. 이 기술은 10x10cm 크기의 화면에 400개 이상의 고집적 픽셀을 얹은 상태에서 1500회 이상 반복 테스트에도 픽셀 붕괴 없이 색을 구현했다 .
   5. 이 성과는 웨어러블 기기, 바이오 헬스케어 플랫폼의 혁신을 이끌 것으로 기대된다 .

3.2. 반도체 장비 및 공정 기술 혁신

1. 주성엔지니어링의 R&D 투자와 ALG 기술 상용화
   1. 주성엔지니어링은 불황에도 불구하고 매출의 3분의 1에 달하는 1069억 원을 연구개발(R&D)에 과감히 투자했다 .
   2. 한국투자증권은 주성엔지니어링이 올해 매출 4030억 원, 영업이익 1150억 원을 달성하며 영업이익률이 28~30%로 수직 상승할 것으로 전망했다 .
   3. 마진율 증가의 일등 공신은 세계 최초로 상용화에 성공한 ALG(원자층 성장) 장비이다 .
   4. ALG 기술은 기존 ALD(원자층 증착) 기술의 한계인 누설 전류 현상을 완벽히 차단하고 반도체 효율을 극대화할 수 있다 .
   5. 주성엔지니어링만 생산할 수 있는 ALG 장비는 현재 고객사들이 줄을 서서 대기하는 상황이다 .
2. SK하이닉스 의존도 탈피 및 글로벌 시장 확장
   1. 주성엔지니어링은 과거 SK하이닉스에 대한 매출 의존도가 높았으나, ALG 기술력을 바탕으로 공급망 다변화에 성공했다 .
   2. 미국의 글로벌 빅테크 기업은 물론, 세계 최대 파운드리 기업인 대만의 TSMC에도 장비 납품을 시작했다 .
   3. 이는 국내 시장의 투자 기조 변화나 단가 압박에 일희일비하지 않는 탄탄한 포트폴리오를 완성한 것으로 평가된다 .
3. 워트의 초정밀 제어 기술과 HBM·EUV 시장 진출
   1. 워트는 반도체 전공정(포토) 트랙 설비 내 챔버의 공기 온도와 습도를 동시에 제어하는 초정밀 공정환경제어(THC) 기술을 핵심 경쟁력으로 보유하고 있다 .
   2. 최근 고대역폭메모리(HBM) TSV 공정에서 발생하는 기판 휨 현상을 제어하기 위해 후공정 디본딩(TCU)으로 사업 영역을 빠르게 확장 중이다 .
   3. 최선단 극자외선(EUV) 공정 진입으로 고부가가치 제품 비중이 늘어나면서 올해 1분기 22%를 상회하는 압도적인 영업이익률을 기록했다 .
   4. SK하이닉스의 청주 M15X(HBM 중심) 팹 장비 반입이 본격화되고 삼성전자 평택 P4 및 P5 신규 팹 반입 스케줄이 대기하고 있어 탄탄한 실적 성장이 기대된다 .
   5. 워트는 일본 업체들이 독점해 온 글로벌 트랙 설비 시장에서 우수한 모니터링 시스템과 에너지 절감 기술을 무기로 대만 시장 공략에 나섰으며, 향후 중국과 미국 등 타 시장으로의 확장도 가속화될 것으로 예상된다 .

3.3. 반도체 및 디스플레이 산업 관련 학술대회 개최

1. 가천대학교와 한국반도체디스플레이기술학회의 공동 학술대회
   1. 가천대학교 반도체대학은 한국반도체디스플레이기술학회와 공동으로 '반디학회 2026년 국내학술대회'를 개최한다 .
   2. 'AI를 활용한 반도체·디스플레이 및 에너지'를 주제로 관련 분야 연구자와 엔지니어, 학생 등 350여 명이 참석할 예정이다 .
2. AI 기반 제조 혁신 및 차세대 기술 논의
   1. 이번 학술대회는 AI 기반 공정 최적화와 자동화 기술 경쟁이 치열해지는 산업 변화 흐름을 공유하는 자리이다 .
   2. AI 기반 제조 혁신과 첨단 공정 데이터 활용 전략, 차세대 디스플레이 기술 방향 등을 주제로 특별 강연이 진행된다 .
   3. 산업 현장 전문가와 학계 연구진이 함께 참여하여 실제 적용 사례와 미래 기술 전망을 동시에 논의하는 것이 특징이다 .
   4. 'AI 기반 첨단 패키징 제조 고도화를 위한 열기계적 물리 데이터셋 구축' 등 반도체·디스플레이·에너지 분야 최신 연구 논문 130여 편이 발표될 예정이다 .

3.4. SK하이닉스의 용인 반도체 클러스터 발전소 착공

1. LNG 열병합발전소 사업의 본격화
   1. SK하이닉스의 용인 반도체 클러스터에 열과 전력을 공급하는 'LNG 열병합발전소' 사업의 구체적인 일정이 확인되었다 .
   2. 한국중부발전은 '용인 반도체 클러스터 집단에너지 사업 SPC 출자 및 설립 계획안'에 대한 내부 최종 결재를 마쳤다 .
   3. 한국중부발전과 SK이노베이션 E&S는 SK하이닉스 반도체 공장이 들어서는 용인 반도체 클러스터에 LNG 열병합발전소를 짓는 사업을 추진한다 .
   4. 중부발전은 올해 7월을 목표로 사업을 시행할 SPC(특수목적법인) 설립을 추진하고 있으며, 지분은 SK이노 측과 5대 5 공동 출자 방식이 유력하다 .
2. 착공 및 준공 일정과 규모
   1. 중부발전은 올해 12월을 목표로 열병합발전소 착공을 추진하고 있으며, 준공은 4년 뒤인 2030년 12월이 목표이다 .
   2. 이번 LNG 열병합발전소는 1.05 기가와트 규모로, SK하이닉스 반도체 생산공장 팹 1~4기 가동에 필요한 열을 공급할 수 있다 .
   3. 현재 SK하이닉스는 용인 클러스터 내 1기 팹을 건설 중이며, 1기 팹 내 클린룸 오픈 시점을 내년 2월로 석 달 앞당기는 등 생산 라인 구축에 속도를 내고 있다 .

4. AI 시대의 R&D 전략과 바이오 기술 혁신

4.1. 국가 R&D 전략의 변화: 'R&D→IP→사업화'

1. 정부의 새로운 국가 전략 추진
   1. 정부는 국가 연구개발(R&D) 성과를 단순 논문과 기술 개발에 머무르지 않고, 고부가가치 지식재산(IP)과 글로벌 사업화로 연결하는 국가 전략 구축에 본격 착수했다 .
   2. 지식재산처와 과학기술정보통신부는 'R&D2IP 전략 협의회'를 공동 개최하고, 국가 R&D 성과를 고품질 특허와 기술 사업화로 연결하기 위한 범정부 협력 체계를 가동한다고 밝혔다 .
   3. 이는 연구 개발 기획 단계부터 우수 특허 창출, 기술 이전, 사업화·수익화까지 전 주기를 체계적으로 연계하려는 목적이다 .
2. 한국 산업 구조의 한계와 첨단 산업의 중요성
   1. 정부가 이번 협의회를 출범시킨 배경에는 "R&D는 강하지만 사업화는 약하다"는 한국 산업 구조의 한계가 있다 .
   2. 한국은 세계 최고 수준의 R&D 투자 비율과 특허 출원 규모를 보유하고 있지만, 글로벌 시장에서 실제 수익화와 기술 사업화 성과는 상대적으로 낮다는 지적이 있었다 .
   3. 특히 AI, 반도체, 바이오, 미래 모빌리티 분야에서는 기술 자체보다 특허 포트폴리오와 국제 표준 선점, 기술 방어 전략이 기업 가치와 시장 지배력을 좌우하는 핵심 요소가 되고 있다 .
3. R&D 정책 패러다임 변화와 향후 계획
   1. 이번 'R&D2IP' 전략은 국가 R&D 정책의 패러다임 변화를 의미하며, 앞으로는 특허 품질과 사업화 가능성, 글로벌 시장 경쟁력까지 함께 고려하는 방향으로 무게 중심이 이동하고 있다 .
   2. 정부는 단순 출원 건수 확대보다 해외 시장에서 실제 경쟁력을 갖는 핵심 특허 확보와 특허 기반 수익화 모델 구축을 중요하게 여기고 있다 .
   3. 양 부처는 이번 협의회를 계기로 R&D와 IP 전략을 연계하는 범정부 협업 플랫폼을 정례 운영하고, 정책 기획 연구와 제도 개선 과제 발굴을 통해 연구 개발과 지식재산 전략이 현장에 실질적으로 안착할 수 있도록 협력을 강화할 계획이다 .
   4. 전문가들은 앞으로 국가 R&D 예산 구조 자체도 변화하여 '전주기형 R&D' 모델이 확대될 가능성이 크다고 전망한다 .

4.2. AI 시대 R&D 경영의 미래 논의

1. 기술경영경제학회 국제학술대회 개최
   1. 기술경영경제학회(KOSIME)는 영국 R&D 매니지먼트 협회(RADMA), 고려대학교 정부학연구소(IGS)와 공동으로 '2026 R&D 매니지먼트 워크숍'을 개최한다 .
   2. 'AI 시대 R&D 경영의 미래'를 주제로 영국, 이탈리아, 독일, 중국, 대만 등 주요 국가의 연구진과 산업계 리더들이 참석하여 국가 혁신 시스템 재편과 글로벌 R&D 협력 전략을 모색한다 .
2. 주요 연사와 세션 내용
   1. 개막 행사에서는 배경훈 과학기술정보통신부 부총리와 팀 민셜 케임브리지대 교수, 임우형 LG AI연구원 원장이 기조 강연을 진행한다 .
   2. 워크숍에서는 혁신·기술경영 분야의 최고 석학들이 발제와 토론에 나서며, 한국과학기술기획평가원(KISTEP) 등 국내 주요 정책 연구기관과 산업계가 동참하여 30여 개의 전문 세션을 운영한다 .
   3. 각 세션에서는 AI 전략과 거버넌스, AI 기반 평가 및 의사결정 시스템, AI와 인적 자본, 오픈 이노베이션, 국가 전략 기술, 탄소 중립과 산업 전환 등이 심도 있게 다뤄질 예정이다 .
3. SSCI 특별호 발간 및 AI 시대의 R&D 과제
   1. 세계적인 사회과학논문인용색인(SSCI) 학술지인 'R&D 매니지먼트 저널'은 이번 행사와 연계하여 특별호(Special Issue)를 편성했다 .
   2. '비인간 혁신가: 에이전틱 AI, 피지컬 AI와 R&D 경영의 변화'를 핵심 주제로 삼아, 인간과 AI의 최적 역할 분담, AI 생성 지식의 소유권 문제, 개방형 혁신의 재정의 등을 집중 분석한다 .
   3. 기술경영경제학회장은 AI 시대의 R&D는 국가 차원의 데이터, 인재, 산업, 정책이 연결되는 새로운 혁신 생태계 구축이 필수적이라고 지적했다 .

4.3. 바이오 기술 개발 및 경쟁 전략

1. 미국과 유럽의 중국 바이오 산업 대응 전략
   1. 미국은 '생물보안법'과 투자 규제를 앞세워 중국 바이오 기업으로의 자본·기술 유입 차단에 집중하고 있다 .
   2. 미국 하원 중국특위는 '포괄적 해외투자 국가안보법(COINS법)'에 바이오 기술 분야를 투자 제한 대상으로 포함할 것을 촉구했다 .
   3. 반면 유럽연합(EU)은 임상·연구개발(R&D) 생태계 지원을 강화하여 신약 경쟁력 자체를 끌어올리는 전략에 무게를 두고 있다 .
   4. EU 집행위원회는 두 번째 EU 바이오기술법 제정을 추진하며 기초 연구부터 임상·상업화까지 이어지는 바이오 생태계 경쟁력 강화를 목표로 한다 .
2. 한국 바이오 산업의 과제
   1. 국내 제약·바이오 업계는 한국 역시 생산 중심 경쟁을 넘어 임상 데이터와 R&D 속도를 끌어올릴 전략 마련이 시급하다고 지적한다 .
   2. 지난해 국내 기업들의 신약 기술 수출 규모가 역대 최대인 20조 원을 넘어섰지만, 중국(약 100조 원)과의 격차가 여전히 크다 .
   3. 식품의약품안전처는 신약·바이오시밀러·신기술의료기기 허가·심사 절차를 단축하는 '의료제품 허가·심사 혁신방안'을 시행할 예정이지만, 업계에서는 여전히 정책이 허가 단계에 집중되어 있다는 한계를 지적한다 .
   4. 한국바이오협회 부회장은 "글로벌 바이오 경쟁은 결국 누가 더 빠르게 임상 데이터를 확보하느냐의 싸움"이라며 임상시험 승인 속도를 높여 국내 기업들이 글로벌 임상에 신속히 진입할 수 있는 지원이 필요하다고 강조했다 .

4.4. 양자 반도체 및 친환경 기술 개발

1. 디웨이브의 미국 양자 반도체 개발 사업 참여
   1. 디웨이브 퀀텀은 미국 정부 주도의 차세대 반도체·양자 기술 개발 사업에서 2년 연속 지원 대상으로 선정되었다 .
   2. 회사는 초전도 큐비트 제조 공정과 양자 시스템 생산 기술 개발을 통해 미국 내 양자 반도체 공급망 구축 사업에 참여할 계획이다 .
   3. 디웨이브는 '확장 가능한 초전도 큐비트 제조를 위한 소재 개선(SQFab)' 프로젝트의 2차 연도 지원을 확보했으며, 이는 미국 북동부 지역 국방기술 허브 노드테크를 통해 진행된다 .
   4. 초전도 큐비트는 극도로 정밀한 소재와 제조 공정이 요구되며, 디웨이브는 소재 품질과 제조 공정 안정성을 개선하고 연구실 수준 기술을 실제 생산 환경으로 이전하는 기반 구축에 참여할 계획이다 .
   5. 미국 정부는 양자 컴퓨팅과 반도체 기술을 국가 전략 산업으로 지정하고 연구 개발 투자를 확대하고 있으며, 해외 공급망 의존도를 낮추고 자국 내 첨단 제조 기반을 확보하는 데 정책 역량을 집중하고 있다 .
2. 고려대학교의 태양광 오염수 정화 기술 개발
   1. 고려대학교 김혜정 교수 연구진은 별도 화학 약품 없이 태양광만으로 오염된 물을 정화할 수 있는 유연형 마이크로리액터 기술을 개발했다 .
   2. 이 장치는 유연한 구조로 다양한 환경에서 안정적으로 사용할 수 있도록 설계되었으며, 3차원 격자 구조를 도입하여 정화 성능을 높였다 .
   3. 연속적으로 오염수를 흘려보내는 조건에서 최대 99.4%의 오염물질 제거 효율을 달성했으며, 야외 햇빛 조건에서도 96.9%의 효율을 보였다 .
   4. 휘어지거나 비틀리는 조건에서도 구조적 안정성을 유지하며, 소형 펌프와 배터리를 결합한 휴대형 순환 시스템도 구현하여 야외 환경에서도 운용 가능하다 .
3. 포항공과대학교의 수소차·연료전지 자가 회복 기술 개발
   1. 포항공과대학교 연구진은 수소차와 연료전지의 핵심 부품인 촉매가 손상되어도 스스로 성능을 회복할 수 있는 합금 나노 촉매를 개발했다 .
   2. 이리듐과 철을 결합한 합금 나노 촉매는 촉매 내부는 단단한 합금 구조로 유지하고, 표면은 주변 환경에 따라 유연하게 바뀌도록 설계되었다 .
   3. 실험 결과 새 촉매는 수전해 장치와 수소 연료전지에서 기존 촉매보다 높은 안정성을 보였으며, 연료가 부족하거나 운전 조건이 불안정한 상황에서도 전류 밀도와 출력 밀도를 안정적으로 유지했다 .
   4. 이 기술은 수소차와 연료전지 발전 시스템의 유지 비용을 낮추고 교체 주기를 늘릴 수 있어 경제성 개선에 기여할 것으로 기대된다 .
4. GIST의 암세포 표적 항암 기술 개발
   1. 광주과학기술원(GIST) 연구진은 암세포만 골라 굶기고 공격하는 항암 기술인 '이중 효소 기반 항암 시스템'을 개발했다 .
   2. 이 기술은 암세포 성장에 필요한 영양소인 아르기닌을 제거하여 암세포를 굶기고, 활성 산소를 만들어 암세포가 죽도록 유도하는 방식이다 .
   3. 세포 및 동물 실험을 통해 암 조직 내 치료 효소 축적량이 최대 4.6배 증가하고, 아르기닌은 약 80% 감소하는 등 항암 효과와 안전성을 확인했다 .
   4. 이 기술은 기존 아르기닌 고갈형 항암 치료의 한계를 보완하고, 향후 다른 효소 기반 치료나 면역 항암 치료 병용 전략으로도 확장될 수 있을 것으로 기대된다 .
5. KAIST의 스마트 면역 기술 개발
   1. KAIST 허원도 교수 연구팀은 빛이나 화학 자극이 있을 때만 면역세포가 암세포를 공격하도록 조절하는 '엑스트라바디' 플랫폼을 개발했다 .
   2. 이 기술은 항체를 두 조각으로 나눈 뒤 빛이나 특정 화학 물질이 있을 때만 다시 결합하도록 만들어, 외부 자극이 들어와야 항원을 인식하고 반응하도록 설계되었다 .
   3. 엑스트라바디는 빛 자극이 있을 때만 세포끼리 접촉하고 항원을 전달하며, 암세포를 선택적으로 공격하는 현상도 보였다 .
   4. 이번 연구는 기존 CAR-T 치료의 한계로 지적돼 온 비의도적 면역 활성화와 부작용을 줄일 새 전략을 제시했다는 점에서 의미가 있다 .
6. 경북대학교의 고도 노화 제어·회복 원천 기술 개발 착수
   1. 경북대학교 의과대학 배재성 교수팀은 과학기술정보통신부가 주관하는 차세대 바이오 원천 기술 개발 사업에 선정되었다 .
   2. 배 교수팀은 2030년 12월까지 총 50억 원 규모의 연구비를 지원받아 급격히 기능이 악화되는 고도 노화(Advanced Aging)를 제어하고 회복시키기 위한 혁신적인 원천 기술 개발에 착수한다 .
   3. 이 사업은 경북대를 중심으로 이화여대, 연세대가 참여하는 집단 융합 연구 체계로 추진된다 .

5. 국내외 산업 및 경제 동향과 정책적 논의

5.1. 대기업 초과이윤 사회적 재분배 논의

1. 김영훈 고용노동부 장관의 발언
   1. 김영훈 고용노동부 장관은 삼성전자 성과급 논란에 대해 "대기업의 초과이윤을 어떻게 사회적으로 재분배할 것인지 논의하는 '한국형 사회연대 임금' 가능성을 모색할 것"이라고 말했다 .
   2. 그는 삼성전자의 성공이 노사의 헌신적 노력뿐만 아니라 국가와 지역사회의 지원이 합쳐져 이루어진 것이므로, 이익 재분배도 사회적으로 이루어져야 한다고 주장했다 .
2. 이익 재분배 방향과 사회적 대화
   1. 노동부는 다음 달 1일 긴급 토론회를 열어 AI 시대 영업이익 재분배 논의를 본격화할 방침이다 .
   2. 김 장관은 스웨덴 사회 연대 임금의 정신을 높이 사되, 한국에 맞는 방법을 찾아야 한다고 언급했다 .
   3. 또한, 원청과 하청업체의 동반 성장 격차 해소 방안 등도 언급하며, 원하청이 함께 살고 지역이 함께 살 국부도 축적되는 방향으로 사회적 대화를 이끌고 싶다고 밝혔다 .

5.2. 삼성전자 성과급 합의안에 대한 주주 반발 및 노사 갈등

1. 주주운동본부의 위법성 주장 및 소송 예고
   1. 주주단체인 '대한민국주주운동본부'는 삼성전자와 카카오가 세전 영업이익의 일정 비율을 성과급 재원으로 사전 할당하는 것은 상법상 배당 절차를 거치지 않은 위법 배당이라고 주장하며 소송을 예고했다 .
   2. 이들은 영업이익은 법인세 등 조세를 공제한 뒤 분배의 대상이 되고, 상법이 규정한 '배당가능이익 산정 절차'를 거치지 않으면 회사 외부로 자금을 유출할 수 없다고 지적했다 .
   3. 주주운동본부는 주주 결집을 위해 삼성전자에 주주명부 열람·등사를 신청했으며, 잠정 합의안 성과 배분 부분에 대한 무효 확인 소송을 추진하고, 국민연금공단 등 기관 투자자에 스튜어드십 코드에 따른 의견 표명을 요청할 계획이다 .
   4. 또한, 잠정 합의안에 찬성한 이사 전원을 대상으로 상법상 '이사의 충실 의무' 위반을 이유로 손해배상 청구 대표 소송을, 위법 파업 시에는 파업 참가자에 대한 손해배상 청구 소송도 검토·진행하겠다고 밝혔다 .
2. 삼성전자 임금협약 잠정 합의안 가결
   1. 삼성전자 노동조합은 노사 간 임금협상 잠정 합의안을 가결시켰으며, 이는 노조가 예고했던 최대 5만 명 규모의 총파업과 이로 인한 경제적 피해를 막게 되었다 .
   2. 총투표권자 6만 5593명 중 95.5%인 6만 2616명이 참여하여 73.7%인 4만 6142명이 찬성표를 던졌다 .
   3. 합의안은 반도체(DS) 부문에 대해 연간 영업이익 200조 원 달성 시 사업 성과의 10.5%를 특별 경영 성과급으로 지급하는 등의 임직원 보상 강화 방안을 담았다 .
   4. 노사는 성과급 재원을 기존 노조 요구였던 15%에서 10.5%, 기존 OPI를 더해 12% 정도로 낮추는 데 타협했다 .
3. AI 반도체 슈퍼사이클 속 노사 안정의 중요성
   1. 삼성전자의 임금협약 타결은 글로벌 AI 반도체 경쟁이 격화되는 시점에서 삼성전자의 조직 안정성과 미래 투자 전략에 중요한 의미를 갖는다는 평가가 나온다 .
   2. 삼성전자는 HBM, AI 메모리, 파운드리, 첨단 패키징, AI 데이터센터 반도체 등 글로벌 AI 인프라 경쟁의 핵심 축에 서 있다 .
   3. 대규모 파업이나 노사 충돌이 발생할 경우, 생산 안정성과 고객 신뢰, 공급망 대응 역량에 상당한 부담이 발생할 수 있다는 우려가 컸다 .
   4. AI 데이터센터(AIDC) 시장은 "공급 속도 자체"가 경쟁력인 시장으로 평가되며, 생산 차질은 글로벌 고객사 이탈과 직결될 가능성이 있다 .
   5. 이번 협약은 AI 시대 핵심 기술 인력을 안정적으로 유지하기 위한 전략적 차원에서도 의미가 있으며, 제조업 전반의 AI 전환(AX) 흐름과도 연결된다 .
   6. AI 반도체 산업은 대규모 설비 투자와 초장기 공급 계약, 복잡한 글로벌 공급망 운영이 동시에 요구되는 산업으로, 생산 연속성과 조직 운영 안정성이 글로벌 고객 확보에 직접적인 영향을 미친다 .

5.3. 한국 경제 성장 전망과 반도체 슈퍼사이클

1. 뱅크오브아메리카(BofA)의 한국 경제 성장률 상향 조정
   1. 미국 투자은행(IB) 뱅크오브아메리카(BofA)는 올해 한국 경제가 반도체 슈퍼사이클 호황에 힘입어 3%대 성장률을 기록할 것으로 내다봤다 .
   2. BofA는 올해 한국 국내총생산(GDP) 성장률 전망을 1.8%에서 3.1%로 상향 조정했으며, 경상수지 흑자가 GDP 대비 15% 수준으로 개선될 것으로 예상했다 .
   3. 이는 D램 가격 전망을 반영한 것으로, BofA는 올해 D램 가격이 전년 동기 대비 48% 상승할 것으로 전망했다 .
2. 반도체 수출의 성장 동력
   1. BofA는 "올들어 한국 수출은 전년 동기 대비 41%나 급증했으며, 이 중 반도체 수출이 36%포인트를 차지했다"며 반도체 수출의 지속적인 성장 동력이 한국 경제 전망 개선의 핵심이라고 분석했다 .
   2. 한국개발연구원(KDI)도 올해 성장률 전망치를 1.9%에서 2.5%로 상향 조정했으며, 반도체의 기여도는 0.3%포인트 이상이라고 설명했다 .
   3. 금융연구원은 글로벌 AI 인프라 투자가 이어지며 반도체 수출이 큰 폭 확대되고, 이에 따른 생산 설비 확충 수요가 설비 투자 회복을 견인할 것이라고 분석했다 .
3. 반도체 보너스가 한국 물가와 주택 시장에 미치는 영향
   1. 블룸버그 이코노믹스는 한국의 AI 기반 반도체 붐에 따른 대규모 보너스 상승이 새로운 인플레이션 및 주택 시장 압박 요인으로 전환될 위험이 있다고 경고했다 .
   2. 삼성전자와 SK하이닉스의 영업이익 연동 보너스가 가계 유동성, 자산 가격, 임금 상승으로 연결되는 광범위한 거시 경제적 전파 경로로 진화하고 있다고 언급했다 .
   3. 블룸버그는 한국은행이 3분기에 매파적 통화정책으로 전환할 가능성이 높으며, 2027년 상반기까지 최소 100bp의 금리 인상 여지가 생겼다고 경고했다 .
   4. 보고서는 한국 반도체 노동자들의 상대적으로 높은 소득과 낮은 소비 성향을 고려할 때, 유동성의 상당 부분이 소비보다는 주식과 주택 시장으로 흘러 들어갈 가능성이 높다고 분석했다 .
   5. SK하이닉스가 올해 초 대규모 보너스를 지급한 후 용인 지역의 주택 가격 상승세가 가속화되었고, 이후 인근 동탄 지역으로 반등세가 확산되었다 .
   6. 다른 산업의 노동조합들도 유사한 이익 연동 보상 체계를 요구함에 따라 삼성과 SK하이닉스가 한국 기업 전반의 임금 협상에서 중요한 참고 사례가 되고 있다고 말했다 .

5.4. 한일 기업의 AI 기반 로봇·반도체·에너지 협력

1. '2026 한일 비즈니스 플라자' 개최
   1. 코트라는 일본 도쿄에서 무역 투자 및 기술 교류 복합 협력을 위한 '2026 한일 비즈니스 플라자'를 개최했다 .
   2. 한일 양국 기업 500여 개사가 경협 이행과 경제 안보, 고령화 등 공통 과제 해결을 위해 한자리에 모였다 .
   3. 한국 기업 75개사, 일본 기업 420여 개사가 참가하여 수출 투자, 기술 및 공급망 협력 이슈를 집중 논의했다 .
2. AI 기술 협력 및 반도체 투자 유치
   1. 'AI 프론티어 코리아 인 재팬'에서는 한국 AI 기술 기업 42개사가 일본 대기업 및 지방자치단체, 벤처 캐피탈 등을 대상으로 1대1 수출 투자 상담, 기술 시연, 스타트업 피칭, 반도체 협력 포럼을 진행했다 .
   2. 양국 기업들은 피지컬 AI, 의료 및 헬스케어, 생성형 AI 솔루션을 활용한 인구 감소 및 고령화, 공급망 교란 등 경제 안보 이슈 해결에 큰 관심을 보였다 .
   3. 'AI 반도체 포럼'에 참가한 AI용 반도체 팹리스 기업 4개사(리벨리온, 퓨리오, 딥엑스, 하이퍼엑셀)는 차세대 AI 반도체 기술을 선보였다 .
   4. '반도체 투자유치 IR'에서는 반도체 포토마스크 기업 테크센드포토마스크 등 반도체 소부장 기업 100여 개사를 대상으로 한국 투자 유치 활동을 벌였다 .
3. 로봇·전력 분야 공급망 협력
   1. '글로벌 파트너링 재팬(GP Japan)'에서는 로봇·기계 부품 및 모듈, 전력·에너지 기자재 분야 한국 기업 33개사가 일본 대기업 및 벤더 90여 개사를 대상으로 일본 제조 공급망 진입을 위한 수출 상담을 벌였다 .
   2. 에너지 저장 장치(ESS) 배터리팩을 생산하는 이온어스사가 일본 전력 기자재 벤더사인 신덴하이텍스사와 3년간 300만 달러 공급 계약을 체결하는 등 현장에서 총 3건, 410만 달러 규모의 구체적인 수출 계약 성과가 있었다 .

6. 국내외 정치 및 사회 이슈

6.1. 국내 정치 동향: 지방선거 유세와 정치권 공방

1. 박근혜 전 대통령의 지방선거 지원 유세
   1. 박근혜 전 대통령은 대구, 충북, 대전에 이어 경남 진주를 찾아 보수층 결집을 위한 6·3 지방선거 지원 유세 행보를 펼쳤다 .
   2. 진주 중앙시장을 방문하여 박완수 국민의힘 경남도지사 후보, 한경호 국민의힘 진주시장 후보와 함께 시민들의 지지를 호소했다 .
   3. 박 전 대통령은 "요즘 경제가 어렵다고들 하는데 어려운 것 같아 저도 걱정하고 있다"며 두 후보가 경제 전문가인 만큼 어려운 경제를 잘 살려내리라 믿는다고 말했다 .
   4. 이날 오후에는 경남 양산 남부시장과 울산 신정시장, 부산 기장시장을 방문할 계획이며, 28일에는 강원 원주·횡성을 찾아 지원 유세를 할 예정이다 .
2. 이재명 대통령의 부산 방문과 정치권 공방
   1. 이재명 대통령은 격전지로 꼽히는 부산을 찾아 박정희·김영삼 전 대통령의 업적을 거론하며 더불어민주당 후보들에 대한 후방 지원에 나섰다는 해석이 나왔다 .
   2. 이 대통령은 부산 영도구 국립한국해양대에서 개최된 '제31회 바다의 날' 기념식에서 "해양강국의 비전을 동남권에서 실현하겠다"며 "'남부 해양수도권' 육성은 균형 성장 전략"이라고 말했다 .
   3. 부산 북갑 국회의원 보궐선거에 출마한 무소속 한동훈 후보는 이 대통령의 행보를 "노골적인 선거 개입"이라고 비판하며 "바로 여기 부산 북갑에서 진짜 보수 한동훈과 제대로 한번 붙어보자"고 말했다 .
   4. 국민의힘은 이 대통령의 부산 방문을 "선거 중립 의무를 내팽개친 노골적인 선거 개입"이라고 비판했으며, 민주당은 "대통령이 일 잘하면 자신들의 선거에 불리하니 아무 일도 하지 말라는 떼쓰기와 습관적 발목잡기"라고 반박했다 .

6.2. 국제 정세: 트럼프 행정부의 아첨 문화와 중동 정세

1. 트럼프 2기 행정부 내각의 아첨 문화
   1. 도널드 트럼프 2기 행정부의 내각 인사들이 내각 회의 등 공식 석상에서 트럼프 대통령을 향한 아첨에 적극적으로 나서고 있는 것으로 나타났다 .
   2. 뉴욕타임스(NYT) 분석에 따르면 내각 회의 참석자들의 발언 6문장 중 1문장은 트럼프 대통령을 칭찬하거나 그의 공로를 인정하는 내용이었다 .
   3. 리 젤딘 환경보호청장은 트럼프 대통령을 두고 "미국을 위해서라면 총도 맞을 수 있는 사람"이라고 표현했으며, 스콧 베선트 재무장관은 "트럼프 대통령이 이 나라를 구하고 세계에서 사업하기 가장 좋은 곳으로 만들었다"고 말했다 .
   4. NYT는 이러한 내각 분위기가 트럼프 1기 행정부 시절과는 명백히 다른 기류이며, 트럼프 대통령이 충성심의 중요성을 강조하고 있다고 분석했다 .
2. 이란의 휴전 협상 조건과 중동 긴장 고조
   1. 마수드 페제시키안 이란 대통령은 중동 지역 긴장과 분쟁을 종식하기 위한 협상 마무리 의지를 밝히며 미국을 향해 '결단'을 촉구했다 .
   2. 이란은 미국과의 휴전 양해각서(MOU) 체결 조건으로 동결 자금 240억 달러(약 36조 원)의 절반을 먼저 송금하라고 요구했다 .
   3. 이란은 선입금을 MOU 실행과 본 협상을 보장하는 '신뢰의 제스처'로 강하게 요구하고 있으며, 동결 자금이 입금되지 않으면 어떤 협상도 불가능하다는 입장이다 .
   4. 미군의 이란 남부 미사일 기지 공습으로 양측 긴장이 다시 고조된 가운데, 이란 외무부는 이를 "명백한 휴전 협정 위반"이라고 반발했다 .
   5. 트럼프 대통령은 27일 내각 회의를 열고 이란 대응 방안을 논의할 예정이며, 과거에도 대이란 군사 옵션을 논의한 후 작전을 개시한 바 있다 .

6.3. 주한미군사령관의 대중 견제 역할 강조

1. 한국의 전략적 중요성 강조
   1. 제이비어 브런슨 주한미군사령관은 미국 팟캐스트에 출연하여 "중국의 입장에서 한국은 단검이고 일본은 방패"라고 밝혔다 .
   2. 이는 도널드 트럼프 미국 행정부가 주한미군의 전략적 유연성 확대를 추진하는 가운데 대중 견제에 있어 한국의 역할을 강조한 것으로 풀이된다 .
   3. 브런슨 사령관은 한국을 "아시아의 심장부에 꽂힌 단검 같은 존재"라고 표현하며, '한국-일본-필리핀을 연결하는 전략적 삼각형'을 강조했다 .
   4. 그는 북한-중국-러시아 3각에 맞설 최전선으로서 한국의 전략적 중요성을 부각했다 .
2. '킬 웹' 개념과 삼성과의 군사 협력
   1. 브런슨 사령관은 한국과 일본, 필리핀을 연결한 다층 군사 네트워크를 '킬 웹'이라고 표현하며, 이를 통해 전쟁을 치르지 않아도 되는 상황을 얻을 수 있다고 말했다 .
   2. 또한, 삼성과의 군사 협력 사실도 언급하며 "현재 삼성과 함께 훌륭한 '그레이 클라우드' 인프라를 개발하고 있다"고 밝혔다 .
   3. 이는 통신이 차단되거나 성능이 저하되는 상황에서도 역내 동맹국들과 서로 소통하기 위한 것으로 추정된다 .

6.4. 북한의 미사일 및 포 정확도 향상 노력

1. 최전방 배치 화력체계 현대화
   1. 북한은 지난 26일 시험 발사를 감행한 전술탄도미사일과 순항미사일, 240㎜ 방사포는 북한이 휴전선 인근에 증강 배치하겠다고 공언한 화력체계이다 .
   2. 김정은 북한 국무위원장의 '남부국경 요새화' 지시에 따라 북한군은 최전방 화력체계 현대화에 집중하고 있다 .
   3. 이는 노후 장사정포 대신 정밀 타격 능력을 갖춘 화력체계를 배치하려는 계획이다 .
2. 화성-11라 전술탄도미사일
   1. 북한이 발사한 전술탄도미사일은 근거리 탄도미사일(CRBM) 화성-11라 또는 개량형으로 분석된다 .
   2. 화성-11라는 정밀 타격 능력 확보를 위해 북한이 개발한 탄도미사일로, '북한판 KTSSM'으로도 불린다 .
   3. 북한은 2024년 8월 신형 전술탄도미사일 발사대 250대를 국경 제1선 부대들에 인도했으며, 이것들이 화성-11라 발사대로 파악되었다 .
   4. 발사대 250대를 총동원하면 이론적으로 1천 발의 화성-11라 탄도미사일을 동시에 발사할 수 있어 한국형 미사일 방어체계에 과부하가 발생할 수 있다 .
3. 240㎜ 조종 방사포탄 및 신형 순항미사일
   1. 북한은 사거리가 연장된 240㎜ 조종 방사포탄 초정밀 자치 유도 항법 체계의 신뢰성도 평가했다고 밝혔다 .
   2. 240㎜ 방사포는 북한이 '서울 불바다' 위협을 할 때 들고나오는 대표적인 장사정포로, 유도 기능을 달아 정밀도를 높이고 사거리도 대폭 연장한 것으로 알려졌다 .
   3. 북한은 신형으로 추정되는 단거리 전술순항미사일도 공개했으며, 이는 100㎞ 사거리에 다연장 박스형 발사 방식이다 .
   4. 북한은 해당 전술순항미사일이 남부 국경 지역 장거리 포병 여단들에 배치될 것이며, AI 기반 유도 기능까지 더해져 "초정밀 타격 능력"을 갖췄다고 과시했다 .
4. 북한군의 질적 열세 극복 노력
   1. 북한군은 최전방 지역에 170㎜ 자주포와 240㎜ 방사포 등 장사정포를 집중적으로 배치하여 수도권 지역에 대한 기습적인 대량 집중 공격 능력을 갖춘 상태이다 .
   2. 하지만 질적인 측면에서 북한 장사정포는 명중률이 현저하게 떨어지고 자동 사격 통제 시스템 등 신속 대응 능력을 갖추지 못해 전반적으로는 한국군에 열세라는 평가를 받는다 .
   3. 북한군은 이를 극복하기 위해 포·미사일 무력 현대화를 추진하고 있으며, 이번 무기 시험도 북한군의 약점인 정밀 타격 능력과 사격 조종 계통 자동화 체계를 강화하는 데 방점을 두었다 .
   4. 김정은 국무위원장은 지난 17일 전군의 사단·여단 지휘관을 소집해 "국경선(휴전선)을 난공불락의 요새"로 만들라며 군사분계선 일대 무장력 강화와 군사 장비 현대화를 지시한 바 있다 .

6.5. 북한 최선희 외무상의 싱가포르 외교장관 회담

1. 최선희 외무상과 비비안 발라크리쉬난 싱가포르 외교장관 회담
   1. 최선희 북한 외무상은 26일 평양에서 중국·북한·한국을 순방 중인 비비안 발라크리쉬난 싱가포르 외교장관과 회담하고 양국 간 친선 협조 관계를 발전시켜나가자고 말했다 .
   2. 최 외무상은 "오랜 역사를 가지고 있는 조선(북한) 싱가포르 친선 협조 관계를 두 나라 인민의 지향과 염원에 맞게 강화 발전"하겠다는 입장을 표명했다 .
   3. 양측은 외교 당국 간 교류·협조를 강화하여 양자 관계를 다방면으로 발전시켜 나가는 것과 지역·국제 문제에 대해서도 의견을 교환했다 .
2. 싱가포르 외교장관의 방한 예정
   1. 발라크리쉬난 장관은 24~28일 중국·북한·한국을 차례로 방문하며, 한국에서는 조현 외교부 장관과 정동영 통일부 장관을 만나 한반도 정세 등을 논의할 예정이다 .
   2. 싱가포르는 다른 아세안(ASEAN) 국가들과 마찬가지로 북한과 비교적 우호적인 관계를 유지했으며, 2018년 6월 도널드 트럼프 미국 대통령과 김정은 북한 국무위원장의 1차 북미 정상회담 장소를 제공하기도 했다 .

화웨이가 EUV 장비 없이 1.4나노 반도체 생산을 선언하며 TSMC의 독주를 흔들 수 있을까? 화웨이는 '로직폴딩' 기술과 '타오 스케일링 법칙'을 통해 물리적 축소 대신 설계 혁신으로 첨단 칩 성능을 구현하려 하며, 이는 미국의 제재 속에서 중국이 독자적인 반도체 생태계를 구축하려는 기술 자립 선언으로 평가됩니다.

1. 화웨이의 반도체 기술 자립 선언: EUV 없이 1.4나노 달성 도전

화웨이가 미국의 제재 속에서 EUV 장비 없이 독자적인 기술로 1.4나노 반도체 생산을 선언하며 글로벌 반도체 시장에 큰 파장을 일으키고 있다.

1.1. 화웨이의 '타오의 법칙'과 '로직폴딩' 기술

1. 화웨이의 1.4나노 반도체 생산 선언
   1. 중국 통신·반도체 기업 화웨이가 2031년까지 1.4나노 반도체를 생산하겠다고 선언하며 글로벌 반도체 업계에 충격을 주었다. 
   2. 특히 네덜란드 ASML의 첨단 EUV(극자외선) 노광장비 없이도 첨단 칩 제조 경쟁력을 확보할 수 있다고 주장하여 기존 업계 상식을 뒤흔들고 있다. 
2. 기술 자립 선언의 의미
   1. 이번 발표는 단순한 기술 개발 수준을 넘어, 미국의 대중국 반도체 제재에 맞서 중국이 독자적인 반도체 생태계를 구축하겠다는 '기술 자립 선언'으로 평가된다. 
3. '로직폴딩'과 '타오 스케일링 법칙'
   1. 화웨이 반도체 설계 자회사 하이실리콘의 허팅보 사장은 자체 개발한 '로직폴딩(LogicFolding)' 기술과 '타오(Tau) 스케일링 법칙'을 통해 2031년까지 1.4나노급 칩 생산에 도전하겠다고 밝혔다. 
   2. 로직폴딩은 회로 구조를 접거나 입체적으로 재배치하여 데이터 이동 거리를 줄이고 성능 효율을 높이는 방식으로, '반도체 종이접기' 개념으로 불린다. 
   3. 이는 EUV 장비 없이도 설계 혁신과 아키텍처 최적화를 통해 첨단 공정 수준의 성능을 구현하겠다는 전략이다. 
   4. 타오의 법칙은 트랜지스터 크기를 줄이는 대신 신호 전달 지연 시간을 줄여 성능을 높이는 새로운 원칙이다. 
   5. 화웨이는 이 법칙을 구체화한 차세대 '로직폴딩' 칩 아키텍처를 독자 개발했으며, 이를 통해 트랜지스터 밀도를 55% 증가시키고 전력 효율성을 41% 향상시킬 수 있다고 밝혔다. 
   6. 이는 미국의 제재로 EUV 장비 확보가 어려운 중국에게 현실적인 돌파구가 될 가능성이 있다. 
   7. 화웨이는 올가을 출시 예정인 차세대 모바일 AP '기린(Kirin)' 칩에 로직폴딩 구조를 처음 적용할 예정이다. 

1.2. 글로벌 반도체 시장에 미칠 영향

1. TSMC의 독점력 약화 가능성
   1. 현재 TSMC는 2028년부터 1.4나노 공정 양산 계획을 밝힌 상태이며, 업계는 TSMC가 화웨이·SMIC 연합보다 최소 5년 이상 기술 우위를 확보하고 있다고 평가한다. 
   2. 하지만 화웨이의 발표가 현실화될 경우, TSMC의 초미세 공정 독점력과 글로벌 반도체 패권 구조 자체가 흔들릴 가능성이 있다. 
   3. 특히 중국 내수 시장에서 화웨이의 설계 기술과 SMIC 공정을 결합하는 방식이 확산되면, TSMC의 중국 고객 이탈과 시장 점유율 하락 압박으로 이어질 수 있다. 
   4. 화웨이가 1.4나노 반도체를 대량 생산한다면 ASML의 EUV가 5나노 이상 칩 생산에 필수라는 업계 통념을 뒤집는 일이 된다. 
2. 한국 반도체 업계에 미칠 영향
   1. 삼성전자의 파운드리 사업에는 상당한 부담 요인으로 작용할 가능성이 있다. 
   2. 삼성전자는 2029년 1.4나노 양산을 목표로 하고 있으나, 화웨이가 2031년 1.4나노급 성능 구현을 공언하면서 중국과의 기술 격차가 빠르게 좁혀질 수 있다는 우려가 나온다. 
   3. 중국이 AI 반도체와 모바일 AP 분야에서 자립에 성공할 경우, 한국의 대중국 반도체 수출 구조에도 변화가 불가피할 전망이다. 
   4. 화웨이는 이 기술을 AI 가속기 '어센드(Ascend)'와 대규모 AI 서버 클러스터에도 확대 적용할 계획이며, 이는 한국 반도체 기업들의 중국 시장 영향력 약화로 이어질 수 있다. 
   5. 반면, 로직폴딩과 같은 아키텍처 혁신은 더 빠른 데이터 처리와 초고속 메모리 수요 증가로 이어져 한국 메모리 산업에는 새로운 기회가 될 수 있다. 
   6. 고성능 연산 구조 발전에 따라 HBM(고대역폭메모리), LPDDR5X 등 초고속 메모리의 중요성이 커지면서 SK하이닉스와 삼성전자 메모리 사업부의 역할이 확대될 수 있다. 
   7. 또한, 회로를 접거나 쌓는 구조는 첨단 패키징 기술과 직결되어 한국 기업들이 투자 중인 3D 패키징, 이종집적, 고성능 패키징 시장의 전략적 가치를 높일 것이다. 
3. 기술의 현실화에 대한 회의론
   1. 업계에서는 화웨이 발표를 아직 신중하게 바라봐야 한다는 의견이 많다. 
   2. 회로 밀도를 극단적으로 높이면 발열, 전력 효율, 수율(생산 합격률) 문제가 치명적인 약점으로 작용할 수 있기 때문이다. 
   3. 특히 EUV 없이 복잡한 회로를 구현할 경우 공정 난도가 급격히 상승할 가능성이 있다. 
   4. 화웨이 역시 발열 관리가 핵심 과제임을 인정했으며, 올해 가을 공개될 차세대 기린 칩이 실제 성능과 전력 효율, 발열 제어 측면에서 어떤 결과를 보여주느냐가 중요한 분수령이 될 것이다. 
   5. 전문가들은 화웨이의 시도가 하드웨어의 물리적 열세를 메우기 위한 필사적인 기술 독립 선언이지만, TSMC나 삼성이 선보일 1.4나노 칩의 하드웨어 효율을 완벽히 대체하기는 쉽지 않다고 평가한다. 
   6. 또한, 반도체는 아이디어가 아무리 좋아도 양산성이 없으면 의미가 없으므로, 이론과 함께 수율 관련 수치 등이 제시되어야 한다고 지적한다. 

2. 글로벌 반도체 산업 동향 및 한국 경제 영향

AI 열풍으로 글로벌 반도체 시장이 급성장하며 일본 증시를 견인하고 월가 투자 흐름을 바꾸고 있지만, 메모리 반도체 산업의 고질적인 변동성에 대한 경고도 커지고 있다.

2.1. AI 열풍과 반도체 시장의 변화

1. 일본 증시의 반도체 쏠림 현상
   1. 일본 증시는 AI 열풍을 타고 닛케이평균주가가 사상 처음으로 6만5000선을 돌파하며 최고치를 경신했다. 
   2. 이러한 상승세는 반도체와 AI 관련 대형주에 집중되어 있으며, 특히 낸드플래시 업체 키옥시아 홀딩스와 반도체 장비업체 어드반테스트, 도쿄 일렉트론, 소프트뱅크그룹 등이 지수 상승을 견인했다. 
   3. 닛케이 평균을 토픽스로 나눈 NT비율은 16.5배까지 상승하여, 소수 대형 기술주가 시장 상승을 주도하고 있음을 보여준다. 
   4. 월가에서는 엔화 약세와 해외 자금 유입이 일본 증시 상승세를 뒷받침할 것으로 보고 있으며, JP모건은 연말 닛케이 평균이 7만선에 도달할 수 있다고 전망했다. 
2. 월가의 AI 투자 '올인'과 반도체 이동
   1. 골드만삭스에 따르면 월가 헤지펀드와 뮤추얼펀드들이 AI에 '올인(all In on AI)'하며 포트폴리오 무게 중심을 소프트웨어주에서 반도체주로 빠르게 이동하고 있다. 
   2. 헤지펀드의 롱 포트폴리오 내 반도체 섹터 비중은 역대 최고치를 기록했으며, 소프트웨어 섹터 비중은 2019년 이후 최저치를 기록했다. 
   3. 헤지펀드들은 램 리서치, 어플라이드 머티어리얼즈, ASML홀딩을 순매수하며 비중을 늘렸고, 뮤추얼펀드들은 인텔과 사이타임을 포트폴리오에 추가했다. 

2.2. 메모리 반도체 호황과 경고음

1. 메모리 반도체 호황 지속
   1. AI 수요 확대에 힘입어 삼성전자, SK하이닉스, 미국 마이크론 등 글로벌 메모리 반도체 기업들이 역대급 호황을 이어가고 있다. 
   2. 올해 들어 삼성전자 주가는 114%, SK하이닉스는 186% 급등했으며, 마이크론과 샌디스크 역시 140%를 웃도는 상승률을 기록하며 AI 수혜주로 부상했다. 
   3. 시장에서는 HBM(고대역폭메모리)을 중심으로 한 AI 서버용 메모리 수요 폭증으로 과거와 다른 장기 성장 국면이 열렸다는 기대감이 확산하고 있다. 
2. 메모리 산업의 순환적 특성에 대한 경고
   1. 시장 일각에서는 메모리 산업 특유의 급등·급락 사이클이 다시 반복될 수 있다는 경고음이 커지고 있다. 
   2. 미 경제매체 CNBC는 메모리 관련 종목들의 폭발적인 상승세에도 불구하고, 업계 특유의 순환적 특성을 간과하는 것은 위험하다는 전문가들의 지적이 이어지고 있다고 보도했다. 
   3. 자산운용사 블루박스의 포트폴리오 매니저 윌리엄 드 게일은 메모리 산업은 본질적으로 "극단적인 변동성을 가진 산업"이라며, 장기적으로 안정적인 가치 창출 산업으로 보기 어렵다고 지적했다. 
   4. 그는 "메모리 사이클이 사라졌다"는 주장이 등장할 때마다 이후 업황이 급격히 냉각되는 현상이 반복되어왔다고 강조했다. 
   5. 란모어 펀드 매니지먼트의 CIO 앤드루 라핑은 "표범은 쉽게 자신의 무늬를 바꾸지 않는다"며 메모리 산업 특유의 경기 순환성이 완전히 사라졌다고 보기는 어렵다고 평가했다. 
3. 기술 혁신에 따른 수요 둔화 가능성
   1. 구글이 지난 3월 공개한 '터보퀀트(TurboQuant)' 기술은 거대언어모델(LLM) 구동에 필요한 메모리양을 최대 6배까지 줄일 수 있어, 상용화될 경우 AI 메모리 칩 수요가 급감할 잠재력이 있다. 
   2. 도이치뱅크는 투자자들이 터보퀀트 사례와 같은 AI 기술 혁신으로 인한 지속적인 시장 교란에 대비해야 한다고 분석했다. 
4. 한국 증시의 변동성 위험
   1. 메모리 반도체 중심의 급등세가 한국 증시 전체의 변동성 위험을 키우고 있다는 우려도 제기된다. 
   2. 현재 코스피 시가총액에서 삼성전자와 SK하이닉스가 차지하는 비중은 절반을 넘어선 상태로, AI 기대감이 유지되는 동안에는 증시 상승을 견인할 수 있지만, 업황 둔화 조짐이 나타날 경우 시장 전체가 큰 충격을 받을 가능성이 있다. 
   3. 스탠다드차타드 글로벌 CIO 스티브 브라이스는 "한국 증시에 대한 낙관론이 정점에 근접했다"며 투자자들에게 일부 차익 실현과 글로벌 분산투자를 권고했다. 

2.3. 대만 증시의 약진과 한국 경제의 4만 달러 시대 가능성

1. TSMC 급등에 따른 대만 증시 약진
   1. 대만 증시가 세계 최대 반도체 파운드리 업체 TSMC의 급등세에 힘입어 인도를 제치고 세계 5위 주식시장으로 올라섰다. 
   2. TSMC는 대만 벤치마크 지수에서 약 42%를 차지할 정도로 영향력이 크며, 주가는 올해 들어 49% 급등했다. 
   3. 블룸버그는 대만 증시의 시가총액 증가가 AI 낙관론에 따른 글로벌 기술주 랠리를 보여주는 사례이며, 반도체와 기술 하드웨어 제조 기반을 갖춘 대만과 한국이 상대적으로 큰 수혜를 보고 있다고 분석했다. 
   4. 대만 금융당국의 규제 완화(국내 펀드의 단일 종목 투자 한도 10%에서 25%로 상향)도 TSMC에 유리하게 작용하여 대만 증시에 60억 달러 이상의 자금이 유입될 수 있다고 JP모건체이스는 전망했다. 
2. 한국 경제의 1인당 국민소득 4만 달러 시대 가능성
   1. 한국은 2014년 1인당 국민소득 3만 달러를 돌파한 이후 12년 동안 3만 달러대에 머물렀으나, 올해는 반도체 슈퍼사이클에 힘입어 '1인당 국민소득 4만 달러 시대'에 진입할 수 있다는 기대가 커지고 있다. 
   2. 이재명 대통령은 올해 명목 성장률이 10%에 육박할 수 있다는 관측을 언급했다. 
   3. 경제 전문가들은 명목 성장률이 10%를 기록할 경우 연평균 원·달러 환율이 약 1441원 수준이면 한국의 1인당 국민소득은 4만 달러를 넘어설 것으로 추산한다. 
   4. 하지만 올해 들어 평균 원·달러 환율이 1474원 수준으로 집계되어, 남은 기간 환율이 평균 1410원대까지 내려와야 4만 달러 달성이 가능하다는 계산이 나온다. 

3. 국내외 반도체 및 디스플레이 산업 주요 뉴스

3.1. 반도체 기업 및 기술 관련 소식

1. 삼양엔씨켐, 고부가 ArF/EUV 소재 일본 및 미국 납품 가능성
   1. 삼양엔씨켐은 1분기 매출액 407억 원으로 전분기 대비 14.3% 성장했으며, 이는 낸드 전환투자 수혜 강도가 높기 때문이다. 
   2. 특히 V8 전환투자 효과로 KrF 폴리머 매출액이 전년 대비 약 40% 증가했으며, V8향 KrF 폴리머는 V6 대비 판가가 높아 탑라인 성장에 기여한다. 
   3. 고부가가치 ArF/EUV 비중이 내년부터 가시적으로 상승할 것으로 예상되며, 일본과 미국 소재 업체에 ArF/EUV PR(포토 레지스트) 원료를 공급하기 위한 개발이 진행 중이다. 
   4. 국내 고객사향 EUV PR 원료 추가 진입을 위한 개발도 다수 진행 중이며, 이를 통해 일본과 미국 소재 업체가 과점하는 ArF/EUV 소재 시장에 납품할 가능성이 있다. 
2. 삼성전자 반도체 사업의 내부 갈등과 경쟁력 우려
   1. 삼성전자 반도체 사업은 막대한 자본과 선행 투자가 필요한 산업으로, 과거에는 주주 배당을 낮게 유지하고 DX(스마트폰, 가전) 부문의 현금 지원으로 성장했다. 
   2. 하지만 현재 삼성 내부에서는 불황 시 고용 보장, 호황 시 초과이익 요구 등 '떼법주의'가 만연하여 글로벌 경쟁력 약화가 우려된다. 
   3. HBM 경쟁에서 삼성 반도체가 흔들리고 NVIDIA 인증 지연 문제가 발생했음에도, 실패에 대한 책임 회피 문화가 자리 잡고 있다는 지적이 나온다. 
   4. 경영진의 리더십 부재와 정치, 여론에 끌려다니는 모습도 문제로 지적되며, 반도체 산업은 공무원 조직처럼 운영해서는 살아남을 수 없는 '전쟁터'라는 비판이 제기된다. 
3. 삼성전자 DS-DX 부문 간 성과급 갈등 심화
   1. 삼성전자 노사 잠정 합의안에서 반도체(DS) 부문과 휴대폰·가전(DX) 부문 간 100배 가까운 성과급 격차가 발생하여 사내 '노노(勞勞) 갈등'의 핵심 원인이 되고 있다. 
   2. DX 직원들은 반도체 성장의 배경에 DX 부문의 안정적인 매출과 영업이익이 있었음을 주장하며, 회사 전체의 재무 체력에 의존해 온 사실을 강조한다. 
   3. 지난 15년간(2011~2025년) 누적 매출은 DX가 DS의 2.3배였으나, 영업이익은 DS가 더 많았다. 
   4. DS는 영업이익의 1.7배에 달하는 422조 원을 시설 투자에 사용했으며, 이는 DX를 포함한 전사 차원의 자금 조달이 있었기에 가능했다. 
   5. 앞으로 DS와 DX 간 실적 및 성과급 격차가 더 커질 것으로 예상되어 노노 갈등의 골이 깊어질 전망이다. 
4. 한미반도체, HBF용 TC본더 개발 및 낸드 제조사 공급 계획
   1. 한미반도체는 AI 추론(Inference)용 차세대 메모리인 HBF(High Bandwidth Flash) 전용 TC본더를 개발하여 이르면 올해 하반기 글로벌 낸드 제조사에 첫 공급에 나설 예정이다. 
   2. HBF는 초고속 연산용 HBM과 대용량 저장장치 SSD의 중간 영역을 담당하며, AI 서버 내 메모리 병목 현상을 해결하기 위한 차세대 기술로 주목받는다. 
   3. 생성형 AI가 학습 중심에서 추론 중심으로 이동하면서 메모리 용량과 전력 효율 문제가 중요해짐에 따라, GPU 인근에 대용량 낸드를 배치하는 HBF 구조가 대안으로 부상하고 있다. 
   4. 글로벌 낸드 업계에서는 HBF 주도권 경쟁이 한창이며, 미국 낸드 업체인 샌디스크는 HBF 표준화 작업을 주도하고 상용화 로드맵을 앞당기고 있다. 
   5. 한미반도체는 HBM 중심의 D램 업체에 집중되었던 고객군을 HBF 시장 개화와 함께 낸드 제조사까지 확대할 수 있을 것으로 기대된다. 

3.2. 디스플레이 및 OLED 관련 소식

1. 원익IPS, 中 비전옥스 XR 디스플레이 핵심 공정 장비 수주
   1. KOVRA 이사장사인 원익IPS가 중국 디스플레이 업체 비전옥스 자회사의 XR(확장현실) 디스플레이 장비 경쟁입찰에서 드라이에처(건식 식각 장비) 공급사로 단독 선정되었다. 
   2. 비전옥스 자회사 쑤저우궈셴창신과기는 총 8900억 원을 투자하여 XR 디스플레이 패널을 연간 150만 개 생산할 수 있는 라인을 구축 중이다. 
   3. XR 디스플레이는 높은 픽셀 밀도를 요구하여 미세한 회로 선폭이 필요하며, 드라이에처는 해상도·수율·성능 안정성을 결정하는 핵심 전공정 장비이다. 
   4. 원익IPS는 2007년 LCD, 2012년 OLED용 드라이에처 시장에 진입하여 고해상도 OLED·플렉시블 디스플레이 공정에서 기술력을 인정받았다. 
2. 선익시스템, LG디스플레이와 OLED 증착장비 공급 계약 체결
   1. KOVRA 상임이사사인 선익시스템이 LG디스플레이와 OLED 디스플레이 대면적 증착장비 공급 계약을 체결했다. 
   2. 계약 금액은 영업비밀 보호 요청으로 공개되지 않았으나, LG디스플레이가 지난달 발표한 1조1060억 원 규모의 투자(4면 벤딩 디스플레이, LTPO 플러스 등 신기술 R&D 및 6세대 증착기 양산)와 연관된 것으로 분석된다. 
3. 삼성디스플레이, 페라리 첫 순수 전기차 '루체'에 OLED 4종 독점 공급
   1. 삼성디스플레이가 페라리의 브랜드 역사상 최초의 순수 전기차 '루체(Luce)'의 혁신적인 디지털 실내 공간을 완성할 OLED 디스플레이 4종(12.9형, 12형, 10.1형, 6.3형)을 독점 공급한다. 
   2. 루체의 실내 디자인은 기계식 버튼의 물리적 질감과 최첨단 디스플레이의 조화를 추구하며, 삼성디스플레이는 운전석 정면의 '드라이버 비너클(계기판 구조물)'에 두 장의 OLED를 입체적으로 겹치는 '다층 구조' 설계를 세계 최초로 적용했다. 
   3. 이 기술은 하단 패널이 배경과 눈금을 투사하고 상단 패널이 실시간 토크 정보와 경고등을 띄워, 깊이감 있는 아날로그 감성의 3차원 입체 효과를 재현한다. 
   4. 이러한 혁신은 화면 표시 영역에 지름 약 100mm의 구멍을 뚫는 고난도의 '빅 홀(Big Hole)' 가공 기술과 신호 왜곡을 잡는 독보적인 기술력 덕분이다. 
4. 야스, LG디스플레이와 68억 규모 디스플레이 제조용 설비 계약
   1. 야스는 LG디스플레이와 68억 원 규모의 디스플레이 제조용 설비 계약을 체결했다. 
   2. 계약 금액은 지난해 연결 매출액의 19.56%에 해당하며, 계약 기간은 내년 3월 3일까지이다. 
5. 에이치엔에스하이텍, 미국 디스플레이 전시회서 반도체 패키징 소재 선보여
   1. 에이치엔에스하이텍은 '2026 세계 디스플레이 박람회'에서 독자 개발한 반도체 패키징 소재인 '전극 매칭 전도 필름(Pattern Matcing Film·PMF)' 기술과 제품을 공개했다. 
   2. PMF는 기존 주력 제품인 이방성전도필름(ACF) 기술을 기반으로 전극 모양에 맞춰 도전입자를 배치하는 소재 기술로, 고해상도 디스플레이뿐만 아니라 반도체 패키징에도 적용 가능하다. 
   3. PMF는 기존 반도체 소재인 금속 범프(Bump)를 대체할 수 있으며, 솔더 비전도성필름(NCF), 초균일 전도 필름(HDF), 반도체 초정밀 기판소재인 빌드업 필름(Build-UP Film) 등도 함께 선보였다. 
6. 中 BOE, 美 코닝과 유리기판·광통신·페로브스카이트 협력
   1. 중국 디스플레이 패널 업체 BOE가 미국 코닝과 유리기판, 광통신, 페로브스카이트 등 미래 먹거리 사업 협력을 위한 양해각서(MOU)를 체결했다. 
   2. 이들 기술은 차세대 먹거리 사업으로, 유리기판 패키징은 2024년부터 파일럿 라인 투자 및 샘플 제공, 광통신은 자회사 BOE화찬을 통해 마이크로 LED 기반 IC칩 개발, 페로브스카이트는 2024년 시험 라인 구축 등 연구개발 중이다. 
   3. 유리기판과 광통신 기술은 AI 반도체 주요 기술로 주목받고 있으며, 페로브스카이트는 디스플레이와 태양전지의 효율을 높일 차세대 소재이다. 
   4. BOE는 기판용 유리와 광섬유 분야에서 강력한 입지를 갖춘 코닝과의 협력을 통해 미래 먹거리 분야 진출에 속도를 내려는 것으로 분석된다. 

4. 기술 개발 및 R&D 동향

4.1. AI 기술 개발 및 공공 확산 사례

1. 과기정통부의 K-AI 생태계 확산 전략
   1. 과학기술정보통신부(과기정통부)는 독자 인공지능(AI) 모델을 국가 연구개발(R&D) 예산 심의, 공공 행정, 과학기술 연구, 복지·안전 분야까지 전방위로 확대하며 'K-AI 생태계' 확산에 속도를 내고 있다. 
   2. 국가 R&D 예산 심의 과정에는 업스테이지가 만든 AI 모델이 투입되어 연구과제 자료 분석, 유사·중복 과제 검토, 행정 절차 자동화 등을 지원한다. 
   3. 범정부 행정망에도 국산 AI 모델이 도입되어 중앙부처와 지방자치단체가 다양한 국내 AI 모델을 활용할 수 있도록 지원한다. 
   4. 과학기술 분야에서는 K-문샷 프로젝트와 연계하여 바이오·반도체·핵융합 등 전략기술 분야에 특화된 AI 모델 개발을 추진하며, 2030년까지 연구 생산성을 두 배로, 2035년까지 8대 분야 12대 국가 미션에 AI를 활용할 계획이다. 
2. 국민 참여 및 안전 분야 AI 활용 확대
   1. 과기정통부는 올해 '전국민 AI 경진대회'를 개최하여 일반 국민, 학생, 연구자, 공공기관 등 다양한 계층을 대상으로 AI 활용 대회를 운영할 계획이다. 
   2. 국민 안전 분야에서는 행정안전부가 LG AI연구원의 '엑사원(EXAONE)' 기반으로 'AI 안전신문고'를 개발하여 재난 예방, 시설물 위험 감지, 이상 징후 분석 등에 AI를 적용한다. 
   3. 지방정부 행정 혁신에도 국내 AI 모델이 접목되어 파주시는 LG AI연구원 모델을 민원·행정 서비스에, 부산시는 네이버 AI 모델 기반 'AI 부기 주무관'을 행정 업무에 활용 중이다. 
   4. 사회적 약자 보호를 위한 AI 활용 사례도 확대되어, 네이버클라우드의 '네이버 케어콜'은 AI 기반 안부 전화 서비스로 독거노인과 돌봄 취약계층의 건강·감정 상태를 점검하고 있다. 

4.2. 에너지 및 반도체 소재 기술 개발

1. 동서발전, 탠덤 태양광·ESS 등 에너지 국책 R&D 확대
   1. 한국동서발전은 2026년도 상반기 정부지원 연구개발과제 공모에서 태양광 탠덤 모듈 기술개발 및 실증 등 총 8건의 신규 R&D 과제에 참여하게 되었다. 
   2. 신규 과제들의 총사업비는 1361억 원 규모이며, 기존 진행 중이던 24건을 포함하여 총 32건의 대형 R&D 라인업으로 확대되었다. 
   3. 동서발전은 연구 성과물이 전력 생산 현장에 즉각 이식될 수 있도록 독자적인 실증환경(Test-Bed)을 무상 개방하며, 현재 20MWh 이상 대용량 레독스 흐름전지 기반 에너지저장장치(RFB-ESS) 핵심기술 개발 및 전력계통 연계 실증 등 76개 핵심 과제를 구동 중이다. 
   4. 동서발전은 최근 3년간 연구 성과물 중 47건을 중소기업에 무상으로 기술나눔하고 18건의 기술 컨설팅을 지원하여 총 207억 원의 민간 매출을 견인했다. 
2. 인텔, 차세대 CPU 기판에 유리 적용 기술 개발 박차
   1. 인텔은 차세대 CPU의 패키징에 기존 FR-4 소재보다 우수한 유리 기판의 개발 및 제조에 박차를 가하고 있다. 
   2. 유리는 기존 유기 기판보다 절연성이 우수하여 고주파 신호 손실이 적고, 뒤틀림이 적어 고밀도 집적이 용이하다는 장점이 있다. 
   3. 다만, 파손 위험이 크고 고정밀 가공부터 정합 정밀도 확보까지 전 공정에서의 수율이 아직 높지 않다는 단점이 있다. 
   4. 인텔이 유리 기판의 가공 정밀도를 높이고 공정 수율을 끌어올릴 수 있다면 더 높은 성능을 제공하는 CPU 생산이 가능해질 것으로 기대된다. 

4.3. 항공엔진 및 반도체 신기술 개발

1. 우주항공청, 항공엔진 독자 개발 본격화
   1. 우주항공청은 국내 최초 민·군 겸용 항공용 터보팬 엔진과 전기-터빈 하이브리드 추진시스템 개발에 착수하여 독자 항공 추진체계 기술을 확보하고 글로벌 항공 공급망 진입 기반을 마련할 계획이다. 
   2. 이번 사업은 '전기화 항공기용 고바이패스 터보팬 엔진 핵심기술 개발'과 '전기-터빈 하이브리드 추진시스템 핵심기술 선행개발'의 2개 과제로 구성되며, 4년간 총 약 900억 원 규모의 예산이 투입된다. 
   3. 개발 목표는 4500파운드포스(lbf)급 민·군 겸용 항공 가스터빈 엔진 모델 확보와 1.5㎿급 하이브리드 전기추진시스템 통합 설계·해석 기술 및 500㎾급 터보제너레이터, 300㎾급 다중화 전기엔진 개발이다. 
   4. 한화에어로스페이스, 한국항공우주연구원 등 산·학·연 기관이 대거 참여하며, 국내 독자 엔진 체계 통합 역량 확보와 민수·군수 시장 진출 기반 마련을 기대한다. 
2. SK하이닉스, HBM 발열 낮추는 신기술 'iHBM' 공개
   1. SK하이닉스는 AI 가속기에 탑재되는 HBM(고대역폭 메모리)의 발열 문제를 획기적으로 낮추는 'iHBM' 기술을 공개했다. 
   2. iHBM 기술은 HBM 패키지 안에 일체형 열 제어 소자인 ICE를 넣어 발열을 낮추는 것으로, 데이터가 초고속으로 오가는 HBM 칩과 AI 가속기 다이 사이에서 열이 빠져나갈 전용 경로를 만든다. 
   3. 이를 통해 기존 대비 열저항을 30% 이상 낮추고, 고온·고부하 환경에서도 안정적인 동작을 유지할 수 있다. 
   4. iHBM이 적용된 제품은 시장에서 검증된 패키징 공정을 통해 대량 생산이 가능하며, HBM5 등 차세대 제품부터 고성능 컴퓨팅(HPC), AI 데이터센터 등 초고집적·초고대역폭 환경에서 요구되는 열 관리 수준을 충족할 계획이다. 
3. UNIST, 옮겨 붙이지 않고 한 번에 만드는 2차원 반도체 LED 개발
   1. UNIST 물리학과 정건욱 교수팀은 원자 몇 층 두께의 2차원 반도체 발광층을 떼어내 옮겨 붙이는 기존 공정 없이도 세 가지 반도체를 결정 방향을 맞춰 차례로 자라게 하여 균일한 LED를 만들 수 있는 기술을 개발했다. 
   2. 기존 2차원 반도체 LED는 얇은 박막을 떼어내 기판에 옮겨 붙이는 '전사 공정'의 불균일성 때문에 실용 소자로 키우기 어려웠다. 
   3. 연구팀은 2차원 반도체인 이황화몰리브덴(MoS₂)을 발광층으로 하는 LED 소자를 전사 과정 없이 기판 위에서 직접 자라게 하는 방식으로 제조하는 데 성공했다. 
   4. 이는 p형 질화갈륨(GaN) 위에 이황화몰리브덴 발광층을 직접 성장시키고 그 위에 n형 산화아연(ZnO) 나노막대를 수직으로 자라게 한 구조로, 세 물질이 모두 육각형 결정 구조를 가져 결정 방향을 맞춘 단결정 적층이 가능했다. 
   5. 이 기술은 박리·전사 공정에서 발생하던 오염·빈틈·불균일 문제 없이 균일한 2차원 LED를 만들 수 있게 하여, 차세대 광원 대량 생산과 양자광원 소자 개발의 길을 열었다는 평가를 받는다. 

4.4. AI 및 로봇 기술 개발 동향

1. 지니언스, '양자 보안 게이트웨이' 기술 개발로 양자 시장 공략
   1. 지니언스는 양자 컴퓨팅 시대에 대비하여 '양자 보안 게이트웨이' 기술 개발을 최종 검증 단계에 있으며, 2030년 4조7000억 원 규모로 성장할 것으로 전망되는 양자내성암호(PQC) 시장을 공략할 계획이다. 
   2. 양자 컴퓨터는 기존 슈퍼컴퓨터가 수백 년 걸릴 암호 해독을 단 몇 초 만에 해결할 수 있어, 전 세계 금융, 국방, 행정 시스템의 암호 알고리즘이 무력화될 수 있다. 
   3. 지니언스의 양자 보안 게이트웨이는 기존 제로트러스트 네트워크 접근(ZTNA) 솔루션 체계 위에 PQC 기술을 반영하고 암호 키의 전 수명 주기를 통제하는 키 관리 시스템(KMS)을 내장하여 복합 보안 구조를 구현한다. 
   4. 이를 통해 양자 컴퓨팅 위협으로부터 고객 자산을 보호하고, 기존 레거시 시스템을 보유한 기업들이 양자 보안 환경으로 연착륙할 수 있도록 지원할 방침이다. 
2. DGIST, 뇌파로 통증 분석 및 분류하는 AI 기술 개발
   1. DGIST 산업AX혁신본부 안진웅 책임연구원 연구팀은 GIST 전성찬 교수팀과 함께 온도 자극으로 유발되는 뇌파(EEG)를 인공지능(AI)으로 분석하여 통증 강도를 객관적으로 분류할 수 있는 기술을 개발했다. 
   2. 기존에는 통증 평가가 환자의 주관적 척도(VAS)에 크게 의존하여 평가에 한계가 있었으나, 개발된 AI 기술은 2개의 AI 모델이 서로의 예측 결과를 비교하여 신뢰성 높은 데이터만 선택적으로 학습하는 혁신적인 알고리즘을 구현했다. 
   3. 이를 통해 사람마다 다른 통증 표현의 편향성을 효과적으로 줄였으며, 41명의 뇌파 데이터를 검증한 결과 기존 모델 대비 유의미한 성능 향상을 입증했다. 
   4. 또한, 좌·우 전측두엽(F7, F8) 영역의 델타파 활동이 통증 강도와 밀접하게 연관됨을 밝혀 뇌 기반 디지털 바이오마커 개발의 신경생리학적 근거를 마련했다. 
3. 한화·현대, 무인화 전장 기술 선점 박차
   1. 한화에어로스페이스는 '차세대 항공엔진 개발사업 합동 착수보고회'에서 무인기용 항공엔진 개발에 본격 착수하며, 2029년까지 100kW급 고출력 무인기 엔진을 개발할 계획이다. 
   2. 이 엔진은 시동 발전기를 엔진 회전축에 장착하여 최대 100kW의 전력을 안정적으로 공급할 수 있으며, 협동전투무인기(CCA)를 포함한 글로벌 무인기 시장 선점을 목표로 한다. 
   3. 현대로템은 산업통상부와 국방과학연구소(ADD)가 발주한 '자연어 명령 기반 이종·다중 로봇 통합 관제 시스템'과 '피지컬 AI 기반 통합 시뮬레이터 및 모듈형 로봇 시스템'을 수주했다. 
   4. 산업부 과제는 여러 종류의 무인 로봇을 인간의 언어와 문자로 통합 제어할 수 있는 관제 소프트웨어 개발이 핵심이며, 현대로템은 이를 다목적무인차량 HR-셰르파와 다족보행로봇에 적용할 계획이다. 
   5. ADD 과제는 무인 로봇 성능을 가상 환경에서 검증할 수 있는 디지털 트윈 시뮬레이터 개발로, 개발 효율성과 안정성을 높일 것으로 기대된다. 
4. 中, AI 뇌 임플란트 상용화 가속
   1. 중국 스타트업들이 AI를 결합한 뇌-컴퓨터 인터페이스(BCI) 기술 개발과 상용화 속도를 높이고 있으며, 관련 임상시험이 진행 중이고 AI를 탑재한 뇌 디바이스가 조만간 일반 소비자용으로 출시될 가능성도 제기된다. 
   2. 상하이의 뉴로엑세스는 AI 기반 뇌 임플란트를 활용해 마비 환자를 지원하는 임상시험을 진행 중이며, 척수 손상을 입은 남성이 생각만으로 PC 커서를 움직이고 가전제품을 제어하는 데 성공했다. 
   3. 뉴로엑세스는 뇌 내부 발화를 실시간으로 해독하는 AI 기술도 개발하여 중국어를 분당 약 300자 속도로 해독하는 기술을 구현했으며, 뇌전증 환자의 뇌 신호에서 단어와 구문을 생성하는 데도 성공했다. 
   4. 중국 정부는 2020년대 말까지 BCI 분야에서 세계적 리더가 되는 것을 목표로 2027년까지 기술적 돌파구를 마련하고 세계적 수준의 기업 2~3곳을 육성할 계획이며, 2026년 3월에는 세계 최초의 상용 뇌 임플란트를 승인했다. 
5. 뉴로메카, 적자 속 R&D·포항 공장에 1600억 원 투자
   1. 뉴로메카는 매출 감소와 영업이익 적자 지속에도 불구하고, 우주용 로봇, 휴머노이드 등 미래 먹거리 투자를 위해 R&D와 포항 공장 건설에 1600억 원 규모의 외부 자금을 조달했다. 
   2. 올해 1분기 매출액은 전년 대비 소폭 줄었으나, 연구개발비는 15억 원에서 31억 원으로 100% 이상 증가했다. 
   3. 뉴로메카는 인공위성 탑재용 양팔로봇, 신경외과 내시경 수술 맞춤형 협동로봇 플랫폼, 농수작업이 가능한 비정형 실내이동 고속 양팔로봇 플랫폼 등 다양한 국책과제를 수행 중이다. 
   4. 조달 자금은 시설자금 800억 원(포항 생산 인프라 확장), 운영자금 700억 원(핵심 원재료 매입, 연구개발 인력 확충, 공장 가동 비용), 채무상환자금 100억 원으로 배정되었다. 
   5. 뉴로메카는 포항에 새로운 공장을 건설하여 휴머노이드를 포함한 신사업 제품을 생산할 계획이다. 

4.5. 바이오 및 제약 R&D 동향

1. 오토텔릭바이오, 고혈압·당뇨 복합제 임상 성공 및 IPO 추진
   1. 오토텔릭바이오는 세계 최초 고혈압·당뇨 복합제 'ATB-101'의 국내 임상 3상에서 1차 유효성 평가지표를 충족하는 데 성공했다. 
   2. ATB-101은 고혈압과 당뇨를 하나의 약으로 해결할 수 있으며, 신장 부담을 낮추는 등 두 성분 간 시너지 효과도 기대할 수 있다. 
   3. ATB-101은 멕시코 제약사 치노인과 독점 공급·유통 계약, 브라질 제약사 아쉐와 기술이전 계약을 체결했으며, 미국 FDA 프리 IND(Pre-IND) 미팅을 성공적으로 완료하여 해외 상업성을 인정받았다. 
   4. 오토텔릭바이오는 ATB-101을 통해 확보한 현금을 RNA 기반 안티센스올리고뉴클레오타이드(ASO) 혁신신약 개발에 투자할 계획이며, 루게릭병(ALS) 치료제 'ATB-810', 아토피 치료제 'ATB-720', 췌장암 치료제 'ATB-301' 등이 대표 파이프라인이다. 
   5. 핵심 경쟁력인 자체 플랫폼 기술(AI 기반 ASO 발굴 플랫폼 'ASODE', 뇌 전달 플랫폼 'C-Duplex')을 앞세워 올해 하반기 기술성 평가를 받고 내년 중반 코스닥 상장(IPO)을 목표로 하고 있다. 

5. 국내외 산업 및 경제 동향

5.1. 한국 경제 및 증시 동향

1. 한국 수출 4위 가시권 진입 및 반도체 쏠림 현상
   1. 산업연구원은 올해 우리나라 통관 수출이 전년 대비 30.3% 급증한 9244억 달러를 기록하여, 수출 규모 면에서 네덜란드를 제치고 글로벌 4위 수출국으로 도약할 수 있다고 전망했다. 
   2. 이러한 역대급 랠리의 엔진은 반도체로, 올해 반도체 수출은 글로벌 빅테크 기업들의 AI 서버 투자 초경쟁에 힘입어 전년 대비 101.9% 폭등한 3501억 달러에 달할 것으로 집계되었다. 
   3. 13대 주력산업 수출 내 반도체 비중은 45.7%에 육박하며, 정보통신기기(93.2% 증가)까지 합치면 ICT 업종이 주력산업 수출의 절반 이상(53.8%)을 견인하는 형국이다. 
   4. 비반도체 수출은 전년보다 1.7% 증가에 그칠 수 있다고 분석되어, 수출의 반도체 쏠림 현상이 심화되고 있다. 
2. 고환율 미스터리와 구조적 과제
   1. 대규모 무역흑자와 경상수지 개선은 통상 달러-원 환율을 끌어내리는 하방 압력으로 작용하지만, 산업연구원은 올해 연평균 환율 전망치를 1461.0원으로 보며 당분간 1500원선 안팎의 불안한 상태를 이어갈 것이라고 내다봤다. 
   2. 홍성욱 산업연 선임연구위원은 기업들이 해외에서 버는 소득을 원화로 바꾸지 않고 해외에 직접 투자하는 경향이 있어, 수출 증가분이 외환시장에 유입되지 않는 '고환율 미스터리'가 나타나고 있다고 설명했다. 
   3. 이번 반도체 호황이 생산 물량의 비약적 확대보다는 단가 폭등에 따른 '가격 효과'에 상당 부분 기대고 있어, 사상 최대 무역흑자라는 표면적 수치에만 안주해서는 안 된다는 경고가 나온다. 
   4. 철강, 일반기계, 가전 등 전통 제조업 부문이 부진을 면치 못하는 수출 양극화 역시 경기 복원력을 약화시키는 요인으로 지적된다. 

5.2. 삼성전자 노사 갈등 및 증시 마감 동향

1. 삼성전자 DX 직원들의 가처분 신청 기각
   1. 수원지법은 삼성전자 디바이스경험(DX)부문 일부 직원들이 최대 노조인 삼성글로벌 초기업노동조합 삼성전자지부(초기업노조)를 상대로 낸 '2026년 임금·단체교섭 중지' 가처분 신청을 기각했다. 
   2. 법원은 초기업노조의 교섭요구안에 중대한 하자가 있다고 볼 수 없고, 설문조사를 통해 조합원 의사를 확인하는 절차를 거치지 않은 것으로 보기 어렵다고 판단했다. 
   3. 또한, 이미 노사 간 잠정 합의안이 나온 상황을 고려하면 단체교섭 행위가 종료되었다고 볼 여지도 있다고 덧붙였다. 
   4. 법률대응연대는 초기업노조의 의사결정이 반도체(DS) 부문 중심으로 이루어졌으며, 총회 의결 없이 진행된 설문조사 결과를 교섭요구안으로 사용한 것은 규약 위반이라고 주장했다. 
   5. 하지만 법원은 현 단계에서 교섭 자체를 멈출 정도의 사유가 충분히 입증되지 않았다고 판단했다. 
2. 삼성전자 내부 균열 심화
   1. 법원의 기각 결정에도 불구하고 삼성전자 내부에서는 DS와 DX 부문 간의 갈등이 심화되고 있다. 
   2. DX 부문 직원들은 "반도체 중심 노조가 삼성전자 전체 이해관계를 대변할 수 있느냐"는 반발을 제기하며, DS와 DX 사이의 보상 체감 차이에 대한 불만을 표출하고 있다. 
   3. 과거 반도체 호황기에는 수억 원대 성과급 사례가 나오면서 사업부 간 보상 격차 논란이 반복되었으며, 최근 임단협 과정에서도 "교섭 방향이 DS 중심으로 흐른다"는 문제 제기가 있었다. 
   4. 이러한 내부 균열은 AI와 반도체 투자 경쟁이 치열해지는 상황에서 조직 결속과 장기 경쟁력에 부담이 될 수 있다는 지적이 나온다. 
3. 코스피 사상 첫 8000선 마감
   1. 코스피 지수가 26일 종가 기준으로 사상 처음으로 8000선을 돌파하여 8047.51에서 마감했다. 
   2. 이는 미국과 이란 간 협상 진전 기대에 중동 전쟁 불확실성이 완화된 영향으로 풀이된다. 
   3. 삼성전자와 SK하이닉스는 각각 2.22%, 5.72% 상승했으며, 현대차, 삼성전기 등 시가총액 상위 종목들도 대부분 강세를 보였다. 
   4. 개인과 외국인이 각각 6156억 원, 1044억 원을 매도했음에도 기관이 9103억 원 규모의 물량을 담으면서 지수 상승을 견인했다. 

5.3. 국제 무역 및 지정학적 동향

1. EU 5개국, 中 겨냥 무역 대응 강화 촉구 및 중국 반발
   1. 프랑스, 이탈리아, 스페인, 네덜란드, 리투아니아 등 EU 주요 5개국이 중국의 불공정 무역 관행에 대한 대응 강화를 촉구하는 공동 비공식 의견서를 EU 집행위원회와 회원국들에 전달했다. 
   2. 이들 국가는 특정 국가명을 직접 언급하지 않았지만 "일부 국가가 구조적 산업 과잉 생산을 유발하고 있다"며 사실상 중국을 겨냥했다. 
   3. 의견서에는 긴급수입제한조치 발동, 무역 조사 착수 적극화, WTO 제소 확대, 무역 구제 판단 기준에 '경제 안보' 개념 포함, 개별 외국 기업에 직접 반보조금 관세 부과 권한 확대 등이 제안되었다. 
   4. 중국 관영 글로벌타임스는 EU의 '중국 충격론'은 과장되었으며, 유럽 산업 경쟁력 약화는 에너지 위기, 과도한 규제, R&D 투자 부족 등 유럽 스스로 초래한 문제라고 반박했다. 
   5. 또한, 중국 기업의 이익을 훼손하는 일방적 조치에는 강력히 대응할 것이며, 무역전쟁이 아닌 대화와 협력으로 문제를 해결해야 한다고 밝혔다. 
2. 미국-이란 종전 협상 막판 변수: 이란 '동결 자산'
   1. 막바지에 다다른 미국-이란의 종전 양해각서(MOU) 체결에 이란의 '동결 자산(frozen assets)' 해제 문제가 복병으로 떠올랐다. 
   2. 미국은 이란이 호르무즈해협 재개방, 고농축 우라늄 포기 등 특정 조건을 이행한 뒤에야 동결 자산 제재를 해제할 수 있다는 입장인 반면, 이란은 MOU 체결과 동시에 동결 자산을 해제해야 한다고 주장한다. 
   3. 이란 관계자는 합의 이행 첫 단계에서 미국이 동결한 이란 자산 120억 달러(약 18조 원)를 해제하면 호르무즈해협에서 기뢰 제거 작업을 시작할 것이라고 말했다. 
   4. 미 공화당 강경파는 동결 자산 해제 시 이란이 미사일 개발 또는 중동 테러단체 자금으로 전용할 가능성을 우려하여 반대하고 있다. 
   5. 해외에 묶인 이란 자산은 1000억 달러(약 150조 원) 규모로 추정되며, 한국도 이란 원유 구매 대금 등 60억 달러를 카타르 은행에 동결했다. 
3. 중국 배터리 기술의 '천하통일' 전략
   1. 중국 전기차 배터리 기업들은 지난 5년간 인산철 배터리의 성능 개선에 집중하여, 패키징 기술, 고속 충전 기술 등 최신 기술을 주로 인산철에 적용하고 있다. 
   2. 2020년 전후에는 인산철 배터리의 에너지 밀도가 삼원계 배터리보다 30% 이상 낮았으나, 실제 시장에서는 인산철 배터리의 전기차 점유율이 중국 내에서 2020년 40%에서 2025년 80%로 상승했다. 
   3. 중국을 제외한 전 세계 전기차 시장에서도 인산철 채택 비중은 2020년 1%대에서 2025년 말 25% 수준까지 상승했으며, ESS용 배터리 시장의 90% 이상을 차지하고 있다. 
   4. 이는 한국 투자계에서 인산철 배터리를 열등한 제품으로 바라보았던 시각과 다른 흐름이다. 

6. 국제 정세 및 북한 관련 동향

6.1. 미국-이란 종전 협상 및 중동 정세

1. 미국-이란 종전 협상 막판 줄다리기
   1. 미국과 이란이 전쟁의 마침표를 찍기 위한 양해각서(MOU) 체결을 앞두고 막바지 줄다리기를 벌이고 있다. 
   2. 미국은 이란을 겨냥한 저강도 공습을 이어가며 압박 수위를 높이고 있으며, 이는 이란 측의 양보를 최대한 끌어내기 위한 탐색전으로 보인다. 
   3. 미군 중부사령부는 25일 자위권 행사 차원에서 호르무즈 해협 인근 이란 남부 지역의 일부 목표물을 공습했다고 밝혔다. 
   4. 이란은 즉각 반발하며 자국 영공을 침범한 미군의 MQ-9 드론을 격추하고, RQ-4 드론과 F-35 전투기에도 사격을 가해 이들이 이란 영공을 벗어나도록 조치했다고 밝혔다. 
   5. 이란 이슬람혁명수비대(IRGC)는 미국의 군사적 움직임을 도발로 규정하며 "어떠한 휴전 위반 행위에도 보복할 권리는 정당하고 확고하다"고 강력히 경고했다. 
2. 이스라엘-헤즈볼라 교전 지속
   1. 미국과 이란이 종전 협상에 진전을 보이는 가운데, 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리는 레바논의 친(親)이란 무장정파 헤즈볼라 공격에 박차를 가할 것이라고 예고했다. 
   2. 네타냐후 총리는 "우리는 헤즈볼라와 전쟁 중"이라며 공격 속도를 더 높이라고 지시했으며, 이스라엘 방위군(IDF)은 레바논에서 헤즈볼라 거점 70곳 이상을 공격했다고 밝혔다. 
   3. 이스라엘과 헤즈볼라는 지난달 미국의 중재로 휴전을 합의했지만 지속해서 군사적 충돌을 이어가고 있으며, 헤즈볼라의 FPV 드론 공격에 이스라엘이 어려움을 겪는 것으로 알려졌다. 
   4. 네타냐후 총리의 강경한 행보는 10월 총선을 앞두고 군사적 성과를 내고 국민 여론을 의식한 것으로 분석된다. 
   5. 뉴욕 타임스(NYT)는 이스라엘과 헤즈볼라 사이 전투가 격화될 경우 미국과 이란의 협상에 또 다른 난관이 더해질 수 있다고 분석했다. 
3. 이란 동결 자산 및 농축우라늄 처리 문제
   1. 이란은 종전 MOU가 체결되면 이와 동시에 동결자산 120억 달러(약 18조 원)가 먼저 해제되어 이란이 접근할 수 있어야 한다는 입장인 것으로 전해졌다. 
   2. 카타르에는 한국에서 송금된 60억 달러를 비롯해 이란의 동결자금이 예치되어 있다. 
   3. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란의 농축우라늄 처리 문제와 관련하여 이란 내부 또는 제3국에서 처리하는 방안도 수용할 수 있음을 시사하며 협상에 돌파구를 마련할 가능성을 열었다. 
   4. 이는 이란이 보유한 60% 농도의 농축우라늄 440kg를 미국에 내놔야 한다는 기존 입장에서 한발 물러선 것이다. 
   5. 이란 최고지도자 아야톨라 세예드 모즈타바 하메네이는 중동 내 미군기지 철수를 촉구하며, 이는 미국과의 종전 합의를 반대하는 이란 내 강경파를 고려한 메시지로 풀이된다. 

6.2. 북한 핵 문제 및 미사일 발사

1. 중국의 북핵 정책 변화: '전략 자산'으로 활용
   1. 중국이 북한의 핵 보유(nuclear arsenal)를 '관리 대상(object of management)'이 아니라 '전략 자산(strategic asset)'으로 삼기 시작했다는 관측이 나오고 있다. 
   2. 이는 한반도 비핵화 원칙을 사실상 폐기하고, 핵무장 북한을 미국 견제 지정학적 자산(geopolitical asset)이자 완충지대(buffer zone)로 활용하는 노선으로 전환했다는 의미이다. 
   3. 지난달 왕이(王毅) 중국 외교부장의 평양 방문에서 과거 중국 대북 정책의 핵심 수사였던 '비핵화(denuclearization)' 표현이 사라지고, "사회주의 대의" "최고지도자급 합의 이행"이라는 문구가 대신 들어섰다. 
   4. 중국은 북한 문제를 외교 현안(diplomatic matter)이 아니라 안보 문제(security concern)로 흡수하고 있으며, 최근 당 대외연락부 수장에 안보 부처 출신 인사를 임명한 것도 이러한 흐름을 보여준다. 
   5. 김정은은 지난 2월 당대회에서 남북을 적대적 두 국가로 규정하는 노선을 공식화하며, 핵무기를 협상용 카드(bargaining chip)가 아닌 실전용 전력(operational military capability)으로 못 박았다. 
   6. 과거 같으면 중국이 형식적으로라도 한마디 했을 텐데, 이번에는 아무런 언급 없이 축하 메시지만 보냈으며, 이는 북한 핵의 전략적 가치를 활용하는 쪽으로 발상 전환을 한 것으로 보인다. 
   7. 이러한 흐름이 계속된다면, 미국과 한국이 내세워 온 '완전하고 검증 가능하며 불가역적인 비핵화(complete, verifiable, and irreversible denuclearization)' 목표는 사실상 공허해질 것이라는 지적이 나온다. 
2. 북한, 평북 정주 일대서 근거리 탄도미사일 등 수 발 발사
   1. 북한이 26일 서해상으로 근거리 탄도미사일(CRBM) 등 수 발을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 
   2. 합참은 추가 발사에 대비하여 감시 및 경계를 강화한 가운데 한미일이 북한 탄도미사일 관련 정보를 긴밀하게 공유하며 만반의 대비태세를 유지하고 있다고 밝혔다. 
   3. 북한의 탄도미사일 발사는 지난달 19일 함경남도 신포 일대에서 동해상으로 단거리 탄도미사일 수 발을 발사한 이후 37일 만이자 올해 들어 8번째이다. 

1. 반도체 슈퍼 호황과 K-반도체의 딜레마

반도체 산업은 전례 없는 슈퍼 호황을 맞이했지만, K-반도체는 막대한 성과급 지급 부담으로 미래 시장 선점을 위한 설비 투자 여력이 부족해 글로벌 경쟁에서 자금력 열세에 놓일 수 있다는 딜레마에 직면했다.

1.1. 전 세계적인 반도체 품귀 현상과 패권 경쟁

1. 반도체는 현대 산업의 필수 요소
   1. 스마트폰, 자동차, 커피 머신 등 일상생활 속 모든 기기에 반도체가 사용된다. 
   2. 반도체는 '산업의 쌀'로 불리며 현대 산업에서 없어서는 안 될 존재이다. 
2. AI 시대의 반도체 수요 폭증
   1. 최태원 SK그룹 회장은 "요새는 누구를 만나기만 하면, 메모리를 달라는 얘기를 듣는다"고 언급하며 AI 서버 및 데이터센터 확충 경쟁으로 인한 메모리 품귀 현상을 설명했다. 
   2. HBM, D램, 낸드플래시 등 모든 메모리 반도체에서 동시 품귀 현상이 발생하고 있다. 
   3. 삼성전자와 SK하이닉스는 이미 올해 생산할 HBM 물량이 '완판'되었다고 밝혔다. 
   4. 스마트폰, PC를 넘어 모빌리티, 로봇, 우주항공, 산업용 AI 등 반도체 수요처가 확대되고 있다. 
3. 글로벌 반도체 패권 경쟁 심화
   1. 테슬라의 일론 머스크는 필요한 반도체 수요의 2%만 공급받고 있다며, 텍사스에 최대 173조 원 규모의 반도체 공장 '테라팹'을 직접 짓겠다고 선언했다. 
   2. 미국은 반도체 지원법으로 보조금과 세제 혜택을 제공하고, 인텔 지분 9.9%를 매입하며 '인텔의 국유화'를 추진했다. 
   3. 일본은 10조 엔을 투입해 도요타, 소니 등 8개 기업이 공동 출자한 파운드리 '라피더스'를 통해 2나노 첨단 공정 양산을 목표로 한다. 
   4. 중국은 미국의 첨단 장비 수출 통제에도 불구하고 YMTC가 낸드 270단을 개발하고, SMIC가 EUV 장비 없이 7나노 공정 양산에 성공하는 등 기술 격차를 좁히고 있다. 
   5. 한국은 HBM 시장을 사실상 독점하고 있으며, SK하이닉스가 57%, 삼성전자가 22%의 점유율을 차지한다. 
   6. 중국의 HBM 기술은 한국보다 약 3년 뒤처져 있지만, 중국 정부는 69조 원 규모의 3기 반도체 투자 기금을 출범하며 첨단 반도체에 투자하고 있다. 

1.2. K-반도체의 성과급 딜레마

1. TSMC의 성과급 삭감설과 직원 반발
   1. 글로벌 파운드리 1위 기업인 TSMC는 1분기 호실적에도 불구하고 신규 공장 건설을 위한 막대한 투자 비용 때문에 직원 성과급을 최대 15% 삭감할 수 있다는 의혹이 제기되었다. 
   2. 직원들은 "회사가 내부 경영 방식처럼 모든 걸 마음대로 바꾼다"며 불만을 표출하고, 일부는 삼성전자 노조의 움직임에 공감하며 파업 가능성을 언급했다. 
2. K-반도체의 막대한 성과급 지급 부담
   1. 삼성전자와 SK하이닉스는 호황기 영업이익에 연동된 거대한 성과급 지급 부담에 직면했다. 
   2. SK하이닉스는 올해 초 4.7조 원의 성과급을 지급했으며, 내년 초에는 역대급 호황으로 예상되는 영업이익에 따라 25조 원에 달하는 성과급을 지급할 것으로 전망된다. 
   3. 향후 2년간 누적 성과급 추산치는 65조 원에 달하며, 이는 최첨단 반도체 공장 3개 이상을 지을 수 있는 천문학적인 액수이다. 
3. 글로벌 경쟁사들의 공격적인 설비 투자
   1. 미국 마이크론은 올해 설비투자 규모를 200억 달러에서 250억 달러(약 38조 원)로 상향하고, 뉴욕주 클레이 메가팹에 향후 20년간 최대 1000억 달러를 투자할 계획이다. 
   2. 대만 TSMC는 올해 설비투자 규모를 최대 560억 달러(약 85조 원)까지 늘리며 글로벌 생산 거점 다각화에 속도를 내고 있다. 
4. 성과급 딜레마로 인한 미래 투자 여력 부족 우려
   1. 한국 기업들은 고정적인 보상 비용으로 수십조 원을 먼저 떼어내야 하는 구조적 한계에 부딪혔다. 
   2. 호황기에 벌어들인 현금을 불황기 방어벽이나 미래 투자 재원으로 축적하지 못하고 소비해 버리는 상황이다. 
   3. 반도체 업계와 시장 전문가들은 직관적인 영업이익 연동 보상 체계가 미래 투자 재원 축적을 어렵게 한다고 우려하며, 기업 가치와 주주 수익률을 종합적으로 반영하는 다각화된 보상 체계로의 개선을 지적한다. 
   4. K-반도체가 자본 운용의 유연성을 확보하지 못하면 다가올 불황기의 '치킨게임'에서 치명상을 입을 수 있다는 경고가 커지고 있다. 

2. 반도체 산업의 주요 용어 및 기술 동향

반도체 산업의 핵심 용어와 기술 동향을 이해하는 것은 현대 사회의 기술 패권 경쟁과 미래 산업의 방향을 파악하는 데 필수적이다.

2.1. 반도체 핵심 용어 10가지

1. 그래픽처리장치(GPU)
   1. 원래 게임 그래픽용으로 개발되었으나, AI 학습 및 추론에 필수적인 '병렬형 두뇌' 역할을 하며 AI 시대의 핵심 부품으로 자리 잡았다. 
2. D램
   1. 데이터의 임시 기억 장치로, 전원이 끊기면 데이터가 사라지는 휘발성 메모리이다. 
   2. 삼성전자가 1992년 세계 최초 64Mb D램을 출시하며 메모리 강자로 부상했다. 
3. 고대역폭메모리(HBM)
   1. GPU 옆에 탑재되는 초고성능 D램으로, D램 칩을 수직으로 쌓아 데이터 처리 속도를 혁신적으로 높였다. 
   2. SK하이닉스가 2013년 세계 최초로 개발했으며, 현재 6세대 HBM4까지 발전했다. 
   3. 엔비디아, 구글, 아마존 등 빅테크 기업들이 자사 AI 가속기 설계에 맞춰 규격을 직접 요구하는 '커스텀 HBM' 시대가 열리고 있다. 
4. 낸드플래시
   1. 전원이 꺼져도 데이터가 보존되는 비휘발성 메모리로, USB, 스마트폰, SSD의 핵심 부품이다. 
   2. 추론 AI 확산으로 데이터센터용 SSD 수요가 폭발하며 HBM과 함께 품귀 현상이 발생하고 있다. 
5. 텐서처리장치(TPU)·신경망처리장치(NPU)
   1. AI 연산에 최적화된 주문형 반도체(ASIC)로, TPU는 구글이 개발하여 구글 클라우드의 핵심 경쟁력이다. 
   2. 스마트폰에 탑재된 유사 칩은 NPU라 불리며, 애플 A시리즈와 퀄컴 스냅드래곤에 내장된 AI 가속 엔진이 NPU이다. 
6. 팹리스
   1. 공장 없이 반도체 설계와 판매만 하는 기업 유형으로, 엔비디아, 퀄컴, AMD가 대표적이다. 
   2. 생산을 위탁하여 설계에만 집중하며, '무엇을 만들지'를 결정하는 설계 권력이 핵심 경쟁력이다. 
7. 파운드리
   1. 설계 없이 위탁 생산만 담당하는 기업 유형으로, 대만 TSMC가 시장의 70% 이상을 점유하며 독주하고 삼성전자가 추격 중이다. 
   2. 인텔은 미국 정부 지원을 받아 애플, 엔비디아 등을 고객으로 유치하며 파운드리 시장에 뛰어들었다. 
8. 웨이퍼·수율
   1. 웨이퍼는 모래에서 추출한 실리콘으로 만든 반도체 원재료이며, 수율은 웨이퍼 한 장에서 나오는 정상 칩의 비율이다. 
   2. 반도체 업계에서 수율 1%포인트 차이는 수천억 원의 이익 격차로 이어진다. 
9. 극자외선(EUV) 노광 장비
   1. 반도체 회로를 웨이퍼에 새기는 최첨단 장비로, 네덜란드 ASML이 세계에서 유일하게 생산한다. 
   2. 대당 1500억 원 이상이며, EUV 없이는 첨단 반도체 생산이 불가능하다는 평가를 받는다. 
10. 미세공정(나노미터·nm)
    1. 반도체 회로 선폭을 나타내는 단위로, 숫자가 작을수록 성능이 높아지고 전력 소모가 줄어든다. 
    2. 현재 TSMC와 삼성이 2나노 공정 양산을 시작했으며, 인텔은 1.8나노급 18A 공정을 준비 중이다. 

3. K-반도체 산업의 현황과 과제

K-반도체 산업은 AI 시대의 핵심 자원으로 부상하며 글로벌 공급망의 중요한 축이 되었지만, 메모리 편중, 중국의 추격, 그리고 인력 및 인프라 부족이라는 과제에 직면했다.

3.1. 한국과 대만 반도체 산업의 비교

1. 경제 성장률 전망의 차이
   1. 반도체 호황에도 불구하고 대만의 경제성장률 전망치는 1.8%포인트 상향 조정된 반면, 한국은 0.3%포인트 상향 조정에 그쳐 대만이 한국을 앞섰다. 
   2. 대만은 3월 반도체 수출 주문액이 900억 달러를 넘어서며 전년 대비 65.9% 증가했다. 
2. 반도체 산업 구조의 차이
   1. 한국 반도체 산업은 메모리에 집중되어 있지만, 대만은 설계(2위, 20%), 생산(1위, 60% 안팎), 후공정(1위, 60% 안팎) 등 반도체 3공정 전반에서 고르게 약진하고 있다. 
   2. 대만에는 TSMC 외에도 반도체 관련 중대형 기업이 6곳 있어 산업 전반의 호황을 누리기 유리한 구조이다. 
3. 산업 온기 확산 및 고용 효과의 차이
   1. 한국은 반도체 산업의 온기가 다른 산업으로 퍼져나가지 못하는 'K자'형 성장이 심화되고 있다. 
   2. 반도체 물량 증가보다는 가격 상승으로 수출이 늘어나면서 고용과 중간재 수요에 미치는 파급력이 약하다. 
   3. 반도체 생산 10억 원당 유발하는 취업자 수는 2.1명으로 전체 제조업(6.2명)의 3분의 1 수준에 불과하다. 
4. 중국과의 기술 경쟁 및 의존도
   1. 한국 반도체 산업은 중국의 추격을 따돌려야 하는 상황에 처했으며, SK하이닉스의 범용 메모리 반도체 비중이 60%에 달해 중국 업체들의 점유율 급증에 취약하다. 
   2. 한국의 대중 반도체 수출 비중은 감소했지만, 수입 비중은 32%에서 39%로 상승했다. 
   3. 반면 대만은 TSMC가 최첨단 공정의 90% 이상을 장악하며 중국이 추격하기 힘든 '초격차' 역량을 확보했다. 
5. 고용·임금 양극화 문제
   1. 한국과 대만 모두 반도체 산업이 이끄는 성장에 가려진 고용·임금 양극화 문제가 공통된 과제이다. 
   2. 대만은 고용 비중 3%에 불과한 반도체 산업 평균 연봉이 전체 업종보다 크게 높고, 상위 10%가 소득의 48%를 차지하는 등 양극화가 심화되고 있다. 
   3. 한국도 IT 제조업 종사자 임금 상승률이 비IT 제조업보다 훨씬 높아 임금 격차가 발생하고 있다. 
6. '반도체 슈퍼 사이클' 이후 대비 필요성
   1. 연구진은 대만의 증시가 글로벌 반도체 수요에 좌우되며 내수 경기와 탈동조화되는 '쏠림'이 심화하고 있다고 지적했다. 
   2. 한국 역시 장기적으로 고령화 등으로 잠재성장률이 지속해서 하락하는 상황에서 새로운 성장 동력 발굴이 필요하다. 

3.2. '반도체 사이클 저주' 부활 경고

1. AI 붐 속 메모리 주식의 호황과 불황 주기 경고
   1. AI 붐에 힘입어 삼성전자와 SK하이닉스가 코스피 지수 전체 비중의 30% 이상을 차지하며 호황을 누리고 있다. 
   2. 국내외 금융 시장에서는 '한국 주식시장 집중 위험'에 따른 수익 실현 경고와 함께, 향후 주가가 최대 두 배까지 치솟을 것이라는 낙관론이 팽팽히 맞서고 있다. 
   3. 시장 전문가들은 AI가 반도체 업계의 역사를 바꿨다는 낙관론에도 불구하고, 과거의 극심한 등락 주기가 언제든 되풀이될 수 있다고 경고한다. 
2. 경영진의 낙관론과 전문가의 냉정한 시각
   1. 반도체 기업 경영진들은 HBM 수요 폭발로 인해 과거 '천수답형' 구조에서 벗어나 구조적인 공급 부족으로 고가격 정책이 수년간 유지될 것이라고 주장한다. 
   2. 그러나 자산운용업계는 "장기적으로 보면 상당히 끔찍한 산업"이라며, 메모리 사이클이 사라졌다는 주장이 나올 때마다 상황이 악화되었던 과거를 지적한다. 
   3. 란모어 펀드 매니지먼트의 앤드류 래핑 CIO는 "표범은 쉽게 자신의 무늬를 바꾸지 않는다"며 과거 평균 수준의 자본 수익률을 보였던 산업이 미래에만 독보적인 수익을 낼 것이라는 환상을 경계했다. 
3. 구글 '터보퀀트' 압축 기술의 영향
   1. 구글이 공개한 '터보퀀트'는 대규모 언어 모델(LLM) 실행에 필요한 메모리 양을 최대 6배까지 줄일 수 있어, AI 메모리 칩 수요를 대폭 감소시킬 가능성이 있다. 
   2. 도이체뱅크는 투자자들에게 "지속적인 AI 관련 변화에 대비해야 한다"고 조언하며, 터보퀀트 출시 여파로 주요 메모리 공급업체들의 주가가 일시적으로 급락했던 사례를 지적했다. 
   3. JM 핀의 존 컨리프 투자 부문 책임자는 현재 주가가 가격 고점 유지와 과잉 투자 방지를 전제로 형성된 것이라며, 과도한 모멘텀 집중으로 시장 조정에 취약해진 상태라고 진단했다. 
4. 한국 증시의 '집중 위험'과 투자 조언
   1. 삼성전자와 SK하이닉스가 코스피 지수 전체에서 차지하는 비중이 30%를 넘어서면서 '한국 집중 위험'에 대한 경고등이 켜졌다. 
   2. 스탠다드차타드(SC) 글로벌 CIO는 한국 증시에 대한 낙관론이 정점에 달할 시점이 머지않았다며, 한국 고객들에게 포트폴리오의 일부를 수익 실현하고 글로벌 분산 투자 포트폴리오로 전환하도록 조언했다. 
   3. 반면 노무라증권 등 일부 글로벌 투자은행(IB)들은 여전히 낙관적인 전망을 내놓으며 SK하이닉스 주가가 400만 원, 삼성전자는 59만 원에 도달할 수 있다고 예측했다. 

3.3. SK그룹의 AI 종합 솔루션 기업 목표

1. AI 사업 재편(리밸런싱) 가속화
   1. SK그룹은 AI 종합 솔루션 기업을 목표로 사업 재편에 속도를 내고 있으며, 미래 전망이 어둡거나 실효성이 떨어지는 사업은 정리하고 AI 반도체 사업 등은 확대하고 있다. 
   2. SK그룹은 AI 반도체를 비롯해 통신, 에너지 등 AI에 필수적인 인프라까지 상생 효과를 통해 AI 종합 기업으로서의 경쟁력을 강화한다는 전략이다. 
2. 주요 계열사의 AI 사업 성과
   1. SK하이닉스: 글로벌 AI 전략을 책임지며 6~7월 미국 시장 상장을 통해 기업가치 재평가와 AI 투자 재원 확보를 노리고 있다. 
      • 고대역폭메모리(HBM)를 비롯한 범용 D램 AI 반도체를 앞세워 글로벌 빅테크 기업들을 고객사로 확보하며 시장을 주도하고 있다. 
      • 올해 영업이익 200조 원을 넘어설 것으로 예상된다. 
   2. SK이노베이션: 베트남 '뀐랍 LNG 프로젝트' 착공을 통해 1.5GW 규모의 LNG 복합화력발전소와 LNG 터미널을 건설하여 AI 산업에 필수적인 전력 생산을 담당할 예정이다. 
   3. SK온: 미국 완성차 기업 포드와의 배터리 합작 법인 블루오벌SK의 구조 재편을 마무리하고 미국 테네시 배터리 공장을 단독 법인으로 전환했다. 
      • 배터리와 이를 활용한 에너지저장장치(ESS)는 AI 산업 전개에 필수적인 인프라이다. 
   4. SK텔레콤: 퀄컴, 엔비디아 등 주요 빅테크 기업 CEO들이 AI 사업에 필수적인 통신과 데이터센터 협력을 위해 잇달아 방문하고 있다. 
3. 최태원 회장의 AI 전환(AX) 전략
   1. SK 계열사들의 최근 실적과 행보는 모두 AI와 관련되어 있으며, 이는 최태원 회장의 AI 전환 전략에 따른 것이다. 
   2. 최 회장은 AI 사업을 그룹의 미래 먹거리로 선정하고, 계열사 기술력을 바탕으로 시너지 효과를 창출하여 SK만의 AI 경쟁력을 강화하겠다는 복안이다. 
   3. 2024년부터 개최되는 'SK AI 서밋'은 SK그룹의 종합 AI 경쟁력을 공개하는 행사로, 최 회장이 직접 글로벌 고객사들에게 SK만의 AI 기술을 강조해왔다. 
4. SK그룹의 AI 경쟁 우위
   1. 김대종 세종대학교 경영학과 교수는 "SK그룹의 차별점은 AI를 '구동'하는 인프라에 있다"며, AI 모델을 만드는 기업이 아니라 AI가 작동하는 데 반드시 필요한 '하드웨어·인프라 공급자'로서의 포지셔닝이 SK의 현실적인 경쟁 우위라고 평가했다. 

3.4. 코스피 거래대금 신기록과 반도체 쏠림 현상

1. 코스피 일평균 거래대금 사상 최고치 경신
   1. 이달 들어 지난 22일까지 코스피 일평균 거래대금은 48조 470억 원으로, 직전 역대 1위인 32조 2338억 원을 3개월 만에 경신했다. 
   2. 코스피는 지난 6일 처음으로 7000선을 넘은 데 이어 15일 장중 8000선까지 올라섰다. 
2. 대형 반도체주 중심의 거래대금 증가
   1. 거래대금 증가는 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체주가 주도했으며, 이들 두 기업의 일평균 거래대금 합계는 20조 5690억 원으로 코스피 전체의 43%를 차지했다. 
   2. 이는 인공지능(AI) 수요 확대에 따른 반도체 실적 개선 기대감의 영향이다. 
3. 거래량 감소 및 회전율 하락
   1. 거래대금은 늘었지만, 코스피 일평균 거래량은 7억 1680만 주로 지난달보다 24% 감소했다. 
   2. 고가 대형주 위주로 매수세가 몰리면서 중소형주까지 온기가 퍼지지 못했다. 
   3. 시장 전반의 거래 활력을 보여주는 회전율도 1.15%로 전달보다 23% 줄었다. 
4. 시장 쏠림 현상 심화 지적
   1. 김지현 다올투자증권 연구원은 기업 실적 향상과 ETF를 통한 개인 자금 유입으로 상승 랠리가 이어지고 있지만, 랠리 유지를 위해서는 소수 종목 중심의 쏠림 현상이 시장 전반으로 확산되어야 한다고 지적했다. 

3.5. K-반도체, 메모리가 AI 지배하는 'HBM 시대' 열다

1. AI 시대의 반도체 패러다임 전환
   1. AI 패권 경쟁의 중심축이 과거 CPU와 GPU의 연산 성능 경쟁에서 데이터를 얼마나 빠르게 처리하고 공급하느냐로 바뀌고 있다. 
   2. AI 모델이 초거대화되면서 연산칩 자체보다 이를 뒷받침하는 메모리 기술의 중요성이 급격히 커지고 있다. 
   3. AI 서버 시장의 폭발적 성장으로 HBM이 글로벌 반도체 산업의 '게임 체인저'로 부상했으며, 메모리 기술이 AI 인프라 경쟁력으로 직결되는 구조가 형성되고 있다. 
2. HBM의 핵심 역할과 시장 변화
   1. HBM은 여러 개의 D램을 수직으로 적층하여 데이터 처리 속도를 획기적으로 끌어올린 AI 시대에 최적화된 메모리이다. 
   2. 엔비디아의 최신 AI GPU에는 HBM이 필수적으로 탑재되며, AI 반도체 경쟁력이 HBM 수급 능력에 달려 있다는 평가가 나온다. 
   3. HBM은 고객 맞춤형 성격이 강하고, 주요 고객사 인증 절차가 까다로우며 공급망 진입 장벽이 높아 기존 범용 메모리 시장과 차이가 있다. 
   4. AI 서버 확대와 함께 HBM 시장은 향후 수년간 고성장세를 이어갈 것으로 전망되며, 올해 글로벌 HBM 시장 규모는 546억 달러(약 80조 원)에 이를 것으로 추정된다. 
3. 삼성전자와 SK하이닉스의 HBM 경쟁 전략
   1. 삼성전자: 메모리·파운드리·첨단 패키징 역량을 모두 보유한 종합반도체기업(IDM)으로서 '턴키' 경쟁력을 내세우며 HBM4 양산 출하를 시작했다. 
      • 10나노급 6세대(1c) D램을 적용하고, 베이스 다이 특성을 고려해 성능과 전력 효율 측면에서 유리한 4나노 공정을 도입했다. 
   2. SK하이닉스: TSMC와의 전략적 동맹을 공고히 하며 고객사별 최적화된 '커스텀 메모리' 솔루션으로 HBM 1위를 수성하겠다는 전략이다. 
      • 엔비디아와의 강력한 파트너십이 강점이며, 최태원 SK그룹 회장이 엔비디아 연례 개발자회의에 참가하여 젠슨 황 CEO와 AI 메모리 사업 성과를 살폈다. 
4. AI 인프라의 핵심 자원으로 부상하는 K-반도체
   1. AI 확산은 한국 반도체 산업의 전략적 가치를 변화시키고 있으며, 메모리가 AI 인프라를 움직이는 핵심 자원으로 위상이 높아지고 있다. 
   2. 글로벌 빅테크 기업들의 AI 투자 확대가 이어지면서 한국 메모리 업체들의 생산 능력 확보 경쟁도 치열해지고 있다. 
   3. 삼성전자는 110조 원 규모의 투자 계획을 밝혔고, SK하이닉스도 HBM 중심의 대규모 설비 투자를 이어가고 있다. 
   4. AI발 메모리 수요 급증은 실적 개선으로 이어져, 올해 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익이 500조 원을 넘어설 것으로 전망된다. 
   5. 미래 반도체 경쟁은 단순 용량 확대가 아니라 '메모리 아키텍처 경쟁'으로 진화할 가능성이 크며, 데이터를 얼마나 효율적으로 이동·연결·처리하느냐가 핵심이다. 
5. 포스트 HBM 시대와 한국 반도체의 새로운 시험대
   1. 차세대 HBM4E(7세대)와 함께 컴퓨트익스프레스링크(CXL), 프로세싱인메모리(PIM), 저전력 메모리 모듈 소캠2(SOCAMM2) 등 새로운 기술 경쟁이 본격화될 전망이다. 
   2. 국내 기업들이 HBM에 이어 차세대 메모리 기술에서도 주도권을 확보할 경우, AI 시대 반도체 경쟁력이 한층 강화될 것으로 예상된다. 
   3. 하지만 미국, 대만, 일본 등의 대규모 보조금 경쟁, 첨단 공정 및 패키징 분야 인재 확보 경쟁, 국내 전력·용수·인허가 문제, 반도체 인재 부족 등이 과제로 남아있다. 
   4. AI 시대는 한국 반도체 산업에 새로운 기회가 될 수 있으며, 한국이 강점을 가진 메모리 기술력이 글로벌 기술 질서 재편 과정에서 더욱 중요해지고 있다. 

4. 디스플레이 산업의 변화와 기술 경쟁

디스플레이 산업은 OLED 기술을 중심으로 게이밍 모니터 시장에서 빠르게 성장하고 있으며, 삼성과 LG는 각각 QD-OLED와 WOLED를 앞세워 프리미엄 시장을 공략하고 있다.

4.1. LG디스플레이의 OLED 전환 성공과 LG전자 실적 개선

1. LG디스플레이의 흑자 전환 성공
   1. LG디스플레이는 지난해 연결 기준 영업이익 5170억 원을 기록하며 흑자 전환에 성공했다. 
   2. 이는 수년간 대규모 적자의 원인이었던 LCD 의존 구조에서 벗어나 OLED 고부가 제품군으로 사업 구조를 전환하고, 전략 고객사 공급망 내 입지를 강화한 결과이다. 
2. LG전자 실적 개선의 핵심 동력
   1. LG디스플레이의 흑자 전환은 LG전자 실적 개선의 숨겨진 핵심 동력으로 작용했다. 
   2. LG전자는 LG디스플레이 지분 36.7%를 보유한 관계회사로, LG디스플레이의 흑자 전환으로 지분법손익이 2024년 -9764억 원에서 지난해 +772억 원으로 전환되며 1조 536억 원의 손익 개선을 달성했다. 
   3. 과거 3년간 LG디스플레이의 부진으로 LG전자는 연간 영업이익의 30% 가까이를 상쇄해야 했다. 
   4. 지난해에는 LG디스플레이가 이익에 기여하면서 LG전자의 영업외 순손실 규모가 약 6000억 원으로 1조 5000억 원 가까이 줄었다. 
3. 당기순이익 급등 및 현금 회수
   1. LG전자의 지난해 연결 기준 당기순이익은 1조 2204억 원으로 전년(5914억 원)의 두 배를 넘어섰다. 
   2. LG디스플레이는 이익 창출력이 되살아나자 LG전자에 빌린 자금 1조 원을 예정보다 일찍 상환하여 LG전자의 순차입금을 2조 4654억 원 줄이는 데 기여했다. 
4. 여전한 LG디스플레이발 부담
   1. LG디스플레이는 올해 1분기 영업이익 1467억 원으로 흑자 기조를 이어갔지만, 외화차입금 관련 금융비용 급증 등 영업외 손실로 분기 순손실이 5757억 원으로 확대되었다. 
   2. 이에 따라 LG전자의 올해 1분기 지분법손실은 1948억 원으로 전년 동기보다 확대되어, LG디스플레이의 이자비용과 환율 변동이 여전히 LG전자 실적에 영향을 주고 있다. 

4.2. 삼성전자의 갤럭시 S27용 OLED 패널 조달 검토

1. DRAM 가격 폭등으로 인한 원가 압박
   1. 메모리 가격 급상승으로 제조 원가 압박을 받고 있는 삼성전자는 다음 세대인 갤럭시 S27에 중국 BOE 패널을 탑재하는 방안을 검토하고 있다. 
   2. DRAM 칩 공급 가격이 100% 이상 폭등하면서 많은 기기 제조업체들이 원가 부담을 줄이기 위한 결정을 내려야 하는 상황에 놓였다. 
   3. 업계에서는 반도체 칩 가격 폭등으로 올해 삼성전자 스마트폰사업부의 흑자 유지가 쉽지 않을 것으로 예상한다. 
2. BOE 패널 탑재 검토 및 비용 절감 효과
   1. 삼성전자는 차세대 갤럭시 S27 시리즈 기본 모델에 중국 BOE의 OLED 패널을 탑재하는 방안을 유력하게 검토하고 있다. 
   2. 이는 원가 부담을 낮추고 공급망을 다변화하기 위한 전략으로 풀이된다. 
   3. BOE는 삼성에 자체 디스플레이보다 5달러 저렴한 가격으로 갤럭시 S27 OLED용 패널을 공급하겠다는 안을 제시했으며, 삼성은 BOE에 제품 평가를 위한 정보 요청서(RFI)를 보냈다. 
   4. 삼성이 BOE로 OLED 패널 공급망을 바꿀 경우, 제조 비용을 최소 5천만 달러(756억 원)가량을 절감할 수 있을 것으로 예상된다. 
3. BOE의 제품력 및 애플과의 관계
   1. BOE는 애플의 공급망 파트너로서 오랜 경험을 쌓아 디스플레이 업계에서 제품력을 인정받고 있어 삼성의 샘플 테스트를 통과할 가능성이 높다. 
   2. BOE는 올해 애플 아이폰 14, 16e, 17e 등 다양한 아이폰 모델에 OLED 패널 약 3500만 개를 공급할 것으로 예상된다. 
   3. 애플 역시 원가 부담에 시달리고 있어 프리미엄 아이폰용 패널을 BOE로 교체할 가능성이 높은 것으로 전망된다. 

4.3. 게이밍 모니터 시장의 OLED 대세화와 프리미엄 경쟁

1. OLED 게이밍 모니터 시장의 빠른 성장
   1. OLED가 게이밍 모니터 시장에서 빠르게 비중을 높이고 있으며, 올해 1분기 글로벌 OLED 모니터 출하량은 전년 동기보다 78% 증가했다. 
   2. 연간 기준으로도 성장세가 이어져, 올해 OLED 모니터 패널 출하량은 500만~540만 대에 이를 것으로 예상된다. 
2. OLED 모니터 수요 증가의 배경
   1. OLED는 픽셀 단위로 빛을 내 명암비와 검은색 표현에서 LCD보다 유리하며, 응답속도도 빨라 잔상과 지연을 줄일 수 있다. 
   2. 과거 가격과 번인(Burn-in) 우려가 약점이었으나, 최근 고주사율과 밝기, 수명 개선이 진행되면서 프리미엄 제품군을 중심으로 채택이 늘고 있다. 
3. 삼성디스플레이와 LG디스플레이의 프리미엄 경쟁
   1. 삼성디스플레이: QD-OLED 기반 모니터 패널 공급을 확대하고 있으며, 27인치 UHD 240Hz, 27인치 QHD 500Hz, 34인치 울트라와이드 360Hz 등 다양한 제품을 공개했다. 
      • QD-OLED는 청색 OLED를 광원으로 쓰고 퀀텀닷 색변환층을 적용하여 고색재현과 빠른 응답속도를 강점으로 내세운다. 
   2. LG디스플레이: WOLED 기반 게이밍 모니터 패널로 대응하고 있으며, LG전자의 2026년형 울트라기어 OLED 제품군에 4세대 탠덤 OLED 기술을 적용했다. 
      • 32인치 4K OLED 게이밍 모니터는 UHD 240Hz와 FHD 480Hz를 지원하고, 27인치 제품은 QHD 540Hz와 HD 720Hz 듀얼모드를 지원한다. 
4. 국내 디스플레이 업체에 긍정적인 영향
   1. 삼성디스플레이는 QD-OLED 라인의 적용처를 TV에서 모니터로 넓힐 수 있고, LG디스플레이도 대형 OLED와 차량용 OLED에 이어 모니터를 새 수요처로 키울 수 있다. 
   2. 프리미엄 게이밍 제품군은 단가가 높고 교체 수요가 꾸준하며, 응답속도와 주사율이 구매 기준으로 작용하는 만큼 OLED 전환 흐름을 활용할 수 있다. 
5. LG 울트라기어 게이밍 모니터 완판 사례
   1. LG전자의 'LG 울트라기어 에보 AI 올레드 게이밍모니터' 39형 초도 물량이 시판 16분 만에 완판되었다. 
   2. 200만 원이 넘는 고가 제품임에도 불구하고, 5K2K(5120×2160) 디스플레이와 4세대 탠덤 OLED RGB 기술 적용으로 압도적인 해상도와 개선된 밝기, 색 정확도, 패널 수명을 제공한다. 
6. 게이밍 모니터 시장의 성장 전망
   1. 글로벌 시장조사기관 SMR은 게이밍 모니터 시장이 2023년 123억 달러에서 2030년까지 약 236억 달러로 성장할 것으로 전망하며, 연평균 성장률은 9.5% 수준이다. 
   2. 대작 게임 출시 기대감과 e스포츠 시장 확대가 프리미엄 게이밍 모니터 수요를 끌어올리고 있으며, 고주사율과 고해상도 경쟁이 시장 성장세를 가속화하고 있다. 
   3. 삼성전자도 게이밍 모니터 시장 공략에 속도를 내며 6K 초고해상도를 지원하는 '오디세이 G8' 등 신제품 4종을 공개했다. 
   4. 삼성전자는 2025년 글로벌 게이밍 모니터 시장에서 금액 기준 18.9% 점유율로 1위에 올랐고, OLED 모니터 시장에서는 26% 점유율로 3년 연속 1위를 유지하고 있다. 

4.4. LG전자 OLED TV, 14개국 소비자매체 평가 1위

1. LG OLED TV의 글로벌 리더십 입증
   1. LG전자 올레드(OLED) TV가 전 세계 14개국의 소비자매체 TV 성능 평가에서 모두 최고점으로 1위에 오르며 프리미엄 TV 리더십을 다시 한번 입증했다. 
   2. 글로벌 소비자매체들은 LG 올레드 TV의 압도적 화질과 몰입감 있는 사운드 등 뛰어난 시청 경험을 높이 평가했다. 
2. 주요 평가 내용
   1. 미국 컨슈머 리포트: 70형 이상, 65형, 55~60형, 46~52형에서 최고점을 획득했으며, 특히 65형 LG 올레드 에보 AI에 대해 "HDR 성능이 매우 인상적이고 어떤 자리에서도 화질 저하가 거의 없는 뛰어난 시야각을 갖췄다"고 평가했다. 
   2. 영국 위치: 65형 LG 올레드 에보 AI에 최고점을 주며 "화질에 대해서는 몇 시간이고 칭찬할 수 있을 정도로 현존 최고 수준의 올레드 TV 중 하나"라고 평가했다. 
   3. 포르투갈 데코 프로테스테: 55형 LG 올레드 에보 AI에 대해 "동급 제품 가운데 가장 뛰어난 성능을 갖춘 TV로 실질적인 단점이 없다"며 뛰어난 화질, 풍부하고 선명한 사운드, 낮은 전력 소비를 장점으로 꼽았다. 
   4. 호주 초이스: 65형 LG 올레드 에보 AI의 우수한 사용자 인터페이스, 디테일과 균형감이 뛰어난 화질, 섬세한 음질 등을 장점으로 꼽으며 최고점을 주었다. 
3. 공정하고 신뢰도 높은 평가
   1. 각 국가 소비자매체들은 제조사로부터 제품을 제공받지 않고 시중에 판매되는 제품을 구매하여 독립적이고 공정한 방식으로 평가를 진행한다. 
   2. 이 때문에 현지 소비자들의 신뢰도가 높고 실제 구매 판단에 큰 영향을 미치는 지표로 꼽힌다. 
4. 지속적인 기술 혁신과 미래 전략
   1. LG 올레드 TV는 2013년 세계 최초 올레드 TV 출시 이후 13년 연속 글로벌 1위를 이어오며 매년 끊임없는 기술 진화를 통해 가장 앞선 OLED TV 기술력을 선보이고 있다. 
   2. 2026년형 LG 올레드 에보 AI는 역대 가장 뛰어난 밝기와 컬러를 구현하는 '3세대 알파 11 AI 프로세서'와 화질 손실 없이 빛 반사를 해결한 '리플렉션 프리 프리미엄'의 결합으로 압도적 화질을 구현한다. 
   3. LG전자 디스플레이사업부장 이충환 부사장은 "앞선 기술력으로 프리미엄 TV 시장을 지속 선도해 나갈 것"이라고 밝혔다. 

5. 기술 개발 및 R&D 동향

기술 개발 및 R&D 분야에서는 중소기업 기술사업화 지원, AI 시대 R&D 경영의 재정의, 미국 오리건주의 반도체 R&D 거점 부상, 휴머노이드 로봇 양산 격차 문제, 그리고 AI 기반 정신과 초진 면담 기술 개발 등 다양한 혁신이 이루어지고 있다.

5.1. 중소벤처기업부의 R&D 지원 확대

1. 민관공동기술사업화R&D 3차 공고
   1. 중소벤처기업부(중기부)는 100억 원 규모의 3차 민관공동기술사업화R&D 사업에 참여할 기업을 모집한다. 
   2. 이는 수요처 또는 투자기업 요구에 맞춰 중소기업 기술개발을 지원하는 '구매연계·상생협력' 트랙의 하반기 신규 과제 모집이다. 
2. 사업 방식 및 지원 내용
   1. '구매연계·상생협력' 트랙은 개발 초기 단계부터 수요처 또는 투자기업의 구매·투자 의사를 확인한 뒤 기술개발을 추진하는 방식이다. 
   2. 총 100억 원 규모로 105개 과제를 지원하며, 과제당 최대 2년간 6억 원 이내에서 정부 연구개발비를 지원한다. 
3. 지원 유형
   1. 구매연계형: 수요처가 필요로 하는 기술·제품을 중소기업이 개발하고 이후 실제 구매로 이어질 수 있도록 지원한다. 
      • 대·중견기업 등 수요처가 직접 제안한 과제제안서(RFP)를 기반으로 중소기업이 기술개발을 추진하는 혁신형 도전 트랙도 포함된다. 
   2. 상생협력형: 투자기업의 투자 수요가 있는 제품의 기술개발을 지원하는 유형이다. 
      • 대·중견기업, 공공기관 등 투자기업과 정부가 공동으로 최대 12억 원 규모의 R&D 자금을 지원한다. 
4. 신청 방법 및 상반기 지원 현황
   1. 참여 기업은 다음 달 15일부터 29일까지 범부처통합연구지원시스템 홈페이지를 통해 온라인으로 신청할 수 있다. 
   2. 중기부는 상반기 공고를 통해 총 501억 원 규모, 394개 과제 신규 모집을 추진하며 기술사업화 전주기 지원 기반을 마련했다. 
   3. 상반기에는 '기술이전사업화'에 200억 원(200개 과제), 'TRL 점프업'에 100억 원(100개 과제), '구매연계·상생협력'에 201억 원(94개 과제) 등을 배정했다. 

5.2. AI 시대 R&D 경영의 미래 논의

1. 'R&D 경영 워크숍 2026 인 서울' 개최
   1. 기술경영경제학회(KOSIME)는 영국R&D경영협회(RADMA), 고려대 정부학연구소와 공동으로 29~30일 서울 성북구 고려대학교 안암캠퍼스에서 'R&D 경영 워크숍 2026 인 서울'을 개최한다. 
   2. 행사 주제는 'AI 시대 R&D 경영의 미래'로, 생성형 AI와 디지털 전환이 국가 혁신 시스템 전반을 재편하는 가운데 AI 기반 의사결정, 기술주권, 혁신정책 등이 폭넓게 논의될 예정이다. 
2. 주요 참여자 및 논의 세션
   1. 팀 민셜 케임브리지대 교수와 임우형 LG AI연구원장이 기조강연을 맡으며, 배경훈 부총리 겸 과학기술정보통신부 장관의 축사도 예정되어 있다. 
   2. 케임브리지대, 이탈리아 산타나 대학, 서울대 등 주요국 석학 10여 명과 한국과학기술기획평가원(KISTEP) 등 정책기관이 참여하여 30여 세션이 운영된다. 
3. '비인간 혁신가: 에이전틱 AI, 피지컬 AI, R&D 경영의 전환' 특별호
   1. 행사와 연계하여 세계적 사회과학논문색인(SSCI) 학술지인 'R&D경영저널'은 '비인간 혁신가: 에이전틱 AI, 피지컬 AI, R&D 경영의 전환'을 주제로 특별호를 편성했다. 
   2. AI가 아이디어 생성·실험 설계·의사결정 등 R&D의 핵심 활동에 직접 참여하면서 기존 이론으로는 해결할 수 없는 거버넌스 과제가 제기되고 있다는 문제의식을 담았다. 
   3. 지난해 기준 전체 응답 R&D 조직의 64%가 AI가 기존 인간 팀만으로는 접근하기 어려웠던 영역에서 실질적 혁신을 가능하게 했다고 응답했으며, AI의 역할은 단순 검색 엔진에서 워크플로 오케스트레이터로 전환하는 단계에 진입했다는 평가가 나온다. 
4. 기술경영경제학회의 역할과 미래 방향
   1. 기술경영경제학회는 1992년 창립 이후 AI·디지털 전환·반도체 경쟁·기술사업화 등 현장 밀착형 의제를 꾸준히 다뤄온 연구단체이다. 
   2. 안준모 기술경영경제학회장은 "AI 시대에는 기술을 어떻게 연결하고 협력하며 신뢰 가능한 거버넌스를 설계하느냐가 국가 경쟁력을 좌우하게 될 것"이라며, 대한민국이 단순한 기술 추격을 넘어 글로벌 기술 질서와 AI 거버넌스를 함께 설계하는 국가로 발돋움해야 한다고 강조했다. 

5.3. 미국 오리건주의 반도체 R&D 거점 부상

1. '실리콘 포레스트' 오리건주의 반도체 산업 경쟁력
   1. 미국 오리건주는 '실리콘 포레스트'로 불리며 반도체 산업 종사자가 3만 명 이상, 관련 연간 수출액이 약 150억 달러 규모에 달한다. 
   2. 연방 반도체법(CHIPS Act) 시행 이후 수년간 약 400억 달러 규모의 신규 투자가 유입되어 6300개 이상의 직접 고용 창출이 예상된다. 
   3. 오리건 반도체 산업의 경쟁력은 인텔을 필두로 장기간 구축된 촘촘한 기업 생태계에서 나온다. 
2. 인텔의 최신 기술 개발 주도
   1. 인텔은 힐스보로에 위치한 고든 무어 파크 캠퍼스를 중심으로 18A 및 차세대 14A 공정 등 최신 기술 개발을 주도하고 있다. 
   2. 특히 이곳은 ASML의 차세대 극자외선 노광장비인 '하이(High)-NA'가 설치된 세계 유일의 상용 운영 거점으로서 최첨단 R&D 기지의 위상을 증명한다. 
3. 주요 반도체 기업들의 포진
   1. 글로벌 장비 기업 램리서치는 투얼라틴 캠퍼스 등에 약 6500만 달러를 투입해 신규 R&D 시설 확장을 추진 중이다. 
   2. 독일계 실트로닉은 포틀랜드에서 미국 내 유일한 300mm 실리콘 웨이퍼 생산 시설을 가동하고 있다. 
   3. 아날로그디바이시스와 마이크로칩 테크놀로지 등도 반도체법 지원금을 바탕으로 자동차 및 산업용 반도체 생산 능력을 꾸준히 확대하고 있다. 
4. 주정부 차원의 정책 지원
   1. 오리건주는 자체적인 '오리건 칩스법(Oregon CHIPS Act)'을 제정하여 2억 4000만 달러 규모의 예산을 배정하고 산업용지 조성과 대학 연구개발 펀드 등 인프라를 확충하고 있다. 
   2. 2029년까지 한시적으로 반도체 특화 R&D 세액공제 제도를 운영하여, 현지에서 관련 지출을 늘린 기업에 적격 지출 증가분의 15%(연간 최대 400만 달러)를 세금에서 공제해 준다. 
5. K-소부장 기업의 진출 기회
   1. 오리건 생태계는 대규모 양산보다 새로운 공정을 개발하고 실제 생산 전 단계에서 시험하는 비중이 커 다양한 공급망 기업과의 기술 협력이 필수적이다. 
   2. 한국 소부장 기업들은 장비 부품, 특수 가스, 화학제품 등을 공정 개발 초기 단계부터 고객사와 함께 시험하고 검증해 볼 수 있는 기회를 얻을 수 있다. 
   3. 코트라 실리콘밸리무역관 관계자는 대규모 투자가 부담되는 기업이라면 소규모 기술지원 거점이나 서비스센터 형태로 접근하는 것도 방법이 될 수 있다고 조언했다. 

5.4. 휴머노이드 로봇 산업의 양산 격차 문제

1. 국내 로봇 산업의 심각한 격차
   1. 국내 로봇 산업은 글로벌 경쟁에서 심각한 격차를 드러내고 있으며, 특히 휴머노이드 로봇 분야에서 중국과의 생산력 차이가 '1만 대 vs 30대'라는 극단적 수치로 확인되었다. 
   2. 전문가들은 "지금의 격차는 단순한 생산량 문제가 아니라 미래 산업 주도권을 좌우할 구조적 위기"라고 진단한다. 
2. 한국 로봇 산업의 약점: 양산 인프라 부족
   1. 중국은 휴머노이드 로봇을 '국가 전략 산업'으로 규정하고 대규모 투자를 단행하여 대량 생산 체제를 구축했으며, 일부 기업은 연간 1만 대 이상을 양산할 수 있는 라인을 확보했다는 보도도 있다. 
   2. 반면 한국은 여전히 연구·개발 중심의 소량 생산 체제에 머물러 있으며, 기술력은 세계적 수준이지만 양산 인프라가 부족하여 상용화 속도가 더디다. 
   3. 국내 로봇 업계 관계자는 "우리나라는 '로봇 관련 기술은 있는데 공장이 없다'는 말이 나올 정도로 생산 기반이 약하다"며 휴머노이드 시대에 격차가 더 빠르게 벌어질 것을 우려했다. 
3. 생산 격차가 국가 기술 주권 위협으로 이어질 수 있는 이유
   1. 휴머노이드 로봇은 AI·센서·배터리·정밀 모터·제어 소프트웨어 등 첨단 기술이 총집합된 '미래 산업의 플랫폼'으로 평가된다. 
   2. 생산 격차는 곧 국가 기술 주권의 격차로 이어질 수 있으며, 제조업 비중이 높은 한국은 로봇 경쟁력 약화가 산업 경쟁력 약화로 직결된다. 
   3. 글로벌 기업들이 휴머노이드를 활용해 생산 자동화를 가속화하는 동안, 한국 기업이 이를 외국 기술에 의존하게 될 경우 비용·데이터·공급망 측면에서 심각한 종속 구조가 발생할 수 있다. 
   4. 국방·재난 대응·의료·돌봄 등 공공 분야에서도 휴머노이드 로봇의 활용이 확대되는 만큼, 해외 기술 의존은 안보 리스크로도 이어질 수 있다. 
4. 'K-로봇 동맹'의 절박한 이유와 목표
   1. 정부와 국내 주요 기업들은 'K-로봇 동맹'을 구성하여 대규모 양산 체제 구축, 핵심 부품 국산화, 글로벌 표준 선점, 로봇 생태계 통합 지원을 목표로 대응에 나섰다. 
   2. 정부는 휴머노이드 로봇을 포함한 '피지컬 AI' 분야를 차세대 국가 전략 산업으로 지정하고, 대규모 R&D 및 생산 인프라 지원을 검토 중이다. 
   3. 삼성·현대차·LG 등 대기업도 로봇 사업부를 강화하며 기술 확보 경쟁에 뛰어들었으며, 현대차는 보스턴 다이내믹스 인수를 기반으로 글로벌 휴머노이드 시장에서 선도적 위치를 노리고 있다. 
   4. 스타트업 생태계도 활기를 띠며 자체 개발한 액추에이터·센서·제어 기술로 해외 투자 유치에 성공하고 있다. 
   5. 전문가들은 한국이 기술력에서는 뒤처지지 않지만, 양산 능력과 공급망 구축이 시급하다고 강조하며, 휴머노이드 로봇은 부품 수가 3만 개에 달하는 복잡한 제조 공정을 요구하므로 대규모 생산 생태계를 갖춘 국가만이 시장을 선점할 수 있다고 지적한다. 
   6. 국내 한 연구기관 연구자는 "지금의 격차는 기술이 아니라 '속도'의 문제"라며, 한국이 로봇 주권을 확보하려면 정부·기업·학계가 유기적으로 협력하여 생산 기반을 빠르게 구축해야 한다고 언급했다. 
5. 휴머노이드 전쟁의 본격화와 한국의 선택
   1. 휴머노이드 로봇은 단순한 신기술을 넘어 AI 시대의 산업 패권을 좌우할 전략 자산으로 자리 잡고 있다. 
   2. 중국이 국가 차원의 대규모 투자와 양산 체제를 앞세워 시장 선점을 가속화하는 동안, 한국은 기술력은 갖추고도 생산 기반이 취약하여 격차가 빠르게 벌어지고 있다. 
   3. 휴머노이드는 AI·센서·정밀 모터·배터리·제어 소프트웨어가 결합된 초복합 플랫폼이기 때문에, 누가 먼저 대량 생산 체계를 구축하느냐가 향후 글로벌 공급망의 주도권을 결정하게 된다. 
   4. 'K-로봇 동맹'은 단순한 산업 협력체가 아니라 로봇 주권을 지키기 위한 국가적 방어선이며, 핵심 부품 국산화, 양산 생태계 구축, 글로벌 표준 경쟁 등 어느 하나도 늦출 수 없는 과제이다. 
   5. 한국이 로봇 강국으로 도약할지, 아니면 미래 제조·서비스 산업의 핵심 기술을 외국에 의존하게 될지는 지금 이 순간의 정책적 결단과 산업적 실행력에 달려 있다. 

5.5. AI 시대 R&D와 시스템공학의 중요성

1. AI의 등장으로 변화하는 R&D 패러다임
   1. 과거에는 데이터 수집·분석, 논문 탐색, 가설 설정, 실험 설계 등이 어려웠고 연구자의 경험과 직관에 의존했다. 
   2. 하지만 이제 AI는 수백 편의 논문을 단시간에 읽고 분석하며, 새로운 가설과 실험안을 제안하고, 데이터 분석과 코드 생성까지 수행한다. 
   3. 최근에는 문헌 탐색, 가설 생성, 실험 코드 작성, 결과 분석, 논문 작성까지 연결하는 멀티에이전트 기반 AI 과학자 시스템까지 등장하고 있다. 
2. 생성보다 검증이 중요해진 시대
   1. AI는 가설 생성과 데이터 분석 비용을 급격히 낮추고 있어, 앞으로는 논문과 아이디어, 실험안이 넘쳐나는 시대가 될 것이다. 
   2. 문제는 "정말 맞는가, 재현 가능한가, 현실에서도 성립하는가, 안전한가, 그리고 누가 책임질 것인가"가 더 중요해지고 있다. 
   3. 결국 AI 시대의 병목은 이미 생성이 아니라 검증과 신뢰로 이동하고 있으며, AI가 만든 설계안이 현실에서 안전하게 작동하는지 검증하는 것이 중요하다. 
   4. 특히 국방, 자율주행, 의료, 에너지 같은 분야는 잘못된 판단 하나가 치명적인 결과를 만들 수 있다. 
   5. 따라서 앞으로의 R&D 경쟁력은 AI를 얼마나 많이 쓰느냐가 아니라, AI가 만든 결과를 얼마나 빠르고 신뢰성 있게 검증 가능한 체계와 연결하느냐에 달려 있다. 
3. AI 시대일수록 시스템공학이 중요해지는 이유
   1. 현실은 단순하지 않으며, 사회와 산업 시스템은 제품, 사람, 프로세스가 운영 환경 속에서 끊임없이 상호작용하는 열린 시스템이다. 
   2. AI는 방대한 데이터 속에서 인간이 찾기 어려운 패턴을 발견하는 데 뛰어나지만, 패턴을 잘 찾는 것과 원리를 이해하는 것은 다른 문제이다. 
   3. 데이터 기반 AI는 상관관계에는 강하지만 인과관계와 메커니즘 이해에는 한계가 있어, AI 시대일수록 시스템공학의 중요성이 더 커진다. 
   4. 무엇이 문제인지, 목적은 무엇인지, 어떤 요구사항을 만족해야 하는지, 어떤 환경에서 운영되는지, 어떤 위험이 존재하는지, 실제 효과는 무엇인지를 구조적으로 정의하고 모델링하며 검증하는 접근이 반드시 필요하다. 
   5. 앞으로는 AI 모델 하나를 잘 만드는 것보다 AI를 포함한 전체 시스템을 어떻게 설계·통합·검증·운영할 것인가가 훨씬 중요해지고 있다. 
4. 미국 국방부(DoD)의 디지털 엔지니어링 및 M&S VV&A 제도화
   1. 미국 국방부는 현대 무기체계와 국방 시스템이 초거대 'System of Systems' 문제가 되었다고 보고, AI, 자율체계 등으로 인해 기존 방식으로는 복잡성을 감당하기 어렵다고 판단했다. 
   2. 문서 중심 개발, 만들고 나서 시험하는 방식, 경험과 감에 의존한 의사결정만으로는 더 이상 대응이 어렵다. 
   3. 특히 AI 기반 시스템은 환경 변화와 데이터 편향, 예외 상황에 따라 행동이 달라질 수 있어 기존처럼 정적인 규격 시험만으로는 신뢰성을 보장하기 어렵다. 
   4. 이에 미국 국방부는 DoDI 5000.97(Digital Engineering)과 DoDI 5000.61(Modeling & Simulation VV&A)을 통해 디지털 엔지니어링과 M&S VV&A를 제도화했다. 
   5. 핵심은 요구사항, 설계, 모델링, 시뮬레이션, 시험평가, 운영, MRO까지 수명주기 전체를 디지털 스레드(Digital Thread)로 연결하고, 디지털트윈 기반 가상실험을 통해 사전에 검증 가능한 체계를 만드는 것이다. 
   6. 이는 현대 전장이 너무 빠르게 변하기 때문에 실제로 만들고 시험하고 고치는 방식으로는 속도를 따라갈 수 없어, 가상공간에서 먼저 실험하고 검증하는 방향으로 전환하고 있는 것이다. 
5. VV&A(검증, 실증, 인증)의 핵심 역할
   1. Verification(검증)은 모델이 의도대로 정확히 구현되었는지를 검증하는 것이고, Validation(실증)은 모델이 현실을 적절히 반영하는지를 검증하는 것이다. 
   2. Accreditation(인증)은 해당 모델과 시뮬레이션 결과를 특정 목적의 의사결정에 사용 가능하다고 공식 인정하는 과정이다. 
   3. 이 과정 없이 시뮬레이션이나 AI 결과를 의사결정에 사용하면 매우 위험하며, 시뮬레이션은 현실을 단순화한 모델이고 AI 역시 데이터 기반 학습 한계와 환각(Hallucination), 환경 변화 문제를 갖고 있기 때문이다. 
   4. 즉, AI가 그럴듯한 답을 잘 만든다고 해서 그것이 곧바로 현실에서 신뢰 가능한 것은 아니므로, AI 시대에는 "검증되지 않은 모델과 AI를 의사결정에 사용하면 안 된다"는 원칙이 더욱 중요해진다. 
6. 디지털트윈과 Operational AI의 시대
   1. 앞으로 국방과 산업 분야의 핵심은 단순 분석 AI가 아니라 실제 시스템과 연결되어 판단하고 협업하며 운영되는 Operational AI가 된다. 
   2. 하지만 Operational AI는 잘못 판단하면 사람 생명과 국가 안보 문제로 직결되므로, 단순 AI 모델 성능만 볼 수 없고 시스템 전체 관점, 운영 환경, 인간 협업, 실시간 검증, Runtime Assurance(RTA), 디지털트윈 기반 가상실험까지 연결되어야 한다. 
   3. 결국 디지털트윈 기반 시스템공학은 단순 설계 기술이 아니라 신뢰 가능한 Operational AI를 구현하기 위한 핵심 프레임워크가 되고 있다. 
7. AI 시대의 진짜 경쟁력
   1. 많은 사람은 AI 시대의 경쟁력이 더 강력한 모델을 만드는 데 있다고 생각하지만, 실제 경쟁력은 이미 다른 곳으로 이동하고 있다. 
   2. AI가 얼마나 빨리 답을 생성하는가가 아니라, 그 답을 얼마나 현실적으로 검증하고 신뢰할 수 있는가가 핵심이 되고 있다. 
   3. AI가 수많은 가설과 설계안을 만들어도 현실을 제대로 이해하지 못하면 위험할 수 있고, AI가 빠르게 결론을 내도 검증되지 않았다면 의사결정에 사용하면 안 된다. 
   4. 결국 AI 시대 R&D와 시스템공학의 핵심은 단순 자동화가 아니라 AI·데이터·시뮬레이션·디지털트윈·인간 전문가를 연결하여 현실의 복잡한 문제를 더 지혜롭게 해결하는 데 있다. 
   5. 미래의 경쟁력은 이미 누가 더 많은 답을 생성하는가가 아니라, 누가 더 신뢰할 수 있는 판단과 결정을 할 수 있는가에서 결정되고 있다. 

5.6. TSMC 2나노 선점한 AMD와 엑시노스로 반격하는 삼성전자

1. 글로벌 파운드리 시장의 격변
   1. 글로벌 파운드리(반도체 위탁생산) 선두인 TSMC의 독주 체제 속에서 AMD의 공조 강화와 삼성전자의 팹리스(반도체 설계)·파운드리 수직계열화 반격이 한국 반도체 생태계와 IT 투자 지형을 뒤흔들 대형 변수로 부상했다. 
   2. 미국 반도체 설계기업 AMD는 대만 TSMC의 2나노미터(nm) 미세공정 물량을 선점하며 차세대 데이터센터 중앙처리장치(CPU) 시장 선점에 나섰다. 
   3. 삼성전자는 2027년 초 출시할 플래그십 스마트폰 '갤럭시 S27' 시리즈에 자체 개발한 모바일 애플리케이션 프로세서(AP)인 '엑시노스 2700'의 탑재 비중을 50%까지 확대하기로 확정했다. 
2. AMD의 TSMC 2나노 선점 전략
   1. AMD는 TSMC의 최첨단 2나노 공정을 적용한 차세대 서버용 CPU '베니스(Venice)' 양산에 착수했다. 
   2. 리사 수 AMD CEO는 대만 반도체 생태계에 100억 달러(약 15조 1400억 원) 이상을 투자하여 첨단 패키징과 제조 기술을 강화한다고 발표했다. 
   3. 이는 차세대 데이터센터 플랫폼인 '헬리오스(Helios)'의 핵심인 베니스 CPU와 인스틴트 MI450 그래픽처리장치(GPU)의 안정적인 공급을 위한 포석이며, CPU·GPU·패키징을 통합한 AI 인프라 플랫폼 경쟁에서 엔비디아를 추격하기 위한 전략이다. 
   4. TSMC의 초기 2나노 공정 수율은 현재 약 70% 수준에 도달했으며 특정 메모리 제품은 90%를 넘어선 것으로 관측된다. 
   5. AMD가 업계 최초로 2나노 기반 HPC(고성능 컴퓨팅) 제품 생산을 확정 지으면서, 아직 3나노급 공정에 머물러 있는 엔비디아의 차세대 '베라 루빈' 플랫폼보다 공정 미세화 측면에서 선제적 위치를 확보했다는 평가가 나온다. 
   6. 독자 공정인 18A(1.8나노급)의 수율 안정화와 가동 능력 제약으로 고전 중인 인텔과 비교해도 AMD가 공급망 주도권을 확실히 굳혔다는 진단이 우세하다. 
   7. 뱅크오브아메리카(BofA)는 데이터센터 서버용 CPU의 전체 시장 규모를 1100억 달러로 상향 조정하며 AMD의 목표주가를 500달러로 올렸고, 골드만삭스도 목표가를 450달러로 대폭 수정했다. 
3. 삼성전자의 엑시노스 반격 전략
   1. 자체 모바일 AP 수급에 어려움을 겪던 삼성전자는 차세대 2나노 게이트올어라운드(GAA) 공정을 적용한 '엑시노스 2700'을 통해 대대적인 반격에 나선다. 
   2. 새해 초 출시 예정인 갤럭시 S26 시리즈의 '엑시노스 2600' 탑재 비율은 25% 수준에 그치지만, 2027년 초 출시할 갤럭시 S27에는 이 비중을 50%까지 대폭 끌어올릴 방침이다. 
   3. 이러한 탑재 확대 결정은 퀄컴의 과도한 칩셋 단가 인상, 이른바 '퀄컴 세금'을 회피하기 위한 전략적 선택이다. 
   4. 엑시노스 확대는 단순 원가 절감이 아니라, 퀄컴에 집중된 모바일 AP 공급 구조를 분산시키며 협상력을 회복하려는 전략적 선택이다. 
   5. 동시에 파운드리 사업부의 시장 점유율 회복에도 긍정적인 신호이다. 
   6. 삼성전자의 2나노 GAA 공정 수율은 업계에서 약 60% 수준으로 추정되며, 아직 글로벌 고객사를 유치하기 위한 임계점인 70%에는 미치지 못한다는 주장이 제기된다. 
   7. 따라서 엑시노스 2700은 외부 대형 고객사 확보가 지연되는 상황에서 파운드리 수율을 끌어올릴 수 있는 사실상 유일한 내부 앵커 수요(Anchor Demand) 카드로 작용한다. 
   8. 엑시노스 라인업을 2나노 공정에 잔류시키며 공정 최적화에 집중한다면 대만 TSMC로 기울어진 파운드리 독주 체제를 다시 재편할 추진력을 얻게 된다. 
   9. 증권가에서는 자사 물량 확정을 통한 파운드리 가동률 보장과 공정 최적화는 수율 달성을 위한 필수적인 우회로라고 진단한다. 
4. 투자자가 주목해야 할 4대 반도체 경기 지표
   1. TSMC 2나노 웨이퍼 단가 변화 및 가동률: 빅테크의 2나노 전환 속도와 공급가는 파운드리 단가 및 소자 제조사의 마진을 결정하는 핵심 지표이다. 
   2. 삼성전자 파운드리 2나노 GAA 수율 70% 돌파 여부: 수율 70% 달성은 글로벌 빅테크 고객사들이 TSMC의 대체재로 삼성 공정을 채택하는 분수령이 된다. 
   3. 퀄컴의 차세대 모바일 AP 출고가 추이: 퀄컴의 단가 정책은 삼성전자 MX사업부의 원가 비중과 엑시노스 교체 압박 강도를 결정하는 변수이다. 
   4. 주요 빅테크 기업의 AI 인프라 투자(CAPEX) 규모: 마이크로소프트, 아마존, 구글 등의 자본 지출 추이는 차세대 2나노 칩 수요의 직접적인 선행지표로 작용한다. 
   5. 반도체 미세공정 한계를 돌파하려는 빅테크의 합종연횡 속에서 설계 역량과 미세공정 수율을 동시에 거머쥐는 기업이 새해 글로벌 기술주 랠리의 최종 승자가 될 것이다. 

5.7. 중국 연구팀의 저소음 휴머노이드 보행 기술 개발

1. 휴머노이드 로봇 보행 충격음 저감 기술 개발
   1. 중국과학원 닝보재료기술공학연구소, 시후대, 중국과학원대학 공동 연구팀이 휴머노이드 로봇의 보행 충격음을 줄일 수 있는 강화학습 기반의 프레임워크 '콰이어트워크(QuietWalk)'를 개발했다. 
   2. 이 기술은 맨발부터 하이힐까지 다양한 신발 조건에서 안정적인 저소음 보행을 구현하는 것을 목표로 한다. 
   3. 연구 성과는 출판 전 논문 공개 사이트인 아카이브(arXiv)에 발표되었다. 
2. 기존 저소음 보행 학습 방식의 한계
   1. 가정, 병원, 사무실 등 사람 중심의 환경에서 운용되는 휴머노이드 로봇은 발과 바닥 사이의 충격을 줄여야 한다. 
   2. 충격으로 인한 진동과 소음은 사용자 경험을 저하시키고, 반복적인 충격은 로봇 부품의 마모를 가속하기 때문이다. 
   3. 기존의 저소음 보행 학습 방식은 대부분 운동학적 지표에 의존하거나 내구성이 약한 힘 센서를 사용하며, 신발 종류에 따른 접촉 특성 변화가 학습된 정책의 일반화를 방해한다. 
3. '콰이어트워크' 프레임워크의 특징
   1. 연구팀은 다양한 신발 조건에서 지면반력(GRF)을 인식하며 보행할 수 있는 휴머노이드 로봇을 위한 물리 정보 기반 강화학습 프레임워크 '콰이어트워크'를 제안했다. 
   2. 콰이어트워크는 '역동역학 제약'을 적용한 물리 정보 신경망(PINN)을 활용하여 고유감각 신호만으로 발의 수직 지면반력을 추정한다. 
   3. 학습이 완료된 예측기를 강화학습 훈련 루프에 통합하여 실제 배포 시 힘 센서 없이도 충격력을 억제할 수 있다. 
4. 실험 결과 및 소음 저감 효과
   1. 유니트리(Unitree) G1 휴머노이드 로봇을 활용한 실험 결과, 초속 1.2m 맨발 보행 기준으로 최대 소음 수준이 4.98dB 감소한 것으로 나타났다. 
   2. 카펫, 나무 바닥, 요가 매트 등 여러 종류의 바닥재에서 모두 소음 저감 효과가 확인되었으며, 스케이트화, 운동화, 하이힐 착용 조건에서도 안정된 보행 성능을 유지했다. 
5. 커리큘럼 학습 방식 적용
   1. 연구팀은 훈련 단계에서 충격 패널티를 점진적으로 높이는 커리큘럼 학습 방식을 적용했으며, 맨발 보행부터 시작해 여러 신발 조건을 순차적으로 도입하는 방식으로 정책 일반화를 달성했다. 

5.8. AI 기반 정신과 초진 면담 지원 기술 개발

1. KAIST 연구팀의 AI 초진 면담 기술 개발
   1. KAIST 이의진 교수, 이탁연 교수 연구팀과 강남세브란스병원 정신건강의학과 김은주 교수 연구팀이 공동으로 거대언어모델(LLM) 기반의 정신과 초진 면담 지원 기술을 개발했다. 
   2. 이 기술은 환자가 의사를 만나기 전 AI와 먼저 대화하여 자신의 증상과 상태를 구조화하는 방식으로 진행된다. 
2. AI 대화 시스템의 특징
   1. 연구팀은 AI가 환자 응답에 따라 대화의 흐름을 조정할 수 있도록 시스템을 설계했다. 
   2. AI는 환자의 답변을 정신건강의학 분야의 전문 의료 지식과 대조하여 실시간으로 분석하고, 다음에 물어봐야 할 핵심 질문을 생성한다. 
   3. 이 시스템은 단순한 문답을 넘어 공감 표현, 환자의 말을 다시 정리해주는 재진술, 모호한 내용을 짚어주는 명확화와 같은 실제 상담 기법을 적용하여 환자가 편안하게 자신의 상태를 이야기할 수 있도록 돕는다. 
3. 성능 검증 및 임상 대시보드 제공
   1. 1440명의 가상 환자 실험 결과, 대부분 사례에서 단 30분 이내에 진료에 필요한 핵심 임상 정보를 효과적으로 확보하는 결과를 확인했다. 
   2. AI는 수집된 대화 내용을 바탕으로 증상과 잠재적 질환을 한눈에 보여주는 임상 대시보드(Clinical Dashboard)를 생성하여 의료진에게 제공한다. 
   3. 이를 통해 의사는 환자가 진료실에 들어오기 전 환자의 상태를 체계적으로 파악하고, 실제 진료 시간에는 환자와의 심층 상담에 더욱 집중할 수 있게 된다. 
4. AI를 '똑똑한 보조자'로 정의
   1. 이번 연구의 핵심은 AI를 의사의 대체재가 아닌 '똑똑한 보조자'로 정의했다는 점이다. 
   2. AI는 반복적이고 구조적인 정보 수집 과정을 담당하고, 의사는 이를 바탕으로 최종적인 진단과 처방을 내리는 협력 모델이다. 
   3. 연구팀은 AI가 감정의 미묘한 변화를 파악하거나 민감한 주제를 다루는 데는 여전히 한계가 있다는 점을 분명히 하며, 최종 판단은 반드시 숙련된 전문 의료진이 수행해야 한다고 강조했다. 
   4. 이의진 교수는 "AI가 초진 단계의 부담을 줄이면, 의료진은 환자와 더 깊이 있는 상담에 더욱 집중할 수 있다"며, 의료 현장에서 인간과 AI가 협력하는 새로운 진료 방식으로 발전할 가능성을 보여준다고 밝혔다. 

6. 국내외 제조업 및 산업 동향

국내외 제조업 및 산업 분야에서는 미국-이란 간 휴전 협상, 한국 수출의 반도체 의존 심화, 일리노이주의 양자 산업 인력 확보, 그리고 삼성전자 노사 갈등 등 다양한 이슈가 발생하고 있다.

6.1. 미국-이란 휴전 연장 및 호르무즈 해협 개방 합의 근접

1. 미국-이란 휴전 연장 및 호르무즈 해협 재개방 합의 임박
   1. 미국과 이란이 60일간 휴전 연장을 포함하는 합의안에 서명을 앞두고 있다고 미국 악시오스 등 주요 매체가 보도했다. 
   2. 양국은 60일간 휴전 연장과 함께 호르무즈 해협 재개방, 이란의 석유 자유 판매 허용, 핵 프로그램 제한을 위한 협상을 명시한 양해각서(MOU)에 서명을 앞두고 있다. 
   3. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란을 상대로 종전 담판이 임박했다고 밝히며 최종 협상 결과에 관심이 쏠리고 있다. 

6.2. 한국 수출의 반도체 쏠림 현상과 K자형 양극화

1. 수출 1조 달러 시대의 과제: 반도체 의존 심화
   1. 현대경제연구원은 우리나라가 '수출 1조 달러' 시대로 나아가기 위해선 주력 품목의 주도권 강화와 함께 'K브랜드' 육성 등 질적 성장을 위한 기반 마련이 필요하다고 제언했다. 
   2. 지난해 우리 수출이 사상 처음으로 7000억 달러를 돌파하며 역대 최대 기록을 세웠지만, 반도체에 과도하게 의존적인 구조를 보여 향후 수출 경쟁력 악화가 우려되는 상황이다. 
2. 반도체 외 품목의 수출 부진
   1. 주요 20개 수출 품목 중 지난해 전체 수출 증가율(3.8%)을 웃돈 품목은 8개에 불과하며, 반도체를 제외하면 나머지 품목의 수출은 오히려 1.1% 감소했다. 
   2. 슈퍼 사이클에 힘입은 반도체 수출 호조가 나머지 품목의 부진을 가리고 있는 모양새이다. 
   3. 과거 한국 수출을 지탱하던 핵심 주력 산업들이 글로벌 시장에서 빠르게 경쟁력을 잃고 있어, 반도체라는 거대한 버팀목이 사라지면 경제 성장 동력인 수출이 크게 흔들릴 수 있는 위태로운 구조이다. 
3. 주요 산업별 경쟁력 약화
   1. 이차전지: 글로벌 시장 수요는 높지만 국산 배터리의 경쟁력이 떨어지면서 부진을 면치 못하고 있다. 
      • 미국 시장 등에서 중국산 저가 리튬인산철(LFP) 배터리의 거센 공세에 밀려 가격 경쟁력을 잃었다. 
   2. 일반기계, 섬유, 패션의류: 중국과 베트남 등 저가 경쟁국의 공세에 밀려 전 지역에서 영토를 빼앗기고 있다. 
   3. 가전제품, 철강, 디스플레이: 글로벌 수요 자체가 줄어드는 와중에 경쟁에서 밀려 이중고를 겪고 있다. 
      • 가전제품은 미국 시장 등에서 중국 업체에 밀려 명성을 잃어가고 있으며, 철강과 디스플레이 역시 중국산 저가 제품의 범람으로 주요 시장에서 고전하고 있다. 
4. 수출 품목 다양화 및 K브랜드 육성 제언
   1. 화장품과 농수산식품은 글로벌 수요 부진 속에서도 'K콘텐츠' 인기를 업고 한국 식문화와 브랜드 인지도를 높이며 전 세계 시장에서 자체 경쟁력을 키워가고 있다. 
   2. 현대경제연구원은 연간 1조 달러 수출 시대로 가기 위해선 반도체와 선박 등 기존 우위 분야에서 초격차를 유지하고, 지역별 맞춤형 전략으로 주도권을 유지해야 한다고 강조했다. 
   3. 또한 화장품·농수산식품 등 K브랜드 소비재를 제2의 수출 엔진으로 키우면서 특정 국가 의존도를 줄이고 중동·중남미 등 신흥 시장으로 판로를 넓혀야 한다고 덧붙였다. 
   4. 수출 성과가 국내 실물 경기 활성화와 고용 창출로 직결될 수 있도록 내수와의 선순환 구조를 확립해야 한다고 당부했다. 
5. 반도체 쏠림에 따른 산업·고용·소득의 K자형 양극화
   1. 한국 경제의 화려한 성적표는 반도체 초호황에 기인하며, 반도체가 수출과 생산 증가를 이끌고 있지만 반도체를 뺀 경기 지표는 여전히 차갑다. 
   2. 일자리 시장에서도 반도체와 비(非)반도체, 대기업과 중소기업 간 임금 양극화가 심하다. 
   3. 반도체에 성장의 과실이 집중되며, 산업·고용·소득 전반에 'K자'형 양극화가 뿌리내리고 있다는 진단이다. 
6. 상위 5대 기업으로의 수출 집중
   1. 올해 1~3월(1분기) 한국 전체 수출액 2199억 달러 가운데 삼성전자와 SK하이닉스 등 상위 5대 수출기업의 수출액은 957억 달러로 전체의 43.5%를 차지했다. 
   2. 이는 2015년 관련 통계 작성 이후 처음으로 40%를 넘어선 수치이며, 전체 수출기업 6만 7531개 가운데 0.007%에 불과한 5개 기업이 한국 수출의 절반 가까이 채웠다. 
   3. 상위 5대 기업의 전년 대비 수출 증가액은 499억 6000만 달러로 전체 수출 증가액(603억 3000만 달러)의 82.8%를 차지했다. 
7. 반도체 외 제조업의 부진
   1. 반도체를 제외한 자동차, 자동차 부품, 일반기계, 가전, 철강, 이차전지 등 7개 품목의 수출은 감소했다. 
   2. 고환율에 따른 원자재 가격 상승, 중국 기업과의 경쟁 심화, 전 세계적인 수요 둔화 등이 복합적으로 영향을 미쳤다. 
   3. 생산 현장에서도 반도체와 비반도체 간의 격차는 뚜렷하며, 올 1분기 제조업 생산은 3.0% 증가했지만 반도체를 제외한 제조업 생산 증가율은 0.2%에 그쳤다. 
8. 반도체 산업의 낮은 고용 유발 효과
   1. 반도체 산업은 대표적인 자본집약 산업으로, 고용 유발 등 낙수 효과가 상대적으로 제한적이다. 
   2. 한국개발연구원(KDI)에 따르면 생산액 10억 원이 증가할 때 발생하는 취업자 수는 반도체 산업이 2.1명으로 전체 제조업 평균(6.2명)의 3분의 1 수준에 불과하다. 
   3. 국회 예산정책처는 반도체 산업이 자본집약적 업종으로 매출 증가에 비해 고용 창출 효과가 낮아, 반도체가 견인하는 거시경제 지표와 가계가 체감하는 경기 사이 괴리가 발생할 수 있다고 분석했다. 
9. 노동시장 임금 양극화 심화
   1. 반도체가 포함된 '전자부품·컴퓨터·영상·음향 및 통신장비 제조업'의 상용직 근로자 월평균 임금총액은 745만 9815원으로 임시·일용직 근로자(268만 8670원)의 2.77배에 달하며, 이는 관련 통계 집계 이후 가장 큰 격차이다. 
   2. 기업 규모에 따른 임금 차이도 뚜렷하여, 300인 이상 사업장 상용직 근로자의 월평균 임금총액은 942만 원으로 300인 미만 사업장(450만 원)의 두 배를 웃돌았다. 
   3. 전체 산업 정규직 근로자의 월 임금총액은 평균 457만 원으로 비정규직(192만 원)보다 265만 원 많았으며, 시간당 임금총액 격차도 꾸준히 확대되고 있다. 
   4. 올해 삼성전자와 SK하이닉스 등 대기업 정규직 중심으로 대규모 성과급이 지급될 경우 임금 차이가 더욱 벌어질 수 있다. 
   5. 양준석 가톨릭대 경제학과 교수는 "반도체만 나 홀로 호황을 누리는 동안 노동자가 많이 종사하는 제조업과 서비스업은 생산성과 부가가치 증가가 제한돼 임금 상승 여력도 크지 않다"며, 반도체 밖 산업의 경쟁력과 생산성이 정체된 구조가 더 큰 문제라고 지적했다. 
10. 반도체 의존도 심화의 위험성 및 대책
    1. 반도체 의존도가 높아질수록 AI 투자 둔화 등 외부 충격에 대한 경제 전반의 취약성이 커질 수 있다. 
    2. 핀란드는 한때 노키아가 국가 수출의 20% 이상을 차지했지만, 스마트폰 전환 과정에서 경쟁력을 잃으며 수출과 고용이 동시에 위축된 경험이 있다. 
    3. 김양팽 산업연구원 전문연구원은 반도체 산업의 호황기에 발생한 초과 세수를 기금 형태로 적립하여 불황기에도 연구개발(R&D) 투자가 이어질 수 있도록 해야 한다고 제언했다. 
    4. 또한 반도체 이후 성장 동력으로 꼽히는 바이오와 양자 기술 등 아직 수익이 나지 않는 미래 산업에 장기 투자할 수 있는 기반을 마련하여 산업 구조의 편중을 완화해야 한다고 강조했다. 

6.3. 일리노이주의 양자 인력 확보 및 공급망 확장

1. 일리노이주의 양자 산업 인력 공급 거점 부상
   1. 미국 일리노이주가 양자 산업 인력 공급 거점으로 빠르게 몸집을 키우고 있다. 
   2. 일리노이주는 지난해 양자 관련 학위·자격증 취득자 3만 3441명을 배출했으며, 이는 2018년 미국 국가 양자 이니셔티브법(NQI) 시행 이후 33% 증가한 규모이다. 
   3. 미국 전체 양자 관련 인력 배출 가운데 약 5%를 차지한다. 
2. 양자 산업 인력의 확장된 정의
   1. 이번 보고서는 양자 산업 인력을 기존 물리학·컴퓨터과학 중심에서 더 넓게 해석한 점이 특징이다. 
   2. 분석 대상에는 컴퓨터공학과 전기전자공학, 재료공학뿐 아니라 용접과 CNC 가공, 정밀금속 제작, 냉각·유지보수 기술 분야까지 포함되었다. 
3. 양자 산업의 생산 및 공급망 구축 단계 진입
   1. 보고서는 양자컴퓨터 산업이 실험실 연구 단계를 넘어 실제 생산과 공급망 구축 단계로 이동하고 있다고 분석했다. 
   2. 양자 시스템 확대에는 박사급 연구진뿐 아니라 생산 기술자와 장비 유지 인력, 반도체 제조 인력이 동시에 필요하다는 설명이다. 
4. 컴퓨터·정보과학 및 하드웨어 분야 인력 증가
   1. 컴퓨터·정보과학 분야 인력 증가세가 두드러져, 관련 전공 수료 인원은 지난해 1만 4764명으로 전체 양자 관련 인력의 44%를 차지했다. 
   2. 컴퓨터과학 석사 학위는 약 3000건으로 미국 내 최상위권 수준을 기록했다. 
   3. 양자 하드웨어 분야 인력도 빠르게 늘고 있으며, 공학 기술자와 정밀 생산, 반도체 제조 관련 프로그램 수료 인원은 지난 10년 동안 29% 증가했다. 
   4. 보고서는 양자컴퓨팅 산업 확대 과정에서 제조·기술직 수요가 크게 늘어날 것으로 내다봤다. 
5. 일리노이주의 양자 연구 집적지 및 산업 단지 조성
   1. 일리노이주는 미국 내 대표 양자 연구 집적지 중 하나로, 시카고대, 노스웨스턴대, 일리노이대 어배너-섐페인(UIUC), 아르곤국립연구소, 페르미연구소 등이 밀집해 있다. 
   2. 미국 전체 국가 양자 연구센터 10곳 가운데 4곳이 이 지역에 위치해 있다. 
   3. 시카고 남부에는 양자컴퓨팅과 반도체 기업을 위한 산업 단지인 일리노이 양자·마이크로일렉트로닉스 파크(IQMP)도 조성되고 있으며, 연구와 시제품 제작, 생산, 공급망 구축을 함께 지원하는 구조이다. 
6. 양자 산업의 인력 재편 중요성
   1. 보고서는 "양자 산업은 아직 고정된 인력 체계가 만들어지지 않은 초기 단계 산업"이라며, 산업 확장 속도에 맞춘 기술 교육과 인력 재훈련 체계 구축이 중요해지고 있다고 분석했다. 
   2. 미국에서는 최근 캘리포니아와 뉴욕 중심이던 양자 산업 경쟁이 중서부 지역까지 확대되는 흐름이며, 연구기관과 제조 기반, 기술 인력을 동시에 확보한 지역이 차세대 양자 공급망 주도권 경쟁에서 유리한 위치를 차지할 가능성이 커지고 있다. 

6.4. 삼성전자 임단협 잠정합의안 투표율 및 갈등 심화

1. 임금·단체협약 잠정합의안 투표율 88% 육박
   1. 삼성전자의 2026년 임금·단체협약 잠정합의안에 대한 노조의 찬반 투표율이 88%에 육박한 것으로 나타났다. 
   2. 25일 오후 4시 30분 기준 찬반 투표율은 87.93%를 기록했으며, 전국삼성전자노동조합의 투표율도 81%가량을 기록했다. 
   3. 투표는 27일 오전 10시까지 진행되며, 투표권자 과반이 참여하고 참여자 과반이 찬성하면 잠정 합의안이 최종 확정된다. 
   4. 업계에서는 1대 노조인 초기업노조 조합원의 약 80%가 특별경영성과급을 받는 DS부문 소속이라는 점에서 가결 가능성을 높게 보고 있다. 
2. 성과급 격차로 인한 갈등 심화
   1. 이번 잠정 합의안에 따르면 영업이익 200조 원 기준, 메모리사업부는 평균 6억 원, 파운드리와 시스템LSI는 2억 원가량의 성과급을 받을 것으로 추산된다. 
   2. 하지만 DX 부문의 성과급은 600만 원 정도에 그쳐 차이가 크다. 
   3. 이에 2대, 3대 노조는 이번 안에 반대하며 부결 운동을 벌이고 있다. 
3. 주주 및 비반도체 노조의 반발
   1. 주주들은 특별성과급 지급에 대한 주주총회 승인을 요구하며, 주주총회 없는 잠정 합의안의 무효 확인 소송과 가처분 신청까지 나서겠다는 움직임을 보이고 있다. 
   2. 별도 노조인 삼성전자 노동조합 동행(동행노조) 측도 반발하며 찬반투표 절차 중지 등 가처분 신청을 예고하고 있다. 
   3. 동행노조는 26일 오전 9시쯤 수원지법에 찬반투표 절차 중지 등 가처분 신청을 할 예정이라고 밝혔다. 
   4. 동행노조는 최대 노조인 삼성그룹 초기업노동조합 삼성지부가 자신들을 이번 찬반투표에서 배제했다고 주장하고 있다. 
   5. 동행노조는 스마트폰·가전·TV 등을 담당하는 디바이스경험(DX) 부문 직원 중심으로 구성된 삼성전자 3대 노조로, 최근 노조원이 1만 3천여 명까지 늘었다. 
   6. 동행노조는 초기업노조·전국삼성노동조합과 함께 공동투쟁본부를 꾸리고 사측과 협상을 진행해 오다 DX 부문 직원들의 의견이 반영되지 않는다는 이유로 공투본에서 탈퇴했다. 
   7. 초기업노조 측은 동행노조가 공투본을 탈퇴했기 때문에 이번 잠정합의안에 대한 찬반 투표 권한이 없다는 입장이다. 

7. 국내외 정치 및 경제 동향

국내외 정치 및 경제 동향에서는 이재명 대통령의 스타벅스 비판, 박근혜 전 대통령의 지방선거 지원, 시진핑 주석의 일본 재무장 비난, 이란의 미국과의 종전 합의 승리 선언, 그리고 푸틴 대통령의 통치 기간 중 가장 어려운 시기 등 다양한 이슈가 발생하고 있다.

7.1. 이재명 대통령의 스타벅스 비판

1. 스타벅스 '탱크 데이' 마케팅 논란
   1. 이재명 대통령은 5·18 민주화운동을 폄하했다는 '탱크 데이' 이벤트로 논란에 휩싸인 스타벅스코리아를 비판했다. 
2. 세월호 참사 10주기 '사이렌 머그잔' 출시 논란
   1. 이 대통령은 스타벅스코리아가 2년 전 세월호 참사 10주기에 '사이렌 머그잔'을 출시한 것을 거론하며 "참사 희생자들을 능멸하는 금수 같은 행태", "악질 장사치의 패륜 행위"라고 비판했다. 
   2. 스타벅스코리아는 2024년 4월 16일 '사이렌 클래식 머그'를 새로운 시리즈로 홍보했으며, 사이렌은 그리스 신화에 등장하는 인어로 매혹적인 노랫소리로 인간을 파멸로 이끄는 존재로 묘사된다. 
   3. 더불어민주당 정진욱 의원은 "신화에서 노래로 배를 난파시키는 사이렌(Siren)을 세월호 참사일 이벤트에 사용했다"고 지적했다. 
   4. 최근 온라인 커뮤니티에도 '탱크 데이' 논란과 맞물리면서 출시 날짜가 세월호 참사일과 겹친다는 점 등을 이유로 의도성을 의심하는 글들이 올라왔다. 
3. 이 대통령의 강한 비판
   1. 이 대통령은 "추모일을 맞아 유가족이 고통에 몸부림치고 국민들이 슬픔에 빠져 있을 때 조롱 코드를 감춘 암호 같은 이런 행사를 시작하며 희생자들을 모욕하고 국민들을 우롱하며 나름 즐겼을 것"이라며 "'일베 보관소'도 아니고 대기업 공식 행사라는데 더 할 말이 없다"고 했다. 
   2. 이어 "사건을 연결해 보면 이번 5·18 맞이 '탱크 데이' 행사로 광주 민주화운동과 박종철 열사를 조롱하고 모욕한 것이 우발적 사건이라 보기 어렵다"며 "상습적으로 국가폭력과 참사 희생자들을 능멸하는 이 금수 같은 행태에 국민적 심판이 있을 것"이라고 경고했다. 

7.2. 박근혜 전 대통령의 지방선거 지원 행보

1. 충청권 광폭 행보
   1. 박근혜 전 대통령은 6·3 지방선거 사전투표일을 나흘 앞둔 25일 충청권을 바쁘게 움직였다. 
   2. 이날 충청 3개 권역을 전부 훑었으며, 27일엔 부산·울산·경남(PK), 28일엔 강원을 방문할 예정이다. 
   3. 국민의힘에서는 "'선거의 여왕' 박 전 대통령이 사실상 당의 선대위원장이 됐다"는 말이 나온다. 
2. 모친 육영수 여사 생가 방문 및 지지 발언
   1. 박 전 대통령은 25일 오전 충북 옥천군 옥천읍에 위치한 모친 육영수 여사의 생가를 방문했다. 
   2. 지지자 수백 명이 몰려들었고, 국민의힘 김영환 충북지사 후보와 박덕흠·엄태영 의원 등이 참석했다. 
   3. 박 전 대통령은 "진정성을 갖고 약속한 것은 지킨다는 믿음을 주시면 국민들께서 알아주시고 선택하실 것이다. 오늘 김영환 후보와 오신 분들(국민의힘 후보들)이 그렇게 해주실 분들"이라며 힘을 실었다. 
3. 대전시장 후보 캠프 방문 및 지역 판세 우려
   1. 박 전 대통령은 오후 대전시 서구에 있는 이장우 국민의힘 대전시장 후보의 캠프를 방문했다. 
   2. 이 후보는 박 전 대통령이 "대전은 상황이 어떻냐"고 물으며 지역 판세를 걱정했다고 전했다. 
   3. 박 전 대통령은 2006년 지방선거 서울 신촌 유세 당시 '커터칼 피습' 사건으로 입원한 와중에도 참모들에게 "대전은요?"라고 물어 큰 화제를 모은 바 있다. 
4. 충남지사 및 국회의원 보궐선거 후보 지원
   1. 충남 공주 산성시장으로 이동하여 김태흠 국민의힘 충남지사 후보, 윤용근 국민의힘 충남 공주-부여-청양 국회의원 보궐선거 후보 지원에 나섰다. 
   2. 박 전 대통령은 "김 후보가 충남의 미래를 위해 묵묵히 열심히 해오셨다. 좋은 결과가 있기를 기대한다"고 했다. 
5. 국민의힘 내부의 엇갈린 반응
   1. 충북 지역의 한 의원은 "장동혁 대표의 리더십이 실종되니 박 전 대통령이 나설 수밖에 없지 않으냐"고 했다. 
   2. 반면에 수도권 지역의 한 의원은 "보수 결집에는 효과가 있을지 몰라도 중도 확장에는 도움이 안 된다"고 평가했다. 
   3. 장동혁 국민의힘 대표는 이날 대구·경북(TK)을 찾아 "무능하고 무책임한 더불어민주당 후보에게 대구와 경북을 맡길 수 없다"며 "대구·경북에서의 압도적 승리로 국민의힘 전체의 승리를 이끌어 달라"고 호소했다. 

7.3. 시진핑, 트럼프 앞에서 일본 재무장 비난

1. 시진핑 주석의 일본 재무장 비난
   1. 시진핑 중국 국가주석이 지난 14~15일 베이징에서 열린 도널드 트럼프 미 대통령과의 회담에서 일본의 재무장을 문제 삼으며 격앙된 어조로 강하게 비판했다고 영국 파이낸셜타임스(FT)가 보도했다. 
   2. 시 주석은 회담에서 목소리를 높이고 흥분한 모습을 보이면서 다카이치 사나에 일본 총리를 비난했으며, 이때 그가 보인 자세는 이틀간 열린 미중 정상회담에서 가장 격렬했다. 
   3. 시 주석은 다카이치 사나에 총리를 비난하는 한편, 일본이 최근 진행 중인 방위비 증액을 강하게 비판했다. 
2. 트럼프 대통령의 반응 및 미국 정부의 놀라움
   1. 트럼프 대통령은 "북한의 위협이 커지고 있기 때문에 일본이 방위력을 강화할 필요가 있다"는 취지로 답한 것으로 알려졌다. 
   2. 정상회담 전, 양국 정부 관계자들이 준비 회담을 열었을 때는 다뤄지지 않았던 이 주제가 정상회담에서 제기되자 미국 정부 관계자들은 놀랐다고 한다. 
3. 시진핑의 자기 인식 부족 지적
   1. 백악관 국가안보회의(NSC) 동아시아 국장을 지낸 크리스토퍼 존스턴은 FT에 "시진핑 주석의 자기 인식 부족은 놀라울 정도다. 본인의 행동이 훨씬 더 강력한 일본의 부상을 가속화하고 있다"고 말했다. 
   2. 그는 "중국의 반일 수사는 자국 국경을 넘어서면 지지층이 없다"며, 일본 정부는 호주, 필리핀, 심지어 한국을 포함해 지역 전역의 파트너들과 안보 유대를 강화하고 있으며, 이들 모두는 재무장하는 일본보다 공격적인 중국을 훨씬 더 걱정하고 있다고 지적했다. 
4. 일본의 안보 우려와 방위력 강화
   1. 일본은 2023년부터 연례 방위백서에서 중국의 군사 활동과 대외적 태도를 "가장 큰 전략적 도전"이라고 규정해 왔다. 
   2. 지난해 11월 다카이치 총리는 국회에서 대만 유사시 미국이 개입해 공격받을 경우, 일본이 '집단 자위권'을 행사할 수 있다는 취지로 발언했다. 
   3. 중국은 이를 문제 삼으며 희토류 대일 수출 규제 등 일본에 대한 비난 조치를 이어오고 있다. 
5. 대만 문제 경고 및 중국의 군사비 증강
   1. 시 주석은 트럼프와의 회담에서 "대만 문제는 미중 관계에서 가장 중요한 문제다. 이를 적절히 처리한다면 양국 관계는 전체적으로 안정을 유지할 수 있다"고 노골적으로 경고하기도 했다. 
   2. 중국 외교부는 22일에도 일본이 작년에 군사비를 9.7% 증액했다고 지적하며, 일본의 '평화 국가' 가면이 벗겨지고 있으며 신군국주의로 미끄러져 가고 있음을 다시 한번 보여주는 것이라고 비판했다. 
   3. 전문가들은 중국의 군사력 증강이 일본의 재무장을 촉진하고 있다고 분석하며, 스톡홀름 국제평화연구소(SIPRI)에 따르면 중국의 군사비 지출은 세계 2위이며 31년 연속 연간 증가세이다. 
6. 동아시아 안보에 대한 미국의 관심 약화 불안
   1. 동아시아 안보에 대한 미국의 관심과 의지가 약해지고 있다는 불안도 일본이 방위비를 빠르게 늘리는 이유이다. 
   2. 최근 미국은 이란 전쟁을 이유로 일본 내 미군기지에 있던 강습상륙함과 해병 인력 2000여 명을 중동으로 보냈으며, 한국에선 사드 미사일 일부 등을 반출했다. 
   3. 트럼프 대통령은 또 시진핑과의 정상회담에서 대만을 향해 보류 중인 140억 달러 규모의 무기 판매 패키지를 중국과의 좋은 '협상 카드'라고 지칭하면서, 미국이 40여 년간 지켜온 외교 원칙을 흔들기도 했다. 

7.4. 이란의 미국과의 종전 합의 '승리' 선언

1. 이란의 종전 합의 '승리' 포장
   1. 이란이 미국과 체결이 임박한 종전 합의안 양해각서(MOU)를 자신들의 승리로 포장하고 나섰다. 
   2. 에스마일 바가이 이란 외무부 대변인은 X(옛 트위터)에 '샤푸르 1세의 낙쉐로스탐 승리 부조'와 이란 지도를 합성한 사진을 올리면서 "로마인들의 생각에 로마는 이론의 여지가 없이 세계의 중심이었다. 그러나 이란인들은 그 환상을 산산조각냈다"고 적었다. 
2. 고대 부조를 통한 역사적 비유
   1. 해당 부조는 페르시아 제국 수도이던 페르세폴리스 인근 낙쉐로스탐 유적지 바위벽에 새겨진 것으로, 사산조 페르시아 황제 샤푸르 1세가 로마 황제 고르디아누스 3세, 필리푸스 아라부스, 발레리아누스를 제압하는 모습을 담고 있다. 
   2. 고르디아누스 3세는 페르시아를 침공했다 전사했고, 필리푸스 아라부스는 거액의 배상금을 내고 강화조약을 맺었으며, 발레리아누스는 페르시아군에 생포되었다. 
   3. 부조는 고르디아누스 3세가 샤푸르 1세의 말발굽에 깔려있고, 발레리아누스는 손목이 붙들려 끌려가며, 필리푸스 아라부스는 무릎을 꿇고 있는 모습을 묘사한다. 
   4. 바가이 대변인은 "마르쿠스 율리우스 필리푸스(필리푸스 아라부스)가 페르시아를 향해 동쪽으로 진군했을 때, 그 원정은 로마의 승리로 끝나지 않았다. 오히려 사산조 페르시아의 조건에 따라 수립된 평화로 끝을 맺었다. 로마 황제는 조건을 수용해야만 했다!"고 썼다. 
3. 미국-이란 협상 내용 및 이란의 자신감
   1. 바가이 대변인의 글은 이란이 미국과 논의 중인 종전 합의 조건을 '승리'로 포장하려는 것이라고 뉴욕타임스(NYT)는 분석했다. 
   2. 미국과 이란은 휴전을 60일 연장하고 호르무즈해협을 개방한 뒤 이 기간 이란 핵 문제와 대(對)이란 제재 해제를 협상하는 내용의 MOU 체결을 논의 중이다. 
   3. 중동 전문 매체 암와즈의 모하마드 알리 샤바니 편집장은 "승리를 주장하는 것이 미국보다 이란 입장에서 더 쉽다"면서도 "이란이 새로운 자신감을 가질 만한 이유는 분명히 있다"고 평가했다. 
   4. 엘리게란 마예 유럽외교협회(ECFR) 부국장은 "이란은 약자이면서도 두 개의 핵무장 국가(미국과 이스라엘)와 맞설 수 있다는 점을 국내와 역내 국가에 보여줬다"고 평가했다. 
4. 중동 지역 국가들의 우려
   1. 이스라엘: 호르무즈해협 봉쇄를 우선적으로 풀고 이란 핵 프로그램 문제 해결은 뒤로 미루는 형태로 MOU 체결이 논의되는 것을 우려하고 있다. 
      • 이란 핵 위협을 완전히 제거하지는 못하면서 이란에 대한 경제·군사적 압박만 완화하는 꼴이 될 수 있다는 점을 지적한다. 
      • 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리는 "도널드 트럼프 미국 대통령과 마찬가지로 내 정책도 변함없다. 이란은 결코 핵무기를 보유하지 못 할 것"이라며 자신과 트럼프 대통령이 양국 국기 앞에서 단호한 표정을 짓는 인공지능(AI) 생성 이미지를 게시했다. 
   2. 걸프국: 일단 이번 합의를 통해 이란이 자국 에너지 시설에 대한 추가 공격을 막고, 석유 수출이 재개되기를 기대하고 있다. 
      • 그러면서도 향후 이란이 호르무즈해협을 자국 통제하에 두고, 갈등 발생 시 협상 카드로 자신들을 향한 군사적 위협을 활용할 거란 점을 우려하고 있다. 
      • 영국 싱크탱크 왕립합동군사연구소(RUSI)의 HA 헬리어 선임연구원은 "이란은 이번 전쟁을 통해 호르무즈해협을 공식 협상 카드로 인정받았다"며, "아랍 국가들은 이번 합의가 이란을 더 대담하게 만들고 그에 따라 중동 지역 질서에 더 골칫거리가 될 수 있다는 점을 가장 두려워한다"고 지적했다. 

7.5. 푸틴, 통치 기간 중 가장 어려운 시기 직면

1. 러시아 내 반발 여론 확산
   1. 우크라이나 전쟁으로 인한 물가 상승과 인터넷 통제 등으로 러시아에서 블라디미르 푸틴 대통령의 장기 집권에 대한 반발 여론이 급격히 확산되고 있다. 
   2. 영국 일간 가디언은 푸틴 대통령이 25년의 집권 기간 중 가장 어려운 시기에 들어서고 있다고 진단했다. 
   3. 올해 들어 우크라이나 전쟁 및 경기 침체 장기화에 대한 러시아 엘리트층의 실망이 크게 확산되고 있다. 
   4. 러시아 재계 관계자는 "푸틴이 무의미하고 자기 파괴적인 결정을 계속 내리고 있다는 인식이 커지고 있다"며 "한때 푸틴을 옹호하던 이들도 더 이상 그렇게 하지 않는다"고 가디언에 말했다. 
2. 푸틴의 전쟁 지속 의지
   1. 푸틴 대통령은 우크라이나 전쟁을 당분간 끝낼 생각이 없어 이를 둘러싼 논란은 계속될 것으로 가디언은 내다봤다. 
   2. 푸틴 대통령은 측근들에게 러시아가 올해 말까지 우크라이나 동부 돈바스 전체를 장악할 수 있다고 말한 것으로 전해졌다. 
3. 일반 시민들의 불만 증대
   1. 러시아 당국의 소셜미디어 차단, 세금 인상, 식료품 및 공공요금 상승 등이 겹치며 일반 시민들의 불만도 커지고 있다. 
   2. 크렘린궁은 올 초 우크라이나의 드론 공격에 대응한다는 이유로 대부분의 메신저 애플리케이션 사용을 금지하거나 제한하고 있다. 
   3. 이로 인해 러시아 정보기술(IT) 기업들이 수십억 루블 규모의 손실을 봤으며, 크렘린궁 내부 인사는 "저녁 식사 자리에서 정보 통제 수준이 북한식 폐쇄 사회에 가까워졌다는 말까지 나온다"고 전했다. 
   4. 올 4월 러시아 국영 여론조사기관이 발표한 일반 행복지수는 15년 만에 최저치로 떨어졌다. 
4. 내부 권력층의 위협 가능성
   1. 가디언은 푸틴 체제에 보다 실질적인 위협은 대중이 아닌 내부 권력층으로부터 야기될 가능성이 높다고 전망했다. 
   2. 한 유럽 국가의 정보보고서엔 세르게이 쇼이구 전 러시아 국방장관이 푸틴 대통령에게 위협이 될 수 있다는 분석도 담겼다. 
   3. 다만, 푸틴 대통령 지지자와 비판자들 모두 러시아에 쿠데타가 임박했다는 관측은 현실성이 낮다고 보고 있다. 
   4. 한편, 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 알렉산드르 루카셴코 벨라루스 대통령과의 통화에서 "우크라이나 전쟁에 더 깊이 휘말리지 말라"고 경고했다. 

8. 북한 관련 동향

북한 관련 동향에서는 북한 축구팀의 '북측' 발언에 대한 강경 대응과 김정은 위원장의 시진핑 주석에 대한 위로 전문 발송 등 남북 관계 및 북중 관계의 변화를 보여주는 사건들이 발생했다.

8.1. 북한 축구팀의 '북측' 발언에 대한 강경 대응

1. '북측' 발언에 대한 북한 축구팀의 불쾌감 표출
   1. 2026 AFC 여자 챔피언스리그 우승을 차지한 북한 내고향축구단이 우승 기자회견에서 한국 취재진의 '북측 여자 축구'라는 발언에 "국호를 제대로 불러라"며 항의한 뒤 기자회견장을 일방적으로 퇴장했다. 
   2. 이는 '북측' 발언을 문제 삼은 돌발적 행동이었다. 
2. 김정은 국무위원장의 '두 국가론' 방침 영향
   1. 과거 남북은 화해를 모색하던 시기에는 서로를 '남측'과 '북측'으로 부르기도 했다. 
   2. 하지만 김정은 국무위원장이 2023년 말 남북 관계를 '동족 관계가 아닌 적대적인 두 국가 관계'로 선언한 후 '남조선' 대신 '한국' '대한민국'을 혼용하고 있다. 
   3. 이러한 흐름에서 회견장에서 '북측'이라는 표현이 나오자 내고향축구단 측은 북한의 국가적 지위를 무시하는 발언으로 규정하고 불쾌함을 표한 것으로 해석된다. 
3. 경기 전 기자회견에서의 해프닝
   1. 전날 열린 경기 전 기자회견에서 리유일 감독은 한국 취재진의 "한일전 못지않게 내일 내고향과 도쿄 베르디의 경기도 치열한 경기가 될 것 같다"는 질문에 "한일전 못지않게라는 게 무슨 말인가"라며 되물었다. 
   2. 이어 축구단 통역관에게 "한일전이 뭡네까?"라고 되물었다. 
   3. 취재진이 "한국과 일본의 맞대결처럼 내고향과 도쿄 베르디의 경기도 거칠 것 같다는 의미"라고 하자, 리 감독은 "준결승을 앞두고도 상대팀이 (우리를) 거칠다고 표현했는데 도대체 그 의미를 모르겠다. 표현 자체가 옳지 않다고 생각한다. 경기 규정이 허용하는 범위 안에서 최선을 다하는 것"이라고 답했다. 
4. 우승 소감 및 한국 관련 질문 회피
   1. 리유일 내고향축구단 감독은 우승 소감으로 "우리는 창립한 지 14년밖에 안 된 팀인데, 아시아에서 1등의 지위에 오르게 된 것은 경애하는 (김정은) 총비서 동지의 따스한 보살핌과 믿음이 있었기에 가능했다"고 밝혔다. 
   2. 한국과 관련된 질문에 대해선 내고향축구단은 대회 내내 애써 회피하는 답변을 내놨다. 
   3. "한국에 온 지 5~6일이 됐는데 감독님과 팀에 어떤 의미인지 궁금하다"는 질문에 리 감독은 "아시아축구연맹 조치로 인해 여기에 와서 경기를 하게 됐다"며, "저와 선수들은 오로지 경기와 우승을 위해 분초를 아껴가며 훈련하고 노력했다. 그래서 소기의 성과를 달성할 수 있었다. 오로지 축구, 우승, 발전에 초점을 두었고 그 외 것은 신경 쓸 겨를이 없었다"고 답했다. 

8.2. 김정은, 시진핑에 위로 전문 발송 및 방북 임박설

1. 탄광 폭발 사고 관련 위로 전문 발송
   1. 중국 산시성(山西省)에서 발생한 탄광 폭발 사고와 관련해 김정은 북한 국무위원장이 시진핑(習近平) 중국 국가주석에게 '위문 전문'을 보냈다. 
   2. 김정은은 전문에서 "나는 귀국의 탄광 가스폭발 사고로 많은 인명피해가 발생하였다는 슬픈 소식을 접하고 총서2026기 동지와 중국 당과 정부와 인민, 피해자 유가족들에게 깊은 위문을 표한다"라고 밝혔다. 
   3. 이어 "총서기 동지를 핵심으로 하는 중국 공산당과 중국 정부의 영도 밑에 중국 인민이 피해의 후과를 하루빨리 가시며 유가족들이 슬픔을 이겨내고 안정된 생활을 되찾기를 진심으로 바란다"고 말했다. 
   4. 해당 전문은 북한 주민들이 읽는 노동신문 1면에 실렸다. 
2. 중국 탄광 사고의 심각성
   1. 지난 22일 중국 최대 석탄 산지인 산시성 창즈시 친위안현 리우선위 탄광에서는 대형 가스 폭발 사고가 발생해 전날 기준 82명이 숨지고 2명이 실종되는 등 대규모 인명피해가 발생했다. 
   2. 이는 2009년 11월 헤이룽장성에서 발생한 탄광 가스 폭발로 100여 명이 숨진 이후 17년 만에 벌어진 중국 최대의 광산 관련 사고이다. 
3. 러시아 위로 전문과의 온도 차이
   1. 전문가들 사이에선 이날 김정은의 위문 전문이 지난해 러시아 여객기 추락 사고 당시 블라디미르 푸틴 러시아 대통령에게 보낸 내용과는 온도 차이가 있다는 지적이 나온다. 
   2. 당시 김정은은 '지금 우리 인민은 형제적인 러시아 인민이 당한 불행과 슬픔을 함께 나누고 있다'면서 양국 국민 사이의 연대를 부각하는 표현을 사용했지만, 이번에는 이런 내용이 빠졌기 때문이다. 
4. 시진핑 방북 가능성 및 북중 관계 강화 의도
   1. 2019년 이후 7년 만에 시진핑의 방북 전망이 나오는 가운데 최고지도자 명의의 전문을 통해 양국 간 전통적인 우호 관계를 부각하려는 의도로 풀이된다. 
   2. 정부 안팎에서는 지난 14~15일 베이징에서 도널드 트럼프 미국 대통령과의 정상회담에서 한반도 문제를 논의한 시진핑이 이달 말에서 다음 달 초 사이에 평양을 방문해 북·중 정상회담을 가질 것이란 전망이 나오고 있다. 
   3. 특히 올해가 북·중 양국 사이의 유사시 자동 개입 조항이 포함된 '중조우호협력호조조약(북·중우호조약)' 체결 65주년이라는 점과 시진핑이 지난 20일 푸틴과 정상회담을 했다는 점도 이런 분석에 힘을 싣는 대목이다. 
5. 노동당 중앙위원회 전원회의 개최 예정
   1. 북한은 상반기 사업 결산을 위해 6월 하순 노동당 중앙위원회 전원회의를 개최한다. 
   2. 노동당 전원회의는 북한의 핵심 정책 결정 기구이며, 노동신문은 이날 노동당 중앙위 정치국이 전날(24일) 6월 하순 당중앙위 전원회의(9기2차)를 소집한다는 내용의 결정서를 채택했다고 전했다. 

삼성전자 노사갈등이 사업부 간 성과급 불만으로 확산되는 이유는? 지난 10년간 시설투자의 83%가 반도체에 집중되었음에도, 반도체 호황의 과실이 DS(반도체) 부문에만 집중되고 MX(모바일) 부문은 부품 원가 부담으로 성과급이 줄어들 수 있다는 K자형 양극화 우려 때문입니다.

1. 삼성전자 노사 갈등 및 반도체 산업 동향

삼성전자 노사 갈등은 반도체 부문의 호황과 모바일 부문의 부품 원가 부담으로 인한 성과급 격차 문제로 확산되고 있으며, 이는 금융 시장과 반도체 산업 전반에 영향을 미친다.

1.1. 삼성전자 노사 임금협상 잠정 합의

1. 총파업 직전 극적 합의
   1. 삼성전자 노사는 총파업 90분 전 임금협상 잠정 합의안을 도출했다 .
   2. 이 합의안이 노조 찬반투표를 통과하면 창사 이래 최대 규모의 파업 사태를 피할 수 있게 된다 .
2. 합의안 주요 내용
   1. OPI(초과이익성과급)는 기존 지급 방식을 유지하되, 상한이 없는 특별경영성과급을 10년간 추가 지급한다 .
      1. 특별경영성과급은 올해부터 3년간 반도체 부문 영업이익 200조 원 초과 시, 2029년부터 2035년까지 100조 원 달성 시 지급된다 .
      2. 현금이 아닌 주식으로 지급되며 매각 제한 조건이 붙고, 재원은 '노사가 합의해 선정한 사업 성과의 10.5%'로 합의되었다 .
   2. 사업부별 배분 비율은 4(반도체 전 부문)대 6(사업부)으로 결정되었다 .
      1. 적자 사업부에는 공통 지급액의 60%만 지급하는 패널티가 2027년부터 적용된다 .
3. 향후 절차 및 배경
   1. 노조는 5월 22일부터 27일까지 잠정 합의안에 대한 찬반 투표를 진행할 예정이다 .
   2. 이번 합의는 중노위 조정 결렬 후 고용노동부 장관의 설득으로 교섭이 재개되어 이루어졌다 .

1.2. 삼성전자 노사 합의에 대한 금융시장 반응

1. 금융시장 안도 분위기
   1. 삼성전자 노사 합의 소식에 금융시장은 즉각 안도하는 분위기를 보였다 .
   2. 반도체 공급망 차질 및 생산 중단 우려가 완화되면서 위험자산 선호 심리가 빠르게 살아났다 .
   3. 코스피200 야간선물은 3.12% 상승했고, 원·달러 환율은 0.18% 하락했다 .
2. 투자 심리 개선 기대
   1. 증권가는 삼성전자가 파업 리스크를 해소하면서 투자 심리가 개선될 것으로 전망한다 .
   2. 이는 삼성전자 주가뿐 아니라 반도체·IT 업종 전반, 나아가 코스피 전체에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다 .
   3. 한국투자증권은 삼성전자 목표주가를 기존 대비 54% 높인 57만 원으로 제시하며, 파업 이슈보다 메모리 가격 상승과 실적 개선 폭에 주목해야 한다고 강조했다 .

2. 엔비디아 실적 발표와 반도체 시장 영향

엔비디아의 실적 발표는 AI 반도체 시장의 투자 심리에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 메모리 반도체 수급 상황과 경쟁 심화는 변수로 작용한다.

2.1. 엔비디아 실적 발표와 시장 기대감

1. 어닝 서프라이즈 기대
   1. AI 대장주 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 국내 증시가 촉각을 곤두세우고 있다 .
   2. 전문가들은 엔비디아가 또다시 '어닝 서프라이즈'를 기록할 가능성에 무게를 싣고 있다 .
   3. LSEG에 따르면 엔비디아의 분기 매출은 전년 동기 대비 79% 증가한 788억 달러, 조정 순이익은 81.8% 늘어난 429억 7천만 달러로 예상된다 .
2. 실적 성장의 핵심 요인 및 우려
   1. 마이크로소프트, 메타 등 글로벌 빅테크들의 AI 인프라 투자 확대가 엔비디아 실적 성장을 이끈 핵심 요인으로 꼽힌다 .
   2. 시장은 단순한 실적 규모보다 향후 성장 지속 여부에 주목하며, 구글의 TPU 등 자체 AI 칩 경쟁 심화로 엔비디아의 장기적인 독점 구조가 흔들릴 수 있다는 우려도 있다 .
   3. 최신 GPU인 블랙웰의 공급 확대 속도와 차세대 AI 플랫폼인 베라 루빈 관련 전망, 2분기 가이던스(기업 자체 실적전망치)가 핵심 변수로 꼽힌다 .
3. 국내 반도체주 영향 및 거시 변수
   1. 엔비디아 실적이 예상치를 웃돌 경우 AI 반도체 투자 심리가 다시 살아날 수 있으며, 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 반도체주는 엔비디아와 주가 흐름을 같이하는 경향이 있어 변동성이 확대될 수 있다 .
   2. 다만 미국 국채금리 급등, 중동발 유가 불안 등 거시 변수는 부담 요인으로 남아있다 .
   3. 엔비디아 실적과 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록이 향후 시장의 단기 방향성을 결정할 분수령이 될 것으로 판단된다 .

2.2. 엔비디아의 메모리 반도체 수급 문제

1. 메모리 반도체 물량 부족 우려
   1. 엔비디아의 실적 콘퍼런스콜을 앞두고 메모리 반도체 수급 상황이 향후 실적 및 주가에 중요한 변수로 떠올랐다는 모간스탠리의 분석이 나왔다 .
   2. 메모리 반도체 물량 부족이 차세대 AI 반도체 '베라 루빈' 시리즈의 공급에 영향을 미칠 수 있다는 우려가 있다 .
2. 엔비디아의 과제와 핵심 변수
   1. 엔비디아는 1분기 실적 발표에서 투자자들에게 AI 열풍이 지속되고 있다는 점을 증명해야 하는 과제를 안고 있다 .
   2. 신형 AI 반도체 베라 루빈 시리즈의 성과가 기업가치 결정에 중요한 요소로 꼽히지만, 2026년 하반기 출시를 앞둔 베라 루빈 시리즈의 원활한 생산 및 공급에 메모리 반도체 수급 여부가 핵심 변수로 자리 잡고 있다 .
3. 모간스탠리 및 젠슨 황 CEO의 견해
   1. 모간스탠리는 엔비디아 콘퍼런스콜에서 D램 공급 부족과 관련한 상황을 주의 깊게 살펴볼 것이라고 밝혔다 .
   2. 메모리 반도체 가격 급등도 엔비디아 실적 및 주가에 변수이지만, 엔비디아가 이미 대규모 공급 계약을 체결한 만큼 내년까지 확보할 물량에는 큰 변화가 없을 수도 있다고 덧붙였다 .
   3. 젠슨 황 엔비디아 CEO는 "메모리 반도체가 현재 가장 큰 제약 요인"이라면서도 "메모리 반도체 협력사들이 엔비디아를 대상으로 우수한 공급 성과를 내주고 있다"고 말했다 .

3. 일본 반도체 부활 전략과 글로벌 경쟁

3.1. 일본 반도체 부활 전략의 기회와 리스크

1. 크리스 밀러 교수의 진단
   1. 베스트셀러 '반도체 전쟁'의 저자 크리스 밀러 교수는 일본의 반도체 부활 전략에 대해 '기회와 리스크가 공존한다'고 평가했다 .
   2. 일본 정부는 막대한 보조금을 투입하여 TSMC를 구마모토에 유치하고, 최첨단 반도체 국산화를 위해 라피더스(Rapidus)를 설립했다 .

3.2. 국가 주도 반도체 전략의 한계와 민간의 역할

1. 국가 주도 전략의 보편성
   1. 밀러 교수는 일본뿐만 아니라 미국, 유럽, 중국 등 세계 주요 경제국들이 국가 주도 반도체 전략을 펴고 있다고 언급했다 .
   2. 특히 중국의 막대한 보조금 규모를 고려할 때 공정한 경쟁 환경 조성을 위해 정부 개입이 필수적이라고 보았다 .
2. 민간 주도 혁신으로의 전환 필요성
   1. 밀러 교수는 성공적인 산업 전략은 초기 정부의 마중물 역할 이후 신속하게 민간 부문의 수요와 혁신으로 전환되어야 한다고 경고했다 .
   2. 일본 산업 정책의 다음 과제는 정부 지원이 민간 부문으로 확실하게 인계되도록 하는 것이며, 향후 몇 년간의 행보가 중요하다고 강조했다 .

3.3. TSMC 구마모토와 라피더스의 성공 가능성

1. TSMC 구마모토 공장의 순항 예상
   1. 밀러 교수는 TSMC가 공장 건설 및 운영 노하우를 정확히 알고 있어 일본 정부의 지원과 공장 운영의 성공 가능성에 의심의 여지가 없다고 단언했다 .
2. 라피더스의 '거대한 기회'와 '거대한 리스크'
   1. 일본이 더 큰 판돈을 걸고 있는 승부처는 2나노미터(nm) 이하 최첨단 반도체 양산을 목표로 하는 '라피더스'라고 지목했다 .
   2. 기회: AI 반도체 품귀 현상으로 하이엔드 반도체 칩이 전 세계적으로 품절 상태이며, TSMC와 삼성전자 모두 생산 능력이 부족한 상황이 라피더스에게는 시장 진입의 최적기이다 .
   3. 리스크: 가장 치명적인 리스크는 일본이 적극 유치한 'TSMC'와의 직접적인 경쟁이다 .
      1. TSMC는 압도적인 경쟁자이며, 세계 최대 테크 기업들이 핵심 칩 생산을 TSMC에 맡기는 데는 이유가 있다고 평가했다 .
      2. 결론적으로 라피더스는 AI 수요 폭발이라는 완벽한 시장 환경을 맞이했으나, TSMC라는 거대한 벽과 경쟁해야 하는 험난한 과제를 동시에 안고 있다 .

4. 주요 반도체 기업 뉴스

4.1. SK하이닉스 목표주가 상향 및 메모리 반도체 재평가

1. SK하이닉스 목표주가 상향
   1. 한국투자증권은 SK하이닉스에 대한 투자의견 '매수'를 유지하고, 목표주가를 기존 205만 원에서 85% 상향 조정한 380만 원으로 제시했다 .
   2. 이는 메모리 반도체가 인공지능(AI) 인프라를 위한 핵심 자산으로 재평가받고 있기 때문이다 .
2. 메모리 반도체의 전략 자산화
   1. 채민숙 한국투자증권 연구원은 메모리 반도체가 단순 범용 제품을 넘어 AI 인프라를 위한 핵심 자산으로 재평가받고 있다고 설명했다 .
   2. 메모리의 전략 자산화는 높은 수준의 자기자본이익률(ROE)이 지속 가능하도록 지지하고, 멀티플(주가배수) 리레이팅(재평가)을 정당화하는 요소가 될 것이라고 분석했다 .
   3. 한국투자증권은 2026년~2029년 평균 ROE 60%를 근거로 목표 주가순자산비율(PBR)을 6배로 제시했다 .
3. 구조적인 공급 부족과 장기공급계약(LTA)
   1. 메모리 공급 부족은 일시적인 현상이 아닌 구조적 변화이며, 고대역폭 메모리(HBM)는 범용 D램 대비 약 3배 이상의 생산능력(CAPA)을 요구하여 D램 공급 증가 속도가 현저히 느려질 수밖에 없다 .
   2. 이러한 구조적인 공급 부족이 과거 관행적으로 운영되던 LTA의 계약 구조를 바꾸고 있다 .
   3. 최근 체결되는 하이퍼스케일러와의 LTA는 최대 5년 계약으로 중장기 수요량 변동성을 줄이고, 높아진 평균판매단가(ASP)를 장기 계약 가격의 최저 가격으로 설정하여 영업이익률의 하방 리스크를 줄이는 구조이다 .
   4. LTA로 메모리 실적의 변동성이 축소될 것이며, 공급사들이 과거처럼 단기 현금 흐름 확보를 위해 저가 물량을 공격적으로 출하할 유인이 낮아졌다 .
4. D램 및 HBM ASP 전망
   1. 올해는 범용 D램이 블렌디드 ASP 상승을 주도했지만, 내년에는 HBM이 이를 이끌 것으로 전망된다 .
   2. HBM ASP는 올해 16% 하락했지만, 내년에는 D램 공급 부족이 이어지면서 올해 미상승분을 포함해 116% 상승할 것으로 예상된다 .

4.2. 삼성전기, AI 반도체 핵심 부품 공급 계약 체결

1. 1조 5천억 원 규모 실리콘 캐패시터 공급 계약
   1. 삼성전기는 글로벌 대형 기업에 1조 5,570억 원 규모의 실리콘 캐패시터 공급 계약을 체결했다 .
   2. 계약 기간은 내년 1월부터 2028년 12월까지이며, 이는 삼성전기가 신성장 동력으로 육성한 실리콘 캐패시터 사업에서 거둔 첫 대규모 성과이다 .
2. 실리콘 캐패시터의 중요성
   1. 실리콘 캐패시터는 인공지능(AI) 반도체의 전력 안정화를 돕는 핵심 부품으로, AI 서버용 그래픽처리장치(GPU)나 고대역폭메모리(HBM) 등에 탑재된다 .
   2. AI 반도체의 전력 소모량 증가로 순간적인 전력 변동에 따른 성능 저하 및 오류 위험이 커지면서, 실리콘 캐패시터는 노이즈 제거 및 전력 안정화 역할을 한다 .
   3. 기존 적층세라믹콘덴서(MLCC) 대비 저항 수치를 100배 이상 낮춰 반도체의 신호 손실을 최소화할 수 있다는 장점이 있다 .
3. 삼성전기의 시장 진입 및 향후 계획
   1. 실리콘 캐패시터는 기술 진입 장벽이 높아 소수 기업이 시장을 과점해왔으나, 삼성전기는 기존 MLCC 및 기판 사업에서 쌓은 초미세 공정 역량을 바탕으로 AI 핵심 부품 공급망에 진입하는 데 성공했다 .
   2. 이번 계약을 계기로 AI 서버뿐 아니라 자율주행 시스템 등 고성능 컴퓨팅 분야로 공급처를 다변화할 계획이다 .

4.3. 세미파이브, AI 반도체 개발 계약 수주

1. 147억 원 규모 AI 반도체 개발 계약 체결
   1. 세미파이브는 147억 원 규모의 인공지능(AI) 반도체 개발 계약을 체결했다고 공시했다 .
   2. 세미파이브는 'AI 반도체 기업'의 주문형 반도체(ASIC) 설계를 돕는 역할을 하며, 계약 기간은 2027년 8월 15일까지이다 .
   3. 계약 금액은 지난해 매출(약 1,210억 원)의 12.18%에 해당한다 .
2. 실적 개선 및 수주 현황
   1. 세미파이브는 2026년 1분기 연결 기준 매출이 479억 원으로 지난해보다 137% 상승했으며, 영업이익은 약 1억 원으로 흑자 전환했다 .
   2. 1분기 말 기준 수주잔고는 1,092억 원이며, 올해 들어 공시된 개발 계약만 총 3건으로 약 430억 원 규모이다 .
   3. 주요 수주 내역으로는 미국 나이오븀으로부터 100억 원 규모의 8나노 기반 완전동형암호(FHE) 하드웨어 가속기 개발 턴키 계약, 국내 업체로부터 180억 원 규모의 4나노 공정 기반 신경망처리장치(NPU) 턴키 개발 계약 등이 있다 .

4.4. 피엠티, 삼성 중국 반도체법인에 프로브카드 공급

1. 65억 원 규모 프로브카드 공급 계약
   1. 피엠티는 삼성 중국 반도체법인(SAMSUNG CHINA SEMICONDUCTOR)과 65억 5,200만 원 규모의 반도체 검사장치인 프로브카드(PROBE CARD) 공급 계약을 체결했다고 공시했다 .
   2. 계약 금액은 2025년 별도 기준 최근 매출액의 25.91%에 해당하며, 계약 기간은 5월 19일부터 8월 13일까지이다 .

4.5. SK하이닉스 안현 사장, 금탑산업훈장 수훈

1. 안현 사장 금탑산업훈장 수훈
   1. SK하이닉스 안현 개발총괄 사장(CDO)이 '제61회 발명의 날' 기념식에서 금탑산업훈장을 수훈했다 .
   2. 이는 차세대 고대역폭메모리(HBM) 개발을 주도하며 SK하이닉스의 기술개발(R&D) 역량을 세계 최고 수준으로 끌어올린 공로를 인정받은 결과이다 .
2. AI 메모리 기술력 입증 공로
   1. 안현 사장은 D램과 낸드를 아우르는 AI 메모리 포트폴리오를 완성하여 대한민국이 글로벌 AI 메모리 시장에서 독보적인 위상을 확보하는 데 기여했다 .
   2. HBM4를 적기에 개발하고 업계 최초로 양산 체제를 구축하여 SK하이닉스가 글로벌 AI 메모리 시장에서 압도적인 점유율을 확보하는 데 크게 기여했다 .
   3. 낸드 분야에서도 321단 1Tb 트리플레벨셀(TLC) 4D 낸드 개발 및 양산을 통해 업계 최초로 300단 적층 시대를 열었다 .
3. 미래 기술 혁신 계획
   1. SK하이닉스는 커스텀 HBM, 고대역폭플래시(HBF), 3D 적층 D램(3D Stacked D램 on Logic)으로 이어지는 기술 혁신을 본격화할 계획이다 .
   2. 네이버클라우드와의 협력을 통해 컴퓨트익스프레스링크(CXL)와 프로세싱인메모리(PIM) 등 차세대 메모리 기술을 실제 서비스 환경에 적용하고 시스템 최적화를 진행하며 시장을 개척 중이다 .
4. 최형진 TL 대통령표창 수훈
   1. 최형진 TL(낸드 개발)은 4D 낸드의 핵심 기술을 특허로 확보하고 AI 구현에 필요한 고용량 낸드를 개발하여 업계 최고 수준의 원가경쟁력과 성능을 확보한 공로로 대통령표창을 받았다 .

5. 디스플레이 산업 동향

5.1. BOE의 IT OLED 시장 확장 전략

1. 8.5세대 LCD 라인 WOLED 전환 투자
   1. 중국 BOE는 8.5세대 액정표시장치(LCD) 라인을 화이트-유기발광다이오드(WOLED) 생산용으로 전환하는 투자를 추진한다 .
   2. 난징 B18 공장을 WOLED 생산이 가능하도록 개조하며, 전환 후 생산 능력은 월 1만 6천~1만 8천 장 수준으로 예상된다 .
   3. 이는 모니터, 노트북 등 IT 패널을 주로 생산하여 IT OLED 시장 영토를 확장하려는 전략이다 .
2. WOLED 기술 및 시장 진입
   1. BOE는 허페이 8.5세대 파일럿 라인에서 WOLED를 시험 생산했으며, 올해 대만 에이수스에 24.5인치 모니터용 제품을 소량 공급할 예정이다 .
   2. 이는 중국 업체가 모니터용 OLED 양산 제품에 진입한 첫 사례이며, 난징 B18 투자는 파일럿 공급 이후 실제 사업화를 염두에 둔 후속 움직임으로 보인다 .
   3. WOLED는 백색 OLED 광원 위에 컬러필터를 적용해 색을 구현하는 기술로, LG디스플레이가 대형 OLED TV와 모니터 패널에 적용하고 있다 .
3. 국내 업체와의 경쟁 및 향후 전망
   1. BOE의 WOLED 생산 능력은 LG디스플레이(월 9만 장)나 삼성디스플레이(월 4만 8천 장)에 미치지 못한다 .
   2. 현재 모니터용 OLED 시장은 삼성디스플레이(70% 이상)와 LG디스플레이(20%대 중반)가 사실상 장악하고 있다 .
   3. 하지만 중국 디스플레이 업계는 LCD 시장에서처럼 고객사 확보 및 사업성 확인 후 정부 지원을 바탕으로 빠르게 생산 능력을 늘려왔으므로, BOE가 WOLED 모니터 사업성을 확인하면 추가 투자로 이어질 가능성이 있다 .